한국 테크 투자에 94.1% 수익?…"수출경쟁력 있는 AI 반도체, 바이오테크 분야 유망해"

구용덕 미래에셋자산운용 주식운용부문 대표

사진=게티이미지뱅크

94.1%. 반도체, 2차 전지, 헬스케어 등 국내 유망 기술 기업에 최적의 비율로 3년 전부터 분산 투자했다면 얻을 수 있는 수익률이다. 하나의 지수를 따라가기보다는 기술 트렌드 변화에 따라 투자 전략을 바꾼다면 수익은 극대화된다.

미래에셋은 유망 기술 국내 기업에 투자하는 TIGER 코리아테크액티브 ETF를 28일 상장했다. 액티브 ETF는 기초 지수를 따르는 패시브 ETF와는 달리 펀드매니저가 적극적으로 종목과 매매시점을 골라 투자해 높은 초과 수익을 기대할 수 있다는 것이 장점이다. 구용덕 미래에셋자산운용 주식운용부문 대표(부사장)는 본지와의 인터뷰에서 "각 기술 분야의 사이클을 고려한다"는 투자전략을 밝혔다.

구용덕 미래에셋자산운용 주식운용부문 대표(부사장)

AI 반도체 수요 여전…고수익 기대하는 분야

올 4분기 가장 주목할 분야는 AI 반도체다. 생성형 AI 기술 개발에 힘입어 AI반도체 시장은 활황이다. 구 부사장도 인공지능(AI) 반도체를 내년까지도 유망할 것이라 전망했다. 구 부사장은 "실제 반도체 시장에서 제조와 공급이 가능한 회사는 한국과 대만 정도에만 있다"며 "한국은 고대역폭메모리(HBM), 후공정 분야에 강점이 있다"고 말했다. 삼성전자와 SK하이닉스는 메모리 분야를 주도하는 대표 강자다. 미래에셋도 새 ETF에 반도체 관련주를 50% 이상 담았다. 그중 삼성전자 21%, SK 하이닉스 9%의 비율로 투자할 예정이다.

반도체 소재 시장은 감산 영향으로 다소 침체했지만 여전히 주목할만한 분야다. 구 부사장은 "내년에 시장이 회복된다면 이익이 상승할 것"이라 전망했다. 반도체 세계 1위 사업자인 삼성전자는 지난 4월부터 D램과 낸드플래시 부문의 수익성 악화로 감산 전략을 추진한 바 있다. 내년 초부터는 삼성전자의 감산 전략도 변화할 전망이다. 전문가들은 내년 반도체 소재 시장의 이익 상승을 기대하고 있다.

AI 반도체를 무조건적인 장밋빛 투자처로 볼 수는 없다. 기술 투자는 일정한 싸이클이 있기 때문이다. 투자의 유효 기간이 있다는 의미다. 구 부사장은 "현재는 AI 반도체가 없어서 못 팔 정도"라면서도 "시간이 지나면 반도체 붐도 잠잠해지는 시점이 올 텐데, 이때 어떻게 대응하느냐가 관건"이라 강조했다. 개별 기술보단 기술 투자 사이클에 집중해야하는 이유다.

금리 사이클에 맞춘 투자…"라이센싱 아웃하는 헬스케어 주목"

구 부사장은 금리 사이클과 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)의 관계도 강조했다. 구 부사장은 "금리 인상이 지속될 수록 고밸류 투자처의 매력은 떨어진다"고 했다. 그는 "바이오 테크 분야가 유망하다"면서도 "국제 경쟁력을 보이는 헬스케어 기업을 중심으로 투자하는 것이 중요하다"고 했다. 이어 "국내 기업들은 미국처럼 신약 개발보다는 협업과 라이선싱 아웃에서 강점이 있다"며 "비만, 당뇨, 면역치료제 등 특정 종목에서 성과가 좋았던 헬스케어 기업으로 포트폴리오를 구성했다"고 밝혔다.

구용덕 미래에셋자산운용 주식운용부문 대표(부사장)

미래에셋은 펩트론, 알테오젠, 유한양행, 한미약품 등의 헬스케어 기업을 새 ETF 포트폴리오에 포함했다. 펩트론, 알테오젠은 해외 시장으로의 진출, 유한양행과 한미약품은 내수 시장에서의 장악력을 보고 투자했다는 설명이다.

김세민/성상훈 기자 unijade@hankyung.com