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  • 2013년 '긴축 발작'땐 충격 점차 완화…美 2차 금리인상기에도 증시는 올랐다

    투자자들이 테이퍼링(자산 매입 축소)을 두려워하는 것은 2013년 ‘테이퍼 탠트럼(긴축 발작)’에 대한 기억이 강하게 남아 있기 때문이다. 하지만 정작 테이퍼링이 시작되고 난 이후와 금리 인상이 이뤄진 시기에는 글로벌 주식시장이 상승세를 이어갔던 것으로 나타났다.2008년 글로벌 금융위기 이후 막대한 돈을 풀었던 미국 중앙은행(Fed)은 2013년 5월 테이퍼링을 언급했고, 1개월도 지나지 않은 6월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 출구전략을 발표했다. 시장과 소통이 없던 상황에서 갑작스런 테이퍼링 발표에 금리는 급등하고 주식 시장은 큰 폭으로 하락했다. S&P500과 코스피지수는 각각 고점 대비 5%, 10% 하락했다. 하지만 이후 Fed가 시장과의 생각 차이를 좁혀 나가면서 증시에 미치는 충격의 정도는 약해졌다. 고용 회복을 근거로 12월 FOMC에서 테이퍼링 개시가 결정됐을 때는 미국과 국내 증시가 모두 상승했다.코로나19로 시장이 직격탄을 맞았던 지난해 6월부터 매달 1200억달러 규모의 국채 및 주택저당증권(MBS)을 매입해 시장에 유동성을 공급해왔다. 2013년과 달리 이번에는 지속적으로 테이퍼링 계획을 시장과 소통하고 있다. 지난달 말 열린 FOMC에선 “이르면 11월부터 테이퍼링을 시작해 내년 중반께 완료할 것”이라고 로드맵을 제시했다. 긴축 발작은 나타나지 않았다.투자자의 관심은 기준금리 인상으로 이동하고 있다. 일반적으로 기준금리 인상은 주식 시장의 악재로 받아들여진다. 과거 사례는 어떨까. 미국은 2000년 이후 2차 금리 인상기인 2015년 12월부터 2018년 12월까지 2.25%포인트 금리 인상을 단행했다. 이 기간 글로벌 주식 시장의 수익률은 좋았다. 글로벌 증시는 11.9% 상승했다.

    2021.10.24

  • "S&P500 연말까지 최대 10%↑" vs "결국 벽 부딪힐 것"

    ‘박스피’ 흐름을 보이는 국내 증시와 달리 미국 증시는 실적 시즌을 맞아 산타랠리 기대를 키워가고 있다. S&P500지수는 지난 21일, 다우존스30지수는 22일 사상 최고치를 경신했다. 미국 증시의 큰손들은 단기 증시를 낙관하면서도 유동성 파티가 영원하지 않을 것이라는 경고를 내놓고 있다.‘세계 최대 자산 운용사’ 블랙록의 최고투자책임자(CIO)인 릭 라이더는 19일 경제전문매체 CNBC와의 인터뷰를 통해 “미국 주식 시장에 상승 여력이 있다”며 “연말까지 S&P500지수가 5~8% 정도 더 오를 것이라고 보지 않을 이유가 없으며, 어쩌면 10%도 오를 수 있다”고 말했다. ‘주변을 둘러보면 여전히 사야 할, 고평가되지 않은 주식이 많다’는 것이다.최근 증시를 끌어내린 공급망 병목현상에 대해 제이미 다이먼 JP모간체이스 최고경영자(CEO)는 이달 중순 열린 국제금융협회(IIF) 콘퍼런스에서 “1년 뒤에는 공급망에 대해 전혀 이야기하지 않고 있을 가능성이 매우 높다”는 낙관적 전망을 내놓았다.하지만 인플레이션 등 악재가 여전한 만큼 중장기적 하락 가능성은 늘 염두에 둬야 한다는 조언이 나온다. 헤지펀드의 대부로 불리는 레온 쿠퍼맨 오메가어드바이저스 설립자는 이달 초 CNBC와의 인터뷰에서 “최근 경기 여건은 큰 하락을 부를 만한 상황은 아니다”면서도 “시장의 구조가 망가져서 주가가 하락해야 할 구조적 요소가 있을 때는 머리가 돌 정도로 너무 빨리 하락할 것”이라고 말했다.미국의 억만장자이자 행동주의 투자자 칼 아이칸 역시 최근 “증시는 결국 더 이상 오르기 어려운 벽에 부딪힐 게 확실하다”고 말했다.구은서 기자

    2021.10.24

  • 돈 몰리는 친환경 원전, SMR株가 뜬다

    세계적인 탈원전 기조로 찬밥 신세였던 원자력발전이 돌아왔다. 소형모듈원자로(SMR)가 등장하면서다. SMR은 대형 원전 대비 10~20분의 1 크기인 소형 원전이다. 주로 해안가에 지어지는 기존 원전과 달리 어디에나 건설할 수 있으며 핵폐기물도 적다. 발전량이 불안정한 태양광·풍력·수력 발전보다 효율도 높다. SMR이 기후위기의 구원투수로 불리는 이유다. 안정성 논란도 잠재웠다. 사고 발생률이 기존 원전의 1000분의 1 수준에 불과하다.이런 이유로 SMR 시장에 투자가 쏟아지고 있다. 한국 미국 영국 프랑스 등 원전 선진국뿐만 아니라 빌 게이츠와 워런 버핏도 SMR 시장에 뛰어들었다. 세계경제포럼에 따르면 SMR 시장은 2040년까지 최대 3000억달러(약 355조원) 규모로 성장할 것으로 전망된다. 전문가들은 SMR 시장을 선점해 수혜를 누릴 기업 세 곳을 꼽았다. ‘업계 선두주자’ 뉴스케일파워의 모회사 플로어첫 번째로 이름을 올린 기업은 뉴스케일파워의 모회사 플로어다. 뉴스케일파워는 미국 원자력규제위원회(NRC)에서 처음으로 SMR 설계를 승인받은 미국 원전 회사다. SMR업계에서 기술력 측면에서 가장 앞서나가고 있다는 평가를 받는다. 2020년대 중반까지 미국 아이다호주에 상용 SMR 발전단지를 건설할 계획이다.다만 아직 뉴스케일파워는 비상장회사기 때문에 모회사 플로어에 간접 투자해야 한다. 플로어는 건설 엔지니어링 에너지 분야의 자회사를 둔 미국의 지주회사다. 올해 2분기 매출은 32억3600만달러로 지난해 같은 기간보다 약 13% 줄었다. 미국 경제지 포브스는 “플로어는 코로나19로 여러 프로젝트가 취소되면서 실적에 타격을 받았다”며 “백신 접종률이 늘면서 업황

    2021.10.24

  • 금리 오르면 전통 금융주가 수혜?…온라인금융 패러다임 변화에 더 주목

    코로나19는 금융주의 양극화를 초래했다. 대다수의 전통적인 금융주는 투자자로부터 외면을 받았다. 각국 중앙은행의 연이은 금리 인하와 더불어 가계 소득의 감소와 이에 따른 소비 감소는 전통 금융업의 실적 후퇴를 의미하기 때문이다.반면 결제와 핀테크, 금융 플랫폼 등으로 대변되는 신금융 관련 기업의 주가는 급격한 상승세를 보였다. 온라인 결제 기반이 빠르게 확대됐고, 개인들은 주식은 물론 암호화폐로까지 투자처를 확대했으며, 일련의 금융 활동이 소수의 금융 플랫폼상으로 집중되기 시작했기 때문이다.최근 금융주를 둘러싼 환경이 빠르게 변화하고 있다. 백신 접종률이 점차 높아짐에 따라 경제 회복이 가시화되고 있는 것은 물론 최근 델타 변이 바이러스로 다소 주춤하나 해외는 ‘위드 코로나’로 방역 정책 방향까지 전환되고 있다.이에 중앙은행들의 금리 인상이 예상보다 빠르게 이뤄질 수 있다는 기대도 높아지고 있지만, ‘전통적인 금융은 수혜, 신금융은 피해’라는 이분법적 접근은 타당하지 않은 것으로 판단된다. 금융을 둘러싼 1차적인 패러다임의 변화는 온라인 금융의 가파른 성장이다. 작년 초 코로나19 사태가 발생한 이후 온라인 금융의 고객 기반이 비약적으로 확대됐다. 온라인 결제와 암호화폐 투자 등 온라인 금융에 대한 경험치도 많이 축적됐다. 앞으로 경제 회복에 따른 가계 소득 증가가 동반된다면, 온라인 금융 또한 다른 성장 속도를 보일 것으로 기대하는 이유다. 더 나아가 온라인 금융 플랫폼을 중심으로 하는 생태계 재편을 들 수 있다. 과거에 소비자들은 은행, 보험, 자산관리 등 각 금융회사를 직접 방문해 상품을 비교·구매해야 했다.

    2021.10.24

  • 배당株의 계절 왔다…증권사 톱픽은 하나·KB금융

    배당주의 계절이 돌아왔다. 연말 배당시즌을 앞두고 있는 데다 지지부진한 장세에서 배당이라는 안전마진을 확보하고자 하는 수요가 늘고 있다. 24일 한국경제신문은 미래에셋증권과 NH투자증권, 삼성증권으로부터 배당주 포트폴리오를 추천받았다. 실적도 좋고 배당 매력도 높은 24개 종목이 추천 리스트에 이름을 올렸다. 추천주 3분의 1이 금융주세 증권사가 가장 많이 추천한 배당주는 금융주였다. 먼저 은행주는 전통적으로 고배당주에 해당할 뿐 아니라 금리 상승으로 순이자마진(NIM)이 높아지면서 실적에 대한 기대도 커졌다. 미래에셋증권은 은행주 중에서 하나금융지주(예상 연간 배당수익률 5.99%)를, 삼성증권은 KB금융(4.92%)을 추천했다. 보험주를 추천한 증권사도 많았다.금리가 오르면 보험사의 운용자산 수익률도 개선될 것이란 기대에서다. 미래에셋증권은 현대해상(4.62%)을, NH투자증권은 삼성화재(5.51%)를 꼽았다.증권사도 추천 목록에 올랐다. NH투자증권은 대신증권(5.74%)을, 삼성증권은 NH투자증권(6.87%)을 꼽았다. 금리 상승기엔 증권주를 추천하지 않지만 실적 대비 지나치게 저평가돼 있다는 판단이 깔렸다. 삼성증권은 NH투자증권에 대해 “역대 최대 실적 대비 저평가돼 있고 7% 수준의 배당수익 매력까지 있다”고 했다.미래에셋증권은 TIGER200 금융 상장지수펀드(ETF)를 통해 투자할 것을 주문하기도 했다. 이 ETF엔 은행주(KB금융 등)를 비롯해 보험주(삼성화재 등), 증권주(미래에셋증권 등)가 고루 포함돼 있다. 이 ETF는 분배금이란 형식으로 배당을 주는데, 매달 1·4·7·10월 마지막 영업일을 기준으로 지급한다. 통신주·리츠 등 고루 추천통신주도 추천 목록에

    2021.10.24

  • 반도체 업황 부진 속…해성디에스 77% 뛴 비결

    올해 주요 반도체 업체가 부진한 주가 흐름을 보이는 가운데 반도체 후공정 업체 해성디에스가 안정적인 상승세를 나타내고 있다. 세계적인 차량용 반도체 수요 증가와 함께 이 회사가 생산하는 반도체 부품 매출이 크게 늘어난 영향이다.지난 22일 해성디에스는 0.34% 오른 4만4050원에 거래를 마쳤다. 6개월 전보다 20.36% 상승했고 연초 대비 77.98% 뛰었다.해성디에스는 반도체 패키징에 필요한 부품인 리드프레임과 패키지기판을 제조한다. 리드프레임은 반도체 칩에 전기를 공급하고 이를 지지해주는 역할을 하는 핵심 부품이다. 해성디에스는 차량용 반도체 기업인 NXP, 인피니온, ST마이크로 등에 리드프레임을 납품한다. 패키지기판은 반도체와 메인보드 사이에 전기 신호를 전달하는 기판이다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 메모리 반도체 업체를 고객으로 두고 있다.전문가들은 리드프레임과 패키지기판 업황 모두 긍정적으로 보고 있다. 차량용 리드프레임은 고객사들의 반도체가 고사양화되면서 구조적으로 가격이 상승하고 있다는 분석이다. 업황 둔화 우려가 제기되는 메모리 반도체와 달리 패키지기판 공급 부족은 내년까지 지속될 것으로 예상된다. 패키지기판 업체들이 비메모리 패키지기판 증설에 주력하고 있어 메모리 투자가 적기 때문이다.올 들어 매 분기 최대 실적을 경신하는 등 실적 개선세도 뚜렷하다. 해성디에스의 3분기 매출은 전년 동기 대비 43.2% 증가한 1704억원을 기록했다. 영업이익은 124.9% 급증한 280억원으로 집계됐다. 공격적인 투자를 통해 내년에도 좋은 실적을 이어갈 전망이다.이날 유진투자증권은 해성디에스의 목표주가를 5만5000원에서 6만2000원으로 12.7% 높였다. 동종업체 대

    2021.10.24

  • 마지막 兆단위 대어…카카오페이 일반청약

    이번주엔 올해 마지막 ‘대어’인 카카오페이가 공모주 일반청약에 나선다. 정수기 제조업체 피코그램과 바이오기업 지니너스도 청약을 진행한다.카카오페이는 25일부터 이틀간 일반 투자자들을 상대로 청약을 받는다. 공모가격은 9만원으로 확정했다.카카오페이의 공모 규모는 1조5300억원(425만 주)이다. 올해 상장하는 마지막 조(兆) 단위 공모 기업이다.주식 배정은 100% 균등배정 방식으로 이뤄진다. 최소 단위인 20주(증거금 90만원)만 청약하면 모든 투자자가 똑같은 수량의 주식을 받는다. 삼성증권과 대신증권, 한국투자증권, 신한금융투자 등에서 청약이 가능하다.피코그램은 카카오페이와 같은 기간에 청약을 진행한다. 공모가격은 희망범위(1만1000~1만2500원) 최상단인 1만2500원으로 결정됐다. 2002년 설립된 피코그램은 정수기를 자체 기술로 제조하고 있다. 올 상반기 매출은 135억원, 영업이익은 19억원으로 지난해 같은 기간보다 8.3%, 26.0% 각각 늘었다.유전체 분석회사인 지니너스는 27~28일 청약에 나선다. 26일 공모가격을 확정한다. 희망가격(2만4700~3만2200원) 기준 공모 규모는 494억~644억원이다. 2018년 삼성유전체연구소에서 분사돼 설립됐다. 올 상반기 매출은 31억원, 영업손실은 34억원이다.김진성 기자

    2021.10.24

  • 뉴욕증시, 애플·아마존·알파벳…3분기 실적 관심 집중

    이번주 뉴욕증시에서 시장의 관심은 기업 실적 발표에 쏠릴 것으로 예상된다.이달 들어 시장의 투자 심리는 빠르게 개선되고 있다. 지금까지 3분기 실적을 공개한 정보기술(IT) 헬스케어 금융 통신서비스 기업들이 좋은 실적을 내놓은 덕분이다.팩트셋에 따르면 지난주까지 S&P500 기업 중 23%가 실적을 발표했다. 이들 기업 중 84%가 월가 추정치를 웃도는 주당순이익(EPS:순이익/주식수)을 올렸다. 이는 지난 5년 평균인 76%를 웃돈다.기업들의 3분기 EPS는 지난해 같은 기간보다 32.7% 높다. 이는 전주(30.0%)보다 더 오른 것이다. 이번주에는 애플 아마존 알파벳(구글) 마이크로소프트 페이스북 등 빅테크들의 실적 발표가 예정돼 있다.뉴욕=강영연 특파원

    2021.10.24

  • 상하이증시, 中 공업기업 9월 이익도 하락 추세 가능성

    지난주 마지막 거래일인 22일 중국 증시는 경기 둔화 우려가 커지는 와중에도 반도체주를 중심으로 외국인 자금이 유입되면서 혼조세로 마감했다. 상하이종합지수는 0.34% 내린 3582.60, 선전성분지수는 0.33% 상승한 14,492.82로 장을 마쳤다.중국 반도체 대장주인 중신궈지(SMIC)가 3.85% 올랐고 베이팡화창, 난다광전, 장장반도체 등 중견 반도체 업체들의 주가도 7~8% 급등했다. ‘기술 자립’을 내세운 중국 정부의 반도체산업 육성 정책에 대한 기대가 반영됐다는 분석이다.이번주 주목할 경제지표로는 27일로 예정된 9월 중국 공업기업 이익(전년 동월 대비)이 있다. 중국 제조업의 수익성을 보여주는 대표적 지표다. 7월 16.4%에서 8월에는 10.1%로 하락 추세다.베이징=강현우 특파원

    2021.10.24

  • "스태그플레이션 우려는 과도…반도체 내년 2분기께 반등할 것"

    국내 증시가 수개월째 ‘박스피’를 벗어나지 못하고 있는 가운데 주요 운용사·연기금의 최고투자책임자(CIO)들은 내년 상반기에 다시 기회가 올 것이라고 입을 모았다. 세계 각국의 ‘위드 코로나’ 정책 시행과 함께 공급 병목현상이 완화되며 스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승)에 대한 우려가 꺾일 것으로 전망했다.전문가들은 반도체와 친환경, 콘텐츠 업종으로 서서히 눈을 돌리라고 조언했다. 반면 원자재 가격 급등을 등에 업고 실적이 크게 개선된 철강 등 경기민감주는 피해야 할 업종으로 꼽혔다. 원자재 가격이 안정화되면서 실적이 꺾일 수 있다는 전망이다. “내년 상반기 다시 기회 올 것”24일 한국경제신문이 주요 10개 운용사·연기금 CIO를 대상으로 증시 향방에 대해 설문조사한 결과, 내년 1분기, 늦어도 2분기께 반도체 업종의 반등과 함께 지수 상승을 예상하는 이들이 많았다. 업계에선 반도체 업황 사이클이 내년 하반기께 다시 반등할 것으로 보고 있다. 안정환 BNK자산운용 부사장은 “내년 하반기까지 D램 가격은 약세를 지속하다가 반등을 시도할 것”이라며 “주가는 업황을 한 분기 정도 앞서 반영하기 때문에 여름부터 주가가 올라갈 가능성이 크다”고 분석했다. 유가증권시장 시가총액의 약 20%를 차지하는 반도체 대장주가 반등을 시도하면 지수도 따라서 상승할 수 있다는 전망이다.최근 주식 시장을 짓누르는 스태그플레이션에 대한 우려는 과도하다는 의견이 많았다. 송태우 한화자산운용 글로벌주식본부장은 “원자재 가격 상승과 물류 대란으로 기업의 이익 증가율이 하락하고 있지만 이는 일시적 현상”이라며 “

    2021.10.24

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컨센서스

NAVER(035420)흐릿했던 신규사업 성과, 뚜렷해지기 시작

투자의견Buy

옵션가540000

원문보기
작성일 : 2021.10.22 증권사:카카오페이증권

KB금융(105560)연간 4 조원 중후반의 이익 체력 확인

투자의견Buy

옵션가78500

원문보기
작성일 : 2021.10.22 증권사:한화투자증권

NAVER(035420)알았던 우려 몰랐던 기대

투자의견Buy

옵션가560000

원문보기
작성일 : 2021.10.22 증권사:한화투자증권

외환

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