<오늘의 미나리>

1. 거시
◆주요 지표 및 은행 소식

불안한 증시 출발
채권 10년 3.4%대, 2년 3.8%대

달러 공급 등 양적 완화 기대에
달러 인덱스 103선..한달새 최저

원유 하락세, 천연가스 상승
2만8천선 터치한 비트코인

2.8만불 돌파한 비트코인
'디지털 금' 인식 힘 얻나

안전자산 금 선호도 이어져
1977달러선까지 올라

◆UBS-CS 인수, 승자는 UBS? 유럽 은행 전망

'블랙 먼데이' 피하나
UBS, 32억달러에 CS 인수

당초 10억달러 제시했던 UBS
아시아 증시 개장 전 급한 불 껐다

◆연준, ECB,캐나다, 英, 日, 스위스
중앙은행 달러 유동성 공급 합의

달러 스왑 4월말까지 매주->매일
긴급 조치 가능해졌지만 양적 완화 글쎄?

바이든, 워런 버핏 만나 논의
2008년, 2011년에도 자금 투입, 이번엔?

골드만 50억불, boa 50억불 수혈

◆유럽은행 전망 바뀐 월가
골드만 "명확성 생겼다" '비중 확대'

"미국 여전히 유동적...전이는 제한적"
"시중 은행 좋다" JP모간, BOA 추천

정부 대규모 지원에 UBS는 장기적 승자?
리버앤드머티일 "UBS엔 장기적 호재"

BOA, UBS 중립->매수 상향

캐피털이코노믹스 "인수가 장부가액 4%"
"CS 자산 상당 부분 손실, 위험 가능"

◆UBS의 CS 인수, 월가는 어떻게 볼까

대체로 긍정적…소수 의견도

BofA, UBS 투자의견 상향
중립->매수로…목표가 24.81달러

제프리스 "단기 위험 있지만...최선의 시나리오"
UBS-CS 인수 긍정적

KBW는 인수에 부정적
"UBS 고수익 전략에 타격 갈 것"

웰스파고 "골리앗이 이기고 있다"
"UBS-CS 인수는 미국 은행주에도 호재"

골드만삭스, ECB 금리 예상 변경
5월 50bp->25bp 인상 전망

◆휴지 조각된 AT1 채권

'뱅크런' 막았지만 '본드런' 위기?
CS 인수 과정서 신종자본증권(AT1) 전액 상각

은행 위기시 주식 전환 또는 투자자 손실
주식 보다 선순위로 여겼으나 '휴짓조각'

유럽 AT1 시장 규모만 2750억불
"주식 보전, 채권 전액 손실 유례 없다"

다른 은행들 추가 채권 매도 가능성도
AT1 채권 가격 줄줄이 급락..하이일드도 영향?

◆크레디트스위스는 왜 무너졌나..내부 관리 소홀

CS 왜 무너졌나..내부 관리 소홀
2015년 고객 계좌 돌려막기

2019년 '스파이 스캔들'
2021년 그린실, 빌황 아케고스캐피털 투자 실패

빌황 관련 투자 손실만 55억불
탈세, 돈세탁 관리 소홀 천문학적 벌금

◆퍼스트리퍼블릭 신용 등급 강등/시그니처뱅크 인수

퍼스트리퍼블릭뱅크(FRC)
S&P 추가 신용등급 강등...'B+'

S&P "수백억 달러 예금 지원도 부족"
"FRC, 유동성 위기 해결 못할 가능성"

뉴욕커뮤니티뱅코프(NYCB) 자회사
플래그스타뱅크, 시그니처뱅크 인수

◆퍼스트시티즌스뱅크, SVB 인수할까

퍼스트시티즌스뱅크, SVB 인수할까
노스캐롤라이나 본사 은행..입찰 고려

"매우 낮은 입찰가 제출"
잠재적 구매 1곳 불과..무산시 해체

◆뱅크런의 역사는..왜 위험한가

은행 부실 징후시 반복된 '뱅크런'
모바일 시대엔 더 빠른 '뱅크탭'

1907년 니커보커 신탁사 뱅크런
이후 Fed 생겼지만 1930년에도 뱅크런

2008년 워싱턴뮤추얼 예금 167억불 인출
"구제 안하면 전이" vs "도덕적 해이"

사회과학연구네트워크 "절반만 예금 빼도
186개 은행 도산 가능..자산 줄어 더취약"

◆모건스탠리 "베어마켓 랠리 끝"

마이클 윌슨 "베어마켓랠리, 종말 시작"
"또 다른 형태의 양적완화? 아니다"

"수익 예상치 대비 여전히 주가 높다"
"현 위기, 약세장 끝나는 방식"

제한적 신용 여건, 성장 전망 악화
"방어주 포트폴리오 짜라"

◆FOMC 예고+골드만의 동결 시나리오

목요일(한국 시간) FOMC서 금리 결정
동결 35%, 25bp 65% 예상

골드만삭스의 소수의견
"3월 기준금리 동결 예상"

블랭크페인 골드만삭스 전 CEO
"부실자산 문제 아냐...2008년과는 다른 위기"

아직까지 월가 예측 대세는
3월 기준금리 25bp 인상

◆US뱅크/뉴욕커뮤니티뱅코프 투자의견

베어드 "더 큰 지방은행은 수혜 가능"
US뱅크 '아웃퍼폼' 상향

"하이퀄리티 지역 은행 부정적 면 없다"
'슈퍼리저널' 예금 증가.."팬데믹 보다 싸"

유니온뱅크 인수도 긍정적
목표 주가 52달러..57.8% 여력

◆웨드부시 "시그니처뱅크 자산 인수 긍정"
중립->매수 상향

플래그스타, 시그니처뱅크 40개 지점 운영
대출 및 예금 포트폴리오 인수

"SVB에서 얻을 수익 더 많다"
주당 순이익 20% 증가 예상

◆은행 위기에 원유도 하락

경기 침체 우려에 하락하는 유가
브랜트유도 72달러 아래로

SVB, CS 은행 위기로 하방 압력
"변동성 높아져 안전 자산 선호 가능"

GS "은행 스트레스, 불황, 투자자 이탈"
유가 전망 하향 조정..브랜트유 100->97불

EIA "올해 항공유, 중국 수요 반등"
OPEC+ 감산 가능성 남아 있어


◆독일 PPI

독일 PPI 전달비 -0.3%(예상 -0.5%)
전년비 15.8%(14.5%) 예상 상회

5월 25bp 인상 가능성 우세하지만
ECB 동결 가능성도 새로 거론

◆시진핑-푸틴의 만남

모스크바 도착한 시진핑
푸틴과 비공식 회담

국제사법재판소 체포 영장 받은 푸틴
손 내미는 시진핑

반미로 뭉친 중-러
"한 나라가 국제질서 움직이면 안 돼"

올 여름 종전 가능성 보는 중국
'평화 중재자' 이미지 제고?

러-중 정상 만난 뒤
중국 무기지원 가능성도 촉각

2. 뉴스

◆마이크로소프트, 의료용 AI 발표

MSFT, 의료용 임상 AI 발표
닥스익스프레스, 임상 노트 초안 작성

앰비언트AI-챗GPT 4 기술 결합
음성 인식으로 환자 정보 접근

구두 상담 임상 기록 변환
올 여름 프라이빗 프리뷰 선공개

◆아마존 9000명 추가 감원 발표
클라우드 등 일부 조직 슬림화

◆나라시만 스타벅스 CEO 공식 취임

스타벅스 신임 CEO에
락스만 나라시만

계획보다 2주 빠른 취임
23일 주총 주재한다

'노조 방해' 이슈 남은 스타벅스
하워드 슐츠 전 CEO, 29일 의회 청문회


3. 실적

◆핀듀오듀오(PDD) 실적 예상 하회
매출 398.2억(411.8억) EPS 8.34(8.5) 위안

소비자 소비 회복 아직 난항
YoY 매출 +46%..알리바바 매출 상승률은 앞서

첸레이 CEO "생필품 꾸준히 성장"
"올해 강력 회복" 자신에도 주가 실망

◆풋락커(FL) 매출 23.3억불(21.5억)
EPS $0.97(0.51) 예상 상회

동일 매장 매출 +4.2%(예상 -6.7%)
"인터넷 트래픽 증가, 재고 개선"

"올해 운영 간소화, 핵심 사업 투자"
2023년 EPS $3.35~3.65 예상 밑돌아


◆이번주 실적 예고

(화)나이키/텐센트뮤직/게임스탑
(수)텐센트/칭따오/츄이/KB홈

츄이는 오늘 도이치뱅크에서 51->41달러 목표 주가 하향

(목)액센츄어/제네럴밀스/더든레스토랑/팩트셋리서치
(금)메이투안

뉴욕=정소람 특파원 ram@hankyung.com