美 "트럼프의 중국 고관세 정책, 이번 정부서도 유지"
노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com
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이번엔 인프라…바이든, 4조달러 '돈풀기' 산업재·원자재株 주목
미국 조 바이든 행정부의 ‘돈 풀기’가 계속되고 있다. 이달 초 1조9000억달러 규모의 경기부양 법안을 통과시킨 데 이어 이번에는 최대 4조달러 수준의 거대 인프라 패키지를 준비 중이다. 일명 ‘더 나은 재건(Build Back Better)’ 계획으로 도로·다리 건설과 같은 교통시설 보강에 더해 재생에너지와 5세대 이동통신 등 미래 인프라에 투자하는 내용이다. 바이든 대통령은 오는 31일 구체적인 계획을 발표할 예정이다. 증권업계는 인프라 패키지에 직접적으로 수혜를 볼 수 있는 전통적인 산업재와 원자재 주식에 주목할 것을 조언했다. 공화당 감안하면 그린 뉴딜보다 전통 인프라증권업계는 전통 인프라 분야가 정책 수혜를 볼 가능성이 가장 높다고 내다봤다. 민주당뿐만 아니라 공화당도 동의하고 있어 법안이 쉽게 통과될 수 있다는 분석이다. 지난해 6월 민주당이 인프라 법안(Moving Forward Act)을 제시했을 때 공화당 의원들은 인프라 부양안에서 친환경 에너지와 같은 그린 뉴딜은 제외해야 한다는 입장을 밝혔다. 조 맨친 상원의원과 같은 중도파 민주당 의원도 공화당 의원들의 지지 없이는 법안에 반대하겠다고 나섰다. 김인식 IBK투자증권 연구원은 “그린 뉴딜 이외의 사회간접자본 등 전통적 인프라를 재건하는 데는 양당이 모두 동의하고 있다”고 설명했다.낙후된 인프라를 개선해야 한다는 사회적 공감대도 있다. 미국토목학회(ASCE)는 4년마다 발표하는 인프라 보고서에서 도로와 운송, 에너지 등 대부분의 인프라 시설에 D등급을 부여하고 있다. 박승진 하나금융투자 연구원은 “ASCE는 미국 인프라 환경이 개선되지 않는다면 향후 10년 동안 2조2000억달러의 경제 손실이 발생할 것으로 내다봤다”고 전했다. 또 김 연구원은 “지난 2월 한파로 텍사스에서 대규모 정전이 일어난 사건도 낡은 전력 인프라에서 비롯된 결과”라며 “전통적 인프라 개선의 필요성이 부각되고 있다”고 분석했다. 중장비 디어, 아스팔트 벌컨머티리얼스미국의 투자은행 골드만삭스는 지난 23일 바이든 인프라 패키지에 수혜 볼 종목을 꼽았다. 건설용 장비를 대여하는 유나이티드 렌탈(URI), 중장비 업체인 디어(DE)와 캐터필러(CAT) 등 산업재가 이름을 올렸다. 건축용 아스팔트와 모래, 콘크리트를 생산하는 벌컨머티리얼스(VMC)와 이글머티리얼스(EXP), 철강 기업 스틸다이내믹스(STLD) 등 원자재 기업도 포함됐다.데이비드 코스틴 골드만삭스 투자전략가는 “이들 종목은 지난 1월 조지아주 상원 선거에서 민주당이 승리한 뒤 평균 27% 올랐다”며 “2016년 도널드 트럼프 전 대통령 당선 이후 다른 인프라 정책이 발표됐을 때의 수익률을 넘어서는 수준”이라고 설명했다.골드만삭스가 추천한 종목 중에서도 벌컨머티리얼스는 밸류에이션 매력이 크다. 미국의 자산운용사인 스트레티직웰스파트너스의 마크 테퍼 최고경영자(CEO)는 23일 CNBC를 통해 “캐터필러와 같은 중장비업체도 인프라 부양책의 수혜를 볼 것은 확실하지만 이미 주가에 기대감이 많이 반영돼 있다”며 “벌컨머티리얼스와 같은 원자재 종목은 아직 주가가 덜 올랐다”고 설명했다. 25일(현지시간) 기준으로 캐터필러는 코로나19 이전 고점보다 60%가량 상승한 데 반해 벌컨머티리얼스는 16% 오르는 데 그쳤다.건설기계 외에 농기계도 생산하는 디어는 중복 수혜를 누릴 수 있을 전망이다. 손하연 미래에셋대우 연구원은 “곡물 가격이 오르면서 디어 전체 매출의 65%를 차지하는 농기계도 수요가 늘고 있다”며 “부동산 시장과 경기가 회복되면서 장비 수요가 증가하기 때문에 올해 실적이 개선될 것”이라고 내다봤다. ETF는 미국 인프라 담는 PAVE개별 종목이 부담스럽다면 상장지수펀드(ETF)로 여러 종목에 한꺼번에 투자할 수도 있다. 미국 인프라 기업을 담는 ETF로는 ‘글로벌 X 미국 인프라 개발 ETF’(PAVE)와 ‘아이셰어즈 미국 인프라 ETF’(IFRA)가 대표적이다. 두 ETF 모두 미국 기업 비중이 95%를 넘어가 이번 바이든 부양책의 수혜를 볼 전망이다.미래에셋대우와 하나금융투자, IBK투자증권 모두 두 ETF 중에서도 PAVE를 톱픽으로 꼽았다. PAVE의 순자산총액(AUM)이 20억달러로, 3억달러에 그치는 IFRA보다 안정적이기 때문이다. 손 연구원은 “연초 이후 구성 종목들의 이익 증가율도 PAVE가 더 높다”고 설명했다.PAVE는 건설 중장비 기업과 운송, 철도 관련 기업을 담아 산업재 비중이 75%에 달한다. 건설장비 기업 디어, 부품·엔지니어링 솔루션을 제공하는 파커하나핀(PH), 변압기·차단기 등 전기장비를 제조하는 노퍽서던(NSC) 등을 편입하고 있다.IFRA도 PAVE와 마찬가지로 미국 인프라 기업을 편입하고 있으나, 산업재 비중이 30% 수준으로 더 낮다. 반면 유틸리티 업종이 40%로 더 높다.이 밖에 각각 S&P500 산업재와 원자재 지수를 추종하는 ‘산업 섹터 SPDR 펀드’(XLI), ‘원자재 섹터 SPDR 펀드’(XLB) 등이 있다.최예린 기자 rambutan@hankyung.com
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상하이증시…3월 제조업 구매지수, 확장세 이어갈지 주목
지난주 마지막 거래일인 26일 중국 증시는 경제 성장 기대가 커지면서 상승 마감했다. 상하이종합지수는 1.63% 오른 3418.33, 선전성분지수는 2.60% 상승한 13,769.68로 장을 마쳤다.주간 단위로는 상하이가 0.4%, 선전은 1.2% 올랐다. 외국인은 지난 한 주 동안 상하이증시에서 84억위안, 선전증시에서 57억위안어치를 순매수했다. 지난주 외국인 순매수는 141억위안(약 2조4300억원)으로 집계됐다.리커창 중국 총리는 지난 25일 지방정부 책임자들과의 좌담회에서 “경제 상황이 양호하고 안정된 회복세를 지속하고 있어 올해 실제 성장률은 목표인 6% 이상보다 높을 수 있다”고 말했다. 최근 긴축 우려로 위축됐던 투자심리가 다소 회복되고 있다는 분석이다. 다만 신장위구르자치구 인권 문제로 서방 국가들이 중국의 신장 관련 관리와 단체를 제재하고, 중국이 다시 이에 제재로 맞서면서 국제 갈등이 고조되고 있다는 점은 불안요소로 지적된다.이번주 주목할 경제 지표로는 기업들의 경기 전망을 보여주는 3월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 있다. 구매 담당자들에 대한 설문조사로 집계하는 PMI는 50이 넘으면 경기 확장 기대를 나타낸다. 중국의 제조업 PMI는 전달 50.6을 기록하는 등 12개월 연속 50을 웃돌았다. 이달 시장 예측치는 51이다.베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com
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中, 위구르 인권 비판한 美·캐나다 보복 제재…"다음 타깃은 쿼드"
중국이 신장위구르자치구 소수민족 인권 문제와 관련해 미국과 캐나다를 제재하며 보복에 나섰다. 최근 미국이 유럽연합(EU) 등 동맹국을 총동원해 중국 압박에 나섰던 터라 중국의 이번 보복 조치로 미·중 갈등이 한층 격화할 전망이다. 조 바이든 미국 대통령은 중국의 ‘일대일로(一帶一路: 육상·해상 실크로드)’ 프로젝트에 대항하는 서방국가 중심의 인프라 계획을 제안했다. 바이든 아픈 곳 찌른 중국중국 외교부는 지난 27일 신장 문제와 관련해 미국과 캐나다의 개인과 단체를 제재한다고 발표했다. 미국과 캐나다가 거짓말과 허위 정보를 기초로 신장 문제와 관련해 중국을 제재했다는 이유에서다.게일 맨친 미국국제종교자유위원회(USCIRF) 회장과 토니 퍼킨스 부회장, 마이클 총 캐나다 하원의원과 캐나다 의회 내 국제 인권 관련 소위원회를 제재 대상에 올렸다. 이들은 중국 본토와 홍콩·마카오 입국이 금지되며 중국 국민 및 기관과의 거래도 할 수 없다.맨친 회장은 조 맨친 민주당 상원의원의 부인이다. 민주당에서 가장 보수적인 인물로 꼽히는 맨친 의원은 공화당과 50 대 50으로 양분하고 있는 상원에서 막강한 영향력을 행사하고 있다. 바이든 대통령이 맨친 회장을 상원 인준이 필요한 고위직인 애팔래치아지역위원회 연방공동위원장으로 지명하는 등 맨친 의원 포섭에 나선 가운데 중국이 맨친 회장을 제재 대상으로 삼아 미국의 아픈 곳을 찔렀다는 평가가 나온다.미국과 영국, EU, 캐나다는 22일 신장지역 이슬람 소수민족인 위구르족 인권 침해를 이유로 중국 관리와 단체들에 제재를 가했다. 바이든 대통령 취임 후 미국의 동맹국들이 처음으로 대거 참여한 공동 대응이었다. 이에 중국은 곧바로 EU와 영국 정치인들을 제재 명단에 올린 데 이어 미국과 캐나다로 대상을 확대했다.베이징 외교소식통은 “중국이 미국과 캐나다에까지 보복성 제재에 나선 것은 신장 문제를 양보할 수 없다는 강력한 의지를 표명한 것”이라고 말했다.중국 관영 글로벌타임스는 28일 중국의 다음 제재 대상이 미국 주도의 중국 견제 안보회의체인 ‘쿼드(Quad)’가 될 것이라고 경고했다. 쿼드는 미국과 일본, 호주, 인도로 구성돼 있다. 美, 민주주의 국가 인프라 계획 제안중국은 미국의 경제 제재로 고립돼 있는 이란과 향후 25년 동안 포괄적 협력관계를 이어가기로 했다. 중동을 순방 중인 왕이 중국 외교담당 국무위원 겸 외교부 장관과 모하마드 자바드 자리프 이란 외무장관은 27일 경제 부문을 중심으로 협력하는 협정에 서명했다. 이번 협정에 따라 중국은 이란의 에너지·인프라에 투자하고, 이란은 중국의 일대일로 프로젝트에 참여하기로 했다.로이터통신 등에 따르면 바이든 대통령은 26일 보리스 존슨 영국 총리와의 통화에서 중국의 일대일로에 대항하는 민주주의 국가들의 인프라 계획을 제안했다. 바이든 대통령은 “우리는 도움이 필요한 지역들을 지원하는 이니셔티브를 추진해야 한다”고 말했다.일대일로는 중국이 중앙아시아, 유럽 국가들과의 경제협력을 확대해 경제영토를 확장하는 프로젝트로, 지금까지 100개국 이상이 참여하기로 했다.바이든 행정부의 첫 무역 수장인 캐서린 타이 무역대표부(USTR) 대표는 28일 월스트리트저널과의 인터뷰에서 중국산 제품에 부과하는 고율 관세를 철회하지 않겠다는 입장을 밝혔다. 그는 관세를 지렛대에 비유하며 “협상가라면 지렛대를 포기하지 않는다”고 말했다. 미국 기업에 대중국 관세가 불리하다는 주장에 대해 타이 대표는 “관세 철회가 경제에 해가 될 수도 있다”고 했다. 도널드 트럼프 행정부는 중국의 대미 수출 중 75%에 해당하는 연 3700억달러 규모의 중국산 제품에 최고 25%의 관세를 부과했고 바이든 행정부에서도 유지 중이다.미·중 갈등이 격화하면서 대만해협에서의 긴장도 높아지고 있다. 미국과 대만은 25일 해경 분야 협력 양해각서에 서명했다. 이에 중국은 26일 역대 최대 규모인 군용기 20대를 동원해 대만 방공식별구역에 진입했다.미 NBC방송은 데이비드 오크매넥 랜드연구소 선임연구원을 인용해 중국이 대만을 침공하는 상황을 가정한 ‘워게임’에서 미국이 자주 지는 것으로 나타났다고 전했다. 중국이 전함과 전투기, 순항·탄도미사일 등에 대거 투자한 결과 미국의 우위를 약화할 정도로 군사력을 키운 것으로 나타났다.베이징=강현우/워싱턴=주용석 특파원 hkang@hankyung.com
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