[주코노미 요즘것들의 주식투자] 전쟁·금융위기로 경제 불확실성 커지면…손실 위험 적은 '안전자산' 금 수요 늘죠

한경제 기자

입력2022.04.04 10:00 수정2022.04.05 10:00 지면S9

주코노미의 주식이야기
(25) 금과 주식의 관계

여러분은 용돈을 어떻게 모으고 있나요? 서랍 속 저금통에 넣어두거나 은행 예·적금에 예치하거나 삼성전자 주식을 사거나. 방법은 다양합니다. 현금, 부동산, 주식 등 경제적 가치가 있는 유·무형의 재산을 ‘자산’이라고 부릅니다. 자본주의 사회에서는 돈을 버는 것뿐만 아니라 자산을 불리는 것도 중요합니다.

[주코노미 요즘것들의 주식투자] 전쟁·금융위기로 경제 불확실성 커지면…손실 위험 적은 '안전자산' 금 수요 늘죠

주식 투자를 한다는 것은 원금을 모두 잃을 수도 있음에 동의하는 겁니다. 기대 수익률이 높은 만큼 원금 손실 가능성도 있죠. 그래서 주식은 ‘위험자산’으로 분류됩니다. 반대로 위험이 없는 금융자산은 ‘안전자산’이라고 부릅니다. 대체자산(금, 부동산)까지 이 네 가지가 자산의 큰 분류입니다. 달러와 금을 안전자산이라고 보는 경우도 있고요. 어쨌든 각 자산군끼리 상관관계가 낮을수록 어떤 상황이 오더라도 수익률을 지킬 수 있습니다. 특히 주식 투자가 어려운 환경일수록 다양한 자산에 대한 관심이 높아집니다. 주식에만 투자하기 부담스러운 상황이니까요. 우리는 주식 외에 또 어떤 자산에 투자할 수 있을까요?

금과 주식시장의 관계

고려 말 충신 최영 장군은 후손들에게 “황금 보기를 돌같이 하라”는 유훈을 남겼지만, 금은 인류 역사 내내 경제적 가치를 지닌 ‘귀금속’의 지위를 지키고 있습니다. 금은 현금화하기 쉽기 때문에 전쟁이나 금융위기로 경제적 불확실성이 커지는 시기에는 수요가 증가합니다. 대표적인 인플레이션(물가 상승) 헤지(위험 회피) 수단이기도 합니다. 인플레이션 때문에 화폐 가치가 떨어지더라도 금값은 유지되기 때문이죠. 주식시장과 금은 역의 상관관계를 보입니다. 최근 몇 달간 금값은 상승세를 탔습니다. 코로나19 이후 인플레이션 우려가 커졌고 러시아-우크라이나 전쟁 때문에 주식시장이 휘청이고 있으니까요. 지난달 초에는 4월물 금 선물 가격이 트로이온스당 2000달러를 돌파하면서 1년6개월 만에 최고가를 기록했습니다. 직전 고점은 2020년 7월로 한창 코로나 사태가 심각했던 시기입니다. 지금은 1920달러 선에서 거래되고 있습니다.

금에 투자해도 될까?

그런데 재밌는 것은 금의 지위가 예전만큼 높진 않다는 겁니다. 전통 화폐 가치 하락을 방어하는 수단으로 비트코인이 떠올랐기 때문이죠. 골드만삭스도 “비트코인이 인플레이션 헤지 시장에서 금을 점차 밀어낼 것”이라고 밝혔습니다. 실제로 올초까지만 해도 금 투자를 권하지 않는 기사가 많이 나왔습니다.

금은 갖고 있다고 해서 배당이나 이자처럼 ‘콩고물’이 떨어지진 않습니다. 그래서 금리가 오르는 시기에는 금의 매력이 떨어지기도 합니다. 기준금리가 오르면 또 다른 안전자산인 달러 가치가 더 상승해서 금값이 다시 떨어질 수도 있습니다. 금 실물은 보관비용까지 발생하죠.

전문가 사이에서도 지금 시기에 금에 투자해야 하느냐, 말아야 하느냐 의견이 분분합니다. 금 투자를 권하는 사람들은 “물가 상승과 경기침체가 동시에 오는 스태그플레이션이 예상되기 때문에 안전자산은 계속 가져가야 한다”며 “역사적으로 물가 상승기에는 금 수익률이 주식보다 높았다”고 주장합니다. 반대로 금 투자를 권하지 않는 사람들은 “지금 금 가격이 오른 것은 지정학적 위험 때문이고, 전쟁이 끝나면 금 가격은 조정받을 것”이라며 “금리도 오르는 추세기 때문에 금 투자는 매력적이지 않다”고 분석합니다.

금에 투자하는 방법

금에 투자하는 방법은 크게 네 가지입니다. △실물 금 구매 △한국거래소(KRX) 금시장에서 거래 △금 통장 개설 △금 펀드·ETF 매수. 이 중에서는 KRX 금시장을 활용하는 것이 가장 경제적입니다. 거래비용과 세금이 낮기 때문입니다. 매매차익에 대한 양도소득세와 부가세도 면제되고 금이 100g 이상 모이면 실물로 인출할 수도 있습니다. 온라인 기준 거래 수수료는 약

0.3%입니다. 증권사에서 금 현물 계좌를 개설한 뒤 홈트레이딩시스템(HTS)이나 모바일트레이딩시스템(MTS)을 통해 장중(오전 9시~오후 3시30분) 1g 단위로 금을 사고팔 수 있습니다.

장기 보관할 생각이라면 실물 금을 사도 됩니다. 온라인 주문은 불가능하고 직접 가서 구매해야 합니다. 한국금거래소 홈페이지에서 골드바 가격과 가까운 금거래소 대리점을 확인할 수 있습니다. 다만 구입 시 부가가치세와 수수료가 발생합니다.

한경제 한국경제신문 기자

NIE 포인트

1.불확실성이 높은 시기에 금 가격이 오르는 이유는 무엇일까?

2.비트코인은 금을 대체할 수 있을까?

3.세계 각국의 금 보유량과 생산량을 조사해보자.

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[2023학년도 논술길잡이] 서강대, 제시문 활용해 큰 줄기의 답변 구상해야

오늘은 서강대 인문논술 편입니다. 서강대는 계열별로 차이를 보이는데, 영어제시문이나 수리논술이 출제되지는 않지만 계열별 출제 주제의 특성 차이는 분명합니다.100분에 1800자(900자 분량의 두 문항)이므로, 다른 학교에 비해 분량이 적은 편이고 제시문도 난해하지 않습니다. 그럼에도 서강대 인문논술의 합격답안 만들기는 꽤 어렵습니다. 왜 그럴까요? 학교는 이렇게 말합니다. (8개년간 발표 자료 참조)“합격에 못 미치는 중간 구역에 속하는 답안은 논술 문항에서 제시된 요구조건에 의지한 기계적인 단락 구성을 취하는 답안이다. 논술 문제의 요구조건을 충실히 따르고 있다고 하더라도, 각각의 단락이 전혀 연결되지 않는 등의 글쓰기는 답안에 깊은 생각을 담은 것으로 볼 수 없다. 또한 요약할 부분이나 강조할 부분을 구분하는 데 실패하고 그저 완성하기에 급급해 보이는 답안도 좋은 결과를 기대하기 어렵다. 한편 제시문에서 나온 어휘를 반복적으로 사용하는 것도 문제다. 제시문을 반복해서 말할 뿐 별다른 고민 없이 단어를 사용한다면 문제 상황에 대해 어떤 내용도 자신의 생각으로 밝히지 못하는 셈이다.”즉 자신의 생각과 어휘가 뚜렷하게 반영된, 완성된 융합형 글쓰기를 요하고 있습니다. 대신 수리논술도 없고 지문도 짧아 진입장벽이 낮으므로 뜻이 있는 학생들은 노력해 자기 학교로 만들어보면 좋겠습니다. 이번에는 서강대 2021학년도 인문계열 기출논제 두 세트 중 첫 번째 문제를 드리도록 하겠습니다. 매번 그렇듯 스스로 문제를 풀어보고 답변을 구상하며 가능하면 글쓰기도 도전해보세요. [문제1] 제시문 [나], [다], [라] 각각의 내용에 근거하여 [가] 현상의 문제점을 분석하고, 그에 대한 해결 방안을 [마]와 [바]의 관점에서 설명하시오. (800~1000자, 제한시간 50분)[가] 대학생들 사이에서 서열화는 이미 상당한 ‘진도’를 나간 상태이다. 대개 ‘입결(입시결과)’에 따라 서열이 좋다고 인정받는 학과의 학생들이 우월감이 높다. (…) 전과에 성공하더라도 꼬리표는 떨어지지 않는다. A씨의 친구는 1학년을 마치자마자 같은 캠퍼스 내 타 학과로 전과했다. “그 친구가 입학할 때 그 학과는 정원 미달이었어요. 입학 점수가 정말 낮았는데, 전과를 하고 나서 이전 학과 친구들을 좀 무시하더라고요. 걔 친구들 사이에서 ‘전과한 주제에’라며 말이 많았어요.” (…) B씨는 게시판을 보고 깜짝 놀란 적이 있다. “입결로 서열화하는 글들이 게시판에 꽤 많이 올라와요. 반박 댓글이 달리긴 하지만 심각한 문제죠.”[나] 집을 나서기 전에 날씨를 살피고 우산을 챙기거나 따듯한 옷을 껴입는 행위처럼 인간의 의지와 행동에 따라 나타나는 현상을 사회·문화 현상이라고 한다. (…) 수소와 산소가 결합하면 물이 되는 현상처럼, 자연 현상은 같은 조건에 따른 결과가 언제, 어디에서나 똑같이 나타난다. 이러한 점에서 자연 현상은 보편성을 지닌다. (…) 한편 일반적으로 지능이 높으면 학업 성취도가 높지만 그렇지 않은 예외가 있듯이, 사회·문화 현상은 자연 현상과 달리 같은 조건에서 다른 결과가 나타나기도 한다. 다시 말해, 일정한 조건 아래에서 어떤 결과가 발생할 가능성이 확률적으로 높을 뿐이고, 그 인과 관계가 필연적인 것은 아니다. 이처럼 사회·문화 현상은 개연성과 확률의 원리가 작용하는데, 이는 사회·문화 현상이 인간의 의지와 판단에 따라 나타나기 때문이다.[다] 최고 중의 최고로 구성된 어떤 엘리트 하키 선수팀을 선택하더라도 그들의 40%는 1~3월, 30%는 4~6월, 20%는 7~9월, 10%는 10~12월에 태어났다. (…) 이러한 현상에 대한 설명은 간단하다. 점성술과는 아무런 상관이 없고 1년의 첫 세 달이 어떤 마법적인 힘을 갖고 있는 것도 아니다. 단지 캐나다에서 1월 1일을 기준으로 나이를 헤아리고 그에 맞춰 하키 클래스를 구성하기 때문이다. 예를 들어 1월 2일에 열 살이 되는 소년은 그해 말까지 만으로 열 살이 되지 못한 소년과 함께 하키를 할 수 있다. 중요한 점은 사춘기 이전에는 열두 달이라는 기간이 엄청난 신체 발달의 차이를 낳는다는 것이다. 지구상에서 가장 하키에 미친 나라, 캐나다에서는 코치들이 아홉 살이나 열 살 무렵의 소년들을 대상으로 후보군을 찾기 위해 분주히 움직인다. 이때 몇 달간 더 숙달될 수 있는 기회를 누린 소년들이 더 크고 보다 재능이 있어 보이는 것은 당연한 일이다. (…) 물론 출발점을 놓고 보면 후보군의 강점은 선천적이라기보다 그저 몇 개월 더 일찍 태어난 것에 지나지 않는다. 그러나 한창 성장기에 있는 소년들은 훌륭한 코치와 강도 높은 연습 덕분에 정말로 뛰어난 선수로 거듭나게 된다.[라] 내가 산 복권의 가격은 $1이고 기댓값은 $0.56이므로 $1를 주고 사는 것은 손해다. 하지만 운이 좋아서 나는 $2에 당첨되었다. (…) 큰수의 법칙에 따르면 독립적 시행의 횟수가 늘어날수록 결과의 평균은 기댓값에 점점 가까워진다. 나는 오늘 운이 좋아서 기댓값이 $0.56인 $1짜리 복권으로 $2에 당첨이 되었다. 나는 내일도 같은 복권을 사서 $2에 당첨될 수 있다. 하지만 내가 그 $1짜리 복권 1,000장을 샀을 때, 내가 손해를 본다는 것은 수학적으로 거의 확실하다. 또 내가 그 $1짜리 복권 백만 장을 $1,000,000를 주고 산다면, 나에게 돌아올 돈은 $560,000에 매우 가까울 것이다. 즉, 확률적인 사건의 경우에는 충분히 많은 시행이 있어야 기대하는 결과를 안정적으로 얻을 수 있다.[마] 생전 처음 만나서 잘 알지 못하는 사람에 대해서도 우리는 결정적인 평가를 내리는 습관이 있습니다. 겉모양이나 몇 개의 소문으로 그를 온당하게 평가할 수 없음은 물론입니다. 좀 더 가까운 자리에서 함께 일하며 그리하여 깊이 있는 인식을 마련할 때까지 기다리지 못하는 까닭은 이쪽의 개인적인 조급 때문이기도 하지만 크게는 인간관계가 기성의 물질적 관계를 닮아버린 세속의 한 단면인지도 모릅니다. (…) 바늘구멍으로 황소를 바라볼 수도 있겠지만 대상이 물건이 아니라 마음을 가진 ‘사람’인 경우에는 이 바라본다는 행위는 그를 알려는 태도가 못됩니다. 사람은 그림처럼 벽에 걸어놓고 바라볼 수 있는 정적 평면이 아니라 ‘관계’를 통하여 비로소 발휘되는 가능성의 총체이기에 그렇습니다. 한편이 되어 백지 한 장이라도 맞들어보고 반대편이 되어 헐고 뜯고 싸워보지 않고서 그 사람을 알려고 하는 것은 흡사 냄새를 만지려 하고 바람을 동이려 드는 헛된 노력입니다.[바] “착한 일을 한 사람은 원래 착하기 때문이고, 악한 일을 한 사람은 원래 악하기 때문이다. 가난한 사람은 원래 그런 류의 사람이고, 부자는 원래 그런 류의 사람이다. 비리를 저지르는 사람은 원래 도덕적으로 문제가 있는 사람이다.” 사람 프레임에 입각한 이런 생각들은 우리의 마음을 편하게 만들 수는 있다. (…) 그러나 눈에 보이지 않는 상황의 힘을 직시하게 되면, 나쁜 행동을 한 사람에게 조금은 더 관대해진다. 착한 일을 한 사람은 조금 덜 영웅시하게 된다. 쉽고 익숙한 ‘사람 프레임’에서 불편하지만 진실일 가능성이 높은 ‘상황 프레임’으로의 전환이 필요하다.
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[경제·금융 상식 퀴즈 O X] 4월 4일 (748)

1. 다음 중 안전자산과 가장 거리가 먼 것을 고르면?① 금 ② 달러화③ 일본 국채 ④ 루블화2. 비트코인을 법정통화로 채택한 이후 국제통화기금(IMF) 등 기구와 갈등을 빚고 있는 중미지역 국가는?① 코스타리카 ② 엘살바도르③ 과테말라 ④ 파나마3. ‘중국의 경제수도’인 이곳이 최근 코로나19 확산으로 봉쇄령이 내려졌다. 테슬라 대형 공장이 가동 중이기도 한 이 도시는?① 베이징 ② 상하이③ 광저우 ④ 선전4. 고위공직자가 직무 수행 도중 사익을 취하지 못하도록 보유 주식을 매각하거나 대리인에게 맡기도록 한 제도는?① 배임 ② 백지신탁③ 유상증자 ④ 다운계약서5. 도로, 항만, 공항, 철도 등과 같은 ‘사회간접자본’의 약어는?① ETF ② PBR ③ IPO ④ SOC6. 상품 개발 역량을 갖춘 제조업체가 제품 자체 기획, 개발, 생산까지 마쳐 다른 업체에 납품하는 방식을 가리키는 말은?① OTP ② OLED③ OEM ④ ODM7. 다음 중 물가가 자꾸 떨어지면서 경기 침체가 우려되는 상황을 가장 잘 설명하는 단어는?① 하이퍼인플레이션② D의 공포③ 펀더멘털④ 블랙아웃8. 해외 공장을 국내로 이전하는 기업에 세제 혜택 등을 주는 정책은 무엇을 촉진하기 위한 것인가?① 업사이클링 ② ESG 경영③ 오픈 이노베이션 ④ 리쇼어링▶정답 : 1④ 2② 3② 4② 5④ 6④ 7② 8④
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[홍성호 기자의 열려라! 우리말] '알이백'은 왜 소통 실패를 불러오나?

박정희 대통령의 서거일이 10월 26일에서 12월 6일로 바뀔 수 있을까? 기억에도 아스라해지는 이 사건을 역사는 ‘10·26 사태’라고 부른다. 그런데 실제로 이날이 12월 6일로 둔갑하는 일이 벌어졌다. 2007년 17대 대통령선거를 준비하는 과정에서다. 당시 한 방송사는 야당의 대선 후보 청문회 소식을 전하면서 “십이륙(10·26) 사태 직후”라는 언급을 했다. 이를 자사 인터넷 사이트에 활자로 옮기면서 ‘12·6 사태 직후’라고 입력한 것이다. 네이버와 다음 등 포털 사이트에도 잘못된 표기가 그대로 전송되는 ‘사태’를 빚었다. ‘RE100’은 낯선 말…읽는 법 정해지지 않아커뮤니케이션에서 발음의 불완전성은 새삼 강조할 필요가 없을 것이다. 표기에 비해 의미 전달의 정확성이 떨어져 말하는 이도, 듣는 이도 늘 신경 써야 한다. 20대 대선 TV 토론회에서도 그런 일이 일어났다. 한 후보가 “알이백”을 불쑥 꺼내든 것이다. 상대 후보가 “네? 다시 한번 말씀해 주실래요?”라고 하자 그는 또 “알이백”이라고 말했다. 상대 후보는 결국 “알이백이 뭐죠?”라고 되물었다.이날 토론회에서 당황스러움은 한순간이었지만 정작 지켜보던 시청자들은 오랫동안 곤혹스러움이 이어졌다. 토론회가 끝나고 나서도 한동안 인터넷상에서 갑론을박이 전개됐다. ‘알이백’…, 설마 당구 200 치냐고 물은 것은 아니겠지? 나중엔 시중에 이런 우스갯소리마저 돌았을 정도다. 메시지의 불완전성으로 인해 커뮤니케이션에 실패한 사례다. 메시지를 ‘문법(공통의식 또는 구성원 간 약속)’에 기초해 작성하지 않으면 수신자가 해독에 어려움을 겪는다. 글쓰기에서 문법을 중시하는 이유이기도 하다.RE100은 ‘Renewable Energy 100%’의 약자로, 지구온난화를 막기 위한 국제적 노력과 함께 부상(浮上)한 용어다. 2014년 미국 뉴욕시 기후주간 행사에서 저탄소 경제를 위한 캠페인으로 새롭게 제시됐다. 우리말 체계에도 이때 처음 등장해 최근 들어 활발하게 보도되는 말이다. 그런 만큼 일반인에게는 아직 낯설고 이해하기도 어렵다. 표기가 그럴진대 말로 전할 때는 더 알아듣기 힘들다. 발음의 불완전성과 함께 용어 자체의 난해함 때문이다. 이 말을 정확히 알지 못하면 ‘알이백’은 알200, R200, RE100 등 여러 가지로 해석될 수 있다. 영문약어 남발 말고 쉬운 우리말 찾아야‘RE100’은 우리말에서 약어의 범람과 관련해 몇 가지 생각거리를 던져줬다. 우선 읽을 때 ‘알이백’이냐 ‘리백’이냐의 문제. 이것은 RE100을 이니셜로 볼지, 애크러님으로 볼지에 따라 달라진다. ‘R+E+백(100)’의 구성이다. 이를 ‘Renewable Energy’의 머리글자를 딴 것, 즉 이니셜로 보면 ‘알이백’이다. 이에 비해 RE100을 한 단어처럼 읽으면, 즉 애크러님으로 보면 ‘리백’이 된다. 이니셜은 UN, IMF, IOC처럼 머리글자를 각각 읽는 말이다. 애크러님은 아세안(ASEAN), 나토(NATO), 피파(FIFA)처럼 약어를 단어화해 발음한다.우리 어법에서는 영문약어를 어떤 방식으로 읽을지 정하고 있지 않다. 그것은 마치 ‘5G’ 이동통신을 ‘파이브지’로 할지 ‘오지’로 할지 따지는 일과 같다. 사회언어학자인 김하수 전 연세대 교수는 “이런 차이는 언어 원리의 문제가 아니라 관습과 취향의 차이에서 오는 것”이라고 말한 적이 있다. ‘알이백’이든 ‘리백’이든 정답이 있을 수 없다는 뜻이다. RE100은 이제 막 우리말 체계 안에서 떠오르는 말이라 어떻게 읽을지 자리잡지 못했다. ‘언어의 자유시장’에서 언중의 선택에 따라 정해지려면 좀 더 시간이 필요하다.‘RE100’은 어휘 측면에서의 난해함도 안고 있다. 글쓰기에서 지향하는 ‘쉬운 말 쓰기’에 반한다. 약어 사용의 효용가치가 있지만, 가능한 한 쉬운 우리말을 찾는 노력을 포기해선 안 된다. ‘재생에너지 100%’라고 하면 누구나 알아듣는다. 신문언어에서는 표기상의 편익 때문에 ‘RE100’을 쓴다. 하지만 개념적으로는 ‘재생에너지 100%’로 전하는 게 훨씬 효과적이다. 특히 방송언어에서는 발음상의 취약점을 고려해 쉽게 풀어 전달하는 게 좋다. 대선 토론회에서 튀어나온 ‘알이백’은 쉬운 국어 쓰기 운동에 역행한 대표적 사례로 남게 됐다.