[Geeks' Briefing] '포브스 리더' 휩쓴 스타트업 인사들…뉴빌리티·SKT '맞손'
뉴빌리티, SK텔레콤과 자율주행 로봇 개발 자율주행 로봇 배달플랫폼 기업 뉴빌리티가 SK텔레콤과 자율주행 로봇 서비스 공동 개발 및 사업화 추진을 위한 양해각서(MOU)를 맺었다. 뉴빌리티가 보유한 배달 로봇 ‘뉴비(NEUBIE)’의 자율주행 기술과 SK텔레콤이 보유한 인공지능(AI) 솔루션을 연결해 자율주행 로봇 시장을 공략할 방침이다. 뉴빌리티는 최근 230억원 규모의 시리즈A 투자를 유치했다.
쿠콘, 포스페이스랩에 20억원 투자 비즈니스 데이터 플랫폼 기업 쿠콘이 식품·외식 데이터 솔루션 ‘데이터퓨레’ 개발사인 포스페이스랩에 약 20억원 규모의 프리A 라운드 투자를 했다. 2019년 설립된 포스페이스랩은 다양한 외식·배달 데이터를 수집해 매출과 고객 반응을 통합 분석하는 솔루션 데이터퓨레를 출시했다. 국내 밀키트 1위 업체 프레시지 등에 서비스를 제공하고 있다.
텀블벅, 누적 펀딩액 2000억원 돌파 크라우드펀딩 플랫폼 텀블벅이 지난달 펀딩액(후원금) 67억원을 기록했다. 올해 1분기에만 펀딩액 175억원을 돌파했으며 누적 펀딩액은 2000억원을 넘었다. 텀블벅은 서비스 9년 만인 2020년 2월 누적 펀딩액 1000억원을 기록한 이후 약 2년 만에 2000억원의 성과를 달성했다.
핀다, 하나은행 신용대출 상품 중개 대출 중개·비교 플랫폼 핀다는 자사 플랫폼에서 하나은행의 개인신용대출 상품을 중개한다. 핀다는 또 인터넷전문은행 토스뱅크의 개인사업자 대출인 '사장님 대출'과 세람저축은행의 개인회생자 대출 등도 선보인다. 핀다는 62개 금융사와 제휴해 200여 개의 대출 상품을 취급하고 있다.
챌린저스 앱, 기업들 관심 증가 도전 과제를 부여하고 성공하면 보상을 제공하는 ‘챌린저스’ 앱에 기업들의 관심이 커지고 있다. 챌린저스 운영사 화이트큐브는 이달 기업 제휴 ‘캠페인형 챌린지’ 개설 수가 전년 동기 대비 16배 증가했다고 밝혔다. 한화생명의 ‘라이프게임 챌린지’가 가장 많은 인기를 누렸다. ‘매일 오전에 물 1컵 마시기’ ‘주 3일 5000보 걷기’ 등 다양한 건강 관련 과제가 주어졌다. 총 2만 6000명이 참가했다.
당근마켓, 지방선거 정보 서비스 지역생활 커뮤니티 당근마켓은 다음달 1일 열리는 제8회 전국동시지방선거의 지역별 투표소 위치, 출마 후보 정보, 선거 공약 등 선거와 관련한 통합 정보를 확인할 수 있는 ‘우리 동네 선거’ 서비스를 열었다. 당근마켓 ‘내 근처’ 탭에 마련된 ‘우리 동네 선거’ 채널을 통해 정보를 제공한다. 앱 상단 검색창에서 ‘지방선거’ ‘선거’ 등의 키워드 검색을 통해서도 정보를 찾아볼 수 있다.
배민, 세스코와 '청결왕 프로젝트 시즌8' 배달의민족을 운영하는 우아한형제들은 세스코와 손잡고 음식점주들을 대상으로 전문 위생 교육을 하는 '청결왕 프로젝트 시즌8'을 진행한다. 이벤트 참가는 다음달 24일까지 배민 사장님광장 사이트를 통해 신청할 수 있다.
안정락 기자 jran@hankyung.com
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역대급 '코인 붕괴' 왜 발생했나…루나 사태 A to Z [긱스]
수십조원을 호가하던 코인 가격이 하루 아침에 휴지조각이 됐습니다. 전세계 가상화폐 시장도 상당한 충격에 휩싸였습니다. 블록체인 기업 테라폼랩스가 발행한 테라·루나 얘기입니다. 차세대 코인의 선두주자로 테라 생태계는 어쩌다가 모래성처럼 산산히 무너지게 됐을까요. ‘알고리즘 스테이블코인(algorithmic stable coin)’은 인간의 탐욕이 만든 허상인지, 아니면 혁신을 위한 시행착오의 과정인지… 국내 최고의 암호학 전문가로 평가되는 김승주 고려대 정보보호대학원 교수가 [한경 긱스]에서 루나 사태를 통해 알고리즘 스테이블코인 시장의 현재를 진단하고 미래를 조망합니다. 루나(LUNA)와 테라(UST)는 올해 5월 초까지만 하더라도 시가총액 기준으로 전 세계 가상자산 중 8위까지 올랐었다. 그러나 국내거래소에서 10만원이 넘는 가격에 거래되던 인기 암호화폐 루나는 단 6일 만에 그 가치가 1원 미만의 휴지 조각으로 전락하면서, 테라는 고점 대비 57%가 루나는 고점 대비 무려 99%가 폭락했다. 불과 5개월 사이 약 50조원 넘게 사라진 것이다.더욱이 그 파장은 국내를 넘어 전 세계 가상자산 시장에까지 악재로 작용하고 있다. 실제로 시가총액 규모로 스테이블 코인에선 1위, 암호화폐 시장 전체에서는 비트코인(BTC), 이더리움(ETH)에 이어 3위였던 암호화폐 테더(USDT)는 이번 루나/테라 사태의 영향으로 1주일 새 약 100억달러(12조 6400억원)가 인출되기도 했다.영국 가디언(The Guardian)지는 이번 사건을 두고 ‘암호화폐 세계의 리먼 브라더스 사태’에 빗댔으며, IMF 총재는 전형적인 피라미드 사기라고 비판하기도 했다.‘알고리즘 스테이블코인(algorithmic stable coin)’으로 불리는 루나·테라는 도대체 어떤 알고리즘을 통해 작동하길래 이런 '역대급' 폭락장을 연출했을까. 무엇이 이런 참혹한 사태를 불러왔는가. 이를 과연 사전에 막을 수는 없었을까. 암호화폐란 무엇인가?우리가 현실 세계에서 물건을 사고 대금을 지불하는 방법은 크게 두 가지가 있다. 신용카드로 계산하거나 현금으로 지불하는 것이다. 그러나 인터넷 쇼핑몰을 이용할 경우에는 얘기가 달라진다. 신용카드나 계좌이체 외에는 대금을 지불할 수 있는 수단이 없으며, 이럴 경우 내가 어디서 얼마를 썼는지 일거수일투족이 추적될 수 있다. 이것이 일종의 프라이버시 침해라고 여긴 데이비드 차움(David Chaum) 박사는 1982년 “추적 불가능한 결제를 위한 은닉 서명 (Blind Signatures for Untraceable Payments)”이란 논문을 통해 인터넷에서 ‘현금’처럼 쓸 수 있는 ‘익명성(anonymity)’이 보장되는 전자화폐(electronic cash)를 세계 최초로 제안한다.그런데 문제는 전자화폐를 만든 다는 게 생각만큼 쉽지 않다는 것이다. 종종 오만원권 지폐를 컬러복사기로 복사해 위폐를 만들어 쓰다가 잡힌 사람들 기사를 볼 수 있다. 전자화폐는 0과 1의 디지털 정보로 이루어져 있기 때문에 오만원권보다 복제가 훨씬 더 쉽다. 게다가 디지털의 특성상 원본과 복사본이 똑같기에 위폐를 잡아내는 것이 매우 어렵다. 이러한 문제를 해결하기 위해 차움 박사는 신용카드 결제의 경우와 같이 은행이 위폐를 단속하게 하는 방법을 고안해 냈는데, 이를 ‘중앙집중형 전자화폐’ 혹은 ‘가상화폐(virtual currency)’라고 한다.이로부터 26년 후인 2008년, 미국의 투자 은행인 리먼 브라더스의 서브프라임모기지(비우량주택담보대출) 부실 사태로부터 촉발된 글로벌 금융위기를 겪은 사토시 나카모토(Satoshi Nakamoto)는 은행이란 존재를 배제한 상태에서도 동작이 가능한 전자화폐를 만들게 되는데 이것이 바로 그 유명한 ‘비트코인’이다. 또한 은행을 대신해 위폐를 감별해주는 기술적 수단, 그것이 바로 ‘블록체인(blockchain)’이다. 이렇게 은행을 배제하고 블록체인을 사용해 만든 전자화폐를 ‘탈중앙형 전자화폐’ 또는 ‘암호화폐(cryptocurrency)’라고 한다. 경우에 따라서는 가상화폐와 암호화폐를 그냥 통틀어 가상화폐로 부르기도 한다.최근에는 각국 중앙은행이 직접 전자화폐를 발행하기도 하는데 이를 ‘중앙은행 디지털 화폐(CBDC: Central Bank Digital Currency)’라고 한다. 실제로 월스트리트저널에 따르면 지난 2월4일 2022 베이징 동계 올림픽 개막식이 열린 베이징 국가체육장(버드 네스트 스타디움)의 상점들에서 비자(Visa) 카드를 통한 결제보다 훨씬 더 많은 거래가 중국 인민 은행(PBOC)이 발행한 디지털 위안화(e-CNY)로 이뤄졌다고 한다. 디지털 위안화는 법정 화폐와 똑같은 효력을 갖는 중국의 전자화폐로 알리페이(Alipay)나 위챗(WeChat) 등을 통해 사용이 가능하다. 재미있는 것은 중국 인민 은행은 e-CNY의 익명성을 ‘제어할 수 있는 익명성(controllable anonymity)’으로 부르고 있다는 사실이다. 제어할 수 있는 익명성이란 평상시에는 이용자에게 자신의 신원을 숨길 수 있는 옵션을 제공하지만, 유사시에는 법 집행 기관이 불법 거래를 추적할 수 있게끔 한 것을 말한다.혹자는 CBDC가 널리 보급될수록 비트코인과 같은 민간이 만든 암호화폐는 설 자리를 잃을 것이며 필연적으로 가치가 하락할 것이라고 말하기도 한다. 하지만 앞서도 언급했듯 디지털 위안화의 경우 온전한 익명성이 아닌 제어 가능한 익명성만을 제공하고 있으며, 이는 다른 CBDC의 경우에도 거의 다르지 않을 것으로 예측된다. 시민들이 프라이버시 보호를 더 중요시해 비트코인을 선택할지, 아니면 안정성을 위해 CBDC를 선택할지 꽤 흥미로운 관전 포인트가 될 것이다. 스테이블 코인의 등장2010년 5월22일 미국의 프로그래머인 라스즐로 하녜크즈(Laszlo Hanyecz)는 1만개의 비트코인으로 피자 2판을 구매했다. 이는 암호화폐를 활용해 최초로 실물 거래를 한 것으로, 이후 사람들은 이날을 축하하기 위해 매년 5월22일을 ‘비트코인 피자데이’라고 부르며 기념하고 있다.당시 피자 두 판의 가격이 30달러였으니 비트코인 1개당 0.3센트(0.003달러, 약 3.82원) 정도 했던 셈이다. 한데 이 글을 쓰고 있는 2022년 5월22일 현재 1비트코인의 가격은 약 29,442달러로 12년 새 가격이 9,814,000배 뛰었다. 이러한 극심한 가격 변동성은 비트코인을 화폐로 사용하는 데 있어 큰 걸림돌이 되고 있다. 이러한 문제를 해결하고자 등장한 것이 ‘스테이블 코인(stable coin)’이다.스테이블 코인이란 정부가 화폐를 제조하는 데 화폐의 가치에 해당하는 일정량의 금을 담보로 비축해 두는 금본위제도와 같이, 자신을 더 안정적인 다른 자산에 연동(일명, ‘페깅(pegging)’)시킴으로써 가치를 유지하려는 암호화폐를 일컫는다. 이때 고정할 담보 자산으로는 기존의 법정 통화, 정부 채권, 비트코인 같은 또 다른 암호화폐 들을 활용할 수 있는데, 현재 대다수의 스테이블 코인들은 미국 달러에 고정돼 있다.2019년 6월, 전 세계 20억명 이상의 사용자를 확보하고 있던 페이스북(Facebook)은 암호화폐 ‘리브라(Libra)’를 발행하겠다고 발표해 큰 파문을 불러왔다. 당연히 각국 정부들은 기존의 통화 질서가 약화할 수 있다는 문제점을 지적하면서 페이스북을 압박하기 시작했고, 2020년 4월 결국 페이스북은 당초 계획을 수정하고 이름도 ‘디엠(Diem)’으로 변경한다. 이러한 디엠은 ‘디엠 달러(Diem USD)’, ‘디엠 유로(Diem Euro)’, ‘디엠 엔(Diem JPY)’, ‘디엠 원(Diem KRW)’ 등과 같이 각국의 개별 법정 통화에 가격을 연동시킴으로써 가격 변동성을 낮춘 ‘스테이블 코인’의 일종이다. 디엠 외에도 현재 테더(USDT), 메이커다오의 다이(MakerDAO’s DAI) 등 다양한 스테이블 코인들이 존재한다. 알고리즘 기반의 스테이블 코인, 루나(LUNA)와 테라(UST)테라폼랩스(권도형, 신현성 설립)에서 개발한 루나(LUNA)와 테라(UST)는 기존의 법정 통화나 채권, 금 등을 담보로 활용한 전통적인 방식의 스테이블 코인이 아닌, 별도의 담보물 없이 알고리즘을 기반으로 공급과 수요를 조절해 가격 안정성을 유지하려는 소위 ‘알고리즘 스테이블 코인(algorithmic stable coin)’이다.일반적인 알고리즘 스테이블 코인의 구조는 ‘투 코인(two-coin)’ 시스템으로, 한 코인은 페그(peg)를 유지하기 위해 사용되며 또 다른 코인은 시장 변동성을 흡수하기 위해 사용된다. 후자를 보통 ‘주식’ 또는 ‘균형자(balancer)’ 토큰이라고 부르며, 종종 유니스와프(Uniswap)와 같은 2차 DeFi 거래소에서 거래된다.루나/테라의 경우, 1테라는 1달러의 가치를 갖는다. 일반적인 경우라면 1테라의 가치를 1달러에 고정하기 위해 실물 담보를 활용하는 것이 정상적이겠으나, 테라는 별도의 담보물 없이 사람들에게 자매 코인인 루나를 통해 ‘차익 거래’를 하도록 유도함으로써 테라의 가치가 안정적으로 유지되게 한다. 즉, 테라를 스테이블 코인화하기 위한 일종의 변동성 흡수 메커니즘으로 루나를 활용하는 것이다. 이를 위해 루나는 시장가격에 상관없이 항상 테라를 1달러로 간주해 매입‧매각 될 수 있으며, 루나를 테라로 바꿀 때 시스템은 루나를 소각하는 대신 테라를 신규로 발행해주고 반대로 테라를 루나로 바꿀 때도 시스템은 테라를 소각하고 루나를 새로 발행해 줌으로써 유통량을 조절한다.예를 들어 테라의 수요가 적어 시장 가격이 0.9달러로 떨어졌다고 가정해보자. 그러면 사람들은 0.9달러로 1테라를 산후, 이를 다시 1달러어치의 루나와 바꿔 0.1달러만큼 차익 실현을 하려 할 것이다. 이때 시스템은 사람들이 원하는 만큼의 루나를 새로 생성해 발급해주는 대신 교환에 사용된 테라는 즉시 소각한다. 이렇게 늘어난 루나의 양만큼 소각된 테라로 인해 시장에서의 테라 유통량은 줄게 될 것이고, 이는 결국 공급 감소가 일어난 것과 마찬가지기 때문에 0.9달러였던 테라의 가격을 다시 1달러로 끌어 올리는 원동력이 된다.이번에는 반대로 테라의 수요가 많아 가격이 1.1달러로 올랐다고 가정해보자. 그러면 이번에는 1달러어치의 루나를 산 후, 이를 다시 1.1달러의 테라와 바꿔 0.1달러만큼 차익 매매를 하려 할 것이다. 이때 앞서와 마찬가지로 새로이 생성된 테라와 교환된 루나는 소각된다. 이렇게 태워진 루나의 양만큼 공급이 늘게 된 테라는 시장의 가격을 다시 떨어뜨리게 된다.위의 알고리즘은 얼핏 보기에는 안정적으로 작동할 것 같지만, 테라와 루나의 가치가 동시에 떨어지는 경우 안정화 메커니즘이 작동하지 않을 수 있다. 즉 테라의 대량 투매가 일어나면 가격이 큰 폭으로 하락한 테라를 사들여 이를 루나로 바꾸는 수요가 발생해야 한다. 이럴 경우 루나가 대량으로 시장에 풀리기 때문에 루나의 가치는 떨어지지만 그 반등으로 테라의 가치는 올라간다. 그런데 테라와 루나의 가치가 동시에 떨어질 경우, 시장에서는 루나를 적극적으로 매입하려 하지 않을 것이고 테라의 가치는 반등하지 않는다. 그러면 테라와 연동된 루나의 가치가 예상보다 더 떨어지게 되고, 이는 곧 루나의 투매로 이어지게 된다. 이는 연쇄적으로 테라를 보유한 다른 사람들의 심리적 저항선까지도 무너뜨려 다시 테라의 투매로 이어진다. 이렇게 되면 알고리즘적으로 더 많은 물량의 루나가 다시 또 시장에 투입되기에 루나의 가치는 더 떨어지게 되고, 결국 루나의 가치는 0에 수렴하게 된다. 이를 ‘죽음의 소용돌이(death spiral)’라고 한다.이렇듯 사람들이 테라와 루나 양쪽 모두를 원하지 않는 일이 일어나지 않도록 하기 위해 루나·테라 개발진들은 테라를 예치(staking)할 경우 20%의 이자를 테라로 지급하는 앵커프로토콜(anchor protocol)을 만들어 테라에 대한 수요를 유지시켜 왔다. 실제로 사고 당시 테라 공급량의 70% 이상이 이 앵커프로토콜에 예치돼 있었다고 한다. 하지만 전문가들은 앵커 프로토콜의 20% 이자가 지속 가능할지에 대해 의구심을 드러내 왔다. 루나/테라 폭락 사태의 전말테라와 루나는 한때 가상자산 정보 사이트 코인마켓캡 기준 시가총액 10위 안에 위치할 정도로 성장하며, 한국을 대표하는 가상자산으로 손꼽혔다. 하지만 금리 인상에 따른 시장 위축으로 암호화폐들의 가격이 일제히 하락하고, 원인 모를 루나, 테라의 대량 매도까지 갑작스럽게 발생하면서 5월9일 테라의 가치는 0.985달러까지 하락하며 1달러 페그가 붕괴한다.5월10일 테라의 가격이 회복되지 않고 디페깅이 지속되면서, 테라의 가치는 15% 하락한 약 0.8달러를 기록한다. 루나 또한 53% 하락하며 29달러를 기록한다. 테라와 루나의 공동 하락으로 시세 방어가 점점 더 불가능해져 간 것이다.5월11일, 지속된 디페깅으로 투자자 불안이 가중되며 뱅크런이 가속화됐다. 이에 루나는 92% 하락한 2.5달러. 테라는 0.4달러로 시세가 급락한다. 같은 날 재닛 옐런(Janet Yellen) 미국 재무장관은 스테이블 코인에 대한 규제가 필요하다며 법안 마련을 촉구했다.5월12일, 루나와 테라의 시세가 99.99%까지 폭락한다. 게다가 루나/테라의 가격 방어를 위해 테라폼랩스에서 자신들이 보유한 비트코인을 매도할 것이란 우려가 제기되면서, 비트코인이 3만 달러 선이 붕괴한다. 실제로 권도형 대표(CEO)가 만든 LFG(Luna Foundation Guard)는 얼마 전 재단이 가진 자산 내용을 공개했는데, 보유하고 있던 비트코인이 313개밖에 안 남았었다. 지난 5월7일만 하더라도 8만394개를 갖고 있었으니 불과 열흘 만에 현재 시세로 약 3조원어치의 비트코인이 사라진 것이다. 재단은 비트코인을 판 돈을 테라의 가격 방어에 썼다고 밝혔다.5월13일, 세계 최대 가상자산 거래소인 바이낸스(Binance)가 루나 거래를 중단한다고 밝히고, 14일 권 대표가 “내 발명품이 모두에게 고통을 줘 비통하다”며 사과하면서 루나/테라의 신화는 막을 내린다. 금융 당국은 루나를 보유한 국내 투자자 수를 28만명으로 추산하고 있다. 그러나 더욱 우려되는 것은 루나가 이렇게 폭락한 와중에도 단기차익을 노리는 사람들이 뛰어들고 있다는 것이다. 실제로 루나가 폭락한 다음 날에도 국내 최대 암호화폐 거래소인 업비트(Upbit)에서 루나는 1,633억건이나 거래됐다. 왜 이런 사태가 발생한 것일까? 루나/테라 사태의 원인 ① : 구조적 결함2021년 11월 라이언 클레멘츠(Ryan Clements)는 “실패하기 위해 만들어진: 알고리즘 스테이블 코인의 본질적인 취약성(Built to Fail: The Inheretent Fragility of Algorithmic Stablecoins)”이라는 논문을 통해 테라와 같은 비담보 스테이블 코인은 ‘미래 시장 가치에 대한 기대’와 같은 무형의 담보를 바탕으로 동작하기 때문에 전혀 안정적이지 않으며, 부러지기 쉬운 영구적인 취약성이 존재한다고 밝힌 바 있다.이 논문에서 그는 “스테이블 코인 시장 규모는 2021년 1,190억 달러를 넘어설 정도로 급증했고, 알고리즘 스테이블 코인 또한 이 시장에서 상당 부분 성장세를 보인다”며, 그러나 “역사적 사례들은 알고리즘 스테이블 코인이 본질적으로 매우 취약할 수밖에 없다는 사실을 우리에게 보여주고 있다”고 지적했다.그가 알고리즘 스테이블 코인이 본질적으로 취약할 수밖에 없는 원인으로 꼽은 것은 다음과 같다. 첫째, 모든 알고리즘 스테이블 코인들은 이를 기반으로 이루어진 가상자산 생태계가 잘 될 것이라는 사람들의 기대감과 그에 대한 수요로 동작하는데, 만일 이 믿음과 수요가 일정 수준 이하로 떨어질 경우 생태계 내의 모든 시스템은 급작스럽게 붕괴할 수 있다. 하지만 역사는 금융 상품에 대한 이러한 기본 또는 최저 수준의 기대감이라는 것이 영구히 보장될 수 없음을 잘 보여주고 있다. 특히 위기 상황에서는 더욱 그렇다.둘째, 알고리즘 스테이블 코인은 소위 안정적인 가상자산 생태계를 유지하기 위해 적극적으로 차익 거래를 실행하려는 사람들을 필요로 한다. 그러나 역사는 아무런 법적 의무도 없이 자유재량에 따라 움직이는 자발적 차익 거래자들만으로 시장 가격을 안정시키는 일이 얼마나 어려운지를 보여주는 사례로 가득하다.끝으로, 변동성과 위기가 고조되는 상황에서는 모든 정보가 불투명해지고, 군중심리에 휩쓸리기 쉬우며, 가격과 상대방이 불확실해지면서 결국 알고리즘 스테이블 코인의 토큰 경제학(token economics)과 인센티브 구조에 대한 신뢰가 약화한다. 이렇게 인센티브 구조의 기초가 되는 전제조건들이 현실에서 벗어날 때 투매가 일어나게 되고, 첫 투매가 발생하면 투매가 투매를 불러일으킴으로써 알고리즘 스테이블 코인은 급속도로 불안정화돼 결국 실패한다.그러면서 그는 이번 사태가 발생하기 훨씬 전에 이미 “루나/테라 생태계가 지속해서 생존하기 위해서는 테라 스테이블 코인과 거버넌스 토큰인 루나에 기준선 이상의 수요가 영구적으로 있어야 한다. 즉, 두 토큰 간 충분한 차익 거래 활동은 물론 루나/테라 생태계의 충분한 거래 수수료와 네트워크의 채굴 수요가 있어야만 한다.”고 경고한 바 있다. 루나/테라 사태의 원인 ② : 업계 전반의 자정 기능 부재2015년 세계적인 차량공유 업체 우버의 국내 철수를 시작으로, 2017년 암호화폐 공개(ICO: Initial Coin Offering) 금지, 그리고 타다 금지법 발의에 이르기까지 기존 전통산업과 신산업 간의 충돌이 계속되면서, 관련 업계 및 전문가들을 중심으로 “아주 심각한 문제를 야기할 수 있는 것들만 최소화해 금지하고 가능하면 모든 것을 허용하는 네거티브(negative) 규제(자율규제) 도입이 시급하다”는 목소리가 지속해서 나왔었다.과거 우리 정부의 정책들은 허가된 것만 가능하게 하는 ‘포지티브(positive) 규제’ 방식이었다. 이는 특정 위험에 대한 안전 대책들을 정부가 직접 규율하는 방식으로서, 예를 들면 “주민등록번호 및 계좌정보 등 금융정보를 암호화해서 저장할 것”, “이용자 PC에서의 정보 유출을 방지하기 위해 이용자의 접속할 때 우선적으로 이용자 PC에 개인용 침입 차단 시스템, 키보드해킹 방지 프로그램 등의 보안프로그램을 설치할 것” 등과 같이 관련 법, 시행령, 또는 지침에 업체가 취해야 할 조치들을 일일이 정부가 명시해 주는 방식이다. 이와 같은 정부 주도 방식은 해당 서비스의 빠른 확산에 기여한 측면이 크지만 플랫폼 종속성 야기, 기업이 법에서 하라는 것만 하는 수동적 문화 조장 및 이로 인한 업체의 경쟁력 저하 등의 문제가 있는 것도 사실이다. 또한 해킹과 같은 사고가 발생했을 경우 해당 기업에 “우리는 법에서 하라는 것은 다 했으니 사고는 불가항력이었다”고 항변할 여지를 남겨둠으로써 이용자의 피해보상을 어렵게 만든다는 문제가 있다. 더욱이 정부가 앞으로 나올 신산업들을 모두 예측해서 관련 법 제도를 선제적으로 만들어 놓지 않으면 해당 사업의 수행이 불가능하다.우리나라와 달리 미국과 영국, 일본 등 주요 선진국의 경우에는 업체에 광범위한 자율을 보장하는 대신 업체가 스스로 자신이 처한 위험을 분석하고 그와 관련해 적절한 소비자 보호 대책을 알아서 세우도록 하는 ‘네거티브 규제’ 방식을 채택하고 있다. 이 경우, 만일 사고가 발생하면 해당 업체의 대책이 정말로 충분했는지 여부를 놓고 법정에서 시비를 가리게 되는데, 이 경우 미국 등의 법원은 대체로 기업의 책임을 보다 더 엄하게 묻는 편이다. 이는 한국과 달리 배심원들이 재판하기 때문이기도 하지만, 근본적으로 기술이나 정보적인 면에서 우위에 있는 기업들이 보다 더 적극적으로 힘없는 소비자들을 보호해줘야 한다는 취지에서다. 이들 나라의 경우 ‘고의성’이 없는 한 기업보다는 개인의 편을 들어주는 경우가 많으며, 피해 사실에 대한 과실 증명을 개인에게 요구하는 경우 또한 없다.필자도 우리나라의 4차 산업혁명 및 가상자산 관련 경쟁력을 끌어올리기 위해서는 보다 더 적극적인 규제 샌드박스(유예제도) 도입과 네거티브 규제로의 전환이 시급하다는 데 동의한다. 그런데 여기서 우리가 명심해야 할 것은 네거티브 규제가 단순히 업체 마음대로 하는 것을 의미하지는 않는다는 점이다. 진정한 네거티브 규제란 업체에 광범위한 자율을 보장하는 대신, 업계는 스스로 엄격한 자율 규제 방안을 마련해 서로를 견제하고, 정부는 소비자 보호 대책이 충분치 않아 이용자에게 손해를 끼친 기업에 대해서는 문을 닫을 정도로 천문학적 규모의 징벌적 과징금을 부과함으로써 업체가 나태해지는 것을 단속하는 것을 의미한다.루나/테라 사태 이후, 그동안 줄기차게 네거티브 규제 도입을 부르짖어 왔던 가상자산 업계와 관련 전문가들은 어처구니없게도 정부의 선제적 대책 마련 즉, 포지티브 규제를 다시금 요구하고 있다. 그러나 이럴 경우 정부는 굉장히 강력한 규제를 만들 수밖에 없을 것이고, 그러면 관련 업계에서는 또다시 정부가 신산업을 고사시키려 한다며 네거티브 규제 도입을 주장하는 악순환이 반복될 것이다.그간 우리 가상자산 거래소 및 관련 기업들을 보면 책임에 대한 얘기는 없이 자율만을 주장하는 모습을 종종 목격할 수 있었다. “사업은 자유롭게 하게 해주되 책임은 정부가 져주세요”라던가 혹은 “정부가 기준을 만들어 주되 그 기준이 너무 강하면 저희는 수용할 수 없습니다”는 식의 선택적 수용은 결코 바람직한 자세가 아니다. 고등학생들의 자율학습, 프로야구 선수들의 자율 훈련, 육군사관학교의 무감독 자율시험들 모두 강한 책임 의식과 올바른 방법론이 동반되지 않으면 안 하느니만 못한 것처럼, 네거티브 규제가 성공적으로 정착하기 위해서는 업체의 자발적이고도 강력한 책임 의식과 자정 기능이 반드시 뒤따라야 한다. 이제는 우리도 피해자의 눈물은 외면한 채 산업진흥, 일자리 창출 등의 허울 좋은 구호만을 맹목적으로 외치고 있지는 않은지 스스로 돌아봐야 하겠다. 루나/테라 사태의 원인 ③ : 투자자의 눈을 가린 무분별한 언론과 최고경영자의 오만“시총 100조원을 돌파한 코인, 알고 보니 한국산”, “한국인이 만든 루나 코인으로 인생이 바뀐 전 세계 루나 백만장자들”, “천재들이 선도하는 한국 블록체인, 발목 잡는 정부”,...작년 말과 올해 초 국내 주요 언론들이 쏟아 낸 기사들이다. 루나/테라의 위험성에 대해 경고한 기사들도 일부 있긴 하나, 상당수 언론은 권도형 대표를 테슬라 창업자 ‘일론 머스크(Elon Musk)’와 비교하는 등 한국인이 만든 국산 코인임을 강조하며 긍정적인 면만 부각했을 뿐 알고리즘 스테이블 코인의 위험성에 대해서는 거의 다루지 않았다. 게다가 일부 언론에서는 권 대표를 애플과 마이크로소프트에서 엔지니어로 근무했다고 소개하기도 했는데, 정확히는 각각 3개월 동안 인턴으로 근무했었다.정부가 일일이 기준을 제시해 주지 않는 네거티브 규제에 있어서 시장이 자정능력을 가질 수 있도록 언론이 각종 정보를 객관적으로 분석해 시민들의 눈높이로 설명하려고 노력하는 일은 매우 중요하다. 위험성에 대한 면밀한 분석 없이 각종 미사여구로 대중의 투자심리를 부추기기만 하는 홍보형 기사들을 남발한 언론은 이번 사태의 공범이나 다름없다.더욱이 이번 사태를 불러온 데는 테라폼랩스 최고경영자의 오만과 독선도 한몫했다. 권 대표는 소셜네트워크서비스(SNS)를 활용해 투자자들과 적극적으로 소통하며 테라의 팬덤을 구축해 온 것으로 유명하다. 권 대표는 평소 SNS 통해 자신감 넘치는 모습을 보여 왔다. 문제는 이것이 지나쳐 자신을 비판하는 이들이나 경쟁자들을 공개적으로 비방하기까지 했다는 것이다. 실제로 작년 7월 영국의 경제학자 프랜시스 코폴라(Francis Coppola)가 알고리즘 기반 스테이블 코인의 운영방식이 불안정하다고 지적하자, 권 대표는 “난 가난한 사람들과 논쟁하지 않는다 (I don’t debate the poor on Twitter, and sorry I don’t have any change on me for her at the moment.)"고 답하기도 했다. 루나/테라 사태의 원인 ④ : 손 놓고 있었던 정부네거티브 규제로의 전환은 국가의 시장관리 방식을 전환하자는 것이지 시장관리를 포기하라는 의미가 아니다. 그러므로 정부는 정부 규제가 존재하지 않는 상황에서의 예상치 못한 위험에 대한 최소한의 안전장치가 무엇인지를 고민해 대안 조치를 사전에 마련하려고 노력해야 한다.이를 위해 정부는 소송제도 및 관련 손해배상제도를 정비하고, 자율규제(self-regulation) 준수를 위한 유인책과 감시책을 마련해야 하며, 발생할지 모를 위험에 대비한 보험 또는 보상시스템 도입 방안을 선제적으로 수립해 둬야 한다. 또한 관련 정보를 일반에 공개해 일반 국민이나 시민단체가 감시하도록 한다거나 정부의 활동이나 정책을 사전 예고하여 위험 행위를 억제할 수 있는 방안을 만들어야 한다.하나 위에서 언급한 내용 중 그간 우리 정부가 준비해둔 것은 과연 무엇인가? 활성화할지 전면 금지할지 결론도 못 내린 상태에서 여론의 눈치만 보며 시간만 끌고 있었던 것은 아니었는가? 우리 정부가 반성할 대목이다. 맺으며이번 루나-테라 폭락 사태는 개발진의 오만, 언론의 부추김, 투자자의 탐욕, 그리고 관련 업계의 자정 능력 부족 및 정부의 안이한 태도가 복합적으로 작용해 일어난 인재(人災)이며, 충분히 다시 또 반복될 수 있다.루나/테라 사태 이후 시장에 대한 규제 목소리가 커지고 있는 것이 사실이나, 그렇다고 해서 정부가 근시안적인 단기 처방 마련에 급급해서는 곤란하다. 새롭게 출범한 윤석열 정부는 00개의 가상자산 유니콘 기업을 키우겠다는 허울 좋은 구호에 집착할 것이 아니라, 과실은 다음 정부가 따간다고 하더라도 내 임기 안에 온전한 네거티브 제도 생태계를 구축하는데 힘쓰겠다는 각오를 가져야 할 것이다.더불어 가상자산 시장의 키를 쥐고 있는 국내 대형 암호화폐 거래소들 및 블록체인 전문 투자기업, 그리고 각종 협회는 단기적인 이익에만 급급해한다거나 무조건 관련 기업들의 입장을 대변하려고만 들지 말고, 보다 더 대승적인 차원에서 건전한 생태계 조성을 위한 자정 기능 마련을 위해 애써야 하겠다. 국민의힘 윤창현 의원실에 따르면, 지난 5년 사이 상장 폐지된 암호화폐는 541종, 투자자 피해액은 1조원으로 추정된다고 한다. 도대체 상장의 기준은 무엇이며 폐지의 기준은 또 무엇이란 말인가?끝으로, ‘다수결의 오류’란 말이 있다. 대부분의 사람이 동의한다고 해서 그 생각이 꼭 옳은 것은 아니라는 뜻이다. 탈중앙화를 외치는 블록체인도 마찬가지다. 특히 블록체인상의 구성원들은 내게 이익이 되느냐, 즉 내가 보상을 더 받을 수 있느냐 없느냐에 따라 움직이는 경향이 크기 때문에 이러한 다수결의 오류에 빠지기가 더 쉽다. 가상자산 투자자들이나 블록체인 노드 검증자들은 내가 일확천금의 유혹 혹은 스타 개발자의 팬덤에 빠져 이러한 다수결의 오류를 범하고 있지는 않은지 항상 자신을 살피고 돌아보아야 한다.현재 권도형 대표는 제2의 테라 생태계를 만들어 루나-테라를 부활시키겠다고 밝히고 있다. 작정하고 사기를 친 것이 아니라 최선을 다했음에도 실패한 사업가를 마녀사냥 하듯 몰아 재기 불능의 상태로 만드는 것은 잘못이다. 그러나 재기의 기회란 진심으로 반성하고 피해자를 위해 최선을 다한 기업가에게 돌아가는 것임을 명심해야 할 것이다. 부디 이번 사태가 우리나라 가상자산 산업의 밝은 미래를 위한 마중물이 되어 주기를 희망한다.김승주 | 암호학 · 사이버보안 전문가, 고려대학교 정보보호대학원 교수성균관대학교 대학원에서 암호학 전공으로 박사 학위를 받았다. 대통령 직속 4차산업혁명위원회 위원, 서울시 스마트도시위원회 위원, 카카오뱅크 자문교수 등으로 활동하고 있으며, KBS 명견만리 〈초연결시대, 당신의 프라이버시를 공유하시겠습니까?〉, KBS 이슈 픽 쌤과 함께 〈암호화폐 명과 암〉 및 , JTBC 차이나는 클라스 〈블록체인, 신세계인가 신기루인가?〉, tvN 미래수업 〈당신의 미래를 훔친다! 언택트 범죄〉, SBS 집사부일체 등에서의 강연으로 대중에게 친숙하다. 그가 박사과정 중 만든 위임 전자서명이라는 기술은 제3세대 암호화폐로도 불리는 카르다노(ADA)에서 활용되고 있기도 하다.
![역대급 '코인 붕괴' 왜 발생했나…루나 사태 A to Z [긱스]](https://img.hankyung.com/photo/202205/01.30146366.3.jpg)
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[이번주 VC 투자] 날아오른 플랫폼 스타트업들…설립 1년 만에 400억 '잭팟'
한경 긱스(Geeks)가 벤처캐피털(VC) 및 스타트업 정보업체인 The VC와 함께 한 주간의 VC 투자 현황을 요약 정리해드립니다. 어떤 스타트업에 투자금이 몰렸을까요? 지금 출발합니다.◆티몬 前의장이 세운 스타트업, 설립 1년만에 400억 '잭팟'모바일 e커머스(전자 상거래) 스타트업 RXC(알엑스씨)가 200억원 규모 프리 시리즈A 투자를 유치했습니다. 지난해 시드(초기) 단계에서도 200억원 이상의 투자를 이끌어 낸 바 있는데요. 초기 스타트업이 수백억원대 자금을 잇달아 조달한 건 이례적이란 평가입니다. 이번 투자에는 라이프스타일중앙(JTBC중앙그룹), ZVC, LB인베스트먼트 등이 참여했습니다.지난해 문을 연 RXC는 쿠팡 창립 멤버이자 1세대 e커머스 플랫폼 티몬의 전성기를 이끈 유한익 전 티몬 의장이 창업한 회사입니다. 지난 3월 리테일 미디어 플랫폼인 '프리즘'을 론칭했습니다. 라이브 방송과 숏폼 영상 형태로 브랜드 메시지를 전달하는 게 특징입니다. 100여 개 이상의 '힙스티지(힙+프레스티지)' 브랜드를 중심으로 모바일 쇼룸을 제공합니다. 또 라이브 경매나 라이브 추첨 기능도 선보였습니다. '온라인판 성수동'이 되는 게 목표라고 하네요.◆하정우·공효진 업은 원더월, 시리즈C 라운드로 250억원 조달아티스트 강의 플랫폼 '원더월' 운영사 노머스가 250억원 규모 시리즈C 투자 유치에 성공했습니다. 산업은행, 두나무, 메디치인베스트먼트, 대신증권, BSK인베스트먼트, 신영증권 등 다양한 투자사들이 러브콜을 보냈습니다. 누적 투자금은 400억원이 됐습니다.원더월은 연기, 연출 수업과 같이 그동안 쉽게 접하기 어려웠던 분야의 강의를 내놓은 게 특징인데요. 배우 하정우, 황정민, 공효진의 연기 수업과 표민수, 이창희 PD의 드라마·영화 연출 클래스 등을 선보였습니다. 영화 '범죄와의 전쟁' 등을 연출한 윤종빈 감독과 '기생충'으로 잘 알려진 홍경표 촬영감독 등 다양한 전문가들이 참여한 200여 개 수업을 만나볼 수 있습니다. 또 기리보이나 찬혁(악동뮤지션) 등 음악 아티스트의 영상도 올라와 있습니다.◆인테리어 스타트업 아파트멘터리에 300억원 몰려아파트 인테리어 스타트업 아파트멘터리가 300억원 규모 시리즈C 투자 라운드를 마무리했습니다. 레버런트파트너스, 신한금융그룹, 산업은행, 한국투자증권, 다올인베스트먼트 등이 투자자로 이름을 올렸습니다. 이번 투자를 통해 누적 투자금은 430억원이 됐습니다.2016년 설립된 이 회사는 아파트 인테리어 서비스를 제공하고 있는데요. 모듈형 인테리어 서비스나 프라이스태그시스템(가격정찰제), 마감확인서, 고객과 소통할 수 있는 앱 등을 선보였습니다. 인테리어 시장의 정보비대칭을 해소했다는 평가입니다. 최근엔 오프라인 지역 거점 프랜드 'SPOKE'를 론칭하기도 했습니다. ◆네이버가 '찜'한 물류 스타트업 아워박스, 200억 시리즈B 투자 유치물류대행 스타트업 아워박스가 200억원의 시리즈B 투자를 유치했습니다. SV인베스트먼트, 한라홀딩스, DS네트워크, 코오롱인베스트먼트 등이 참여했습니다. 2020년 시리즈A 라운드에서는 네이버를 비롯해 에이벤처스, IBK기업은행 등의 러브콜을 받기도 했습니다.아워박스는 2017년 설립됐습니다. e커머스 기업을 대상으로 물류 대행 서비스를 제공하고 있습니다. 비용에 부담을 느끼는 중소기업이나 개인 판매자들에게 상품 보관부터 포장과 배송, 사후관리에 이르는 모든 과정을 아우르는 '토털 솔루션'을 내놨습니다. 또 물류센터를 구축하고 운영을 대행해주거나, 자체 시스템 '샵메이트'를 통해 사업자들에게 컨설팅을 제공하기도 합니다. 특히 자체 물류창고를 활용해 콜드체인 시스템을 확립한 게 장점으로 꼽힙니다. ◆'페이퍼리스' 라이프 꿈꾸는 누트컴퍼니, 22억 기관 투자 유치 성공디지털 문구 콘텐츠 플랫폼 '위버딩'을 운영하는 스타트업인 누트컴퍼니가 22억원 규모 투자를 유치했습니다. 미국 VC인 스트롱벤처스를 비롯해 캡스톤파트너스와 DSC인베스트먼트의 액셀러레이터(AC) 자회사 슈미트가 주주 명부에 이름을 올리게 됐습니다. 누적 투자금은 30억원 수준입니다.2018년 문을 연 이 회사는 디지털 노트 서식이나 다이어리를 꾸미는 데 쓰이는 스티커 이미지 등 디지털 문구 콘텐츠를 거래하는 플랫폼인 위버딩을 운영하고 있습니다. 코로나19 상황을 겪으며 학생들이 태블릿PC를 활용한 온라인 학습이 늘어나면서 이 플랫폼이 주목받기 시작했는데요. 현재 1000여 명의 제작자가 만든 9000여 개의 콘텐츠 상품이 거래되고 있습니다. 국내 뿐만 아니라 미국이나 필리핀, 태국, 대만, 인도, 사우디아라비아 등 다양한 외국인 제작자도 입점해 있다고 하네요.◆"배달비 0원으로 주문하세요" 두잇, 시드 투자로 26억원 조달배달비 없는 배달음식 서비스를 지향하는 두잇이 해시드와 비디씨액셀러레이터 등으로부터 26억원의 시드 투자를 유치했습니다. 지난 2월 서울 관악구에서 서비스를 론칭한 이후 3개월 만의 첫 기관 투자 유치입니다.두잇은 근처 이웃의 배달음식 수요를 실시간으로 묶은 뒤 배달 동선을 최적화하고 이 과정에서 절약된 비용으로 배달비 없는 배달앱을 내놨습니다. 월간 재주문율이 80%에 이를 정도로 이용자들의 호평을 받고 있다는 설명인데요. 또 저렴한 수수료율을 제공해 음식점 입장에서도 만족도가 높다고 회사 측이 말했습니다. ◆플런티 창업자가 세운 AI 스타트업 드랩, 프리 시드 투자 유치인공지능(AI) 기술 기반 서비스형 소프트웨어(SaaS) 솔루션 개발사 드랩이 KB인베스트먼트와 백승국, 이채현 데이블 공동대표로부터 10억원의 프리 시드 투자를 유치했습니다.이 회사는 지난 3월 설립됐습니다. AI 기술을 기반으로 상품 판매와 광고 효율 극대화를 위한 마케팅용 사진을 자동으로 만들어주는 솔루션을 개발하고 있습니다. AI가 상품 사진을 다양하게 생성해줘 비용 효율화에 도움을 준다는 게 회사의 설명입니다. 또 상품 판매 통계를 바탕으로 판매자에게 상품 사진 수정 전략을 제공해주기도 합니다. 이 회사는 AI 스타트업 플런티의 공동 차업자 출신인 이주완 대표가 이끌고 있는데요. 플런티는 2017년 삼성전자에 매각됐는데, 삼성전자가 국내 AI 스타트업을 인수한 첫 사례였습니다.◆NFT 기반 K팝 스타트업, 네이버·CJ도 반했다대체불가능토큰(NFT) 기반 K팝 스타트업을 표방하는 모드하우스가 네이버 투자조직인 네이버D2SF, CJ그룹 계열 VC 타임와이즈인베스트먼트, AC 퓨처플레이로부터 프리 시리즈A 라운드 투자를 유치했습니다. 모드하우스는 '오픈 아키텍처 엔터테인먼트' 생태계 구축을 목표로 설립됐는데요. 신규 걸그룹인 트리플에스를 선보일 예정입니다. 트리플에스는 '팬 참여형' 아이돌을 지향합니다. NFT와 블록체인을 활용해 팬들이 직접 콘텐츠 제작 과정에 참여할 수 있습니다. 이 회사는 JYP, 울림엔터테인먼트, 소니뮤직코리아에서 원더걸스와 미스에이, 러블리즈 등을 발굴한 정병기 대표가 이끌고 있습니다.◆'호텔에서 한 달 살기' 트래블메이커스, 프리 시리즈A 투자 유치호텔 한 달 살기 플랫폼 '호텔에삶' 운영사 트래블메이커스가 10억원 규모 프리 시리즈A 투자를 유치했습니다. 이번 투자는 마젤란기술투자와 신용보증기금의 공동 투자로 이뤄졌습니다. 이 회사는 2020년 AC인 더인벤션렙과 씨엔티테크로부터 시드 투자를 유치한 바 있습니다. 이 회사는 지난해 1월 호텔 장기 숙박 서비스인 '호텔에삶'을 출시했습니다. 최근 '워케이션'이나 '리모트 워크' 등 업무와 휴식을 병행할 수 있는 복지를 도입한 기업들이 늘어나면서 원하는 호텔에서 100만원 안팎의 가격에 호텔 한 달 살기가 가능한 이 회사의 서비스가 주목을 받고 있다는 설명입니다. 올 하반기엔 무대를 해외로 넓힐 예정이라고 하네요.◆'코딩부터 철학까지' 10대 위한 교육 플랫폼 스쿨닷츠, 시드 투자 유치10대를 위한 온라인 교육 플랫폼 스쿨닷츠를 운영하는 팀닷츠가 패스트벤처스로부터 시드 투자를 유치했습니다. 이 회사는 코딩부터 철학까지 다양한 종류의 비교과 교육을 온라인으로 제공하고 있습니다. 초등교사 출신인 김소리 공동대표와 교육 플랫폼 신사업부서에 몸담았던 주어진 공동대표가 이끌고 있는데요. '변호사와 함께 법 만들기' '코딩 활용해 마인크래프트 게임 만들기' '아이패드로 이모티콘 제작하기'와 같은 다양한 수업이 눈길을 끕니다. 김종우 기자 jongwoo@hankyung.com
![[이번주 VC 투자] 날아오른 플랫폼 스타트업들…설립 1년 만에 400억 '잭팟'](https://img.hankyung.com/photo/202205/01.30139791.3.jpg)
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1992년생 김유라는 우리 나이로 서른한 살이다. 서울 마포구 소재 오피스텔에 혼자 살고 있다. 아침은 클렌즈 주스로 간단히 해결했다. 어젯밤 도착한 비건 화장품을 열었다. 시원한 민트향이 코를 찌른다. 그는 공덕역에 위치한 핀테크 스타트업에서 마케팅 이사로 일한다. 바쁜 점심시간, 메뉴를 고민할 필요가 없다. 정기구독으로 배달 온 점심은 오징어먹물 빠에야. 집에 오면 좋아하는 가수의 팬 커뮤니티 앱을 보는 게 일상이다. 냉장고에서 막 꺼낸 수제 에일맥주를 마시면서... 요즘 팬들 사이에선 가수를 모티프로 한 아트 NFT(대체불가능자산)가 화젯거리다. '띠링' 해외명품 쇼핑 앱에 30% 할인 쿠폰이 올라왔다. 장바구니에 담아뒀던 구찌 허리띠를 결제했다.독자님들의 생활과 얼마나 비슷한가요? 하루 동안 보고 쓰고, 먹고 즐기는 것들을 가만 생각해 봐도 앞으로 어떤 산업과 기업이 뜰지 감이 오는 것 같습니다.사실 돈의 흐름만큼 현명한 게 없다죠. 그래서 한경 긱스가 좀 더 집요하게 파봤습니다. 최근 1년(2021년 4월~2022년 3월)간 벤처캐피탈(VC)로부터 시리즈 A 투자를 받은 총 476개 스타트업을 낱낱이 분석했습니다. 시리즈 A 단계 투자를 유치했다는 것은 창업 2~5년차 스타트업으로서 사업성을 검증받았다는 것을 의미합니다.시리즈 A에 성공한 스타트업들은 시작부터 달랐습니다. 476개 스타트업에 흘러간 돈 줄기를 따라가 보니 e커머스 시장 혈투에서 살아남을 플랫폼과 메타버스 시대 부상하는 기술 기업들의 윤곽이 드러났습니다. 418개 스타트업에 초기 투자금 3조원 몰려총 3조5289억원이 418개 스타트업의 시리즈 A 단계에 투자됐습니다. 투자금액을 밝히지 않은 58곳은 제외한 수치입니다. 분석 대상은 스타트업 정보업체 더브이씨가 제공한 데이터에 기초했습니다. 각 회사가 등록한 업종과 주요 서비스를 참고해 ‘10차 표준산업분류’에 따라 476개 스타트업을 10개 업종으로 분류했습니다. 서비스 분야는 더브이씨의 분류 기준을 따랐습니다.업종별로 ICT 서비스업 153개사에 가장 많은 1조12302억원이 몰렸습니다. 전체 투자금액의 34.9%를 차지합니다. 기업 수로는 투자금액 미공개 기업 32곳을 포함해 185곳으로 전체의 38.9%에 달합니다.특히 클라우드 기반 기업용 소프트웨어(B2B SaaS) 업체가 31곳으로 가장 많았는데요. 코로나19로 기업들의 디지털 전환 속도가 빨라지면서 메신저와 문서작업 기능을 합쳐놓은 기업용 ‘협업툴’에 투자금이 몰렸습니다. 세계에서 미국 유니콘의 80%를 이미 B2B SaaS가 차지하고 있습니다. 국내에서도 넥스트 ‘빅싱(Big Thing)’은 SaaS에서 나올까요?그동안 빅데이터를 기반으로 발전해 온 인공지능(AI) 기술이 현실 세계에서 어떻게 구현되고 있는지 살펴보는 것도 ICT 서비스 분야의 관전 포인트입니다. 물류 유통 자동화, 자율주행, 로봇 등 현실에서 사람이 하던 일을 대신하는 기술이 대표적입니다.다음으로 가장 많은 돈이 몰린 업종은 유통‧서비스와 의료‧바이오입니다.e커머스 플랫폼이 경쟁적으로 생겨나면서 유통‧서비스 70개사에 6664억원이 몰렸습니다. 법률 회계 등 전문서비스를 하는 플랫폼도 등장하면서 고소득 전문직들의 ‘성역’이 무너지고 있습니다.바이오‧의료 76개사에도 6642억원이 투자됐지만, 올해 들어서는 투자 열기가 꺾인 모습입니다. 인플레이션 우려와 금리인상 압력으로 기업공개(IPO) 시장이 얼어붙자 지난해 활발했던 바이오‧신약 투자가 한풀 꺾였지만, 디지털 치료제 분야 투자는 계속 이어지고 있습니다.메타버스로 콘텐츠 시장이 활발해지면서 웹툰과 증강현실(AR)‧가상현실(VR), 특수시각효과(VFX) 분야 기업들의 몸값도 빠르게 뛰고 있습니다. 영상‧공연‧음반 17개사가 3023억원 규모 투자를 유치했습니다. 특히 3D 기술 기반 소프트웨어 업체들이 줄줄이 펀딩에 성공하며 콘텐츠 시장의 양과 질을 모두 잡고 있습니다.음식료‧금융‧부동산‧임대 등 기타 업종에선 38개 스타트업이 2361억원을 투자받았습니다. 브랜드 파워와 소비자 직접(D2C) 판매채널을 확보한 음식료 및 가구 제조업체들의 변신이 눈에 띄는데요. 블록체인 기술 기반 부동산 조각 투자 플랫폼들도 새로운 방식의 핀테크로 부상하고 있습니다.우리 경제를 이끄는 수출‧제조업은 ‘스타트업 신’에선 오히려 주류가 아닙니다. 화학‧소재 18개사(1144억원), 전기‧기계‧장비 19개사(1412억원), ICT 제조 14개사(969억원)가 투자를 유치했습니다. 생분해 플라스틱(케이비에프), 친환경 화장품(아로마티카), 2차 전지(스탠다드에너지) 등 친환경 제품을 앞세운 제조업체들이 투자를 주도하고 있습니다.게임산업은 성숙기에 들어간 모습입니다. 스타트업 게임사 13곳이 773억원의 초기 투자금을 유치하는 데 그쳤습니다.지금까지 업종별 스타트업 투자지형도를 개괄적으로 살펴봤고요. 본론은 이제부터 시작입니다. ‘시리즈 A에 성공한 스타트업의 16가지 공식’을 뽑아봤습니다. 먼저 1부에서는 e커머스 시장의 혈투에서 살아남을 플랫폼의 조건을 살펴보고, 2부에서는 메타버스 시대를 준비하는 ICT 업계 라이징 스타트업을 다루겠습니다.시리즈 A에 성공한 스타트업의 16가지 공식#1 오픈마켓보다 편집숍이 인기인 이유#2 화장품에 부는 ‘비건’ 열풍#3 몸값 높이는 대체육 기업#4 반려동물 시장, 어디까지 진화할까#5 대기업에 맞서는 ‘개인 취향’ 브랜드#6 브랜드 애그리게이터에 최고액 투자#7 성역 무너진 법률 회계 등 전문서비스#8 커지는 팬테크(Fan-tech) 시장 #9 3%의 선택을 받은 블록체인 기술은#10 코인 대안으로 부상한 P2E‧NFT‧조각투자#11 콘텐츠 몸값 키우는 메타버스#12 왜 기업용 협업툴에 몰려드나#13 AI 분야 ‘핫’한 기업은? #14 규제 이슈 남은 디지털 의료#15 카카오 뛰어넘은 모빌리티 회사는?#16 현대차가 찜한 자율주행 분야 최강자 #1 오픈마켓보다 편집숍이 인기인 이유쿠팡 대 네이버, 이마트 대 롯데의 싸움에 복병이 나타났습니다. 마켓컬리의 등장 이후 편집 쇼핑몰이 줄줄이 등장했고, 아예 소비자 직접 판매방식(D2C)을 선택하는 중소형 브랜드가 많아지고 있습니다.돈의 흐름을 보면 오픈마켓보다 편집숍 쇼핑플랫폼이 '대세'라는 걸 실감합니다. 생활용품 브랜드 생활공작소, 생필품 직거래 커머스 레브잇, 한정판 스니커즈 중개 플랫폼 에스엘디티는 시리즈 A 라운드에서 100억원 이상을 모집했습니다. 가구 편집숍 브런트도 60억원을 투자받았습니다.생활공작소에 투자한 에이벤처스의 김태규 부사장은 “똑같은 상품을 어떻게 사진 찍고 글을 입히느냐가 편집숍의 브랜드 지식재산권(IP)이 된다”며 “코카콜라가 맛있어서 먹는 게 아니라 코카콜라여서 먹는 것 아니냐”고 설명합니다.물론 전문관 같은 ‘버티컬' 플랫폼도 몸집이 커지면서 이것저것 다 파는 ‘제너럴' 플랫폼이 되고 맙니다. 중고 거래 쇼핑몰이었던 옥션이 신상품을 팔기 시작하면서 그 명성을 잃었죠. 종합 쇼핑몰이 된 마켓컬리도 풀어야할 숙제로 보입니다.40·50대 여성 패션몰 ‘퀸잇’을 운영하는 라포랩스는 지난해 5월 설립 1년 만에 총 155억원의 시리즈 A 투자를 받은 이후 지난 2월 시리즈 B 단계 360억원 펀딩까지 성공했습니다. 1977년생 배우 김희선 씨를 앞세워 백화점 브랜드 옷을 사는 소비력 있는 X세대를 겨냥한 게 다른 여성 쇼핑몰과 차별화된 점입니다.명품 e커머스 플랫폼 '빅3'(발란‧머스트잇‧트렌비)에 도전하는 리본즈코리아(105억원)와 애트니(40억원)도 초기 투자받았습니다. e커머스 춘추전국 시대를 평정할 과점 플랫폼이 나올지 의문입니다.틈새시장을 공략한 e커머스 플랫폼도 줄줄이 투자를 유치했습니다. 온라인 취미 클래스 정기구독 서비스 하비풀(41억원), 글로벌 기프티콘 선물하기 플랫폼 소다크루(57억원), 건강기능식품 정기배송 케어위드(40억원), 업소용 식자재 비교 주문 앱 엑스바엑스(40억원) 등이 시리즈 A 라운드에서 펀딩에 성공했습니다.e커머스 분야 ‘쩐의 전쟁’은 언제쯤 끝이 날까요? 쇼핑몰마다 시장 점유율 확대가 지상 최대 과제가 되면서 마케팅 비용이 계속 투입되는 상황입니다. 하지만 글로벌 인플레이션 우려와 금리인상 압력 속에 벤처투자 시장 열기도 빠르게 식고 있는데요. VC 업계에서는 자금 조달에 어려움을 겪는 e커머스가 어디일지 예의주시하고 있는 분위기입니다. #2 화장품에 부는 비건 열풍몸에 쓰는 건 ‘아무것도 묻고 따지지 말고’ 비건입니다. 비건은 본래 육식하지 않는 완전 채식을 의미합니다. 패션, 뷰티 등 다양한 분야에서 환경을 생각하고 보호하려는 마케팅으로 활용되고 있습니다.비건을 앞세운 브랜드가 가장 공격적으로 침투하고 있는 분야는 화장품입니다. 아모레퍼시픽과 LG생활건강은 중국 대상 매출이 꺾인 것뿐만 아니라 MZ(밀레니얼+Z세대)를 겨냥한 친환경 화장품 브랜드 성장세로 '이중고'를 겪고 있는 상황입니다.비건 화장품 아로마티카는 시리즈A 라운드에서 케이스톤파트너스로부터 150억 펀딩을 유치했으며, 씨티케이의 자회사 컴플리톤코리아는 비건 스킨케어 브랜드 슈어베이스를 앞세워 CJ ENM의 전략적 투자(SI)를 이끌었습니다. 네이버 스노우의 100% 자회사인 비건 화장품 브랜드 어뮤즈는 CJ올리브영 등으로부터 100억원을 투자받았습니다.국내 화장품 연구‧개발‧생산(ODM) 분야 양대 산맥인 코스맥스와 한국콜마도 OMB(브랜드 개발생산)에 뛰어들었는데요. 코스맥스는 ‘런드리유’를 출시한 비브이엠티에, 한국콜마는 남자도 바르는 색조화장품을 선보인 라카코스메틱스에 각각 투자했습니다. 뷰티테크 분야에선 로봇이 맞춤형 화장품을 만들어주는 릴리커버가 45억여원의 펀딩을 유치했습니다. #3 몸값 높이는 대체육 기업클렌즈 주스 업체에서 비건 식품 기업으로 변신한 올가니카는 지난 1월 중국 시틱캐피털로부터 430억원 규모 투자를 유치했습니다. 대체육 기업으로 변신한 덕분에 몸값이 제대로 뛴 경우죠. 올가니카는 대체육 스타트업 브라잇벨리를 분사했으며, 스타벅스에도 대체육 밀박스를 납품하고 있습니다.기업마다 내세우는 대체육 기술은 다릅니다. 현재 제품 개발이 활발한 식물성 대체육과 앞으로 고성장이 기대되는 배양육 기술로 나뉘는데요. 콩 단백질로 대체육을 만드는 이노하스는 올해 3월 70억원 규모 투자 유치에 성공했습니다. 국내 유일하게 해조류로 소고기 배양육을 만드는 씨위드는 65억원을 투자받았습니다.2020년 설립한 스페이스에프는 경쟁사 대비 가파른 성장세로 주목받고 있습니다. 서울대와 세종대 연구진과 협력해 근육 줄기세포를 활용한 최적의 세포주를 배양하는 원천기술을 개발했습니다. 스페이스에프는 지난해 11월 70억원의 투자를 유치했는데요. 대상, 롯데, CJ 등 국내 식품 대기업이 대체육 시장 진출을 위해 전략적 투자자로 나섰습니다.비건 베이커리 브랜드 ‘널담’을 만드는 조인앤조인은 지난해 11월 65억원의 투자를 받았습니다. 공정 증설을 통해 완제품뿐만 아니라 병아리콩, 해조 추출물 등으로 만든 비건 식자재 생산을 늘릴 계획입니다. CJ프레시웨이는 최근 비조인앤조인과 협력해 버터, 계란, 우유 등 동물성 재료를 전혀 사용하지 않은 비건 빵 브랜드 '더 건강한 베이커리'를 출시했습니다. #4 반려동물 시장, 어디까지 진화할까최근 개 떡볶이와 고양이 떡볶이가 나왔습니다. 반려동물 시장의 진화는 어디까지 계속될까요?반려동물을 키우는 집이 전체 가구의 30%에 육박합니다. 반려동물 시장이 매년 두 자릿수 성장세를 보이는 배경입니다. 이미 5년 전에 한국농촌경제연구원은 국내 반려동물 시장 규모가 2015년 1조9000억원에서 2027년 6조원까지 성장할 것으로 내다봤습니다.GS리테일은 기업형 벤처캐피탈(CVC) 사업본부를 통해 '멍냥 생태계'를 키우는 데 앞장서고 있는데요. 지금까지 투자한 반려동물 스타트업만 8곳에 달합니다. 지난해 자회사인 반려동물 쇼핑몰 어바웃펫에 SBS와 함께 215억원을 투자했습니다. GS리테일이 먼저 투자한 반려동물 장례서비스 21그램그룹(40억원), 반려동물을 위한 장난감 로봇을 만드는 바램시스템도 시리즈 A 투자를 받았습니다.이밖에 ‘강아지대통령’과 ‘고양이대통령’을 운영하는 펀엔씨는 위벤처스 등으로부터 80억원을 투자받았습니다. 반려동물 쇼핑몰 바잇미는 슈미트 등으로부터 45억원 투자받았고요. 건강식 사료를 제조하는 브리지테일(30억원)과 푸디웜(20억원), 애견미용‧호텔 비대면 예약 플랫폼 펫이지(20억원)이 시리즈 A 투자유치에 성공했습니다. #5 대기업에 맞서는 ‘개인 취향’ 브랜드구독자님 냉장고를 한번 열어보세요. 설마 하이트나 카스가 있나요? 아니면 수입 맥주? 국내 수제 에일맥주 캔이 들어있다면 20‧30대 취향을 장착하고 있는 ‘요즘 세대’로 인정합니다.맥주 업계는 지난해 국내 수제 맥주 시장 규모가 전년 대비 2배 커진 2000억원 이상 될 것으로 내다보고 있습니다. 전체 5조원 규모 맥주 시장에서 차지하는 비중 자체는 미미하지만, 성장세는 무시할 수 없습니다. 대기업들이 과점하는 ‘레드오션’ 시장에서 맥주 취향을 담아낸 작은 브랜드들이 시장의 판을 흔드는 모양새입니다.현재 국내 수제 맥주 양조장은 150개가 넘습니다. 수제 맥주 최초로 제주맥주가 지난해 5월 코스닥시장 상장에 성공한 이후 줄줄이 대기 중인데요. ‘곰표맥주’를 만드는 세븐브로이맥주는 지난해 7월 140억원 규모 시리즈 A 라운드를 마무리하면서 올해 기업공개(IPO)를 준비하고 있습니다.‘우주마케팅’을 펼치며 30여개 수제 맥주를 생산 유통하는 더쎄를라잇브루잉도 지난해 10월 40억원 규모 시리즈 A 펀딩을 마무리하고 2024년 IPO를 목표로 하고 있습니다. 앞서 투자 유치에 나선 카브루와 어메이징브루잉컴퍼니도 각각 2023년과 2024년 상장을 준비하고 있습니다.레드오션인 매트리스 시장에서도 스타트업이 바람을 일으키고 있습니다. 유통마진이 많이 붙는 매트리스 시장에서 자체 쇼룸을 두고 자사 쇼핑몰에서 판매하는 D2C 방식으로 접근한 점이 성공 요인으로 꼽힙니다.삼분의일은 지난해 8월 DSC인베스트먼트 등으로부터 120억원을 투자받았는데요. 이용자가 선호하는 수면 온도와 습도, 소음 수준을 AI로 학습한 뒤 쉽게 잠들 수 있게 하는 ‘스마트 매트리스’를 개발한 덕분입니다.수면 호흡, 움직임을 측정하는 수면 분석 관리 앱을 개발한 슬립테크업체 에이슬립도 빠르게 부상하고 있습니다. 지난해 5월 시리즈 A 라운드에서 카카오벤처스 등으로부터 17억5000만원을 투자받은 이후, 올해 3월 진행한 시리즈 B 라운드에선 삼성벤처투자 등이 합류하면서 160억원 규모 투자를 마무리했습니다. #6 브랜드 애그리게이터에 최고액 투자e커머스 브랜드를 인수하는 ‘애그리게이터’에 뭉칫돈이 몰린 것도 작은 브랜드 제품의 시장 영향력이 커지고 있어섭니다. e커머스 '쩐의 전쟁'에서 누가 이기든 D2C 채널을 확보한 브랜드 제품은 살아남을 것으로 예상됩니다.신생 애그리게이터인 클릭브랜즈는 지난 3월 아시아 최대 애그리게이터 우나브랜즈로부터 1억달러(1200억원)를 투자받으며 시장의 주목을 받았습니다. 최근 1년간 진행된 시리즈 A 라운드 가운데 최대 금액입니다. 신생 클릭브랜즈는 반려동물, 홈 리빙, 건강 뷰티, 유·아동 분야 국내 브랜드를 인수해 글로벌 시장 진출을 지원할 계획이라고 합니다.2019년 설립된 브랜드 애그리게이터그룹 부스터스도 지난달 120억원 규모의 시리즈 A 라운드 투자유치를 마쳤는데요. 사업성을 가진 중소형 브랜드의 영업권을 양수한 후, 소셜네트워크에서 인플루언서 프로모션을 통해 브랜드를 빠르게 성장시키는 전략을 구사합니다. #7 성역 무너진 법률 회계 등 전문서비스법무, 회계, 경영컨설팅, 광고 등 전문서비스를 제공하는 플랫폼도 줄줄이 등장하고 있습니다. 고소득 전문직들의 성역이 무너지고 있는 게 보입니다. 저비용을 앞세운 온라인 플랫폼이 시장 파이를 키우는 동시에 기득권을 점하고 있던 전문직들의 시장을 어느 정도 가져갈 것으로 예상됩니다.중소사업자를 위한 법률서비스 플랫폼 로앤굿(30억원)은 변호사업계 ‘숨고’ 같은 플랫폼입니다. 이용자가 무료로 견적 의뢰서를 작성하면 변호사가 먼저 비용과 솔루션을 제안하는 방식으로 수임이 성사됩니다. 소상공인 맞춤형 회계 서비스를 제공하는 리드넘버도 투자를 유치했습니다.메신저를 통해 전문 심리 상담을 받을 수 있는 ‘트로스트’를 운영하는 휴마트 컴퍼니도 30억원을 유치했습니다.블록체인 기반의 참여자 보상형 Q&A 서비스를 제공하는 더코퍼레이션도 30억원을 투자받았는데요. 변호사, 세무사, 노무사, 심리상담사, 보험설계사 등 전문가에게 질문하고 답변받으면서 아하(aha) 토큰을 보상으로 받는 게 핵심 사업모델입니다.인력알선 같은 전문서비스도 플랫폼이 대신하고 있습니다. 방문요양 서비스를 하는 한국시니어연구소는 지난해 9월 소프트뱅크벤처스와 해시드벤처스로부터 200억원 펀딩을 유치하며 몸값을 높였습니다. 방문 돌봄‧교육 중개 시장에서 자란다와 경쟁하는 째깍악어(70억원), 디자이너 아웃소싱 중개 플랫폼 스터닝(60억원)도 오프라인에 있던 인력 중개 시장을 온라인 플랫폼으로 가져왔습니다.※'시리즈 A에 성공한 스타트업의 16가지 공식' 8번부터 16번까지는 2부 'ICT 서비스 분야 라이징 스타트업'에서 계속됩니다.허란/김종우 기자 why@hankyung.com
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