상하이증시…두달 연속 내린 금리, 이달엔 동결에 무게
중국 당국이 경기 침체에 대응해 다양한 부양책을 내놓을 것이란 기대가 투자 심리에 긍정적으로 작용하고 있다는 분석이다.
21일에는 인민은행이 사실상의 기준금리인 2월 대출우대금리(LPR)를 발표한다. 인민은행은 지난해 12월과 지난달 두 달 연속으로 LPR을 인하했다. 현재 일반대출 기준인 1년 만기 LPR은 연 3.70%, 주택담보대출 기준인 5년 만기 LPR은 연 4.60%다. 최근 공개시장 운영, 중기 유동성 지원 창구 등을 통해 유동성 공급을 지속하고 있어 이달에는 동결 가능성이 높다는 관측이다.
베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com
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인플레이션 헤지 수단이자 최후의 안전자산. 투자 자산으로서 금(金)의 가치를 논할 때 빠짐없이 따라붙는 표현이다. 금융시장이 불안하고 경제에 대한 불확실성이 커질수록 ‘금테크’에 관심이 커지는 것은 이 때문이다.최근 금값 급등도 이런 맥락과 무관하지 않다. 지난달에도 미국 영국 등 선진국의 소비자물가가 30~40년 만에 최대폭으로 치솟으면서 글로벌 시장은 인플레이션 공포를 떨치지 못하고 있다. 러시아의 우크라이나 침공 가능성을 둘러싼 지정학적 우려도 안전자산 선호 심리를 자극해 금값을 끌어올리는 요인이다. 지난 반년간 코스피지수가 18% 내리는 동안 국내 금 가격은 조용히 8% 올랐다. 지난주 뉴욕상업거래소에선 금 선물 가격이 1.9% 오르며 약 두 달 만에 가장 큰 상승률을 찍었다. 골드만삭스는 지난 15일 투자자들에게 보낸 서한에서 “이처럼 금 가격이 강력한 모습을 보이는 경우는 드물다”며 금을 포트폴리오에 추가할 것을 권고했다.그렇다면 지금이 금 투자의 적기일까. 전문가들 사이에선 금테크에 대한 관심은 유지하되 ‘당장 서두를 필요는 없다’는 게 중론이다. 전문가들은 “금 투자는 적극적인 투자 차익을 얻기 위한 수단보다 장기적인 분산 투자 관점에서 접근해야 한다”고 강조했다. 우크라이나 전운에 다시 들썩이는 금값한국금거래소에 따르면 지난해 9월 말 트로이온스(31.1g)당 1732.9달러까지 떨어졌던 국제 금 가격은 이달 15일 트로이온스당 1876.9달러로 올랐다. 국내 금 시세도 같은 날 기준 3.75g당 31만2500원을 기록, 저점을 찍은 지난해 3월 말(26만6500원)보다 1년 새 17% 넘게 올랐다. 2020년 8월 이후 최고점이다. 김현모 한국금거래소 대표는 “금에 대한 관심이 늘면서 시중은행을 통해 유통 중인 골드바의 올해 1월 판매량이 예년보다 160% 급증한 85㎏에 달했다”고 했다.금 수요는 당분간 사그라들지 않을 것으로 예상된다. 단기적으로 트로이온스당 1800달러대에서 지지선을 유지할 것이란 전망도 나온다. 로한 레디 글로벌엑스 애널리스트는 “러시아의 우크라이나 침공 관련 리스크가 계속되는 한 안전자산인 금에 대한 수요는 꾸준히 높아질 것”이라고 말했다. 골드바·KRX·금통장…장단점은?개인이 금에 투자하는 방법은 크게 △금 실물 거래 △한국거래소(KRX) 금시장을 통한 거래 △시중은행 금 통장 △금 신탁상품 △금 펀드 등이 있다. 골드바 같은 금 실물 거래가 가장 직관적이지만 차익 투자보다 장기 보유 목적에 적합하다. 금 실물은 상품으로 취급하기 때문에 골드바를 살 때 부가가치세를 10% 내야 하고 구입처에서도 수수료(약 5%)를 뗀다. 투자 수익률로 따지면 -15% 수준에서 투자를 시작하는 셈이다.단기 투자를 원한다면 KRX 금시장을 통하는 방법이 있다. 증권사에서 금 현물 계좌를 개설해 1g 단위로 주식처럼 실시간으로 사고팔 수 있다. 장내 거래만 할 때는 수수료가 0.3%(증권사 온라인 수수료) 수준으로 저렴하다. 매매차익에 대한 양도·배당소득세 등 세금이 없다는 것도 매력적이다. 단 실물로 인출하려면 그 시점에서 가격에 대한 부가세 10%를 내야 하고 인출 자체 비용도 있기 때문에 실물 보유 목적으로는 바람직하지 않다.시중은행에선 금 통장·신탁을 활용할 수 있다. 금 통장은 외화예금처럼 은행 계좌에 돈을 넣어두면 국제 금 시세와 환율에 따라 잔액이 자동으로 움직인다. 0.01g 단위로 매매할 수 있어 소액 투자가 가능하다. 거래수수료 1%와 매매차익에 대한 배당소득세 15.4%가 붙지만 간편한 투자 방식이 장점이다. “장기 투자 관점으로 접근해야”대부분 전문가는 금 투자에 대해 단기 차익을 얻기보다 포트폴리오 다변화, 장기 투자를 위한 목적으로 접근해야 한다고 강조한다. 김정열 농협은행 NHAll100자문센터 전문위원은 “금은 단기 관점에서 매매차익을 좇아 사고팔기에 적합한 자산이 아니다”며 “포트폴리오의 10%가량을 안전자산으로 운용하는 게 좋다는 관점에서 꾸준하게 매수하되, 지금은 가격이 많이 올랐기 때문에 시세가 떨어질 때마다 분할 매수하는 것을 추천한다”고 했다.금값 오름세가 추세적으로 이어지기는 어려울 것이란 전망도 적지 않다. 송인 신한PWM 프리빌리지 서울센터 PB팀장은 “최근 금리가 다시 오르고 중앙은행의 테이퍼링(채권 매입 축소)이 시작된 만큼 달러 가치가 오르면 금값이 떨어질 가능성도 있다”며 “우크라이나를 둘러싼 지정학적 긴장이 잦아들고 시장이 안정화할 때 금을 사도 늦지 않을 것”이라고 주장했다.빈난새 기자 binthere@hankyung.com
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“비트코인은 올해 금으로부터 ‘가치 저장 수단’으로서의 시장 점유율을 가져올 것이다.”(잭 팬들 골드만삭스 애널리스트)“아무도 부자가 되기 위해 금을 사지 않는다. 사람들은 부를 유지하기 위해 금을 산다. 비트코인은 그렇지 않다.”(피터 시프 유로퍼시픽캐피털 최고경영자)비트코인이 인플레이션 헤지 수단이 될 수 있는가를 두고 투자자들 사이에서 논란이 뜨겁다. 비트코인이 대표적 인플레이션 헤지 수단인 금의 지위를 위협한다면 족히 10만달러까지 오를 것이라는 전망도 나오고 있다. 반면 특유의 변동성과 한정된 용도를 고려하면 아직 ‘위험자산’에 불과하다는 의견이 좀 더 힘을 받는 모양새다.인플레이션 헤지 논쟁의 단초가 된 것은 올초 나온 골드만삭스의 2022년 전망 보고서다. 골드만삭스는 이 보고서에서 비트코인 시가총액이 7000억달러로 금(2조6000억달러)의 20%까지 치고 올라왔다는 데 주목했다. 그러면서 “비트코인은 시간이 지날수록 더 많은 비중을 차지할 가능성이 매우 높다”고 했다. 골드만삭스는 일종의 가치 저장 수단으로서 금과 시장을 양분한다면 가격이 10만달러까지 올라갈 것이라고 주장했다. 잭 팬들 애널리스트는 “비트코인 시가총액을 금과 비교하는 것이 향후 수익을 예측하는 모델을 만들 때 도움이 될 것”이라고 주장했다.물론 반대 의견도 만만치 않다. 글로벌 인플레이션 충격이 가시화한 지난달부터 비트코인의 하락세가 본격화했기 때문이다. 에이미 아놋 모닝스타 애널리스트는 “비트코인이 인플레이션이나 시장 침체에 맞설 수 있는 헤지 수단으로서 가치를 입증할 수 있을지 미지수”라며 “암호화폐 가운데 ‘퍼스트 무버’로서 좀 더 수익을 낼 수 있는 투기적 자산으로 보는 게 타당할 것”이라고 말했다. 국내 암호화폐 분석업체인 쟁글은 “작년 하반기부터 인플레이션율이 7% 상승폭을 보인 반면 비트코인은 전년 동기 대비 상승률이 700%에서 124%까지 주저앉는 등 인플레이션 헤지 효과에 대한 의구심이 일기 시작했다”고 지적했다.박진우 기자 jwp@hankyung.com
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국내 투자자들 사이에서 ‘돈나무’라는 별명으로 잘 알려진 캐시 우드 아크인베스트 최고경영자(CEO)가 올 들어 급락 중인 혁신 성장주들을 대량 매수하고 있다. 연초부터 미국 기술주의 하락세가 이어지면서 아크인베스트의 상장지수펀드(ETF) 수익률이 마이너스를 면치 못하고 있지만 혁신 기업에 투자한다는 기존 전략을 유지하고 있다.특히 최근엔 메타버스 플랫폼 기업 로블록스 지분도 활발하게 사들여 주목된다. 로블록스는 연초 대비 50%가량 주가가 떨어졌지만 주가가 급락하자 오히려 매수 기회로 삼은 것이다. 로블록스 27% 폭락하자 대거 매수아크인베스트는 지난 16일 자사 ETF 두 개를 통해 로블록스 주식 45만4667주를 매수했다. 아크의 주력 상품인 ‘아크 이노베이션’(ARKK)이 33만7552주, ‘아크 넥스트 제너레이션 인터넷’(ARKW)이 11만7115주를 추가로 담았다. 이날 로블록스 주가 변동폭을 기준으로 합산하면 전체 매수 금액은 2410만~2680만달러 수준인 것으로 추정된다.아크의 행보가 눈길을 끈 이유는 로블록스 주가가 26.5% 폭락한 날 이뤄진 매수였기 때문이다. 로블록스가 작년 4분기 실적 발표에서 대규모 적자를 냈다고 밝힌 여파로 주가가 급락했다.아크는 최근 들어 시장이 흔들리는 가운데서도 주가가 급락한 성장주의 포지션을 두 배로 늘리고 있다. 모바일 결제 업체인 ‘블록’(SQ), 온라인 주식거래 플랫폼 ‘로빈후드’(HOOD), 온라인 스포츠 도박업체 ‘드래프트킹즈’(DKNG), 화상회의 플랫폼 ‘줌비디오’(ZM) 등 성장주를 지난 2주 동안 4억달러어치 넘게 매수했다. 블록, 로빈후드, 줌은 연초 이후 30~40% 주가가 추락했고, 드래프트킹즈도 20% 넘게 하락했다.지난 14일에는 ‘동남아의 아마존’으로 불리는 싱가포르 전자상거래 및 게임업체 ‘씨’(SE)를 14만5000주 매입했다. 이날도 씨 주가가 18% 넘게 급락한 날이다. 인도 정부가 씨의 인기 모바일 게임인 ‘프리파이어’를 금지한다는 보도가 나오면서 주가가 곤두박질쳤다. 씨는 올 들어 38%가량 주가가 떨어졌다. 기술株 투자 고집하는 이유이들뿐 아니라 아크 ETF를 구성하는 종목 절반 이상이 올해 20% 이상 떨어진 상황이다보니 아크 ETF의 수익률도 저조하다. ARKK, ARKW의 수익률은 연초 대비 30%가량 하락했다.그럼에도 불구하고 우드 CEO는 ‘세상을 바꿀 잠재력을 가진 혁신 기업에 투자한다’는 신념을 고수하고 있다. 우드 CEO는 미 경제매체 CNBC와의 인터뷰에서 투자자들에게 “투자자들이 일시적인 손실로 끝날 수 있는 것을 영구적인 손실로 만들까봐 걱정된다”며 “우리에게 5년만 더 시간을 달라”고 당부했다.그는 “아크가 담고 있는 기술주들이 잠재력에 비해 저평가됐다”고 강조했다. 로블록스에 대해서는 “일부 단기적인 수치 때문에 주가가 매우 큰 타격을 입었다”고 지적했다. 우드 CEO는 “로블록스의 하루 평균 사용자 증가율이 33%에 달하는 것에 주목하고 있다”며 “로블록스는 글로벌 메타버스를 확장할 수 있는 가장 좋은 플랫폼”이라고 말했다. 사용자들의 평균 연령대가 높아지고 있는 점도 긍정적으로 평가했다.줌의 경우 재택근무를 하던 근로자들이 현장으로 복귀하면서 성장세가 둔화됐지만, 기업의 잠재력은 여전하다고 봤다. 우드 CEO는 “최근 1~2년 동안과 비교하면 성장률이 낮을 것”이라면서도 “줌이 개인의 삶과 커뮤니케이션 환경을 크게 바꾸고 있다는 생각에는 변함이 없다”고 설명했다.스트리밍 플랫폼 기업인 로쿠에 대해서도 자신감을 드러냈다. 그는 “로쿠가 TV 하드웨어 사업에 뛰어드는 것에 많은 이들이 불안해하지만 그들은 공급망 문제를 해결하려고 노력하고 있다”며 “장기적으로 구글, 애플 등과의 광고시장 경쟁에서 로쿠가 선전할 것”이라고 전망했다.우드 CEO는 “지금 투자자들은 인플레이션과 금리 때문에 위험을 회피하며 과거 표준(벤치마크)을 좇고 있다”며 “파괴적 혁신이 진화해 전통적 질서를 무너뜨리면 오히려 이런 표준이 위험하지 우리 포트폴리오는 위험하지 않다”고 덧붙였다.설지연 기자 sjy@hankyung.com
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