골드만삭스 CEO "미국 공모 시장 과열 우려…조정 이뤄질 것"

박상용 기자

입력2020.12.16 15:02 수정2020.12.16 15:08

데이비드 솔로몬 골드만삭스 최고경영자(CEO)가 미국 공모주 시장이 지나치게 과열됐다고 지적했다. 세계 최대 숙박 공유업체인 에어비앤비와 미국 최대 음식 배달업체인 도어대시 등이 최근 미국 증시에서 '상장 대박'을 터뜨린 가운데 개인들의 투자 열기가 과도하다며 우려를 나타낸 것이다.

솔로몬 CEO는 15일(현지시간) 미 CNBC와의 인터뷰에서 "극도의 도취감에 빠질 수 있는 시기"라며 "개인적으로 이 같은 투자 열기가 우려스럽다"고 말했다. 도어대시는 기업공개(IPO) 첫날인 지난 9일 주가가 85% 급등했다. 에어비엔비도 지난 10일 상장 첫날 주가가 112% 상승했다.

솔로몬 CEO는 "이들 기업은 훌륭한 비즈니스를 하고 있다"면서도 "현재 가격은 이들이 기업을 완벽하게 경영하고 장기간 급성장을 이뤄낸다는 전망이 반영된 것"이라고 지적했다. 이어 "장기적으로 봤을 때 이런 현상은 건강하지 않다"며 "언제나 그랬듯 시간이 지나면 조정이 이뤄질 것"이라고 덧붙였다.

다만 IPO 가격 산정 등 절차는 투명하다고 강조했다. 골드만삭스는 모건스탠리와 함께 두 회사의 IPO 심사를 담당했다.

노벨 경제학상 수상자인 로버트 실러 미 예일대 교수는 조금 다른 분석을 내놨다. 실러 교수는 이날 CNBC와의 인터뷰에서 "미국 주식 시장의 가격이 높은 건 사실"이라면서도 "하지만 투자를 고려하지 않을 정도로 비싼 것은 아니다"고 진단했다.

실러 교수는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신이 경제 회복의 전환점이 될 것으로 내다봤다. 그는 "백신 보급이 확대되더라도 코로나19 공포는 최소 1년간 지속될 것"이라면서도 "다만 백신이 효과를 내기 시작하면 심리적인 측면을 넘어서는 근본적인 펀더멘털(기초체력) 변화가 이뤄질 것"이라고 했다.

박상용 기자 yourpencil@hankyung.com

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모건스탠리 "새 경기 사이클 시작…소형주·위험자산 유망"

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中 SMIC, TSMC 출신 부회장 영입…꺾이지 않는 '반도체 굴기'

미국의 제재를 받고 있는 중국 반도체 수탁생산(파운드리)업체 SMIC(중신궈지)가 장상이 전 대만 TSMC 최고운영책임자(COO)를 부회장으로 영입했다. 장 부회장은 TSMC가 추격자에서 선도자로 발돋움하는 데 크게 기여한 기술자다.16일 차이신에 따르면 SMIC는 전날 장상이가 부회장 겸 집행이사를 맡아 업무를 시작했다고 공시했다. 그는 저우즈쉐 회장에 이어 2인자로서 개발 전략을 총괄하게 된다. SMIC는 이와 함께 집행이사 중 한 명이었던 량멍숭이 퇴진한다고 밝혔다. 량멍숭 역시 TSMC 출신이다. 이 회사는 홍콩거래소와 상하이거래소 커촹반에 동시 상장돼 있다.장 부회장은 2016년부터 3년 간 SMIC에서 독립이사(경영진 견제와 주주 보호 역할을 하는 이사)를 맡은 적이 있어 이번이 두 번째 근무다. 74세인 그는 미국 스탠퍼드대 전자공학과 출신으로 1997년부터 2015년까지 TSMC에서 일했다.장 부회장은 TSMC에서 16㎚(나노미터) 공정 등 10여개 핵심 연구개발(R&D) 프로젝트를 주도했다. TSMC를 세계 최대 파운드리로 성장시킨 공로를 인정받아 2015년 대만 정부 산하 공학연구원(한국의 공학한림원에 해당) 정회원으로도 등록됐다. SMIC로 옮긴 후에는 14㎚ 공정 개발에 기여했다.장 부회장은 지난해 7월 우한훙신반도체(HSMC) 사장으로 선임됐다. HSMC 창업자는 7㎚ 공정을 개발한다며 2조원대 정부 자금을 유치한 뒤 종적을 감췄다. '얼굴마담'으로 스카웃된 것을 깨달은 장 부회장은 지난 6월 퇴사했다.SMIC는 2021년 10㎚, 2023년 7㎚급 공정을 목표로 하고 있으나 미국의 제재로 인해 위기에 몰려 있다. 미국 상무부는 지난 9월부터 미국 또는 미국의 기술을 쓰는 업체들이 SMIC와 거래하려면 사전 허가를 받도록 했다. 또 이달에는 미국 국방부 블랙리스트에도 올라 미국 투자자들이 내년부터 SMIC 주식을 살 수도 없게 됐다. 글로벌 공급사슬과 자본시장에서 모두 배제된 셈이다.삼성전자와 TSMC가 이미 5㎚급을 양산하고 있다는 점에서 아직 기술 격차는 크다. 그러나 반도체 선구자로 꼽히는 장 부회장의 합류는 SMIC의 차세대 기술 개발에 상당한 플러스 효과가 있을 것으로 업계에선 보고 있다. 정부 지원을 등에 업고 상하이와 베이징 등에 신규 공장 건설을 추진하는 등 물적 투자도 계속 늘리고 있다.한편 중국 최초로 메모리반도체를 독자 개발한 창신메모리는 156억5000만위안(약 2조6000억원)의 정부 투자를 확보했다고 이날 밝혔다. 중앙정부와 이 회사 본사가 있는 허페이성, 안후이시가 자금을 댄다.창신메모리는 허페이성과 베이징의 기가디바이스반도체가 합작해 2016년 설립한 회사다. 3년 만인 지난해 9월 중국 최초로 D램을 독자 설계해 양산해 내는 성과를 냈다. 이 회사는 새로 확보한 투자금을 기술 개발과 시설 확충에 사용할 계획이다.베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com
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미국 경기순환주에 주목해야 하는 이유 [독점 UBS리포트]

올해는 역사에 길이 남을 것 같다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파로 대공황 이후 최악의 약세장이 펼쳐졌다가 대규모 경기 부양책과 통화 공급 정책이 잇달아 발표되면서 금융 시장은 안정을 되찾았다.세계 경기 회복은 점점 속도를 낼 것으로 기대한다. 코로나19 백신이 내년 중반쯤이면 널리 확산될 것으로 예상되기 때문이다. 여기에 추가 경기부양책이 나오고, 협조적인 통화공급 정책도 유지될 것으로 전망된다.경기순환주에 대한 관심이 커질 수밖에 없는 상황이다. 우리는 미국 산업을 주목하고 있다. 미국 산업계는 항공우주 산업과 항공사들이 큰 비중을 차지하기 때문에 코로나19 사태로 인해 엄청난 타격을 받았다.하지만 제조업 체감 경기도 조금씩 회복되고 있다. 우리는 미국 주식이 앞으로 12개월간 충분히 반등할 수 있는 잠재력을 지니고 있다고 판단한다. S&P500 지수는 내년 6월 3900에 도달한 뒤 연말에는 4000에 이를 전망이다.국제 선진시장 소형주에 대한 관심도 커지고 있다. 소득 반등에 힘입어 소형주가 경기 회복을 이끌어갓 것으로 예상돼서다. 소형주는 그동안 회복에 뒤처져 있었기 때문에 앞으로 수 개월간 상승세를 이어나갈 가능성이 크다. 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 세계 소형주 지수를 보더라도 상승 여력은 충분하다는 판단이다.투자자들은 미국 달러의 약세를 반드시 염두에 둬야 한다. 신흥국 통화는 올해 고전을 면치 못했다. 코로나19 사태의 불확실성 때문에 신흥 시장의 자산은 투자자들의 관심을 끌지 못했다.하지만 미국 대통령 선거가 조 바이든의 승리로 결론나고, 코로나19 백신에 대한 긍정적인 소식이 잇따르면서 신흥시장을 향한 자금 유입 속도가 빨라지고 있다. 특히 러시아 루블, 체코 코루나, 터키 리라, 한국 원, 중국 위안, 인도 루피 등에 관심을 두고 있다.정리=박상용 기자 yourpencil@hankyung.com