2분기 어닝시즌 돌입…"1분기 깜짝실적株 투자가 더 낫다"
다음 분기에도 좋을 확률 45%"
대상·휠라코리아 등 주목할 만
8일 유안타증권에 따르면 이 증권사가 2005년부터 분기별로 어닝서프라이즈 종목을 분석한 결과 실적이 마감된 이후 1~4개월까지 해당 종목의 주가 상승률이 시장 평균치를 웃돈 것으로 나타났다. 실적 마감 후 1개월 뒤 상승률이 가장 높았지만, 이때까지는 정확한 실적을 알 수 없다는 단점이 있다. 김광현 유안타증권 연구원은 “실적이 마감된 후 2개월 정도가 지나야 잠정치가 발표돼 개인투자자들도 어닝서프라이즈 여부를 알 수 있다”며 “이때에만 투자해도 시장 평균 수익률보다 1.8%포인트 높은 성과를 내는 것으로 나타났다”고 설명했다.
이후 시간이 지날수록 초과 상승폭은 줄었다. 그러나 분기가 끝나고 3개월(0.8%포인트), 4개월(0.6%포인트) 뒤에도 여전히 시장 평균보다 높은 상승률을 보인 것으로 조사됐다. 김 연구원은 “실적 발표를 앞두고 결과를 예측해 투자하는 것보다 이미 알려진 전 분기 실적을 바탕으로 종목을 고르는 것이 낫다”고 설명했다.
전 분기에 어닝서프라이즈를 낸 종목은 다음 분기에도 좋은 실적을 올릴 확률이 높은 것으로 나타났다. 분석 기간 깜짝 실적을 발표한 종목 가운데 전 분기에도 어닝 서프라이즈를 낸 기업 비율은 45%에 이른 것으로 집계됐다.
김 연구원은 “영업이익이 추정치를 5% 이상 웃돈 종목보다 10% 이상 높은 성과를 낸 종목의 주가가 더 많이 올랐다”며 “직전 분기에 깜짝 실적을 낸 종목을 선택하면 수익을 낼 확률이 높아진다”고 설명했다. 유안타증권에 따르면 지난 1분기를 기준으로 두 분기 이상 연속 추정치를 웃도는 실적을 발표한 종목으론 대우조선해양 등 조선주와 동원F&B 대상 매일유업 오뚜기 등 식음료주, 화승엔터프라이즈 휠라코리아 등 패션주 등이 있다.
강영연 기자 yykang@hankyung.com
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