주가 급등에…증시 대기자금 이달에만 10조원 불어

이송렬 기자

입력2020.11.19 07:40 수정2020.11.19 07:40

'빚투' 역시 다시 증가하는 모양새

증시 대기자금이 역대 최고치를 앞두고 있다. 빚을 내 주식을 사들이는 '빚투' 역시 증가하는 모양새다. 최근 코스피가 연고점을 연일 경신하는 등 주가가 급등하면서다.

19일 금융투자협회에 따르면 전날 기준 투자자예탁금은 직전일보다 2680억원이 늘어난 63조1078억원으로 집계됐다. 이는 역대 가장 높았던 지난 9월4일(63조2581억원)에 이어 두 번째로 높다. 역대 최대 경신도 눈앞에 뒀다.

투자자예탁금은 주가가 급등한 이달 들어서만 10조원이 늘었다. 지난 2일에는 53조3452억원이었는데, 보름 만에 18.3%가 증가했다.

투자자예탁금은 증권사가 투자자로부터 일시적으로 받아 보관하고 있는 돈이다. 주식시장에 투입될 수 있는 일반인의 돈이라는 점에서 액수가 크면 클수록 주식에 투자하려는 개인투자자의 '예비 수요'가 많다는 의미로 해석할 수 있다.

'빚투'도 다시 증가하고 있다. 지난 17일 기준 개인투자자의 신용융자잔고는 17조2441억원을 나타냈다. 지난달 16일(17조2425억원) 이후 한 달여 만에 가장 높은 수준이다.

신용융자잔고는 개인투자자들이 주식 투자를 위해 증권사에서 매수자금을 빌린 금액이다. 신용융자잔고는 지난 9월 18조원에 육박하는 등 사상 최고치를 이어가면서 증권사들이 잇따라 신규 신용융자 약정을 중단했다. 통상 주가가 상승할 것으로 예상되면 개인 투자자의 신용융자 잔고도 늘어난다.

코스피 지수는 지난 2일 2300.16이었으나, 연일 연고점을 갈아치우며 지난 18일에는 2545.64로 장을 마쳤다. 이달에만 10% 이상 상승했다. 같은 기간 코스닥 지수도 802.95에서 851.74로 6% 가까이 올랐다.

이송렬 기자 yisr0203@hankyung.com

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'증시 낙관론' 20년 만에 최고…하지만 "백신 뉴스에 팔아라?" [김현석의 월스트리트나우]

월스트리트에는 내년 경기 회복에 따른 강세장이 이어질 것이란 콘센서스가 형성되어 있습니다. 이달 들어 잇따라 나온 백신 뉴스는 이런 콘센서스에 믿음을 더했죠. 이에 따라 상승장이 이어지고 '리오프닝 로테이션'(Reopeing Rotation), 리플레이션 트레이드(Reflation Trade)라고 불리는 코로나 피해주, 중소형주, 낙폭과대주 등의 강세가 나타나고 있습니다.이는 뱅크오브아메리카(BofA)가 17일(미 현지시간) 발표한 11월 글로벌 펀드매니저 서베이에서 명확히 드러납니다. BofA는 수십 년째 매달 이런 설문조사를 하고 있는데 대상도 많고 이들의 자산 규모도 상당합니다. 그래서 공신력 있는 조사로 월가에 회자되는데요.지난 11월6일부터 12일까지 운용자산 5260억 달러 규모인 매니저 216명이 참여한 11월 설문에서 나타난 사실을 정리해보겠습니다. ① 확 늘어난 주식 비중펀드매니저들의 포트폴리오 내 주식 비중은 지난 1월18일 이후 최고 수준인 46%로 치솟았습니다. 한 달 새 19%포인트 증가했습니다. 이는 2018년 1월 이후 최고치입니다. 통상 이 조사에서 '최고의 강세장'이 나타날 때 50% 수준에 달합니다. 헤지 펀드들의 주식 투자 비중도 41%로 상당히 높았습니다. ② 줄어든 현금 비중반면 현금 비중은 지난달 4.4%에서 11월 4.1%로 낮아졌습니다. 이는 2015년 4월 이후에 가장 낮은 수준입니다. 코로나 사태가 터지기 전인 지난 1월에는 4.2%였습니다.③ 강한 경기 개선 기대 이들이 주식을 대거 편입한 이유는 경기 전망을 좋게 보기 때문입니다. 향후 1년 동안 경제가 더 강해질 것이라는 펀드매니저 비중은 91%로, 전달에 비해 9%포인트 높아졌습니다. 2002년 이후 거의 20년래 최고 수준입니다. 66%는 현재 글로벌 경제가 침체 중에 있는 게 아니라 경기 확장기 초기에 있다고 답했습니다. 경기가 V자 반등할 것이란 응답은 지난 달 19%에서 이 달 23%로, W자 반등도 30%에서 39%로 늘었습니다. 반면 느린 회복을 뜻하는 U자 반등을 내다보는 사람은 29%에서 24%로 줄었습니다. ④ 기업 실적 개선 기대84%는 향후 12개월 동안 기업들의 실적이 개선될 것으로 예상했습니다. 역시 지난달보다 20%포인트 늘어난 것으로 2002년 2월 이후 20년래 최고 수준입니다.⑤ '리커버리 트레이드' 확산24%는 향후 가치주가 성장주의 수익률을 상회할 것이라고 답했습니다. 이런 응답은 2019년 2월 이후 최고치입니다. 또 21%는 소형주가 대형주의 수익률을 상회할 것이라고 예상했습니다.⑥ 2021년 이머징 마켓을 사라투자자들은 현재 가장 붐비는 거래로 7개월 연속 '기술주 매수'를 꼽았습니다. 하지만 2021년에 가장 유망할 것 같은 투자 자산으로는 1) 이머징 마켓 매수 2) S&P 500 매수 3) 원유 매수라고 답했습니다.실제 펀드매니저의 36%는 이머징 마켓 비중을 확대하고 있습니다. 이는 한 달 전보다 24%포인트 높아진 것입니다.반면 채권에 대한 비중을 축소한 펀드매니저는 50%에 달했습니다. BofA는 "현금, 채권, 필수 소비재 비중을 낮추고 이머징마켓, 소형주, 가치주, 은행주로 뚜렷한 자금이동이 나타나고 있다"고 풀이했습니다. ⑦ 달러는 떨어질 것 달러가 과대평가됐다고 본 투자자는 42%로, 최근 6개월 동안 가장 많았습니다. 전달보다 15%포인트나 높아졌으며, 지난 3월 이후 최고 수준입니다. 반면 이머징 마켓 통화는 저평가되어 있다고 답했습니다. 조사 결과에 대해 BofA는 "11월 조사에서 2002년 이후 가장 강한 강세론이 나타났다. 긍정적 백신 뉴스, 예상보다 명확한 미 대선 결과가 이런 낙관론에 기여했다"고 풀이했습니다.하지만 이를 바탕으로 조언은 예상 밖이었습니다. BofA의 마이클 하넷 수석전략가는 "투자자들이 백신 및 경제 상황에 대해 지나치게 낙관하고 있다"며 "4분기에도 '리오프닝 로테이션'이 이어질 수 있지만 앞으로 몇 주 혹은 몇 달간 '백신 소식이 나오면 팔라'"고 조언했습니다. 즉 투자자들의 포트폴리오내 주식 비중이나, 수익 전망 등을 보면 '강세장의 정점'에 달할 가능성이 있다는 지적입니다. 사실 증시가 좀 앞서가고 있다는 징후는 여러 곳에서 드러납니다. CNN에서 집계하는 공포와 탐욕 지수는 71에 달해 투자자들의 탐욕이 상당히 높은 수준에 와있음을 나타냅니다. S&P 500 주식을 공매도할 때 빌리는 값인 공매도 이자율도 1.7%로 떨어졌습니다. 지난 6월엔 2.2%에 달했습니다. 스마트머니 지수(SMI)도 매도 쪽으로 기울에 있습니다. 경기가 실제 개선되고 있으면 이런 낙관론에 대한 불안감이 덜할 겁니다. 하지만 코로나 재창궐로 미국 곳곳에선 봉쇄 강화가 이어지고 있습니다. 과연 백신이 풀리는 내년 2분기까지 앞으로 약 6개월을 어떻게 버틸 것인지에 대한 의문이 생기고 있습니다.존스홉킨스대 통계에 따르면 16일에도 16만6000명의 확진자가 새로 나왔습니다. 2주째 하루 10만 명을 넘긴 겁니다. 입원 환자도 7만3014명으로 사상 최고에 달해 넘치는 환자를 감당하지 못하는 병원이 늘어나고 있습니다. 사망률이 올라갈 수 있다는 뜻입니다.당초 코로나로 인한 경기 하강은 이번 4분기에 나타날 것이라고 봤는데, 1분기까지 이어질 것이라는 관측이 힘을 얻고 있습니다. 코로나 환자수가 언제쯤 정점을 치고 내려올 지 알 수 없는 상황이거든요.경기 회복세가 힘을 잃어간다는 건 오늘 명확히 드러났습니다. 이날 발표된 10월 소매판매는 전월 대비 0.3% 증가하는 데 그쳤습니다. 전달인 9월의 1.3%에 턱없이 못 미칠 뿐 아니라 경기 회복세가 시작된 지난 5월 이후 가장 낮은 수치입니다. 캐피털이코노믹스는 최근 코로나19 확진자수 증가가 경제 활동에 부담이 되고 있다는 것을 뜻한다"고 설명했습니다.이날 장 개시 전 발표된 월마트, 홈디포 등 대형 유통업체의 실적은 예상보다 더 좋았습니다. 월마트는 지난 10월30일로 끝난 3분기 동일 점포 매출이 전년 동기에 비해 6.4% 증가했습니다. 홈디포는 11월1일로 끝난 분기에서 동일 점포 판매가 무려 24% 상승했습니다. 다만 이건 지난 8~9월 실적이 포함된 것입니다. 제롬 파월 의장은 이날 한 포럼에서 코로나 확산세와 관련, "사람들이 팬데믹 통제에 자신감을 잃고 감염 위험이 있는 활동에서 발을 뺄 수 있다는 점이 우려된다. 벌써 그런 조짐이 나타나고 있다"고 말했습니다. 그는 "바이러스가 빠른 속도로 퍼지는 가운데 앞으로 몇 달은 매우 힘들 것"이라고 덧붙였습니다.BofA 설문에서 '리플레이션 트레이드'가 나타나고 있다고 말씀드렸는데, 하나 흥미로운 건 은행주에 대한 접근입니다. 현재 포지션을 묻는 질문에 '은행주 매수'가 다섯 번째로 많았습니다. 하지만 현재 가장 붐비는 거래가 뭐냐는 질문에는 기술주 매수에 이어 두 번째로 은행주 매도를 꼽았습니다. 은행주는 경기민감주죠. 리커버리 트레이드의 핵심업종으로 꼽히는 데 펀드매니저들 간에도 견해가 엇갈리고 있는 겁니다. 사실 어제 3분기 펀드들의 보유주식 공시가 있었는데 벅셔헤서웨이가 JP모간 웰스파고 등 은행주를 계속 매도하는 것을 놓고 월가에 말이 많았습니다. "워런 버핏이 경기 하강이 계속될 것으로 예상하는 게 아니냐" 뭐 그런 얘기였지요.현재 '리플레이션 트레이드'를 주장하는 사람 중에도 은행주의 경우 향후 금리가 더 많이 오르기 어렵다는 이유로 부정적 시각을 가진 사람들이 꽤 됩니다. 은행은 예대금리차이로 먹고 사는 데 Fed가 채권매입 확대 등으로 계속 금리를 짓누를 것으로 관측되니까요. 실제 이날 신용평가사 S&P는 은행들이 내년에 더 큰 어려움에 부닥칠 것이라는 보고서를 냈습니다. 대출을 받은 사람들을 지원하던 각종 부양책이 영원히 지속할 수는 없다는 겁니다. 그러면서 S&P는 "2023년이나 그 이후까지 은행 수익이 팬데믹 이전으로 회복할 것으로 예상하지 않는다"고 덧붙였습니다. 기술주에 대해서도 약간 다른 견해가 있습니다. 전반적으로는 너무 오른 만큼 향후 상대적 수익률에서 뒤처질 것이란 관측이 강합니다.하지만 오펜하이머의 존 스톨츠푸스 최고투자책임자(CIO)는 "현재의 기술주 매도세는 내년 자본이득세 인상(민주당 추진)을 앞두고 이미 많은 수익을 낸 기술주를 팔아 미리 수익을 확보하려는 움직임에 따른 것"이라며 "장기적으로 기술주의 모멘텀이 사그라들기 때문이라고 보지 않는다"고 밝혔습니다. 그는 기술은 선진국뿐 아니라 신흥시장 등 세계 곳곳에서 성장의 동인으로 확고한 자리를 유지하고 있다고 내다봤습니다. 또 5G 기술 도입과 함께 혁신기술 사용이 증가하고, 하드웨어 중심에서 소프트웨어로 또 구독형으로 발전되면서 기술기업의 성장은 이어질 것이라고 전망했습니다. 김현석 기자 realist@hankyung.com
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백신 소식에 '네이버·카카오' 주춤…"조정 후 더 오를 수도"[이슈+]

미국 제약사 모더나가 개발 중인 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신이 94.5%의 예방 효과를 보였다는 소식에 그동안 큰 폭으로 올랐던 비대면(언택트) 관련주들이 하락하고 있다. 그동안 부진했던 경기 민감주들이 강세를 보인 반면 언택트주들이 부진한 미국증시와 비슷한 흐름이다.17일 오전 11시30분 현재 네이버는 전날보다 3000원(1.08%) 하락한 27만5000원에 거래 중이다. 카카오도 2500원(0.69%) 내린 35만9500원을 기록하고 있다. 경기에 민감하게 반응하는 금융 자동차 철강 건설 종목들은 상승하고 있다. 언택트주에 대한 관심이 컨택트주로 다시 옮겨가는 모습이다.다만 언택트주에 대한 개인 투자자들의 관심은 계속되고 있다. 이달 들어 개인이 순매수한 네이버와 카카오 주식은 각각 5279억원, 552억원이다. 증권가에서는 언택트 종목이 단기적으로 조정을 겪은 후 추가 상승할 것으로 평가하고 있다. 백신과 별개로 사업의 구조적인 성장 가능성이 높다는 판단에서다.오동환 삼성증권 연구원은 "카카오와 네이버는 코로나19에도 언택트 신사업을 바탕으로 매출 고성장세를 유지하고 있다"며 "경기에 무관한 구조적 매출 성장이라는 점에서 주가 상승세는 당분간 이어질 것"이라고 했다.네이버와 카카오는 올 3분기 나란히 역대 최고 실적을 기록했다. 네이버는 올 3분기 매출 1조3608억원, 영업이익은 2917억원을 거뒀다. 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 24.2%, 1.8% 증가한 수치다. 카카오도 같은 기간 매출 1조1004억원, 영업이익 1202억원을 기록했다. 1년새 매출 41%, 영업이익 103%가 늘어난 규모다.윤진우 한경닷컴 기자 jiinwoo@hankyung.com
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국민 43% 집 없는데…文 정부서 다주택자 16만명 늘었다

문재인 정부 출범 이후 다주택자가 급증한 것으로 나타났다. 정부의 각종 규제에도 부동산 과열 양상이 심화된 것이다. 주택을 소유하지 못한 무주택 가구도 크게 증가해 부동산 양극화가 심해지고 있다는 분석이 나온다. 다주택자 230만 시대17일 통계청이 발표한 2019년 주택소유통계에 따르면 지난해 11월 기준 2주택 이상을 소유한 사람은 228만3758명으로 집계됐다. 전체 주택 소유자 1433만5723명의 15.9%에 달했다. 2018년 219만1955명에 비해 10만명, 2017년에 비해선 16만명 가량 늘었다.주택 소유 건수를 기준으로 2주택자부터 5주택 이상 소유자까지 모두 증가했다. 2주택자는 172만844명에서 179만6891명으로, 3주택자는 28만124명에서 29만2677명으로 각각 늘었다. 4주택과 5주택 이상은 각각 7만6128명, 11만8062명으로 1년 전에 비해 1000~2000명 가량 증가했다.거주 지역내 주택을 소유한 비중은 2017년 76.1%에서 지난해 75.8%로 떨어졌다. 투자 등 거주 이외의 목적으로 다른 지역의 부동산을 사는 사람이 늘어났다는 것이다. 지역별로 보면 다주택자 비율이 가장 높은 곳은 제주(20.7%)였다. 세종(20.4%), 충남(19.0%) 등도 높았다. 제주 지역의 부동산 투자 열풍, 정부의 세종시 이전으로 서울·경기와 세종·충남에 집을 모두 갖고 있는 공무원들이 늘어난 영향으로 파악된다. 주택 소유자 중 다주택자 비율은 문재인 정부가 출범한 2017년 15.5%에서 2018년 15.6%, 작년 15.9% 등으로 지속적으로 상승하고 있다. 문재인 정부가 2017년 6월19일부터 지난해 말까지 20건에 달하는 크고 작은 부동산 대책을 내놓았지만 효과는 부족했고, 부동산 광풍이 계속됐다는 것이 통계로 드러난 것이다. 국민 43% 집 없어주택을 소유하지 못한 무주택 가구는 늘어나고 있는 것으로 나타났다. 가구별 주택소유현황에 따르면 지난해 무주택 가구는 888만6922가구였다. 전체 2034만3188가구의 43.6%는 집을 가지고 있지 못했던 것이다. 2018년 874만5282가구 보다는 14만1640가구(1.6%) 늘었다. 다주택자와 무주택자가 동시에 증가하는 양극화 현상이 나타나고 있다는 분석이다.주택 소유 가구 사이에서도 다주택자와 1주택자의 자산가액 차이가 벌어지고 있는 것으로 나타났다. 주택을 소유한 가구의 주택 자산가액 기준 10분위별 현황을 보면, 10분위(상위 10%)의 공시가격 기준 주택자산가액은 2018년 9억7700원에서 지난해 11억300만원으로 12.8% 증가했다. 1분위(하위 10%)가 같은 기간 2600만원에서 2700만원으로 3.8% 오르는 데 그친 것과 대조된다. 이에 따라 10분위 자산가액 대비 1분위 자산가액은 2017년 35.2배, 2018년 37.6배, 2019년 40.9배로 늘어났다.통계청이 발표한 이번 주택소유통계는 외국인과 법인이 소유한 주택은 제외한 것이다. 외국인의 국내 부동산 쇼핑이 늘어나고, 부동산 임대 개인사업자의 법인 전환 등이 잦았던 만큼 이들을 포함하면 부동산 양극화 문제가 더 극명하게 드러날 것이란 지적도 제기된다.강진규 기자 josep@hankyung.com