JP모간 서울 IB 총괄에 조솔로
차준호 기자 chacha@hankyung.com
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경쟁자 다 합쳐도 못 이긴다…50조 쓸어담은 '1위' 은행
올해 미국 금융업계가 혼란을 겪은 가운데 1위 은행 JP모간체이스가 ‘나홀로 질주’한 것으로 나타났다. 순이익은 미 전체 은행업계의 5분의 1 수준에 육박했고 시가총액은 2·3위를 합친 것보다 커졌다. 지역은행 위기 속에서 불안감이 커진 고객들이 가장 안전한 은행으로 몰리고, 퍼스트리퍼블릭은행을 인수하는 등 위기 속 기회를 잡으면서 시장지배력을 높였다는 평가다. JP모간 순익, 美 은행업계 전체의 18%27일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)가 은행부문 데이터 제공업체 뱅크레그데이터 자료를 바탕으로 계산한 결과에 따르면 JP모간의 미국 내 지점들은 올 들어 9월까지 389억달러(약 50조1500억원)의 순이익을 냈다.JP모간의 순이익은 같은 기간 업계 전체 순이익의 18%에 달했다. 미국의 다른 주요은행인 뱅크오브아메리카(BoA)와 씨티그룹 순이익의 합계보다 많았다.블룸버그에 따르면 증권업계는 JP모간의 연간 순이익이 전년 대비 36% 증가할 것으로 예상하고 있다. JP모간 다음 2~6위 5대은행의 합산 순이익이 1% 증가할 전망인 점을 고려하면 격차가 크다. FT는 “이 추세가 연말까지 지속된다면 JP모간이 업계 순이익에서 이렇게 높은 비중을 차지한 것은 글로벌 금융위기 직후인 2009년 이후 처음”이라고 전했다.시가총액도 다른 은행들을 앞도했다. JP모간 주가는 올 들어 26% 상승했다. 올해 은행 주가가 전반적으로 하락세인 와중에 낸 성과다. JP모간 시가총액은 4852억달러(약 625조원)로 BoA(2659억달러)와 씨티그룹(977억달러) 시총의 합계인 3636억달러를 1200억달러 이상 웃돌았다.제프리스의 은행 리서치 책임자 켄 우스딘은 “거대한 규모에도 은행업계에서 가장 높은 자기자본이익률(ROE)을 달성했다는 점이 인상적”이라고 평가했다. 위기 속 M&A 베팅으로 규모 키워올해 미 금융업계는 암울한 시기를 보냈다. 미 중앙은행(Fed)의 기준금리 인상 여파로 채권 등 자산가치가 떨어지면서 실리콘밸리은행(SVB) 등 지역은행들이 파산했다. 이후 많은 은행들이 예금자들의 뱅크런(대량 예금 인출)을 막기 위해 막대한 비용을 써야 했다. 상업용 부동산 불경기가 닥치면서 상업용 부동산 대출의 채무불이행(디폴트) 가능성이 불거지기도 했다.JP모간에는 기회였다. 3월 지역은행 위기 이후 불안해진 예금자들은 JP모간으로 500억달러 이상의 자금을 이동시켰다. 현재 JP모간의 예금잔액은 2조5000억달러로 업계 전체의 13%를 넘는다. 블룸버그는 “JP모간은 순이자수익(NII) 기대치를 1년간 4배 올렸고, 경영진이 ‘과도한 수익’이라고 경고할 정도로 많은 돈을 끌어모았다”고 전했다.탄탄한 자금은 퍼스트리퍼블릭은행을 흡수하는 기반이 됐다. 미 연방예금보험공사(FDIC)는 퍼스트리퍼블릭의 인수 대상자로 JP모간을 선정했다고 발표하면서 JP모간이 FDIC의 보험 기금에 가장 적은 타격을 입혔다고 언급했다. JP모간이 가장 높은 입찰가를 써냈다는 얘기다.JP모간은 성장세를 지속하며 다른 은행과의 격차를 벌리고 있다. 올해 기술과 신사업에만 160억달러 규모를 투자했으며 올해 인공지능(AI)으로 인한 이익 창출 목표치도 기존 10억달러에서 15억달러로 늘렸다.전통 수익창구인 오프라인 지점 확대도 지속하고 있다. 오프라인 지점이 성장의 핵심이라는 판단이다. JP모간의 소비자금융 부문 공동책임자인 마리안 레이크는 “새로운 지점을 계속 개설하고, 기술에 투자하고 은행원을 더 많이 고용할 것”이라고 밝혔다.노유정 기자 yjroh@hankyung.com
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미국 대형 은행 JP모간체이스가 3분기 실적이 개선된 일부 중국 대형주를 저가 매수할 때라는 의견을 냈다.CNBC의 지난 10일 보도에 따르면 JP모간의 주식 매크로 리서치팀은 최근 고객에게 보낸 메모에서 “중국 미디어·엔터테인먼트 업종의 일부 대기업이 3분기에 비용 절감으로 수익성을 개선한 것으로 나타났다”며 게임 등 정보기술(IT) 기업 텐센트와 넷이즈, 짧은 동영상 플랫폼 콰이서우를 추천주로 꼽았다. 이들 기업의 매출과 시가총액이 최근 몇 분기 동안 부진하다가 저점을 확인했고, 반등하기 시작했다고 JP모간은 설명했다. 일례로 넷이즈의 3분기 매출은 지난해 같은 기간보다 12%, 순이익은 17% 늘었다.JP모간이 추천한 세 종목 가운데 콰이서우 주가는 홍콩증시에서 하반기 들어 이달 11일까지 14.2% 떨어지며 같은 기간 항셍지수 하락률(-9%)을 웃돌았다. 이 기간 넷이즈 주가는 3%, 텐센트 주가는 0.3% 올랐다.단 중국의 대표 기술주인 알리바바는 매수 추천 대상으로 꼽지 않았다. 중국 전자상거래 시장의 경쟁이 치열해지며 알리바바의 지배력이 약해졌기 때문이다.JP모간은 또 중국 전자제품 기업인 레노버와 샤오미에도 주목해야 한다는 의견을 냈다. 전자제품 매출이 지난 다섯 분기 연속 침체했다가 반등하기 시작해서다.이고운/정희원 기자 ccat@hankyung.com
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JP모간 “비용 절감해 수익성 개선한 中 주식 담을 때”
미국 대형은행 JP모간체이스가 3분기 실적이 개선된 일부 중국 대형주를 저가 매수할 때라는 의견을 냈다.CNBC의 10일(현지시간) 보도에 따르면 JP모간의 주식 매크로 리서치팀은 지난달 말 고객에게 보낸 메모에서 “중국 미디어·엔터테인먼트 업종의 일부 대기업이 3분기에 비용 절감으로 수익성을 개선한 것으로 나타났다”며 게임 등 정보기술(IT) 기업 텐센트와 넷이즈, 짧은 동영상 플랫폼 콰이쇼우를 추천주로 꼽았다. 이들 기업의 매출과 시가총액이 최근 몇 분기 동안 부진하다가 저점을 확인했고, 반등하기 시작했다고 JP모간은 설명했다. 일례로 넷이즈의 3분기 매출은 지난해 같은 기간보다 12%, 순이익은 17% 늘었다. 3분기 영업이익은 60%가량 늘었는데 영업비용은 4.5% 증가에 그쳤다. JP모간이 추천한 세 종목 가운데 콰이쇼우 주가는 홍콩증시에서 올해 하반기 들어 이달 11일까지 14.2% 떨어지며 같은 기간 항셍지수 하락률(-9%)을 웃돌았다. 이 기간 넷이즈 주가는 3%, 텐센트 주가는 0.3% 올랐다. 단 중국의 대표 기술주로 꼽히는 알리바바는 매수 추천 대상으로 꼽히지 않았다. 중국 전자상거래 시장의 경쟁이 치열해지며 알리바바의 지배력이 약해져서다. 중국의 전자상거래 플랫폼 핀둬둬는 초저가 전략을 통해 지난 11월 알리바바의 시가총액을 따라잡았다. 알리바바는 최근 클라우드 부문을 분사해 기업공개(IPO)한다는 계획을 보류하기도 했다. JP모간은 또 중국 전자제품 기업인 레노버와 샤오미에도 주목해야 한다는 의견을 냈다. 전자제품 매출이 지난 5분기 연속 침체했다가 반등하기 시작해서다. JP모간은 내년에 이어 2025년 말까지 중국의 점진적인 경기 회복세가 기대되고, 미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인하라는 세계 증시의 호재가 대기 중인 만큼 가치주보다 성장주 투자가 유망하다고도 했다. 미·중 갈등은 여전히 변수이지만 양국이 정상회담을 한 만큼 불확실성은 이전보다 크지 않다고 JP모간은 분석했다. 하지만 내년 중국 경기 전망이 여전히 불확실하다는 의견도 나온다. 리렌 렌 위즈덤트리 퀀트 투자 부문 리더는 “중국 경제가 어려운 상황인데도 중국 기업 자체의 실적은 나쁘지 않지만, 중국 시장의 변동성이 매우 커 투자하기 어렵다”고 말했다.정희원 기자 tophee@hankyung.com
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