[마켓PRO] Today's PICK : "효성티앤씨, 업황개선을 반영할 시점"

성상훈 기자

입력2023.11.06 09:14 수정2023.11.06 09:23

[마켓PRO] Today's PICK : "효성티앤씨, 업황개선을 반영할 시점"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

효성티앤씨- 업황 개선 기대감을 반영할 시점

📈목표주가 : 44만원→52만원(상향) / 현재주가 : 36만4500원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-효성티앤씨에 대해 투자의견 Buy 및 석유화학업종 내 Top Pick 유지. 목표주가는 18% 상향. 2024년 영업이익 전망치 5% 상향 및 타깃 멀티
플 상향 조정에 기인
-이제는 산업 내 나타나는 긍정적인 시그널, 비교기업의 점진적인 멀티플 상승세 등을 민감하게 반영해야 할 시점
-2023년 9월 누적 기준 중국의 스판덱스 수입량은 전년 동기 대비 87.6% 증가했는데, 동기간 수출량은 전년 동기 대비 5.2% 감소. 중국 스판덱스 수요 개선세는 명확한 것으로 판단. 향후 제한적인 신증설 및 과거 평균치까지 회복한 가동률 등 고려 시 2024년 스판덱스 업황의 본격적인 회복 나타날 전망

효성중공업- 중공업 부문이 이제 효자

📋목표주가 : 24만원(유지) / 현재주가 : 17만6800원
투자의견 : 매수(유지) / IBK증권

[체크 포인트]
-최근 3분기 실적은 매출액 1조394억원(+32% yoy), 영업이익 946억원(+69% yoy), 영업이익률 9.1%(+2.0%p yoy)로 분기 기준 역대 최고치를 기록했고 시장 기대치도 큰 폭으로 상회
-중공업부문에서 변압기 수출 호조에 따른 고마진 매출 비중 확대로 두자리 영업이익률을 기록하면서 전체 실적을 견인. 특히 미국생산법인은 수익개선 노력과 가동률 상승으로 3분기 BEP를 달성했는데 현지 수주의 높은 마진율을 감안할때 4분기부터 빠른 실적개선이 기대
-건설부문은 높아진 원자재가 반영으로 이익률이 소폭 낮아졌으나 미드 싱글 수준은 유지

한샘- 다져나간다

📋목표주가 : 7만6000원(유지) / 현재주가 : 6만7000원
투자의견 : 매수(유지) / 이베스트증권

[체크 포인트]
-한샘의 4 분기 매출액은 4,809 억원으로 전년동기대비 5.2% 증가, 컨센서스에 비교적부합. 반면 영업이익은 49억원으로 전년동기대비 흑자전환, 컨센서스를 크게 상회
-고금리, 인플레이션의 여파로 인한 소비심리 위축이 가구 사업부문 실적
부진에 영향을 끼치고 있으나, 전방 지표인 아파트 매매거래량의 반등으로 리모델링부분의 실적 개선이 지속되고 있는 점은 긍정적
-4분기는 역사적으로 매매거래 성수기임을 고려할 때, 이러한 실적과 지표의 연동성은 4 분기 큰 폭의 실적 개선을 기대하게 함

삼성증권- 높은 신뢰감

📋목표주가 : 4만7000원(유지) / 현재주가 : 3만7150원
투자의견 : 매수(유지) / 메리츠증권

[체크 포인트]
-3Q23 지배주주순이익은 1,510억원(+22.3% YoY, -0.4% QoQ)으로 금리 상승(국고채3년물 +22bp QoQ)에 따른 트레이딩손익 우려에도 불구, 경상 이익양호한 수준기록
-2024년 당기순이익 6,212억원(-8.3% YoY) 추정. 1Q23 중 인식한 대규모채권평가이익기저효과제외시 경상이익은증익 기조 유지할것으로예상
-2024년 업권 공통적으로 부동산PF 및 해외 투자 관련 평가손이 주요핵심으로 작용할전망

금호석유- 시황 반등 지연을 이미 반영한 주가

📉목표주가 : 18만2000원→16만원(하향) / 현재주가 : 12만2000원
투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자증권

[체크 포인트]
-금호석유의 3Q 영업이익은 842억원(QoQ-22%/YoY64%)으로 시장 컨센서스 981억원을 하회.
-주 원재료인 BD 가격이 23.6월 $626/t→23.9월 $977/t으로 상승했지만 판가(NB-Latex 수출 가격 6월 $703/t→3Q23 평균 $650/t)가 그에 미치지
못하면서 합성고무 매출 및 수익성이 감소
-수지는 BEP 수준의 시황이 유지되었으며 페놀은 수요 부진 및 spread 하락으로 적자 전환했다. EPDM 역시 비수기에 따른 spread 축소로 수익성이 감소
-에너지는 SMP 하락(2Q 152원/kwh→3Q 147원/kwh)에도 판매량 증가로 이익이 증가

KB금융-지속될 우위

📋목표주가 : 7만원(유지) / 현재주가 : 5만2600원
투자의견 : 매수(유지) / 메리츠증권

[체크 포인트]
-3Q23 지배주주순이익은 1.37조원 (+0.4% YoY, -8.4% QoQ)으로 양호한 흐름세 지속
-타행대비높은NIM 방어력, 다변화된이익구조 기반 4대 시중은행중 유일하게 전년대비 증익기록.
-자본비율우위는 안정적인실적및 적극적인 주주환원정책둘 다 성취할수 있는 근간
-2024년 당기순이익5.2조원 (+2.8% YoY) 추정. 3Q 중 CET-1비율은 13.7%(vs. 목표CET-1비율 13.0%)으로 업종 내 가장높은 수준을 유지. 이를 기반 2023년 주주환원율은약 38%를 기록할 것으로추정

성상훈 기자 uphoon@hankyung.com

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