<오늘의 미나리>

1. 거시
◆주요 지표(주식/채권/달러/원유/가스/코인)

3대 지수 보합세 출발
국채 하락..10년 3.5% 2년 4.1%

원유 상승, 천연가스 하락
금 하락, 코인 소폭 상승

◆미국 PMI

미국 S&P PMI 50.4
예상치 49.0 웃돌아

서비스 PMI도 53.7..52.0 상회
긴축 더 무게 실리나

◆영국 핵심 소매 판매/PMI/유로존 PMI+스태그플레이션 우려

영국 소매 판매 월 -0.9%(-0.5%)
핵심 소매 판매 -1.0%(-0.7%)

제조업 PMI 46.6(48.5)로 미달
서비스 54.9(48.5) 종합 56.6(54.5)

유로존 제조업 PMI 45.5(48.0)
독일 제조업 PMI도 55.7(53.3) 하회

제조업 식는데 여전히 뜨거운 서비스
경기침체-인플레 우려 커진 영국

임금-물가 스파이럴 우려는 줄어
ECB 3월 의사록 "임금, 제한적 영향"

IMF "물가 보다 임금 안올라..기업 이윤은 늘어"
"임금 올라 실질 소득 회복해야"

안드로메다캐피털 "영국이 가장 취약"
"구매력 줄어든 영국, 올해 최악 성과"

◆미국의 중국 투자 제한+대만 우려

마국, 중국 민간투자 금지 시도
중국 첨단기술 투자 금지 행정명령

다음달 G7 정상회의때 서명 계획
"경제이익 상충해도 안보 추구"

미-중 갈등에 우려하는 대만
"미국, 정치적 발언 수위 낮춰야"

◆밈 주식화된 채권 ETF?

부채 한도 협상 여파에 단기채 혼돈
5월 만기물 6월 대비 -1.2%, 7월비 -1.49%

15개 레버리지 채권 ETF 35억불
TMF에만 16억불 몰렸다..올해 7.2억불

2020년 이후 레버리지 채권 자금 두배
TLT 관련 옵션 계약 10년새 82.7만->220만건

블룸버그 "기관은 TLT, 개인이 TMF"
"채권 시장 밈주식화..변동성 고려해야"

◆월가 시장 분석

롱뷰이코노믹스 "경기 침체 온다..고통 대비"
"CB 지수 2020년 11월 이후 최저"

전월보다 1.2% 하락한 108.4.
12개월 연속 하락. 예상(-0.7%)이나 2월(-0.5%)보다 더 하락.

"국채 반전 이후 통상 1년..타이밍 문제"
"주식 손상 없는 침체 없다..정상화 있을 것"

웰스파고 "긴축 끝나도 단기적 영향력"
"상승 사이클 제거된 뒤 반등 흐지부지"

S&P 이미 10월 이후 15% 반등
"연준 추가 인상 불확실성 제거 가격 반영"

에버코어 "시장 대혼란 없으면
인상후 다시 인하 2개월 이상 더 걸려"

2. 실적
◆(장전)프록터앤갬블/슐럼버거

P&G 실적 발표
매출 201억·EPS 1.37달러

시장 웃돈 실적
가격 상승, 수요 감소 상쇄

P&G 제품 포트폴리오 가격
전년비 10% 상승

판매량은 4분기 연속 감소
1분기도 3% 감소

P&G CFO "상황 나아지고 있다"
러-우 전쟁 이후 판매 감소폭 줄어

판매량 감소는 주로 유럽에서
미국과 중국은 판매량 회복 중

◆예상 상회한 슐럼버거..주가는 출렁
매출 77억불(74.5억) EPS $0.63(0.6)

현금흐름 3.3억불..7.1억불 예상 반토막
"성장, 인센티브용 운영 자본 증가"

◆다음주 실적 예고

月 코카콜라/월풀/퍼스트리퍼블릭뱅크
火 비자/펩시코/노바티스/맥도날드/다나허/UPS/레이시온
텍사스인스트루먼츠/버라이즌/GE/UBS/3M/BTI/치폴레
水 메타/로슈/보잉/서비스나우/CME그룹/로쿠
木 아마존/마스터카드/일라이릴리/머크/애브비/티모빌
컴캐스트/브리스톨마이어스그룹/허니웰/암젠/인텔/캐터필러
노스롭그루먼/액티비전블리자드/허쉬/발레로에너지/씨젠/도미노
金 엑손모빌/셰브론/BYD/콜게이츠

3. 뉴스

◆은행 자본금 혜택 종료 고려

연준, 중견 은행 규제 '만지작'
국채 자본 반영 면제 혜택 종료 검토

국채 팔거나 만기까지 보유 가능
자본 2500억달러 넘으면 자본 비율 반영

소규모 은행엔 변동성 고려해
자본 반영 면제 혜택..SVB 후폭풍

자산 1000억~7000억불 30개 은행
올 여름 규제안 마련해 2년 걸쳐 시행?

지역 은행 자본 더 많이 쌓아야
바이백 줄고 추가 자금 유치 가능성

미국 장기 채권, MBS 매수 줄듯
금리 인상에 은행 미실현 손실 우려 커져

US뱅코프, PNC파이낸셜, 트루이스트
캐피털원 등 잠재적 영향 거론

◆테슬라 가격 다시 인상

테슬라 실적 발표 후 깜짝 가격 인상
모델 S, X 각각 2500달러 올려

전일 가격 인하 암시 이후 주가 급락
모델 S, X 1Q 1만대..2.5% 그쳐

수익에 큰 영향은 없을듯
머스크 "미래에 중요하진 않은 차종"

머스크 자산도 126억불 감소
LVMH 회장에 다시 세계1위 부자 내줘

'더블 탑' 차트 패턴에 우려 더 커져
고점 두번 찍은 뒤 하락 우려

스페이스 X "절반의 성공"
트위터는 블루 리본 서비스 시작

15억불 규모 테슬라 주주 그룹
이사회에 공개서한 "머스크 정신차려"

머스크, 테슬라에 집중하고
머스크측 사내이사는 해임해야

테슬라 거버넌스 문제 제기
"주주들, 집단적 좌절감"

트루이스트 "가격 인하 의지, 수익 낮춰"
테슬라, 매수->홀드 하향

"핵심 자동차 가치 감소 고려해야"
목표 주가 245->154달러로 낮춰

◆폭스바겐, 중국에 11억불 투자/도요타 중국 공략

폭스바겐, 중국에 11억불 투자
허페이시 EV R&D·부품구매센터 건설

2천명 규모 R&D·구매담당 고용
중국 현지 업체 참여시켜 부품 공동개발

중국 수요 증가 예상?
"신제품 개발 기간 30% 단축"

중국 전기차 시장 점유율 낮은 폭스바겐
2026년까지 EV 10종 중국 출시

도요타, 중국서 EV 세단 주문 시작
내년 EV 2종 중국 현지 출시 예고

"FAW와 합작차..BZ3 5000대 주문"
가격 2.46만불..전년보다 내려

"내년 베이징서 수소차 생산 시작"
중국 공략 가속화하는 EV업체들

◆애플, 저널링 앱 개발 중

WSJ "애플, 저널링 앱 개발"
일상 활동·생각 기록 소프트 개발

매일 일상 기록하지만
일기와는 다른 '저널링'

'저널링' 사업 성장 가능성 본 애플
멘탈 헬스케어 관심 반영

한 편에선 타사 앱 베끼기 논란도
저널링 1위 '데이 원' CEO "애플, '셜로킹' 중"

'셜로킹'이란?
대기업, 경쟁사 소프트웨어 표절

◆홀푸드도 감원

4. 보고서

◆필립모리스/AT&T

골드만삭스 "주가 과도한 급락"
필립모리스 '매수' 재확인

전일 실적 하회에 5% 하락
"향후 수익 늘어날 것..과잉 반응"

"멋진 진입점 만들어졌다"
올해 EPS 7-9% 상승 예상

2분기 가이던스도 보수적.."상회 가능"
목표 주가 120달러..24% 여력

◆HSBC "분기 실적 과민 반응"
AT&T '매수' 투자 의견 상향

부진한 실적, 현금흐름 우려 급락
"과매도..모바일 부문 성장 견고"

"임원들 이미 1월에 어려움 경고"
목표 주가 21달러..19% 여력

◆바클레이즈, '최고의 선택'
딕스스포팅 굿즈 "점유율 상승"

ARGUS "희귀한 소매 업체"
달러제네럴 '매수' 목표주가 250불

UBS "위험 -보상 수준 매력적"
Bill.com '매수' 투자 의견

MS "단기 위험 높아졌다"
시게이트 '동등 비중' 하향

웰스파고 "최고의 선택"
스타벅스 선정.."중국 변화 고려"

캔터피츠제럴드, CVS-UNH '매수'
벤치마크, SE-GRAB '매수'

뉴욕=정소람/신인규 특파원 ram@hankyung.com