[마켓PRO]Today's Pick-현대일렉트릭, 효성첨단소재, SK바이오팜
※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

🗽당신이 잠든 사이

다우 31510.43(-0.88%)
나스닥 11816.20(-0.56%)
S&P500 3955.00(-0.78%)

미 국채 10년물 연 3.1960%(+8.6bp)
WTI 89.55달러(-2.28%)
달러인덱스 108.615(-0.12%)

📅오늘의 일정

[국 내]
·2분기 국민소득 잠정치 발표
·한미일 한보 수장 3자 회동

[해 외]
·8월 ISM 제조업지수 발표
·MSCI 지수 재조정


👀주목할 만한 보고서

SK하이닉스-"투자 축소 시작돼"

📉목표주가 : 13만월→12만5000원(하향) / 현재주가 : 9만5200원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-메모리 반도체 다운 사이클 진행에 따라 올해와 내년 실적 추정치를 하향 조정.
-다만 메모리반도체 업체들이 메모리 가격 하락에 대응하기 위해 출하를 줄이고 신규 생산능력(캐파) 투자를 줄이기로 계획하고 있는 점은 긍정적 포인트. 투자 축소로 인한 공급 감소는 내년 2분기부터 수급에 긍정적 영향을 줄 전망.
-SK하이닉스는 M17 투자 연기, 삼성전자는 P3 장비 입고 지연, 마이크론은 내년 자본투자를 올해 대비 축소해 집행키로.
-9월 판매가 시작될 아이폰14와 최근 생산 조절로 인해 IT 부품 전반적으로 재고 상황이 양호해진 점도 주가에는 모멘텀이 될 수 있어.

SK이노베이션-"배터리 지분가치 축소되나 흑자전환도 가시적"

📉목표주가 : 41만원→37만원(하향) / 현재주가 : 19만원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
-2차전지 자회사인 SK온의 가치를 기존 18조원에서 20조원으로 상향하지만, 보통주 전환 우선주 발행에 따라 지분율이 낮아질 수 있는 SK이노베이션의 지분가치는 11조원으로 낮춰.
-다만 SK온은 올해 하반기부터 내년까지 재평가를 받을 수 있는 중요한 변곡점.
-올해 헝가리 코마롬 2공장의 불량품 문제가 부각된 뒤 하반기부터 우려가 해소되는 중으로, LG에너지솔루션이 2019~2020년 폴란드 신공장의 수율 문제를 해소하며 흑자 전환의 발판을 만든 것과 유사.
-현재 수주잔량 규모는 1048기가와트시(GWh)로 글로벌 3위 수준이며, 추가로 1300GWh가 진행되는 중.

LG이노텍-"믿고 보는 신형 아이폰 출시 사이클"

📋목표주가 : 44만원(유지) / 현재주가 : 34만4000원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-아이폰14 시리즈가 전작보다 1주일 빠른 일정으로 출시되고, 연말까지 출하량이 9000만대 수준으로 전작을 넘어서고, 특히 프로 시리즈의 판매 강세 기조가 지속될 전망.
-아이폰14 프로 시리즈의 메인 카메라가 4800만화소로 상향되는 데 따라 LG이노텍 광학솔루션 부문은 공급 단가 상승. 이에 더해 전면 카메라도 추가 공급. LG이노텍 입장에서는 판매 가격과 출하량이 모두 개선되는 효과.
-3분기 영업이익 추정치는 4137억원으로, 시장 기대치에 부합할 전망이나, 우호적인 환율 여건이 지속되면 추정치를 웃돌 가능성도 있어.

현대일렉트릭-"짧은 리드타임으로 수주 급증"

📈목표주가 : 2만9000원→3만7000원(상향) / 현재주가 : 3만1950원
투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자

[체크 포인트]
-2분기 말 기준 수주잔고는 25억2000만달러로, 작년말 대비 7억2000만달러 증가. 선별적으로 수주하는 기조에도 중동, 선박, 북미 등 주요 시장 호조에 따라 수주가 폭발적으로 증가.
-내년에는 올해 신규 수주 증가 효과가 본격적으로 매출에 반영될 예정 내년 매출은 올해보다 28% 성장할 것으로 전망.
-질적 측면에서는 중동과 선박 제품의 계약 단가가 상승하고, 한국전력 계열사 매출 규모도 회복된 데 따른 개선이 기대돼.
-미국 연방순회항소법원의 변압기 반덤핑 4차 관련 제소자의 항소를 기각하는 판결 선고에 따른 8400만달러의 환입도 가시적.

SK바이오팜-"돈과 시간의 문제"

📋목표주가 : 10만원(신규) / 현재주가 : 7만1600원
투자의견 : 매수(신규) / 신한금융투자

[체크 포인트]
-뇌전증 신약 엑스코프리(세노바메이트)의 성장에 따라 2024년부터는 현금흐름 창출이 예상되며, 이 현금을 바탕으로 글로벌 제약사로의 성장 가능성이 기대돼.
-시장은 엑스코프리의 성장 속도가 느리다고 우려하지만, 아직 출시 초기라는 점 등을 고려하면 긍정적인 속도로 판단.
-미국 지역 직접판매 영업구조를 보유하고 있기에, 제품 포트폴리오 강화를 통한 비용 대비 영업 효율성을 끌어올릴 가능성도 있어.
-최근 글로벌 바이오텍들의 밸류에이션이 많이 하락한 만큼 향후 1년 내에 인수·합병(M&A) 기회도 있을 것으로 기대.

효성첨단소재-"신소재의 이익 기여도 확대"

📈목표주가 : 46만원→53만원(상향) / 현재주가 : 42만4000원
투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권

[체크 포인트]
-신성장동력인 탄소섬유와 아라미드의 적극적인 증설을 추진 중이며, 증설을 거듭할수록 효과도 커질 전망.
-탄소섬유와 아라미드의 이익 비중은 작년 1.3%에서 올해 9.4%, 내년 13.7%까지 확대될 전망으로, 신소재 이익 기여도 확대에 따른 멀티플 상향은 합리적인 것으로 판단돼.
-3분기 아라미드의 적용처 확대 및 탄소섬유의 2500톤(t) 증설에 따른 효과가 본격 반영돼 외형과 이익이 동시에 확대될 전망.
-2분기엔 매출 1조248억원, 영업이익 976억원을 기록해 컨센서스에 부합. 타이어보강재가 중국 시장 회복 부진에도 북미·유럽을 향하는 제품 수요가 확대로 판매량 증가와 가격 인상이 동시에 이뤄져.

제이시스메디칼-“신제품 출시 효과는 3분기부터”

📋목표주가 : 8540원(유지) / 현재주가 : 6900원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
-2분기에 매출 307억7000만원, 영업이익 89억6000만원을 기록. 전년 동기 대비 각각 59.9%와 52.8% 성장.
-고주파(RF) 제품 수출 확대로 성장세가 이어졌고, 6월엔 초음파(HIFU) 기기인 리니어Z 제품의 품목허가를 취득해 제품 판매를 시작. 3분기부터 본격적으로 실적에 반영될 전망.
-대부분 HIFU기기들이 초음파를 점 형태로 시술하고 깊이를 변경할 때 카트리지를 바꿔야 하지만, 리니어Z는 선 형태의 시술이 가능하며 카트리지 교체를 최소화해 시술자의 시간을 줄여주는 효과가 있어.

아모텍-“10개 분기만에 영업이익 흑자전환 기대돼”

📋3만5000원(유지) / 현재주가 : 2만6150원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-3분기에 매출은 직전 분기 대비 24.1% 증가한 617억원을, 영업이익은 10개 분기만의 흑자전환을 각각 전망.
-전장 부품 부문의 꾸준한 매출 증가에 더해 다중적층세라믹콘덴서(MLCC) 매출이 3분기부터 본격화될 것으로 기대되기 때문.
-3분기 MLCC 매출액 전망치는 70억원. 주요 거래선은 국내 통신장비, 북미 전기차, 중국 전기차 등. 당장 높은 수익성을 기대할 정도는 아니지만, 매출 없이 비용만 발생하던 구조에서 벗어나는 첫 분기가 될 것으로 기대돼.

피에스케이-"분명한 저점"

📉목표주가 : 6만5000원→5만5000원(하향) / 현재주가 : 3만4300원
투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자

[체크 포인트]
-3분기 실적 추정치는 매출 1269억원, 영업이익 264억원으로, 각각 전년 동기 대비 25.9%와 10.9% 성장이 기대돼.
-전방산업의 부진 속에서도 해외 주요 고객에 공급하는 로직 반도체 장비 주문이 꾸준히 증가하며 호실적을 지속할 전망.
-전방산업 투자 축소에 따른 실적 추정치 하향분을 반영해 목표주가를 낮추지만, 현재 주가수익비율(PER)은 올해 예상 실적을 기준으로 6.9배 수준으로 최저점 영역.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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