신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)이 세계로 확산되면서 글로벌 금융시장이 급격하게 침체되고 있다. 구매력이 약화되는 것은 물론이고 제조업 생산에도 타격이 커지고 있다. 국제 유가 급락까지 겹쳐 시장 불안 심리는 더욱 극대화되고 있다. 글로벌 경제 성장률은 1분기를 넘어 2~3분기까지 하강할 거란 관측도 나온다.
투자 심리가 빠르게 얼어붙은 이 시기, 어떻게 자산관리를 하는 게 좋을까. 미국에서도 코로나19 확산이 시작된 것과 작은 이벤트에도 시장 움직임이 클 수 있다는 점을 먼저 눈여겨봐야 한다. 당분간 시장의 높은 변동성을 인지하는 게 바람직하다. 시장 대응은 높은 변동성이 어느 정도 잦아들고 안정을 찾은 뒤에 해도 늦지 않다.
이미 낙폭이 큰 상황에서 뒤늦은 매도로 대응하기엔 투자자의 실익이 크지 않다. 투자 의사결정은 미뤄놓는 게 좋다. 당분간 현재 포트폴리오 비중을 유지하는 것을 추천한다. 미국에서 코로나19가 얼마나 확산하는지, 이와 관련해 주요 국가의 정책 대응 및 공조는 어떻게 이뤄지는지 등을 살펴보는 게 필요하다. 아울러 국제 유가의 회복 여부를 주시하는 것도 중요하다.
시장이 출렁이는 시기엔 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성지수(VIX)에 관심을 가져보는 것도 좋다. VIX지수는 시카고옵션거래소에 상장된 S&P500 지수옵션의 향후 30일간의 변동성에 대한 시장 기대를 나타내는 지수다. 시장과 반대 방향으로 움직이는 특성 때문에 일명 ‘공포지수’로 불린다.
최근 미국 증시의 변동성이 확대되면서 VIX지수는 지난 1월 중순 12.1포인트에서 이달 9일 54.46포인트로 세 배 넘게 치솟았다. 이처럼 시장 변동성이 확대될 경우 유용한 투자 대상 중 하나가 VIX와 관련된 상장지수펀드(ETF)다. 미국시장 공포를 추종하는 변동성 지수펀드(VXX)가 대표적이다. 시장 변동성이 확대될 것으로 예상될 때 VIX 관련 ETF에 투자하면 단기에 초과 수익률을 낼 수 있다. 또 기존에 보유하고 있는 위험자산 포트폴리오 비중을 축소하지 않고 계속 유지하는 상황에서 약세장에 직면했을 때 유용한 헤지 수단이 될 수도 있다. 다만 VXX는 기초자산이 VIX가 아니라 VIX선물지수로 추적 오차가 발생할 수 있다는 점은 유의해야 한다.
미국 드라마 ‘왕좌의 게임’은 허구의 세계인 웨스테로스 대륙의 7개 국가 등으로 이뤄진 연맹 국가에서 국왕의 폭정으로 시작된 다섯 왕 간 전쟁을 다룬 대작이다. 석유 패권을 둘러싸고 미국과 사우디아라비아, 러시아 등이 펼치는 힘겨루기가 바로 이 왕좌의 게임을 연상케 할 만큼 드라마틱하다는 평가다.신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파로 공포지수(VIX)가 75를 돌파할 만큼 글로벌 증시가 새파랗게 질렸다. VIX 상장지수펀드(ETF)를 매수한 투자자만 전례 없는 수익률을 거두고 있다. 유동성 선호가 극에 달하면서 미국 국채 등 현금성 자산에만 자금이 몰리고 있다.이 같은 금융위기를 직접적으로 촉발한 방아쇠는 바로 ‘석유판 왕좌의 게임’이었다. 하루 새 국제 유가가 30% 넘게 급락하면서 서부텍사스원유(WTI)가 30달러를 밑돌기도 했다. 지난주 석유수출국기구(OPEC)가 합의한 하루 150만 배럴 추가 감산 안을 러시아가 거부했기 때문이다. 이에 따라 유가가 10% 하락해 WTI 기준 배럴당 40달러를 기록했다. 여기다 사우디가 오히려 산유량을 4월부터 기존 하루 970만 배럴에서 향후 1000만~1100만 배럴까지 증산하겠다고 밝히면서 급락세에 기름을 부었다. 2014년 말 유가 폭락이 재연되면서 WTI 기준 20달러 선까지 하단이 열린 시장이 됐다.OPEC 결정을 거부한 러시아도 할 말은 있다. OPEC과 러시아뿐만 아니라 미국 셰일오일 기업들에도 코로나19에 따른 수요 감소 부담을 지워야 한다는 것이다. 러시아는 OPEC 등이 감산해봤자 미국 셰일오일 생산이 늘어나면 효과가 반감될 수밖에 없다는 논리를 폈다. 설사 유가가 하락하더라도 러시아는 버틸 수 있다는 자신감도 한몫했다. 실제 러시아는 2014~2016년 증산 경쟁 당시 루블화 평가 절하를 통해 루블 환산 유가를 적정 수준에서 방어한 바 있다.그럼에도 사우디는 세계 2위 산유국인 러시아를 포기하기 어렵다. 사우디는 OPEC 국가들의 의지가 흔들릴 때마다 독자적인 추가 감산을 실시해 참여를 독려하기도 했다. 특히 러시아에는 콘덴세이트 집계를 면제해 주고, 3년간의 감산기 때 단 두 달밖에 생산 쿼터를 지키지 않았지만 별다른 제재를 하지 않았다.국제에너지기구(IEA)에 따르면 사우디의 원유 생산원가는 배럴당 10달러 수준이다. 반면 러시아는 17달러, 미국 셰일오일은 30달러 안팎이다. 저유가가 장기화되면 불리해지는 쪽은 미국이다. 최근 코로나19 사태로 글로벌 경기 불확실성이 높아지면서 미국 국채 대비 고위험채권(정크본드) 스프레드가 큰 폭으로 상승했다. 이 시장에서 11%가량을 차지하는 게 바로 미국의 셰일오일 생산기업들이다. 이들 업체는 유가 급락에 따른 수익성 악화와 회사채 프리미엄 상승 등 이중고에 시달리게 됐다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 재선을 앞두고 이들에 대한 정책 지원에 나설 것이란 관측도 나온다. 2분기 이후 코로나19 사태가 진정된다면 유가도 다시 상승세를 탈 가능성이 있다.이 같은 시나리오는 전혀 낯설지 않다. 2015년 2월 ‘석유 왕좌의 게임 시즌1’에서 이미 목격했던 내용이다. 당시 경기 둔화 우려와 유가 하락 등으로 사우디와 미국 셰일오일 업체들 간 ‘치킨 게임’이 펼쳐졌다. 국제 유가는 2014년 6월 고점 대비 50% 하락했고 에드워드 모스 미국 씨티그룹 애널리스트는 “공급 과잉으로 인해 WTI 가격이 일시적으로 20달러까지 하락할 수 있다”고 경고했다. 과거 같았으면 OPEC이 나서서 인위적인 유가 상승을 유도했을 텐데 OPEC의 맹주 사우디는 다른 길을 선택했다. 사우디는 당분간 손해를 보더라도 새로운 경쟁자로 부상한 미국 셰일업계를 무너뜨려야 한다는 목표를 내세웠다. 당시 셰일업계의 생산단가는 사우디의 5배 이상이었던 만큼 승산이 있다는 판단에서였다. 그러나 사우디는 결국 미국 셰일업계를 꺾지 못했고 오히려 세계 시장 점유율만 잃어버리는 실패를 겪었다.이제 러시아와 사우디 간 갈등으로 또 다른 치킨 게임의 막이 올랐다. 이처럼 산유국 간 증산 경쟁으로 기대 물가 상승률이 낮아지면서 디플레이션과 싸워야 하는 각국 중앙은행의 입지만 더욱 좁아지고 있다. 코로나19가 언제 진정될지 정확한 시점을 예측하긴 어렵지만 3월 이후부터는 중국 정제공장 가동률이 상승하면서 원유 수입량이 늘어날 가능성이 높다. 이렇게 되면 3월 저점을 찍은 국제 유가도 향후 반등할 것으로 예상된다.
이종원=미코미코의 자회사 미코바이오메드는 1시간 내 코로나19 감염을 진단할 수 있는 진단키트를 개발하고 유럽인증을 획득했다. 씨젠, 랩지노믹스 등 진단키트를 개발하고 있는 업체들이 급등세가 나오고 있는 상황에서 미코 역시 미국을 포함, 진단키트 해외 수출의 길이 열리면서 주목받고 있다. 회사 측에 따르면 미코바이오메드 제품은 기존 진단 장비의 검사 시간인 6시간 대비 훨씬 빠른 1시간 내에 진단이 가능하다고 한다. 다만 주가 상승폭을 감안하면 현 주가 수준에서 신규 매수는 신중히 접근할 필요가 있다.안인기=셀트리온세계 첫 항체 바이오시밀러인 램시마가 유럽에서 60%대의 점유율을 이어가고 있고 후속 제품인 트룩시마와 허쥬마도 견고한 성장세를 유지하고 있다. 서정진 셀트리온그룹 회장은 지난 12일 코로나19와 관련해 신속 진단키트와 항체치료제 개발을 선언하면서 주목받고 있다. 셀트리온이 전 세계 코로나19 확산 방지에 기여하면서 비즈니스를 확대할 새로운 기회를 포착했다는 분석이 나온다. 특히 신속 진단키트는 3개월 내 상품화하고 항체치료제는 6개월 내 임상을 통해 환자에게 적용하겠다는 초단기 개발계획을 내놨다. 향후 시장이 안정화될 때 셀트리온에 대해 집중적으로 관심을 갖는 전략이 바람직하다는 판단이다.한동훈=파라다이스지난해 파라다이스시티 효과를 톡톡히 보면서 500억원 이상의 영업이익을 거뒀다. 하지만 코로나19 사태로 관광 수요가 급감해 올해 실적은 최악의 상황을 보일 것으로 우려된다. 카지노 사업도 밀집지역이라는 특성상 기피 지역이 되고 있다.코로나19 사태가 지나기 전까지 본격적인 회복을 기대하기는 어렵다. 하지만 코로나19가 온도가 상승하면서 확산세가 주춤해진다면 주가 반등이 시작될 수 있다. 4월 중순 이후 주가 반등을 시작할 가능성이 높다. 질병은 시간이 지나면 자연 소멸되는 경우가 많다. 주가 하락 시 추격 매도보다는 인내를 가지고 기다리는 전략이 좋다고 판단된다.한국경제TV ‘와우밴드’ 앱을 설치한 후 종목 상담을 신청하면 와우넷 주간수익률 베스트파트너가 자세한 종목 진단을 해 드립니다.
한국경제TV의 대표 프로그램 [라이온킹 투자자 만들기 프로젝트-대박천국](월~목 밤 9~12시 기획·책임 조주현, 연출 김태일·남혜우·최세규)의 대박천국은 지난 목요일 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태로 8년5개월 만에 사이드카까지 발동된 우리 증시의 긴급 진단으로 진행됐다.이동근 파트너는 연일 이어지는 외국인 매도가 위험 자산 기피에다 환율 상승에 따른 자산 가치 방어 전략이 작용한 결과라고 설명했다. 이후 우리 시장에서 필요한 것은 미국 중앙은행(Fed)의 공격적인 추가 금리 인하와 금융당국의 한시적인 공매도 금지 등 조치가 필요하다고 주장했다.한옥석 파트너는 비이성적인 시장에서 매도보다는 보유 전략으로 대응하는 게 바람직하고, 현 정부의 재정정책과 통화정책이 동시에 집행된다면 긍정적인 영향이 나타날 것으로 예상했다. 이렇게 되면 환 손실을 피하기 위해 대규모 매도를 이어온 외국인 수급에도 변화가 생길 수 있다고 봤다.신학수 파트너는 외국인 수급은 앞으로 코로나19 사태 진정과 통화정책 등이 변수로 작용될 것이며 미국은 물론 한국은행의 금리 인하가 필요하다는 의견을 제시했다.대박천국 2부는 ‘시선강탈10’이라는 타이틀로 새롭게 단장했다. 먼저 월요일에는 최성민 파트너와 함께 글로벌 증시를 살펴보고 주목해야 할 리포트를 살펴봤다. 화요일에는 이상로 파트너와 국내 증시를 점검했다. 이어 양태원 파트너의 ‘주식 필살기’ 강연이 진행됐다.수요일에는 백진수 파트너의 국내 증시 시황 토크와 김우신 파트너의 ‘위클리옵션’ 강연이 열렸으며, 목요일에는 이헌상 파트너의 국내외 증시 진단과 임주아 파트너의 와우넷 클라쓰 강의로 한 주를 마무리했다.[라이온킹 투자자 만들기 프로젝트-대박천국]은 매주 월요일부터 목요일 밤 9시에 한국경제TV를 통해 생방송으로 만나볼 수 있다.
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