티에스엠텍(066350) - 양호한 3Q06 실적과 강화되는 수주 Momentum...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 24,200원 ● 매수’ 의견, 목표주가 24,200원 유지 ‘매수’ 의견과 목표주가 24,200원을 유지한다. 3분기에도 티에스엠텍은 전년 동기 대비 40% 이상의 성장을 시현했다. 전 분기 대비 실적이 정체했다는 점이 걸릴 수 있다. 그러나 작년 4분기, 올해 1분기에 많았던 수주가 2, 3분기에 정체되었다는 것을 고려하면 성장성에 대한 믿음은 여전히 유효하다. 약화됐던 수주 Momentum은 4분기 들어 강화되고 있다. 전일 수주공시를 포함해 10월 이후 295억원을 수주했으며, 남은 기간에도 400억원 이상의 수주가 집중될 것이다. 기업 자체의 튼튼함에 더하여 주가 하락으로 가격 매력까지 커졌다. 성장하는 주식을 싸게 살 수 있는 기회라는 견해를 유지한다(2006.10.12 낙폭과대+수주Momentum 참조). ● 3분기 실적: 외형, 수익성 모두 이상무 3분기 매출액은 314억원(YoY +40.4%, QoQ +3.6%), 영업이익은 44억원(YoY +38.1%, QoQ -2.0%) 경상이익은 40억원(YoY +13.7%, QoQ -2.5%)을 기록했다. 경상이익 증가폭이 영업이익에 비해 작은 것은 회사의 규모가 커지며 외환 관련 손실이 소폭 늘었기 때문으로 판단된다.