[신한(4,945 0.00%) 제약/바이오, 의료기기 배기달]

[오스템임플란트(34,000 -3.68%): 2분기 실적도 좋다]

▶️ 2분기 영업이익 128억원(+76.6%, YoY)으로 컨센서스 상회 예상

- 매출액 1,314억원(+16.6%, 이하 YoY)으로 컨센서스(1,305억원)에 부합

- 해외 법인 매출액 751억원(+18.3%), 임플란트 수출 346억원(+18.4%)으로 추정

▶️ 하반기 영업이익 217억원(+28.8%, YoY)으로 양호한 성장 전망

- 주력 해외 법인의 수익성 개선 지속

- 하반기 매출액 2,700억원(+13.0%), 영업이익 217억원(+28.8%)으로 추정

▶️ 목표주가 87,000원으로 16.0% 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

- 1) 2분기 영업이익(+76.6%) 크게 증가하며 하반기 양호한 실적 예상

- 2) 중국 법인의 수익성 개선으로 주가 할인 요인도 점차 없어질 전망

- 3) 하반기에도 실적 개선에 따른 주가 상승이 기대

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