중국 최대 전자상거래기업 알리바바그룹의 마윈 회장이 지난달 돌연 은퇴를 선언한 데 이어 회사 소유권도 포기한 것으로 알려져 주목된다. 경영 일선에서 물러나는 것을 넘어 그룹 소유권까지 내놓으면서 마 회장 은퇴를 둘러싼 궁금증이 증폭되고 있다.
2일 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP) 등에 따르면 마 회장은 알리바바를 실질적으로 지배해온 특수목적법인의 일종인 가변이익실체(VIE: variable interest entities) 소유권을 포기한 것으로 확인됐다. VIE는 해당 기업과 지분 관계는 없지만 계약을 통해 그 기업의 경영권을 행사하는 법인이다.
중국 기업들은 1990년대 말부터 해외 자본을 유치하기 위한 방법으로 VIE를 활용했다. 중국 정부가 금융, 전자, 통신 등 핵심 산업 분야에서 외국인의 지분 투자를 제한했기 때문이다.
VIE는 일반적으로 역외 지주회사와 중국 내 법인의 경영권을 행사한다. 중국 내 법인은 주로 사업 허가권과 영업권을 갖고 있고 역외 지주회사가 계약을 통해 사실상 중국 내 법인을 지배하는 구조다. 중국 정부는 VIE 지배 방식이 편법이라는 것을 알면서도 묵인해왔다.
알리바바는 사업 초기에 VIE 방식으로 외국인 투자자를 끌어들였고 마 회장도 VIE 소유권을 일정 부분 보유하고 있다. 알리바바는 지난 7월 중국 금융당국에 VIE 소유권 구조를 조정하겠다는 서류를 제출했고, 당시 마 회장의 VIE 소유권 포기 관련 서류도 낸 것으로 전해졌다. 알리바바 측은 “마 회장의 행정적인 부담을 줄이기 위한 조치”라고만 설명했다.
마 회장은 54세 생일이던 지난달 10일 공개서한을 통해 “창립 20주년 기념일이자 55세 생일인 내년 9월10일 회장직을 장융 최고경영자(CEO)에게 넘기겠다”고 밝혔다. 은퇴 후에는 교육과 자선사업에 전념하겠다고 말했다.
당시 업계에선 마 회장이 알리바바 지분 6.4%를 보유한 주주인 데다 VIE 소유권도 일부 보유하고 있다는 점에서 은퇴하더라도 경영 전반에 영향력을 행사할 것이라고 봤다. 하지만 SCMP는 이날 보도를 통해 “마 회장이 VIE 소유권을 포기한다는 것은 앞으로 알리바바가 중대한 의사결정을 할 때 어떤 영향도 미칠 수 없다는 걸 의미한다”고 전했다. 마 회장은 다만 알리바바 주식은 그대로 보유할 것으로 알려졌다. 경영권 행사 없이 재산적 가치만 지닌 주식을 갖게 된다는 의미다.
SCMP 보도가 나온 뒤 마 회장이 경영권을 포기한 진짜 이유가 무엇인지에 관심이 쏠리고 있다. 마 회장 측은 “정치와는 아무런 관련이 없다”고 밝히고 있지만, 중국 안팎에선 정부에 밉보여 어쩔 수 없이 퇴진하는 것이란 시각이 많다. 마 회장은 최근 은퇴를 선언한 뒤 “정부는 정부가 해야 할 일만 해야 한다”고 작심하고 비판해 주목받았다. 알리바바의 금융 자회사인 앤트파이낸셜은 중국 정부의 규제 강화로 큰 어려움을 겪고 있다.
일각에선 마 회장이 중국 공산당과 다소 거리를 두는 듯한 모습을 보였다며 괘씸죄에 걸렸을 가능성이 있다고 지적했다. 마 회장은 리옌훙 바이두 회장, 마화텅 텐센트 회장과는 달리 전국인민정치협상회의(정협) 위원이나 전국인민대표대회(전인대) 대표를 맡지 않았다.
알리바바가 중국 공산당과 정부를 지속적으로 비판하는 보도를 해온 홍콩 SCMP를 2015년 인수한 소유주라는 점도 영향을 미쳤을 가능성이 있다. SCMP는 대주주가 알리바바로 바뀐 뒤에도 논조를 크게 바꾸지 않았다. 알리바바는 또 중국판 트위터로 불리는 웨이보 지분도 갖고 있다. 중국 공산당과 정부가 여론을 움직일 수 있는 파괴력을 지닌 마 회장을 경계해 퇴진을 종용했다는 관측이 나오는 배경이다.
홍콩과 대만 언론에선 마 회장이 공산당 지도부와의 갈등으로 신변에 위협을 느껴 불가피하게 경영 퇴진 및 소유권 포기 결정을 내렸을 것으로 관측하고 있다. 시진핑(習近平) 국가주석은 집권 뒤 부패 척결을 앞세워 보시라이 전 충칭시 서기 등 장쩌민 전 공산당 총서기 인맥을 숙청했다. 그런데 2014년 9월 뉴욕증권거래소에 상장한 알리바바의 주주에 장쩌민계 인사가 대거 포함되면서 마 회장은 장쩌민계열로 분류되기도 했다.
중국 정부가 기술 기업에 한해 차등의결권 도입을 허용하기로 결정했다. 성장 잠재력이 높은 첨단기술 기업의 중국 증시 상장을 유도함으로써 국부와 기술력 유출을 막고, 증시를 활성화하기 위한 조치로 풀이된다.◆국부와 기술력 유출 방지책중국 국무원은 27일 회사법 등 법률과 자본시장 관련 규정을 보완해 기술 기업에 한해 차등의결권을 인정하는 지배구조를 허용하기로 했다고 발표했다. 국무원은 “혁신 기업의 자금 조달 채널을 확대하는 한편 성장 잠재력은 많지만 아직 이익을 내지 못하는 기업의 증시 상장을 촉진하기 위해 이같이 결정했다”고 설명했다. 다만 구체적인 시행 시기는 밝히지 않았다.이번 결정은 중국에서 차등의결권이 허용되지 않아 유망 기술 기업들이 해외 증시로 빠져나가는 것을 막기 위한 조치로 풀이된다. 뉴욕증권거래소나 홍콩거래소와 달리 중국 본토에 있는 상하이와 선전거래소는 아직까지 차등의결권을 도입하지 않았다.중국 최대 전자상거래 기업 알리바바는 2014년 9월 상하이와 선전거래소의 구애를 뿌리치고 뉴욕증시에 상장했다. 마윈 알리바바 회장은 뉴욕을 선택한 결정적인 이유로 차등의결권제도를 들어 중국 당국을 충격에 빠뜨렸다. 상장 후 알리바바 주가가 고공 행진을 지속하면서 중국에선 “중국의 국부를 미국에 빼앗겼다”는 비판이 나왔다. 중국 최대 검색업체 바이두도 2005년 같은 이유로 미국 나스닥에 상장했다.올해 초부터 중국 정부는 해외 증시에 상장된 알리바바, 바이두 등 유명 기술 기업을 중국 본토 증시로 끌어들이기 위해 중국 주식예탁증서(CDR) 발행 형식으로 동시 상장하는 방식을 추진했지만 기업들의 호응이 적어 중단했다. 사우스차이나모닝포스트(SCMP)는 차등의결권이 허용되면 중국 유니콘 기업(기업가치 10억달러 이상 비상장기업)의 중국 증시 상장에 탄력이 붙을 것이라고 전망했다.◆홍콩, IPO 시장에서 뉴욕 제압미국은 사모펀드(PEF)에 의한 적대적 인수합병(M&A)이 만연하던 1980년대 이후 많은 기업의 요구로 1994년 차등의결권제도를 도입했다. 홍콩도 지난 7월 개장 30년 만에 상장 규정을 고쳐 차등의결권을 인정해주기로 했다. 중국 스마트폰 제조업체 샤오미는 규정이 바뀐 직후인 7월9일 홍콩증시에 상장했다. 레이쥔 샤오미 회장은 홍콩증시의 차등의결권 도입에 대해 “혁신 기업에서 차지하는 창업가의 가치를 인정한 것”이라며 “첨단 기술기업의 홍콩증시 상장을 촉진할 것”이라고 환영했다.차등의결권제도를 도입한 홍콩증시는 올해 세계 기업공개(IPO) 시장에서 뉴욕증시를 다시 제치고 1위에 올랐다. 홍콩과 뉴욕은 그동안 IPO 시장에서 엎치락뒤치락했다. 올 들어 지난 26일까지 홍콩증시에 입성한 기업은 84개. 이들 기업이 IPO를 통해 조달한 자금은 286억달러(약 31조8000억원)에 달한다. 작년 같은 기간(89억3000만달러)보다 220% 급증한 수치다.같은 기간 뉴욕증시에 신규 상장한 기업은 48개에 그쳤다. IPO 금액 역시 251억달러로 홍콩 증시에 뒤졌다. 홍콩증시는 지난해 1분기 이후 뉴욕증시에 빼앗겼던 세계 최대 IPO 시장 타이틀을 되찾았다. 컨설팅업체 딜로이트는 올해 홍콩증시 IPO 규모가 총 220개 기업, 총 384억달러에 이를 것으로 내다봤다.올해 홍콩증시 IPO는 기술 업종이 주도했다. 신규 IPO에 유입된 자금 중 통신과 정보기술(IT) 부문 비중이 47%에 달했다. 이어 소매와 금융, 부동산 업종이 각각 19%, 13%, 7%를 차지했다. 지난해 금융업종의 IPO 비중이 61%로 절대적이었던 것과 크게 달라진 모습이다.올해 홍콩증시에서 최대 IPO를 한 기업은 중국 통신인프라 기업 차이나타워로, 지난달 69억달러의 자금을 조달했다. 샤오미도 지난 7월 IPO를 통해 54억달러를 확보했고 중국 최대 온라인 음식 배달업체인 메이투안디엔핑도 이달 42억달러 규모의 IPO에 성공했다. 샤오미와 메이투안디엔핑 모두 상하이와 선전거래소의 적극적인 손길을 뿌리치고 차등의결권을 도입한 홍콩증시 상장을 결정했다.■차등의결권차등의결권제도는 최대주주나 경영진이 실제 보유한 지분보다 많은 의결권을 행사할 수 있도록 하는 것을 말한다. 지분 희석을 우려해 상장을 망설이는 기업에는 매력적인 제도다. 미국 일본 영국 프랑스 싱가포르 등은 도입했지만 한국은 허용하지 않고 있다. 페이스북, 알리바바 등 많은 혁신 기업이 차등의결권을 활용하고 있다.베이징=강동균 특파원 kdg@hankyung.com
미국>홍콩>일본 순…'직구' 투자 시 환율·세금 유의해야해외 주식 '직구족'이 크게 늘면서 연간 외화주식 결제액이 올해 이미 사상 최대치를 경신했다.26일 한국예탁결제원에 따르면 연초 이후 이달 20일까지 예탁원을 통한 외화주식 예탁 결제액(매수+매도)은 246억4천만 달러(약 27조5천억원)에 달했다.이는 종전 사상 최대치인 지난해 연간 결제액 227억1천만 달러(약 25조4천억원)를 이미 넘어선 것이다.결제 건수(매수+매도)도 67만4천398건으로 지난해 연간의 66만1천6건을 이미 1만3천392건 초과했다.고병근 예탁원 국제예탁결제팀장은 "올해 연말에는 외화주식 결제 건수와 금액 모두 작년보다 많이 증가할 것으로 전망된다"고 말했다.투자 대상 국가별로는 미국 주식 결제액이 164억2천만 달러(약 18조3천억원)로 가장 많았다.이어 홍콩 43억 달러(약 4조8천억원), 일본 14억 달러(약 1조6천억원), 중국 12억2천만 달러(약 1조4천억원) 등이 그 뒤를 이었다.영국과 캐나다, 호주 등을 포함한 기타 국가 주식의 결제액은 12억 달러(약 1조3천억원)였다.국내 투자자가 가장 많이 거래한 해외 주식은 아마존(미국)으로 올해 결제액만 16억9천만 달러(약 1조9천억원)에 달했다.그다음으로 알리바바(미국, 9억5천만 달러), 차이나 AMC CSI300 상장지수펀드(ETF)(홍콩, 8억9천만 달러), 텐센트 홀딩스(홍콩, 8억3천만 달러), 엔비디아(NVIDIA)(미국, 5억8천만 달러) 등 순으로 거래가 많았다.국내 투자자의 해외 주식 투자는 적어도 당분간은 계속 늘 것으로 보인다.최근 삼성증권이 고객 571명을 대상으로 진행한 설문 조사에서 응답자의 60.7%가 해외 주식 투자를 늘리겠다고 답했다.금융 자산 중 해외 비중을 얼마까지 늘리겠느냐는 질문에는 52.6%의 응답자가 '10∼30%'라고 밝혔고 '50% 이상'이라는 응답자도 7.4%에 달했다.해외로 눈을 돌리는 국내 투자자가 늘면서 증권사들도 해외 주식 거래 수수료를 인하하거나 맞춤형 설명회를 잇따라 열고 있다.대신증권은 올해 말까지 해외증권계좌를 처음 개설한 고객을 대상으로 미국 주식 수수료를 1년간 면제해주고, 한국투자증권은 신규 고객에게 해외 선물 3종목에 대한 수수료를 1.99달러로 인하해 적용하는 이벤트를 진행하고 있다.해외 주식도 요즘은 국내 주식처럼 증권사에서 계좌 개설 후 홈트레이딩시스템(HTS)이나 모바일트레이딩시스템(MTS)을 통해 손쉽게 거래할 수 있지만, 환율과 세금 등에는 유의해야 한다.해외 주식은 거래 국가 통화로 환전해 투자하기 때문에 환차손이 발생할 수 있는 데다 국내 주식과 달리 22%의 양도소득세를 내야 하므로 세후 수익률까지 고려할 필요가 있다.더불어 환전 수수료와 거래 수수료, 국가별로 상이한 주식시장 거래제도 및 거래시간 등도 염두에 둬야 한다./연합뉴스
중국 최대 전자상거래 업체인 알리바바가 내년 하반기 자체 개발한 인공지능(AI) 전용 반도체칩 ‘알리-NPU’를 내놓고 양산체제를 갖추기로 했다. 제프 장 알리바바 최고기술책임자(CTO)는 19일 중국 항저우에서 열린 세계인공지능콘퍼런스(WAIC)에서 이 같은 계획을 공개했다.이 칩에는 이미지와 영상을 식별하고 데이터를 분석해 질문의 답변을 스스로 찾아내는 기술이 적용될 것으로 알려졌다. 알리바바는 AI 반도체칩이 사물인터넷(IoT) 제품과 자율주행차, 스마트시티 등 다양한 분야에서 적용되도록 할 계획이다.알리바바는 지난해 4월 중국 반도체 설계기업 C-스카이마이크로시스템스를 인수하며 AI 반도체 개발에 뛰어들었다. 산하 연구기관 다모아카데미에도 150억달러를 투자해 AI칩 연구에 집중하고 있다. 알리바바는 이날 AI 반도체 개발에 박차를 가하기 위해 핑터우거반도체공사도 설립했다고 밝혔다.장 CTO는 알리바바의 알고리즘 지식과 데이터 처리 능력, 컴퓨팅 능력을 기반으로 양자컴퓨터 분야에서도 연구개발(R&D) 투자를 늘리고 있다고 했다.파이낸셜타임스는 미국과 중국의 AI 군비경쟁이 기업 분야에서 어떻게 펼쳐지고 있는지를 잘 보여주는 사례라며 “알리바바는 미국의 대표적 컴퓨팅 업체인 IBM을 추격하고 있다”고 지적했다. 다만 알리바바가 빠른 속도로 AI칩과 양자컴퓨터를 개발할 수 있을지에 대해 회의적인 시각도 많다고 전했다.이와 관련, 중국의 ‘반도체 굴기’를 이끌고 있는 칭화유니(쯔광)그룹의 자오웨이궈 회장은 이날 장쑤성 난징에서 열린 중국반도체발전포럼에서 중국 반도체 설계 기업의 90% 이상이 이익을 내지 못하고 있다고 꼬집었다. 자오 회장은 그러나 “2028년이나 2030년에는 세계에서 한 자리를 차지할 수 있을 것으로 본다”고 말했다.베이징=강동균 특파원 kdg@hankyung.com
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