잘나가던 임플란트株, 중국발 악재에 '털썩'

심성미 기자

입력2022.08.21 17:12 수정2022.08.22 09:13 지면A19

중국 정부가 임플란트 시술 가격을 통제하겠다고 나서면서 오스템임플란트와 덴티움 주가가 급락했다.

지난 19일 덴티움 주가는 8.19% 급락한 8만8600원에 마감했다. 오스템임플란트 주가는 5.44% 하락한 10만800원에 거래를 마쳤다. 중국 정부가 최근 임플란트 서비스 가격을 표준화하기 위해 임플란트 시장에도 중앙집중식 물량기반조달(VBP) 정책을 도입하겠다고 발표했기 때문이다. 정부가 직접 의약품을 대량 구매해 가격 인하를 이끌어내겠다는 목표다.

오스템임플란트는 중국 임플란트 시장 1위 사업자다. 덴티움의 올 상반기 매출 중 중국 비중은 53.7%에 달하는 만큼 실적이 악화될 수 있다는 우려가 나왔다.

반면 장기 실적에 큰 영향을 미치지 못할 것이라는 분석도 있다. 중국 임플란트 시장은 민간병원 비중이 80%에 달하기 때문이다. 덴티움 등도 주로 민간병원에 제품을 납품하고 있다. 지금까지 인슐린 등 중국의 의료품 가격 통제는 공공의료 시장을 중심으로 이뤄져 왔다.

심성미 기자 smshim@hankyung.com

관련 뉴스

1

'강남 꼬마빌딩'은 불패?…"수익률 하락 감안하고 투자"

“서울 강남 쪽 빌딩은 크든 작든 이제 공실률이 0%에 가깝다고 보면 됩니다.”이달 초 서울의 한 공유오피스 업체 대표는 ‘강남 등 핵심 업무지구에 새로 출점할 계획이 있느냐’는 질문에 이같이 답했다. 이 회사는 강남역과 테헤란로, 신논현역 등 강남권에만 5개의 거점 오피스를 두고 있다. 업체 대표는 “공유오피스 이용을 원하는 고객이 늘면서 수용력이 부족한 상황”이라며 “이면도로 꼬마빌딩까지 가리지 않고 보러 다닌다”고 말했다. 괜찮다고 봐둔 빌딩을 임차하려고 다음날 찾아가면 이미 다른 기업이 계약을 마친 상태라고 설명했다.팔려는 사람이 더 많은 주택 거래와 달리 빌딩 등 상업용 부동산 시장은 아직 사려는 사람이 더 많은 이른바 ‘매도자 중심 시장’이 형성돼 있다. 주택과 상업용 부동산 모두 거래량이 줄었지만 시장 분위기는 딴판이다. 빌딩 매매 거래를 주로 다루는 중개법인들은 “금리 인상 여파로 거래량이 줄긴 했어도 빌딩을 사려는 수요는 여전히 공급을 웃돈다”고 말했다. 전문가들은 “금리 인상기에 투자금에 비해 수익률이 높지 않은 상황과 향후 가치 상승 요인 등을 고려해 옥석을 잘 가리는 투자가 필요하다”고 조언한다. 임대료 오르고 공실률 내리고21일 한국부동산원 자료에 따르면 올 2분기 상업용 부동산은 면적당 임대료는 높아지고 공실률이 낮아진 것으로 나타났다. 지난 1분기 때도 전년 4분기에 비해 임대료 상승, 공실률 하락 추세가 나타났다.전국 평균으로 보면 오피스 임대료는 1년 새 소폭 상승했다. 지난해 3분기 17만1500원이던 ㎡당 임대료는 올 2분기 17만2700원을 기록했다. 같은 기간 공실률은 10.9%에서 10%로 낮아졌다.서울 도심권 오피스의 공실률 하락은 눈에 띌 정도다. 지난해 4분기 8.3%였던 강남대로 공실률은 올 2분기에는 2.9%까지 떨어졌다. 임차인 이전 수요 등을 고려한 자연 공실률(3%)을 밑도는 수준이다. 테헤란로도 같은 기간 6.2%에서 3.8%로 크게 하락했다. 여의도는 9.1%에서 5.6%로, 공덕역(마포)은 7%에서 4.6%로 내려왔다. 공실률이 떨어지면서 꼬마빌딩 투자에 대한 관심도 꾸준하다. 업계에서는 통상 꼬마빌딩을 지상 5층 이하거나 매매가격이 100억원 안쪽인 빌딩을 의미한다. 1년 만에 시세차익 ‘두 배 이상’빌딩로드 측의 거래 정보에 따르면 지난해 3월 서울 서초구에서 지하 1층~지상 4층짜리 꼬마빌딩(연면적 500여㎡)이 65억원에 거래됐다. 빌딩 구매자는 지난 2월 대대적인 리모델링을 거쳐 6월 115억원에 처분했다. 시세차익이 무려 1년3개월 만에 50억원에 달했다. 양도차익에 50%의 소득세를 과세하는 만큼 실제 수익은 25억원. 리모델링 비용 등을 빼면 20억원가량의 수익을 거둔 것으로 추정된다. 법인이었다면 절세가 가능해 20% 정도의 법인세만 내기 때문에 수익은 40억원으로 뛴다. 높은 수익을 거둔 사례는 적지 않다. 서초구 반포동의 12층 건물(연면적 2000㎡)은 2019년 65억원에 팔린 뒤 건물주가 새로 지었다. 올 6월 매매가가 380억원으로 5배 이상 상승했다. 두 번의 거래를 거치면서 가격이 배 이상 뛴 사례도 있다. 서초구 잠원동 지상 4층짜리 빌딩(연면적 200㎡)은 2020년 29억7000만원에 거래된 후 지난해 10월 74억5000만원에 팔린 데 이어 지난 4월 다시 87억원에 제3자에게 매각됐다. 6개월여 만에 17%의 수익을 거둬 세금을 제하면 7억원 정도를 번 것으로 추정된다. 투자 수익률 낮아 ‘옥석 가리기’ 중요높은 이익을 거둔 사례만 보면 꼬마빌딩은 마치 부동산 투자 성공 방정식인 것처럼 보인다. 하지만 금리 인상이라는 복병이 변수다. 전문가들은 금리 인상을 고려해 임대수익률 기대치를 낮춰야 한다고 조언한다. 김태호 법무법인 로고스 빌딩사업본부 팀장은 “80% 이상 대출을 내서 매입을 감행하면 이자보다 월세가 더 적어 마이너스(적자)가 될 수도 있는 상황이어서 투자자들이 작년 같은 모험을 감행하지는 않는 분위기”라며 “강남도 투자 수익률이 2% 중반 정도”라고 설명했다. 실제로 한국부동산원의 자료에서도 서울 강남권 투자 수익률은 1.96%, 여의도가 2.15% 정도로 나와 있다. 그동안에는 20억원의 투자자금 여유가 있는 자산가가 대출 50억원가량을 끼고 70억원짜리 꼬마빌딩을 사는 게 투자의 정석이었다면 금리 상승기에는 ‘월세로도 이자를 못 내는’ 상황이 생길 수 있다는 것이다.박종필 기자 jp@hankyung.com
2

부동산 조각투자 시대, 1만원이면 나도 빌딩主…10%대 수익률 나기도

‘빌딩 투자는 자산가들의 영역이다.’예전엔 100% 맞는 얘기였는지 모르지만 요즘은 반은 맞고 반은 틀리다. 자산가들이 몇십억원짜리 빌딩을 사서 2~3배 이상 가격에 팔았다는 식의 보도를 보면 ‘남 얘기’ 같지만 소액 투자의 길이 열리면서 상황이 달라졌다. 단돈 5000원, 1만원으로 빌딩에 투자하는 ‘조각투자’ 기법이 생겼기 때문이다.부동산 조각투자는 하나의 건물을 여러 개의 증권으로 쪼개 투자자를 모집하는 방식이다. 예를 들면 100억원짜리 서울의 한 꼬마빌딩을 개인이 매입하기는 힘들지만 투자 펀드에 참여해 빌딩에서 나오는 임대료 수익이나 매각 시 시세 차익으로 배당을 받을 수 있다. ‘부동산 디지털 수익증권(댑스)’ 형태로 구매할 수 있는데 1댑스의 가격은 5000원이다.조각투자에 참여할 수 있는 플랫폼은 이미 많이 나와 있다. 국내 1호 조각투자 플랫폼 ‘카사’를 비롯해 세종텔레콤 컨소시엄이 선보인 ‘비브릭’, 루센트블록의 ‘소유’, 펀드블록글로벌의 ‘펀블’ 등이 있다. 빌딩뿐 아니라 대형 물류센터, 레지던스 등 투자 범위가 계속 넓어지고 있다.카사는 2020년 11월 첫 공모 이후 지금까지 여러 부동산 공모를 진행했다. 10% 이상의 수익률을 기록한 사례도 있다. 지난해 9월 카사가 사들인 ‘역삼 한국기술센터’는 매입가가 84억5000만원이다. 93억원에 사겠다는 매수자가 나타나면서 지난 2월 투자자들은 전자투표를 통해 매각 여부를 결정했다. 총 169만 주 중 96.3%가 투표에 참여했고 98%가 찬성했다. 공모가 대비 매각 차익으로 10.16%의 수익률을 실현해 배당을 했다.‘펀블’은 지난 6월 자사의 1호 조각투자 상품으로 국내 랜드마크 빌딩인 ‘롯데월드타워’를 선보여 화제가 됐다. 타워동 45층 오피스 공간을 대상으로 했다. 한 디벨로퍼 업체가 3년간 임대차 계약을 체결해 안정적인 수익이 가능하다는 점을 겨냥한 투자다.부동산 조각투자가 안정성과 수익을 모두 보장하는 만병통치약은 아니다. 부동산 가격이 하락해 증권 가격 자체가 떨어질 가능성이 있고 매도가 늦어질 경우 ‘엑시트’(수익 실현)까지 시간이 오래 걸릴 수 있다.박종필 기자 jp@hankyung.com
3

역대급 엔低로 수익률 푸근…日 ETF·환테크 꽂힌 '일학개미'

일본 투자에 대한 관심이 높아지고 있다. 일본 증시가 다른 국가에 비해 안정적 흐름을 보이고 있어서다. 일본 주식에 투자하는 펀드는 양호한 수익률을 거두고 있다. 싸진 엔화를 미리 구입해 나중에 차익을 노리는 투자자도 늘고 있다. 日 펀드 수익률 ‘튼튼’지난 19일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 일본 주식에 투자하는 설정액 10억원 이상의 국내 펀드는 총 32개다. 이 펀드들은 최근 1주일 평균 수익률 2.49%, 1개월 수익률 6.19%를 기록했다. 중국 펀드(0.22%, -4.74%)와 홍콩, 싱가포르 등 아시아태평양 국가 주식에 투자하는 펀드 수익률(1.77%, 3.39%)보다 높다.일본 토픽스(TOPIX)지수 변동률을 3배로 추종하는 ‘KINDEX 일본TOPIX레버리지(H) 상장지수펀드(ETF)’는 1개월간 9.98%, 3개월간 12.67% 수익률을 보였다. 닛케이225지수를 추종하는 펀드도 높은 수익을 냈다. ‘TIGER일본니케이225 ETF’는 1개월간 10.32%, 3개월간 6.62% 수익률을 기록했다. ‘KINDEX일본니케이225(H) ETF’도 같은 기간 8% 넘는 수익률을 냈다.일본 펀드에 투자하는 ‘일학개미’도 늘어나고 있다. 코스콤 정보 플랫폼 ‘ETF CHECK’에 따르면 최근 3개월(19일 기준) 동안 ‘TIGER일본니케이225 ETF’에 3081억원이 순유입됐다. 해외 주식에 투자하는 국내 ETF 중 가장 액수가 크다. 같은 기간 미국 증시에 투자하는 ‘TIGER 미국S&P500 ETF’ 순유입 액수(1375억원)의 두 배가 넘는다.유입 속도도 빠르다. TIGER일본니케이225 ETF는 순자산 3540억원을 기록했다. 지난달 국내 상장된 일본 투자 ETF 중 처음으로 순자산 1000억원을 넘긴 뒤 한 달 만에 3배 이상 성장했다. 나홀로 버티는 日 증시일본 펀드가 탄탄한 수익률을 내는 것은 일본 증시가 꾸준히 강세를 보이고 있어서다. 19일 일본 닛케이225지수는 연초 대비 0.5% 상승했다. S&P500지수와 코스피지수가 같은 기간 각각 10.1%, 16.3% 하락한 것과 대비된다. 세계 증시가 호황이었던 지난해 고점 대비 하락폭도 낮다. 일본 닛케이225지수의 지난해 9월 14일 최고점(30,795) 대비 하락률은 6.1%에 불과하다. 코스피지수가 지난해 고점 대비 25% 떨어진 것과 다른 양상이다. 미국 S&P500지수도 최근 1년간 고점 대비 10%가량 떨어졌다.역대급 엔저 현상이 일본 증시를 떠받치고 있다는 분석이다. 지난해 9월 109엔 정도였던 엔·달러 환율은 지난달 139엔까지 올라갔다. 현재 엔·달러 환율도 지난해 9월 대비 24% 높은 135엔 정도다. 통상 엔저 현상은 일본 증시에 호재다. 수출 기업 비중이 높은 일본의 특성상 엔화 가치가 떨어지면 투자 매력도 높아지기 때문이다. 박상현 하이투자증권 연구원은 “일본 경제 및 산업이 엔화 약세 효과를 톡톡히 누리고 있는 것으로 판단된다”며 “역사적으로 엔·달러 환율과 닛케이지수는 높은 상관관계를 보여왔다”고 말했다.일본 금융당국의 확장적 통화정책 기조도 증시 하방선을 지지하고 있다. 미국을 비롯해 전 세계 국가들이 긴축정책을 추진 중이지만 일본은행은 유동성을 여전히 풀고 있다. 지난달 21일 열린 금융정책결정회의에서 단기금리를 -0.1%로 동결하고, 장기금리인 10년물 국채 금리 목표치도 0%로 설정했다. 엔화 투자도 인기일본 증시뿐만 아니라 엔화에 투자하는 경우도 늘어나고 있다. 역사적인 수준으로 저렴해진 엔화를 미리 사놓았다가 향후 차익을 거두겠다는 전략이다. 한국은행이 발표한 ‘2022년 6월 중 거주자 외화예금 동향’에 따르면 6월 국내 엔화예금은 55억3000만달러로 올해 들어 꾸준히 증가하고 있다. 달러화, 유로화 등 다른 외화예금이 줄어들고 있는 것과 다른 양상이다.엔화 선물에 투자하는 상품도 관심을 끌고 있다. ‘TIGER엔선물 ETF’는 지난 5월 시가총액이 68억원에 불과했지만 현재 143억원으로 두 배 이상 늘었다. 지난해 8월 9000주였던 하루평균 거래량도 이달 4만3000주로 크게 증가했다.엔저 현상과 이를 바탕으로 한 일본 증시 호조세는 당분간 지속될 전망이다. 박 연구원은 “일본 증시 역시 미국 중앙은행(Fed)의 금리 인상 기조 및 글로벌 경기침체 리스크에 연동될 것으로 보인다”면서도 “일본 증시의 ‘상대적 강세 기조’는 당분간 지속될 것”이라고 했다.최세영 기자 seyeong2022@hankyung.com