삼성액티브자산운용 새 대표에 민수아 운용총괄
민 신임 대표는 2006년 삼성자산운용에 펀드 매니저로 입사해 2012년 회사 첫 여성 본부장으로 발탁되는 등 국내 1세대 펀드 매니저로 꼽혀왔다. 현재 국내 연기금 위탁 운용 펀드를 12년째 운용하며 장기간 우수한 성과를 내고 있다.
아울러 민 신임 대표가 15년째 운용 중인 '삼성 중소형 포커스'(Focus) 펀드는 2007년 설정 이래 꾸준한 성과를 기록해 국내 중소형 대표 펀드로 자리매김했다는 평을 받는다. 지난 25일 기준 수탁고가 1429억원으로 국내 액티브주식중소형 펀드 중 최대 규모다.
민 신임 대표는 "풍부한 운용 경험과 운용 철학을 바탕으로 고객의 자산 증식과 안정적인 노후를 위해 최고의 솔루션을 제공할 계획"이라며 "고객에게 사랑받고, 나아가 사회 발전에 기여하는 자산운용사가 되도록 노력하겠다"고 밝혔다.
신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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삼성액티브운용, 헤지펀드로 영토 확장…5년 만에 운용자산 48% 급증
삼성액티브자산운용이 액티브 펀드 운용의 전문성을 바탕으로 성장을 거듭하고 있다. 최근에는 헤지펀드 분야로 영역을 넓히며 또 한 번의 도약을 준비하고 있다.삼성액티브자산운용은 금융투자업계에서 드물게 액티브 주식형 펀드 운용을 전문으로 하는 회사다. 2017년 1월 삼성자산운용이 펀드 투자의 전문성을 높이기 위해 2개 자회사(삼성액티브자산운용 삼성헤지자산운용)를 물적분할하며 설립됐다. 삼성액티브자산운용은 국내 주식형 펀드 운용과 투자자문·일임을 전담하고, 삼성헤지자산운용은 전문투자형 사모펀드 운용을 맡았다.액티브 펀드는 시장수익률을 초과하는 수익을 올리기 위해 펀드매니저들이 적극적인 운용전략을 펴는 펀드를 말한다. 코스피200 등 특정 지수를 구성하는 종목을 펀드에 담아 지수 상승률만큼의 수익률을 추구하는 패시브펀드와 대조되는 개념이다.삼성액티브자산운용은 규모는 작지만 지속적으로 성장하는 우량주를 발굴해 투자하는 것을 원칙으로 하고 있다. 자본 흐름이 안정적이면서도 공격적인 전략 마인드로 대기업으로 성장하는 중소형주에 투자해 펀드의 안정성과 수익성을 함께 높인다는 게 업체 측 설명이다.이를 위해 조직을 그로쓰운용본부와 밸류운용본부로 구성하고 있다. 그로쓰운용본부는 주식시장의 변동이 아니라 세상의 변화를 읽어 기업의 미래 가치에 적극 투자한다. 밸류운용본부는 현금흐름이 꾸준히 증가하는 기업을 발굴해 합리적인 가격에 매수하고 장기간 보유하는 가치 투자를 추구한다.최근에는 국내 주식형 펀드를 넘어 해외주식·상품시장으로까지 외형을 넓히고 있다. 삼성액티브자산운용은 지난 8월 20일 이사회를 열어 삼성헤지자산운용의 주식운용사업부를 양수하기로 했다. 이를 통해 삼성헤지자산운용의 주식형 사모펀드 4개(6월 말 기준 순자산 1336억원)를 품었다. 삼성액티브자산운용 관계자는 “기존 국내 주식뿐만 아니라 해외주식선물, 상품선물, 해외채권 등 다양한 헤지펀드 운용 기법을 활용할 수 있는 인프라를 구축하게 됐다”며 “다양한 포트폴리오 상품을 출시할 수 있을 것으로 기대한다”고 말했다.삼성액티브자산운용은 설립 이후 꾸준한 성장을 거듭해 왔다. 법인 출범 직전인 2016년 12월 말 5조2000억원 수준이던 운용자산 규모는 올해 7조원을 넘어섰다. 지난달 30일 기준 삼성액티브자산운용의 운용자산 규모는 7조7000억원으로 출범 때보다 48.1% 증가했다.실적도 반등 조짐을 보이고 있다. 올 상반기 영업이익은 45억원으로 전년 동기 대비 73.1% 늘었다. 매출은 전년 동기 대비 39.3% 증가한 117억원을 기록했다. 업계에서는 삼성액티브자산운용이 3년 만에 연간 매출 200억원대를 달성할 것으로 보고 있다. 이 회사는 2018년 214억원, 2019년 177억원, 2020년 193억원의 매출을 기록한 바 있다.김유상 삼성액티브자산운용 대표는 “투자의사결정 과정에서 기대수익과 리스크를 함께 고려해 안정적인 초과수익 달성을 추구하고 있다”며 “저금리·저성장 시대에 고객의 자산관리 걱정을 덜어줄 탄탄한 펀드 상품을 만들 것”이라고 밝혔다.서형교 기자 seogyo@hankyung.com
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증권·운용사 대표들은 TDF 집중 투자…전기차·뉴딜펀드도 편입
‘증권업계 대표들은 퇴직연금으로 어디에 투자할까.’ 퇴직연금 운용법을 고민하는 투자자들이 가져볼 만한 궁금증이다. 한국경제신문이 증권·자산운용사 여섯 곳 대표의 포트폴리오를 분석해본 결과 이들은 타깃데이트펀드(Target Date Fund·TDF)에 가장 많은 비중을 실은 것으로 나타났다. 전기차 등 성장산업에 투자하는 펀드도 담았다. 대표들은 TDF를 좋아해한국경제신문이 27일 미래에셋증권·한국투자증권·NH투자증권 등 3개 증권사와 미래에셋자산운용·KB자산운용·삼성액티브자산운용 등 3개 자산운용사 대표의 퇴직연금 포트폴리오를 살펴봤다. NH투자증권을 제외한 5개사 대표는 TDF 투자 비중이 가장 컸다.TDF는 투자자의 은퇴 시점에 맞춰 자동으로 펀드 내 자산 비중을 조정해준다. TDF 상품명 끝에 붙는 연도를 빈티지라고 하는데, 빈티지는 은퇴 목표 시점에 따라 선택한다. 빈티지가 먼 미래면 주식 비중을 늘려 공격적으로 투자하고 가까우면 채권 등 안전자산 비중을 높여 대응한다.이현승 KB자산운용 대표는 퇴직연금 자산을 모두 KB온국민TDF에만 투자하고 있었다. 이 대표는 장이 좋으면 빈티지를 2050으로 설정해 주식 투자 비중을 늘리고, 장이 나쁘면 2025로 바꿔 안전자산 비중을 늘리는 식으로 조절한다고 했다. 이 대표는 “TDF 하나만 가입해도 글로벌 주식과 채권에 분산 투자하는 효과가 있다”고 설명했다. 최현만 미래에셋증권 수석부회장과 정일문 한국투자증권 대표도 TDF 투자 비중이 각각 60%, 40%로 높았다. 전기차·뉴딜·IT에 투자해 추가수익 추구증권업계 대표들은 전기차 관련 펀드에 관심이 많았다. 서유석 미래에셋자산운용 대표는 △TIGER 글로벌 BBIG 액티브(15%) △TIGER 퓨처모빌리티 액티브(15%) △TIGER 차이나전기차 SOLACTIVE(10%) 등 상장지수펀드(ETF)에 분산 투자했다. 서 대표는 “애플이 아이폰을 처음 출시했을 때 스마트폰 시장 침투율(해당 상품을 한 번이라도 사용해본 고객 비중)은 5%에 불과했지만 2019년엔 80%로 확대됐고 이 기간 애플의 시가총액은 10배 이상 커졌다”며 “올해 전기차 침투율은 5% 미만이나 관련 기업들의 성장 잠재력이 높다”고 했다.김유상 삼성액티브자산운용 대표 역시 KODEX K-미래차액티브 ETF에 14% 투자하고 있었다. 김 대표는 “자동차산업이 스마트 모빌리티로 진입하는 초기라고 판단한다”고 말했다.한국판 뉴딜 관련주도 적극적으로 편입했다. 최현만 수석부회장은 TIGER KRX BBIG K-뉴딜 ETF에 40%를 투자했다. 최 수석부회장은 “글로벌 경쟁력을 확보한 한국의 대표 기업 12종목에 압축투자해 추가 수익을 노릴 수 있다”고 말했다. 정영채 NH투자증권 대표는 채권형 펀드를 포함해 총 9개의 펀드에 가입했는데, 위험자산 중 가장 비중이 큰 펀드가 NH-Amundi 100년기업 그린코리아(12%)였다.정보기술(IT)과 리츠(부동산) 펀드도 눈에 띄었다. 정일문 대표는 KODEX 차이나항셍테크 ETF와 하나UBS글로벌리츠 펀드를 15%씩 갖고 있었다. 김유상 대표는 KODEX 미국FANG플러스 ETF를 14%, 정영채 대표는 TIGER 미국MSCI리츠 ETF를 10% 담았다. 안전자산은 채권·ELB에안전자산 편입도 다양한 방식으로 이뤄졌다. 채권형 펀드에 투자해 안전자산에서도 수익을 추구하는 대표들이 있었다. 정영채 대표는 NH-Amundi 국채10년인덱스펀드와 교보악사 Tomorrow장기우량증권펀드를 각각 19%, 18% 비중으로 담았다. 그는 “연내 한국은행의 기준금리 인상 시사를 반영해 민감도 높은 단기채보다 10년 및 장기국채 위주로 분산투자했다”고 했다.정일문 대표는 원리금이 보장되는 주가연계파생결합사채(ELB)에 자금의 30%를 넣었다. ELB는 코스피200 등 주요 주가지수와 연계되는데, 만기에 주가지수가 특정 구간에 들어가 있으면 약속한 금리를 지급한다.이슬기 기자 surugi@hankyung.com
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"증시에 과도한 불안감 갖지 마라…車·건설·플랫폼株 유망"
지난달 코스피지수 3300 시대를 열며 연일 신고점을 경신하던 주식시장이 숨고르기에 들어간 모양새다. 코로나19 델타 변이바이러스, 2분기 실적 시즌, 경기 재개와 장기 금리 하락까지 증시를 둘러싼 대내외 악재와 호재가 쏟아지면서 코스피지수 고점을 예측하기 까다롭다고 호소하는 투자자가 많다.민수아 삼성액티브자산운용 상무(CIO)는 5일 한국경제신문과의 인터뷰에서 “고점은 전문가도 맞힐 수 없고, 맞힌다고 장담한다면 거짓말”이라고 잘라 말했다. 삼성자산운용의 첫 여성 주식운용본부장인 민 상무는 문재인 대통령이 가입한 ‘삼성뉴딜코리아펀드’의 설계·책임 운용을 맡은 걸로도 유명하다.애초에 “주식 투자는 가격이 아니라 가치를 보고 하는 것”이라는 게 민 상무의 조언이다. 그는 “주식은 가격 변동성이 있는 자산인 만큼 가격 자체를 투자 기준으로 삼아서는 안 된다”며 “가격만을 기준으로 주식을 사고파는 건 투자가 아니라 투기”라고 강조했다. 그는 “투기로 단기 이익을 볼 수 있을지는 몰라도 내 자산이 10년 뒤에 늘어나 있기를 바라기는 어렵다”고 덧붙였다.그렇다면 종목의 가치는 어떻게 가늠할까. 민 상무는 ‘세상의 변화에 투자한다’는 운용 철학을 갖고 있다. 그는 “좌초자산에만 투자하지 않아도 성공적 투자”라고 했다. 향후 지속될 화두로는 ‘기후변화’를 꼽았다.보통 주가순자산비율(PBR)이 낮으면 펀더멘털 대비 주가가 저평가된 ‘가치주’로 분류된다. 각국 정부가 탄소배출량 감축에 적극 나서면서 상황이 달라졌다. 민 상무는 “기후변화 시대에는 ‘좌초자산’이 많으면 PBR이 낮아도 저평가된 알짜 가치주라고 볼 수 없다”고 설명했다.이 같은 맥락에서 자동차산업이 유망할 것이라고 봤다. 내연기관차와 전기·수소차는 피처폰과 스마트폰처럼 아예 다른 제품군이라는 것이다. 전기·수소차 교체 수요가 투자와 소비를 늘려 실적을 견인할 것이라고 봤다. 다만 민 상무는 “자동차 관련주라고 모두 유망한 게 아니라 전기·수소차로의 전환에 성공하느냐에 따라 기업 간 실적이 차별화될 것”이라고 내다봤다. 현대차, 테슬라, 폭스바겐, 포드 등 변화의 흐름을 선도하거나 성공적으로 따라가는 자동차 기업을 주목해야 한다는 조언이다.또 정부 정책으로 밸류에이션이 눌려 있는 건설 관련주, 쇼티지(공급 부족)로 수요가 이연돼 3분기 실적이 좋을 반도체, 미국에 비해 여전히 싼 플랫폼 기업도 유망 섹터로 꼽았다. 민 상무는 “카카오, 네이버 주가가 많이 올랐다는 불안감이 있지만 넷플릭스 시가총액은 300조원을 바라보고 있다”며 “글로벌 1, 2위 콘텐츠 플랫폼인 네이버와 카카오가 넷플릭스처럼 되지 말라는 법은 없다”고 했다.민 상무는 현 상황에서 코스피지수에 대해 과도한 불안감을 가질 필요가 없다는 의견을 제시했다. 그는 “급등락을 반복했던 과거와는 코스피지수 캐릭터가 바뀌었다”며 “조선, 철강 등 경기 민감 대형주가 시가총액 상위권에 포진했던 과거와 달리 플랫폼, 배터리 등이 치고 올라왔고 삼성전자와 SK하이닉스도 반도체 수급 문제로 인해 예전처럼 경기를 타지 않는다”고 말했다.구은서 기자 koo@hankyung.com
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