메리츠금융지주·증권·화재
자사주 소각·好실적에 급반등
메리츠금융그룹 3사(메리츠금융지주(34,700 -6.59%)·메리츠증권(5,190 -0.95%)·메리츠화재(30,100 -0.82%))가 고공행진 중이다. 지난 5월 배당을 축소한다는 발표 이후 급락했던 주가를 모두 회복했다. 자사주 매입 소각으로 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 오른 데 이어 실적 호조가 주가 상승을 뒷받침하고 있다.

'메리츠 3총사' 배당축소 충격 딛고 훨훨

29일 메리츠증권은 1.01% 오른 5000원에 거래를 마쳤다. 메리츠금융지주메리츠화재도 이날 각각 2.92%, 4.61% 상승 마감했다. 지난 5월 14일 메리츠금융그룹 3사는 “당기순이익의 10% 수준으로 배당하고, 자사주 매입 소각 등 주주가치 제고 방안을 시행하겠다”고 공시한 바 있다. 사실상 배당을 축소하겠다는 것으로 받아들인 투자자들은 실망 매물을 쏟아냈다. 공시 후 첫 거래일인 5월 17일 메리츠금융지주는 15.56%, 메리츠증권메리츠화재는 각각 13.83%, 16.78% 급락했다.

이후 메리츠금융그룹 3사의 주가는 우상향 곡선을 그렸다. 이날 메리츠증권은 5월 17일 종가(4205원) 대비 18.91% 뛰었다. 같은 기간 메리츠금융지주메리츠화재도 각각 49.24%, 41.76% 급등했다. 메리츠금융지주메리츠화재는 코스피200에 포함되지 않아 공매도 대상에서 제외된 것이 주가를 끌어올렸다.

자사주 매입과 소각이 현실화하며 주주 환원 불확실성에 대한 우려가 해소됐다는 분석이다. 메리츠증권은 지난달 24일 1000억원 규모의 자기주식취득 신탁계약을 체결했다고 공시했다. 메리츠금융지주메리츠화재도 지난달 말 각각 500억원, 900억원의 자사주 매입을 발표했다. 이들 자사주는 각각 1년 뒤 전량 소각될 예정이다.

강승건 KB증권 연구원은 “메리츠증권 순이익의 10% 수준인 배당 전망치(536억원)를 합한 주주환원율은 37.0%로 지난해 보통주 배당성향 35.8%와 유사하다”고 했다.

이날 메리츠증권은 올 2분기 매출 4조8789억원, 영업이익 2398억원을 기록했다고 발표했다. 매출은 전년 동기 대비 28.1%, 영업이익은 8.1% 증가했다. 신한금융투자는 메리츠화재의 올 2분기 영업이익을 전년 동기 대비 24.4% 늘어난 1908억원으로 추정했다.

이채원 라이프자산운용 의장은 “자사주 매입 소각이 주주 친화적이라는 인식이 퍼지면서 ESG(환경·사회·지배구조) 경영의 프리미엄을 추가로 받을 수 있다”고 했다. 반면 이홍재 하나금융투자 연구원은 “최근의 주가 상승률만큼 펀더멘털(기초체력)이 좋다고 보긴 어렵다”고 말했다.

서형교 기자 seogyo@hankyung.com

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