메리츠종금증권이 글로벌 바이오 기업에 투자하는 블라인드 펀드를 통해 1년7개월 만에 126억원의 수익을 거뒀다. 이 증권사가 국내 최초로 결성한 바이오 블라인드 펀드의 첫 성과로, 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 사업 비중을 낮추려는 노력의 결실이란 평가를 받는다.
메리츠증권은 2018년 5월 총 290억원 규모로 결성한 ‘메리츠-엔에스 글로벌바이오투자조합 1호’에서 1년7개월 만에 126억원의 투자 수익을 회수했다고 20일 발표했다. 메리츠증권은 이 펀드를 중소형 운용사인 엔에스인베스트먼트, 파라투스인베스트먼트와 함께 운용하고 있다.
이 펀드는 한국 증권업계에서 최초로 나온 미국 바이오 벤처기업에 투자하는 블라인드 펀드다. 블라인드 펀드는 투자 대상을 정해 놓고 자금을 모집하는 일반적인 펀드와 달리 투자 대상을 미리 정하지 않고 설정한 뒤 우량 투자 대상이 확보되면 자금을 집행하는 펀드를 말한다.
메리츠증권은 이 펀드를 통해 해외 비상장사 7곳과 국내 코스닥시장 상장사 에이치엘비에 총 175억원을 투자했다. 투자 당시 비상장사였던 미국 넥스트큐어와 콘스텔레이션제약 등 5곳은 미국 나스닥에 상장됐다. 투자 종목 가운데 에이치엘비, 넥스트큐어, 콘스텔레이션제약의 수익이 이번에 확정됐다.
메리츠증권은 기관투자가 및 소수 개인 전문투자자를 대상으로 국내외 바이오주 이외의 업종에 투자하는 신기술조합 상품도 내놓고 1000억원 이상 자산을 운용 중이다. 지난해엔 ‘메리츠-코레이트 신기술조합 제1호’를 통해 전자제품 부품업체인 나무가에 투자해 5개월 만에 20.4%의 수익을 냈다.
오는 4월 종금업 만료를 앞둔 메리츠증권은 다양한 대체투자처 발굴에 나서고 있다. 작년 10월엔 미국 항공기 리스업체인 ACG가 보유한 항공기 24대(약 8000억원)를 매입하며 항공기 금융사업도 꾸준히 하고 있다.
메리츠종금증권이 글로벌 바이오회사에 투자해 큰 수익을 거뒀다. 기존 강점인 투자은행(IB) 부문이 더욱 강화됐다.메리츠종금증권은 20일 글로벌 바이오기업 투자에 초점을 맞춘 '메리츠-엔에스 글로벌바이오투자조합 1호'(이하 글로벌 바이오조합)가 넥스트큐어(NextCure Inc), 콘스텔레이션 제약회사(Constellation Pharmaceuticals Inc), 에이치엘비에 47억원을 126억원 투자수익을 달성했다고 밝혔다. 수익률은 165.4%에 달하며 1년 7개월만에 출자원금의 57%를 회수해 출자자에게 배분했다.글로벌바이오조합은 2018년 5월 만기 7년에 총 290억원 규모로 결성된 신기술조합이다. 지난해 12월까지 해외 비상장사 7곳과 국내 상장사 1곳을 포함, 총 175억원을 투자했다.7년 만기의 장기투자를 목표로 만든 펀드지만 불과 1년 7개월만에 목표를 초과하는 성과를 냈다. 투자시점에 비상장사 였던 미국 바이오 벤처회사 6곳 중 5곳이 현재 나스닥에 상장됐다. 노영진 신기술금융 총괄 본부장은 "해외는 이미 수십년간 신약개발회사에 대한 벤처투자가 진행돼 경험이 충분히 축적됐다"며 "같은 임상단계라도 미국 바이오 벤처 회사가 국내보다 매력이 높으며 현지 벤처캐피탈과 함께 공동투자를 진행해 안정성을 보강했다"고 했다.'책임 투자'와 '빠른 투자금 회수'라는 운용원칙이 주효했다. 철저한 분석과 회사의 자기자본을 10~30%까지 출자해 책임 있는 위탁운용사(GP)의 역할을 수행했고 수익을 적절한 시점에 지체 없이 회수해 출자자들에게 분배했다.지난해 결성한 프로젝트 조합의 경우 상장사 ㈜나무가에 투자해 5개월만에 20.4% 수익을 거두며 출자원금의 55%를 거둬들이는 등 기대 이상의 성과도 내고 있다. 메리츠증권의 신기술조합은 기관과 소수의 개인 전문투자자들만을 대상으로 모집을 했음에도 지난해 말 기준 1000억원이 넘는 운용자산(AUM)을 보유하고 있다. 회사는 올해 또한 원칙을 지키는 내실있는 투자로 경쟁력 있는 상품을 출시하고, 이를 토대로 점진적으로 펀드규모를 확대해 나갈 계획이다.글로벌바이오조합이 성공적으로 안착하면서 메리츠종금증권의 수익처도 다각화됐다. 인프라, 항공기, 해외 인수합병(M&A)와 더불어 조합을 통해 글로벌 벤처투자에도 속도를 낼 전망이다.메리츠종금증권 관계자는 "기존 강점인 IB부문이 더욱 강화됐다"며 "투자 지형도 역시 더욱 확대될 것"이라고 했다.이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
“해외 부동산은 과당경쟁으로 리스크가 커진 만큼 앞으로는 국내 부동산을 기초자산으로 한 공모형 리츠(REITs·부동산투자회사)가 뜨거워질 겁니다.” 황상윤 코리아에셋투자증권 대체투자운용팀장(상무)은 “올해에 이어 내년까지 주식시장이 어려울 것으로 예상되는 만큼 대기 중인 유동자금이 갈수록 쌓이고 있다”며 이같이 말했다. 그는 “물류센터, 중고차 매매단지, 주차장 등 다양한 상업용 부동산이 각광받을 것”이라고 예상했다.◆경고등 켜진 해외부동산 투자황 팀장은 2002년 신영에셋에서 투자자문 업무를 시작했다. 키움투자자산운용 부동산운영팀, 노무라이화자산운용 투자본부, IBK자산운용 부동산운용팀 등을 거쳐 지난 8월 코리아에셋투자증권에 상무급으로 영입됐다. 부동산 관련 업무 경력만 만 18년에 달하는 등 여의도에서 손꼽히는 대체투자 전문가로 자리매김했다. 황 팀장은 지난 몇 년간 투자 열기가 뜨거웠던 해외 부동산에 대해서는 고개를 저었다. 그는 “대체투자로 해외 부동산이 각광받자 국내 기관투자가가 과도한 경쟁을 벌이면서 가격을 끌어올렸다”며 “글로벌 경기 불확실성이 여전한 상황에서 이런 식의 경쟁적 투자는 상당한 위험을 수반할 수밖에 없다”고 지적했다. 일부 증권사가 판매한 해외 부동산 펀드가 최근 원금 손실 사고를 일으킨 건 ‘전초전’에 불과할 수 있다는 게 그의 우려다. 황 팀장은 “정보의 비대칭성이 가장 큰 문제인데 국내 기관들이 해외 실사를 하더라도 잡아낼 수 있는 리스크에 한계가 있다”며 “국내 증권사 중에서도 말 못하고 끙끙대는 물건이 한두 개씩 있는 상황”이라고 전했다. 베트남, 인도네시아 등 신흥 개발도상국의 부동산은 리스크가 더 크다는 게 황 팀장의 설명이다. 그는 “신흥국에 투자할 때는 해당국 정부 및 국영기업 등이 임차하는 경우가 아니고서야 향후 공실에 따른 손실 위험이 크다”며 “목표수익률이 두 자릿수에 미치지 못하는 부동산은 아예 투자하지 않는 편이 낫다”고 조언했다. 그러면서 “그나마 안정적이라고 평가받는 해외 부동산은 연 8~9%대 수익률이 나올 수 있는 일본 내 상업용 오피스”라고 했다. ◆“물류센터·중고차 단지 유망”내년에는 공모형 리츠가 시중 유동자금을 끌어모을 것이라는 게 그의 전망이다. 리츠란 부동산 투자를 통해 발생하는 임대 수익, 매각 차익 등을 투자자에게 배당하는 뮤추얼펀드를 말한다. 정부는 최근 공모형 리츠에 대해 5000만원 한도로 배당소득을 9% 분리과세(3년 이상 투자 시)하기로 했다. 현행 14% 수준에서 대폭 완화한 세제 혜택이다. 황 팀장은 “전통적인 부동산보다는 물류센터나 중고차 거래 확대에 따른 매매단지, 도심 내 주차장 등 다양한 상업용 부동산이 내년 핵심 트렌드가 될 것”이라고 강조했다. 쿠팡, 위메프 등 온라인 마켓 사업자들이 물류센터 구축에 나서면서 관련 수요가 늘고 있기 때문이다. 온라인을 중심으로 한 유통 혁신은 다양한 정보통신기술(ICT)이 접목된 물류센터 공급이 필수다. 물류센터는 장기 임대차 계약을 맺기 때문에 배당 수익도 안정적인 편이다. 황 팀장은 “물류센터는 인력 확보를 위해 주거지 배후에 짓기 때문에 장기적으론 주변 개발 호재로 인한 지가 상승도 기대할 수 있다”고 말했다. 편의점 유통 등을 위한 도심 내 소형 물류센터도 투자 가치가 크다는 게 그의 판단이다. 중고차 매매센터나 주차장 등 자동차 관련 부동산도 추천했다. 황 팀장은 “부동산 사모펀드를 통해 부천에 있는 중고차 매매단지를 매매했는데 현재 예상수익률이 8%대 중반”이라며 “홍콩이나 뉴욕 등에선 빌딩보다 주차타워 수익률이 더 높다”고 했다. 황 팀장은 부동산 리츠에 투자할 때도 운용사의 신용과 투자 대상의 범용성, 임차인 구성 등을 살펴봐야 한다고 주문했다. 호텔처럼 범용성이 낮은 부동산은 수익률이 7% 이상은 돼야 투자 가치가 있다는 게 그의 조언이다. 황 팀장은 “임차인이 누군지에 따라 수익률과 직결되는 공실률이 달라질 수 있다”며 “해당 리츠의 기초자산에 대한 공부가 뒷받침돼야만 성공적인 투자에 이를 것”이라고 강조했다. 고윤상 기자 kys@hankyung.com
우리은행과 신한금융투자가 금융투자자보호재단이 실시한 펀드판매사 평가에서 ‘낙제점’을 받았다. 두 곳은 라임자산운용 펀드를 대거 판매했다가 환매 중단 사태에 휘말려 투자자로부터 고소당했다. 두 회사는 펀드 상담 부문에서 최하위 등급(C등급)을 받았다.16일 한국금융투자자보호재단에 따르면 작년 펀드판매사 28곳(은행 10곳·증권사 17곳·보험회사 1곳)을 대상으로 펀드 상담(67.5%), 판매펀드 특성(30%), 사후관리서비스(2.5%)를 평가한 결과 우리은행이 최하위인 28위를 기록했다. 신한금융투자는 재작년(14위)보다 9계단 떨어지며 증권사 중 가장 낮은 23위에 머물렀다.우리은행과 신한금융투자가 하위권에 머문 것은 투자자 보호제도 규정을 제대로 지키지 않았기 때문이란 분석이다. 금융투자자보호재단은 작년 9월부터 서로 다른 450개 영업점에 투자자로 가장한 요원을 파견해 펀드 상담 실태를 조사했다.신상희 금융투자자보호재단 책임연구원은 “종합 평가 순위가 낮은 판매사들은 판매 직원이 투자자에게 적합한 설명을 해 주지 못했거나 위험 성향을 고려하지 않는 등 불완전판매의 위험이 보였다”고 말했다. 두 판매사 이외에도 KEB하나은행, SC제일은행, 기업은행, 대구은행, 하나금융투자 등이 펀드 상담 부문에서 최하등급을 받았다.종합평가 상위권은 모두 증권사 차지였다. 한화투자증권, 한국투자증권이 종합 1, 2위였다. 종합 순위 3위를 기록한 메리츠종금증권은 특히 펀드 상담 부문에서 1위를 차지했고 설정 1년 이하인 신규 펀드 ‘밀어주기’ 관행도 모든 판매사 중 가장 드문 것으로 나타났다. 삼성증권(4위)과 NH투자증권(5위)은 각각 3년, 4년 연속 종합평가 최우수등급(A+)을 유지했다.하위권에는 은행이 다수 포진했다. 우리은행, KEB하나은행, SC제일은행, 기업은행, 대구은행 등 평가 대상 은행 중 절반이 종합평가 최하등급을 받았다. 은행이 증권사에 비해 부족한 평가를 받은 이유에 대해 신 연구원은 “은행은 영업점이 많고 상품 종류도 다양해 증권사에 비해 판매 직원에 대한 펀드 상품 교육이 덜 돼 있다”고 설명했다.파생결합펀드(DLF) 사태 이후 업계에서 펀드리콜제(판매사가 투자 성향에 맞지 않는 펀드를 추천하거나 불완전판매를 한 경우 펀드를 환불할 수 있는 제도) 도입이 확대돼 삼성증권, KEB하나은행 등 7개 판매사가 이를 도입했지만 해당 내용을 안내장을 통해 투자자에게 알린 회사는 미래에셋대우뿐이었다. 민원 처리 과정도 대신증권만이 안내장을 통해 상세히 알렸다.한경제 기자 hankyung@hankyung.com
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