물류터미널 운영을 시작으로 관광호텔 및 쇼핑몰 운영, 주유소 사업 등으로 사업을 다각화한 부동산 개발·운영 전문기업이다. 서울 용산 드래곤시티(객실 1700개)와 인천 스퀘어원을 운영하고 있다. 최근 호텔사업부가 바닥을 찍고 반등하고 있다. 한국에서 가장 많은 1700개 객실을 운영 중인 드래곤시티의 실적 개선이 기대된다. 한·중 관계 개선 조짐이 보이는 것도 긍정적이다. 부동산 경기 활황으로 보유 부동산 가치도 오르는 추세다. 서부T&D는 드래곤시티와 인천 스퀘어원, 2024년 11월 완공 예정인 서울 신정동 첨단물류복합단지를 보유하고 있다. 세 곳의 추정 가치는 2조~3조원으로 현재 시가총액인 4900억원의 3~4배 수준이다.
김병전-한국화장품
한류 열풍으로 중국을 강타했던 ‘K뷰티’의 아성이 위태롭다. 중국 내 자체 유통망을 갖추지 못한 채 보따리상에 의해 실적이 좌지우지됐던 취약성이 드러나고 있다. 중국 최대 e커머스 업체인 티몰과 타오바오가 발표한 지난 7월 브랜드별 화장품 매출 순위에서 기초와 색조라인을 통틀어 한국의 화장품 브랜드는 10위권에 진입하지 못했다. 중국 자국 브랜드의 약진 때문이다. 내년에 시진핑 중국 국가주석 방한이 성사될 가능성이 높다는 보도가 나오고 있다. 한국화장품도 시 주석 방한 기대에 크게 상승했다. 현재 주가는 240일선을 돌파했다.
이헌상-삼성전기
지난 8월부터 바닥을 치고 중장기 상승추세에 진입했다.2020년엔 삼성전자의 갤럭시 S11 출시 효과를 누릴 수 있다. 지난 1년간 MLCC 재고 조정이 마무리되면서 업황도 바닥을 칠 전망이다. 올 4분기를 저점으로 내년엔 스마트폰 부품 관련 점진적 실적 개선도 예상되고 있다. 지난해엔 영업이익 1조원을 웃돌아 최고의 한 해를 보냈다. 주목할 부분은 내년 영업이익이 8000억원대로 올라설 것으로 전망된다는 점이다. 2020년 1차 목표치는 14만~15만원으로 설정할 수 있다. 조정받으면 10만5000원까지 내릴 것으로 분석된다.
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새해를 앞두고 주식시장에 대한 기대가 커지고 있다. 유가증권시장(코스피)의 12개월 선행 주가수익비율(PER:주가/주당순이익)이 12배로 2008년 글로벌 금융위기 이후 고점에 닿았다. 그럼에도 대부분의 증권사들은 한국 증시의 내년 코스피지수 상단을 2400으로 제시하는 등 추가 상승 여력이 충분하다고 강조한다. 최근 코스피가 단기 급등하면서 섹터(업종)나 종목별로 명암이 크게 엇갈리고 있는 만큼 성장성이 보장된 섹터에 투자해야 한다는 지적도 나온다. 한국경제TV 와우넷파트너 전문가들은 “반도체를 중심으로 5세대 이동통신(5G), 자율주행 등 4차 산업혁명 테마에 투자하라”고 조언했다.4차 산업혁명의 핵심은 5G5G는 4차 산업혁명의 ‘동맥’ 역할을 한다. 자율주행차부터 인공지능(AI)에 이르기까지 ‘연결’이 핵심인 4차 산업혁명에서 5G는 핵심 기반 기술로 꼽힌다. 류태형 파트너는 “올해 5G가 도입됐지만 실질적인 서비스 확대는 내년부터 이뤄진다”며 “국내뿐 아니라 미국 중국 등 해외에서도 관련 투자가 크게 늘어날 것”이라고 설명했다.류 파트너는 5G와 자율주행차의 시너지 효과에 주목했다. 자율주행차의 핵심인 5G 통신망을 가장 먼저 상용화한 한국이 관련 서비스와 기술을 경쟁국보다 앞서 선보일 수 있을 것이란 얘기다. 류 파트너는 “자율주행 관련 기술을 보유한 삼화콘덴서, 켐트로닉스, 하이비젼시스템, 라닉스 등이 관심을 가져야 할 종목”이라고 추천했다.최성민 파트너는 5G 투자에 방점을 찍었다. 현재 5G 서비스가 4G 통신망에도 상당히 의존하고 있지만 향후 3년 내 독립적인 통신망을 구축할 수 있도록 통신 3사가 관련 투자를 늘리고 있기 때문이다. 최 파트너는 “얼마나 많은 투자가 필요하고 얼마나 많은 파생산업이 창출될지 가늠도 되지 않는다”며 “과거 인터넷 도입 시기와 비교해보면 5G로부터 나올 반도체 패키징, 장비, 센서, 자율주행 등 관련주의 상승폭은 코스피 수익률을 2배 이상 초과할 수 있을 것”이라고 내다봤다. 최 파트너는 또 유럽 진출에 박차를 가하고 있는 5G 무선통신 장비업체인 에이스테크를 최선호 종목으로 꼽았다.“미국 주식도 여전히 유망”전문가들은 4차 산업혁명의 중심지인 미국에 직접 투자하는 전략도 여전히 유효하다고 분석했다. 미 증시가 올해 사상 최고치를 잇따라 경신하는 등 밸류에이션(실적 대비 주가) 부담이 커지긴 했지만 여전히 성장성이 충분하다는 이유에서다. 다만 개별 종목이나 국내 재간접펀드에 투자하기보다 미국 내 상장지수펀드(ETF)를 담는 게 낫다는 조언이다.김종철 파트너는 “미 증시가 10년 이상 상승장을 이어가는 ‘슈퍼사이클’과 더불어 ‘폴리티컬 사이클’ 국면에 들어서고 있다”며 “도널드 트럼프 미국 대통령이 내년 재선을 위해 성장 정책을 이어가는 만큼 증시에 호재로 작용할 것”이라고 예상했다.김 파트너는 ‘디렉시온 데일리 S&P500 불 x3쉐어즈’ ETF 등을 추천 상품으로 제시했다. S&P500 지수를 3배로 추종하는 상품으로 기존 ETF보단 상대적으로 리스크가 큰 편이다. 올 들어 26일(현지시간)까지 102.97% 올랐다. 나스닥지수를 3배로 추종하는 ‘프로슈어즈 울트라프로’ ETF와 다우지수에 투자하는 ‘프로슈어즈 울트라프로 다우30’ ETF 등도 같은 이유로 추천 ETF에 올랐다. 김 파트너는 “투자의 대가인 워런 버핏도 가상 유언을 통해 총자산의 90%는 인덱스 펀드에 투자하라고 했을 만큼 장기적으로 미국 ETF는 투자자들에게 여전히 매력적인 상품”이라고 했다.내년은 반도체 성장의 해올해는 ‘반도체 재고 소진의 해’로 꼽힌다. 이에 따라 내년 반도체 업황이 반등할 것이란 기대가 크다. 삼성전자와 SK하이닉스를 필두로 관련 장비업체들이 수혜 대상이 될 가능성이 높다. 이헌상 파트너는 “반도체 장비업체인 테스와 유진테크는 올해 실적이 좋지 않았지만 내년에 턴어라운드가 예상된다”고 했다. 유기발광다이오드(OLED) 관련주도 실적 개선 기대감이 높다. 이 파트너는 “덕산네오룩스가 계단식 상승을 이어갈 것”이라며 “관련 장비 쪽에선 AP시스템이 장기적으로 유망할 것”이라고 전망했다.고윤상 기자 kys@hankyung.com
아침에 출근하다보면 집집마다 문 앞에 택배 상자들이 놓여 있다. 새벽배송을 통해 도착한 물건들이 주인의 손길을 기다리고 있다. 새벽배송은 이용할 때마다 신기하고 놀랍다.전날 느지막이 주문해도 다음날 아침 문 앞에 도착해 있는 물건을 보고 있으면 경외심마저 든다. 이런 배송 속도전의 시작은 쿠팡이다. 쿠팡은 온라인 단독 플랫폼 중 점유율 1위다.빠른 배송엔 신선식품 관련 쇼핑몰도 가세했다. 신선식품까지 새벽 배송이 가능해지면서 관련 기업들도 시장의 관심을 받고 있다. 가장 인지도가 높은 곳은 마켓컬리다.배달시장은 앞으로 더욱 커질 것으로 전망된다. 최근에 일어난 지분 인수 내용을 봐도 짐작할 수 있다. 딜리버리히어로가 배달의민족 지분 약 87%를 인수한다고 발표했다. 발표된 거래 규모는 약 36억유로(4조8000억원)다. 재미있는 점은 배달의민족 매각 규모가 아시아나 매각 딜보다 더 크다는 사실이다. 배달시장에 대한 성장성과 관련 기업들에 대한 시장의 평가가 어떤지를 단적으로 보여주는 예다.그렇다면 성장하는 배달시장에서 어떤 투자 아이디어를 찾아볼 수 있을까. 가장 먼저 배송시스템과 관련된 물류 기업들을 찾아볼 수 있다.배달의 핵심은 물류 거점을 얼마나 효율적으로 구축하고 운영하는지에 있다. 이와 관련된 프로그램을 개발하거나 관련 설비를 구축하는 기업은 수혜가 예상된다. 냉동탑차 수요도 증가할 것으로 관측된다.
오래전에 ‘유머 1번지’라는 개그 프로그램이 있었다. 그 프로그램 중에 ‘회장님 회장님 우리 회장님’이라는 코너가 특히 기억에 남는다. 지금은 고인이 된 개그맨 김형곤 씨를 비롯해 엄용수, 양종철, 김학래 씨 등이 생각난다. 유행어도 많았다. “잘돼야 될 텐데” “잘될 턱이 있나” “딸랑딸랑” 등.선물옵션 시장에서도 ‘회장님’과 같은 존재인 증권사의 동향을 파악할 수 있는 방법이 있다. 프로그램 매매에서 비차익거래 동향을 파악하는 것이다. 증권사의 주식시장에 대한 생각을 어렴풋하게나마 짐작해 볼 수 있다.프로그램 매매라는 것은 매수할 15~30개 종목을 바스켓으로 미리 구성해 놓고 증권사가 “주식 좀 사지”라는 지시를 내리면 매수하는 방식이다. 이때 프로그램 매매는 차익거래와 비차익거래로 구분된다.차익거래는 선물시장의 급등락으로 인해 코스피200지수와 선물지수 간의 격차가 발생할 경우 그 차이를 수익화하기 위해 비싼 것을 매도하고, 싼 것을 매수하는 전략이다.반면 비차익거래는 선물시장의 급등락에 관계없이 기관투자가나 외국인투자자가 프로그램을 이용해 자신들이 사전에 만든 바스켓 종목을 매수하는 것을 말한다. 주식시장이 상승할 것이 확실하다면 그냥 주식을 사면 되기 때문에 선물과 관계없이 프로그램 매수가 가동된다. 이게 비차익거래다. 지금 당장 홈트레이딩시스템(HTS)에서 기간별 프로그램 매매 동향을 살펴보기 바란다. 회장님의 생각을 알아챌 수 있다.
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