국내 벤처캐피털(VC) 운용회사들은 일찌감치 해외 투자 시장의 문을 두드려왔다. 국내 창업생태계에 자본을 공급하는 역할도 중요하지만 자본의 효율적이고 안정적인 운영을 위해선 해외로 분산하는 것이 필요하다는 판단에서다.
국내 최대 VC인 한국투자파트너스는 미국 중국 동남아시아뿐 아니라 유럽 인도 등 다양한 지역의 벤처업체에 투자하고 있다. 핀란드 모바일 게임회사 시리어슬리, 베트남 모바일 게임사 아포타, 이스라엘 바이오기업 엔리벡스 등이 대표적이다. 중국 투자 비중이 가장 높다. 베이징 상하이 선전 등 6개 도시에 지역 사무소를 설치했다. 지금까지 해외에 6600억원을 투자해 600억여원을 벌어들였다.
중견 VC인 인터베스트는 동남아 투자에 집중하고 있다. 그중 인도네시아가 주무대다. 그동안 투자한 46개 동남아 기업 중 30곳이 인도네시아 스타트업(신생 벤처기업)이었다. 핀테크(금융기술)기업 C88을 비롯해 물류기업 씨쯔팟 등이 인터베스트의 자금을 받았다. 해외 누적 투자금액은 700억여원이다.
LB인베스트먼트는 중국 투자에 강하다는 평가를 받는다. 지난 12년간 중국 현지 24개 기업에 1억달러(약 1180억원) 이상을 투자했다. 소프트웨어 업체 유유춘, 온라인비디오업체 피피스트림, 데이팅 앱(응용프로그램)업체 탄탄 등에 대한 투자는 이미 회수에 성공했다. LB인베스트먼트는 중국 내 외국계 VC 순위에서 4년 연속 50위권에 포함되기도 했다.
최근에는 SV인베스트먼트가 미국과 중국에 사무소를 설치하고 해외 투자에 공격적으로 나서고 있다.
사모펀드(PEF)는 VC에 비해선 다소 늦었다. 2004년 국내에 경영참여형 사모펀드 제도가 도입되긴 했지만 그동안은 국내 시장에서 큰돈을 벌어나가는 글로벌 PEF의 대항마 성격이 강했다. 국내 인수합병(M&A) 시장에서 글로벌 PEF와 겨룰 만큼 성장해 토종 PEF도 이제 해외로 눈을 돌리고 있다.
스틱인베스트먼트는 글로벌 PEF가 장악한 미국, 유럽 등 선진국 대신 아시아를 공략처로 정했다. 2008년 홍콩, 대만, 베트남, 중국 상하이 등에 사무소를 열었다. 현지에 인력을 보내 시장 이해도를 높이고 네트워크를 쌓아나갔다. 해외 누적 투자금액이 1조2000억원에 육박한다.
IMM PE와 IMM인베스트먼트도 전략적투자자(SI)와의 협업을 통해 해외로 투자 영토를 확장하고 있다. IMM PE는 2016년 CJ CGV가 터키 영화관 체인업체 마르스엔터테인먼트를 인수할 때 재무적투자자(FI)로 참여해 자금을 댔다.
일본 연기금, 금융회사 등이 지난해 해외에서 벌어들인 투자소득(배당·이자소득)은 2971억달러(약 358조원)다. 외국인 투자자가 일본에서 배당과 이자로 챙겨간 돈 1072억달러(약 129조원)의 세 배에 육박했다. 해외 금융투자를 통한 수입에서 지출을 뺀 투자소득수지(순투자소득)는 1899억달러(약 229조원)에 달했다. 일본의 지난해 상품·서비스수지(약 40억달러)와 비교하면 훨씬 더 큰 돈을 해외 투자로 벌어들인 셈이다. 이에 비해 한국의 해외 금융투자 실적은 초라하다. 30일 한국은행과 금융투자업계에 따르면 한국의 지난해 투자소득수지는 42억달러(약 5조원)에 그쳤다. 일본의 45분의 1 수준이다. 전체 경상수지 흑자 764억달러(약 92조원)에서 차지하는 비중도 5.6%로 미미한 수준이다.한국도 일본처럼 상품 수출로 축적한 자본을 수출해 새로운 부가가치를 창출해야 한다는 목소리가 커지는 이유다. 제조업 수출만으로 성장하는 건 한계에 봉착했기 때문이다. 자본 수출로 국부를 늘려 저성장에 따른 충격을 흡수해야 한다는 지적이다.국내 연기금과 금융투자회사 등 ‘K머니(한국의 글로벌 투자자금) 큰손’들은 해외 자산에 공격적으로 투자하고 있다. 올해는 글로벌 투자은행들과 본격 경쟁하면서 랜드마크 자산을 쓸어담고 있다. 미래에셋금융그룹은 최근 미국 주요 거점에 있는 58억달러(약 7조원) 규모의 최고급 호텔 15곳을 사들였다. 박현주 미래에셋그룹 회장은 “세계 주요국 중앙은행은 자산의 60%를 기축통화인 달러로 보유하고 있다”며 “경기가 불확실할수록 글로벌 안전자산을 확보하는 게 시급하다”고 말했다.도용환 스틱인베스트먼트 회장은 “해외 투자를 통한 소득은 미래의 가장 중요한 먹거리”라며 “한국의 선진국 진입 여부는 자본 수출에 달려 있다”고 강조했다.유창재/조진형 기자 yoocool@hankyung.com
“한국은 구조적인 저성장에 직면하고 있습니다. 성장 동력을 갖춘 해외 시장으로 눈을 돌릴 수밖에 없는 시기입니다.”(정일문 한국투자증권 사장)“해외 시장에서 한국 투자자와 기업에 안정적인 수익 기회를 제공하는 게 핵심 경쟁력이 됐습니다. 이젠 글로벌 투자은행(IB)들과 경쟁할 수 있는 최소한의 자기자본도 갖췄습니다.”(조웅기 미래에셋대우 부회장)한국 금융투자회사들은 ‘K머니 수출’의 최전선에 서고 있다. 자기자본을 밑천으로 국내 자금을 끌어다 글로벌 랜드마크 빌딩이나 호텔, 인프라 등 핵심 자산은 물론이고, 글로벌 4차 산업혁명 주도주와 신흥시장 국채를 쓸어 담고 있다. 기관투자가뿐 아니라 개인투자자의 포트폴리오에 해외 알짜 자산을 지속 공급해주는 게 금융투자회사의 핵심 경쟁력이 되고 있다. 십수 년 전부터 기대만 컸던 ‘아시아의 골드만삭스’의 꿈이 이제서야 영글고 있다.3년 반 새 해외 인력 156%↑30일 금융투자업계에 따르면 미래에셋대우 한국투자증권 NH투자증권 KB증권 삼성증권 등 대형 5개사는 2016년 초대형 IB로 전환하면서 매년 해외 인력을 늘리고 있다. 올해 상반기 말 해외법인 인력은 1694명으로 2015년 말(661명) 대비 156% 급증했다. 기업금융 리서치 등 본사 인력도 한국 시장보다는 해외 시장 업무 비중을 확대하고 있다.선봉장은 박현주 회장이 이끄는 미래에셋금융그룹이다. 미래에셋그룹은 10년 넘게 글로벌 시장에서 쌓은 투자 경험을 바탕으로 랜드마크 자산을 쓸어 담고 있다. 최근엔 미국 내 최고급 호텔 15곳을 약 7조원에 통째로 가져오면서 글로벌 IB들을 깜짝 놀라게 했다. 미래에셋대우 IB본부는 지난해에만 해외 시장에서 7조7000억원어치 자산을 쓸어 담았다.다른 초대형 IB들도 해외 대체투자 시장에서 자기자금 투자를 늘리고 있다. 국내 IB들이 지난해 빌딩과 국채 등 해외자산에 넣은 돈은 20조원에 이르는 것으로 추산된다.신흥시장 공략에도 본격적으로 나서고 있다. 한국투자증권은 2017년 말 인도네시아의 단빡증권을 인수한 뒤 지난해 7월 KIS 인도네시아 법인을 정식 출범시켰다. NH투자증권도 신흥시장뿐 아니라 홍콩 법인에 힘을 실어주고 있다. 지난해 베트남 법인을 완전 자회사로 편입하고, 올해 인도네시아 법인에 대한 유상증자도 했다.글로벌 자산 전쟁의 서막글로벌 IB들의 순이익은 각각의 자기자본 규모에 비례한다. 자기자본 106조원을 자랑하는 골드만삭스는 지난해 순이익 11조6000억원을 거둬들였다.한국 초대형 IB 5개사의 자기자본 합계는 27조원 수준으로 커졌다. 지난해 1조8500억원, 올해 상반기 1조4700억원을 벌어들였다. 국내 주식시장 부진에도 글로벌 금융위기 이후 최고의 수익성을 보이고 있다. 브로커리지 중심의 ‘천수답’ 수익 구조에서 탈피해 기업금융·트레이딩 부문 등으로 수익원을 빠르게 대체한 결과다. 자기자본을 토대로 글로벌 우량자산을 인수한 뒤 국내 ‘큰손’들에게 재판매(셀다운)하는 ‘글로벌 도매상’ 역할을 톡톡히 하고 있다.IB 부문이 커지는 속도에 비해선 해외 수익 증가가 아직 미미하다. 지난해 골드만삭스와 노무라증권의 해외 수익 비중은 각각 39%, 34%에 이른다. 조웅기 부회장은 “호주 맥쿼리는 전체 수익의 66%(지난해 기준)를 해외에서 번다”며 “자기자본은 맥쿼리(15조원)를 많이 따라잡았지만 아직 가야 할 길이 멀다”고 했다.이석훈 자본시장연구원 금융산업연구실장은 “지금까진 국내 부동산금융이나 채권 평가이익에서 단기 성과를 거뒀지만 저성장·저금리·저물가 속에 국내 시장에선 답이 없다”며 “앞으로는 과감한 인재 투자 등 중장기 전략을 바탕으로 해외시장에서 승부를 내지 못하면 살아남기 힘들다”고 말했다.■ 자본수출국내 자본을 해외 주식·채권이나 부동산 등 대체자산에 투자해 배당이나 이자 등으로 소득을 올리는 것을 말한다. 해외에서 투자소득을 올리는 것을 목적으로 한다는 점에서 단순히 자본이 국경을 빠져나가는 자본 유출과 해외에 직접 공장을 짓거나 회사 운영에 참여하는 해외직접투자와는 구별되는 개념이다.조진형 기자 u2@hankyung.com
“한국뿐 아니라 세계를 무대로 투자하고 있는 사모펀드(PEF) 업계는 한국 금융업의 무한한 가능성을 보여주는 대표적인 사례입니다.”토드 릴랜드 골드만삭스 아시아·태평양지역 공동대표 겸 투자은행(IB)부문 대표(사진)는 30일 한국경제신문과의 인터뷰에서 “한국 금융업에서도 삼성전자와 같은 글로벌 기업이 탄생하지 못할 이유가 없다”며 이같이 말했다. 미국 출신인 릴랜드 대표는 1992년 골드만삭스에 입사해 금융·자본시장(FIG) 부문 글로벌 공동대표 등을 지낸 뒤 작년 10월부터 아태지역 IB 수장을 맡고 있다.한국 금융업은 삼성전자와 현대자동차 등 글로벌 기업을 여럿 배출한 제조업과 달리 국내에 안주하며 여전히 ‘우물 안 개구리’ 수준을 벗어나지 못했다는 지적을 듣는다.릴랜드 대표는 이를 금융업과 제조업 간 ‘자산 특성’의 차이로 요약했다. 그는 “공장 기계설비가 주요 자산인 제조업과 달리 금융업은 매일 빌딩 엘리베이터를 오르내리는 ‘전문 인력’이 자산”이라며 “이런 인력을 유치하고 체계적으로 육성·관리하려면 오랜 시간에 걸친 노력이 필요하다”고 설명했다.1869년 독일계 유대인 마르쿠스 골드만이 뉴욕에 세운 어음 거래회사를 모태로 한 골드만삭스는 올해로 창립 150주년을 맞았다. 릴랜드 대표는 “한국의 정보기술(IT)과 자동차산업에서 글로벌 기업이 탄생한 건 단순한 우연이 아니라 상당한 ‘도약’과 ‘따라잡기(캐치업)’가 밑거름이 됐다는 사실을 기억해야 한다”고 덧붙였다.릴랜드 대표는 한국 금융업에서 이 같은 노력이 첫 결실을 본 부문으로 PEF를 꼽았다. 그는 “2000년대 초반부터 생겨난 한국의 토종 PEF는 이제 세계 연기금 등이 위탁한 수십억달러의 모 자금을 운용할 정도로 성장했다”며 “특히 골드만삭스 출신 뱅커들이 PEF를 주도적으로 설립해 성공적으로 운영해나가고 있다는 점을 자랑스럽게 생각한다”고 덧붙였다. 아시아 최대 PEF 운용사인 MBK파트너스의 김병주 회장을 비롯해 김수민 유니슨캐피탈 대표, 이상호 글랜우드프라이빗에쿼티 대표 등 국내 PEF 업계 리더 중 상당수가 골드만삭스를 거쳤다.최근 부동산 등 대체투자를 중심으로 글로벌 시장에서 입지를 넓히고 있는 국내 IB에 대해서는 “중국이 엄격한 자본통제와 규제 등으로 주춤한 사이 한국이 글로벌 부동산 시장에서 주요 플레이어로 자리를 잡았다”고 평가했다. 그러면서 골드만삭스가 미국 뉴욕에서 진행하는 부동산 개발 프로젝트인 ‘TSX 브로드웨이’에 올초 미래에셋대우가 3억7500만달러(약 4200억원)를 투자한 것을 예로 들었다.릴랜드 대표는 “한 가지 확실한 점은 한국이 성장할 때 우리도 성장을 거듭해 왔다는 것”이라며 “골드만삭스의 한국 투자는 한국의 경제 발전과 궤를 같이해 왔다”고 소개했다. 골드만삭스는 1970년대부터 한국에서 비즈니스를 시작했다. 1992년에는 서울지점을 설립해 인수합병(M&A), 기업공개(IPO) 등 기업금융부터 주식·채권·통화·상품, 리서치, 자산관리 등 다양한 영역에서 사업을 벌이고 있다. 현재까지 외국계 투자자 중 최대 규모인 40억달러(약 4조8000억원)를 한국에 투자했다.릴랜드 대표는 “골드만삭스는 1990년대 국민은행과 하나은행에 투자해 이들이 금융지주로 거듭날 초석을 마련했고 최근엔 배달의민족과 직방 등 스타트업(신생 벤처기업)에 투자해 기업가치 10억달러 이상의 유니콘기업으로 키워냈다”며 “앞으로도 ‘파괴적 혁신’을 이룰 수 있는 한국 기업에 적극 투자해 성장을 도울 것”이라고 밝혔다.홍콩=오형주 기자 ohj@hankyung.com
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