**이수화학(14,350 -1.37%)(005950, KS)
시가총액 1,474억원
주가전망 positive
적정주가 16,000원
현재주가 9,650원(+65.1%)

구조적 수급 개선, 환율, 유가까지
제대로 물 만난 ‘석유화학’ 사업

**투자포인트

① 동사는 각종 세탁제의 필수 첨가제로 활용되는 LAB(세계 M/S 4위 7%)와 NP를 생산하고 있음

② 지난 5월 日 JXTG社 공장폐쇄 결정 → 글로벌 LAB 공급량 감소 → LAB 가격 상승 → 동사 실적 개선 진행 중

③ 올해 7,8월 원달러 평균 환율 1,191원으로 전년동기 1,122원 대비 +6.1% 상승, 향후 유가 상승도 가능해 성장성 확대 예상

④ 올 11월부터 석유화학 부문의 신제품 폴리머 첨가제 NOM, NDM 양산 시작, 수익성 높은 신성장동력 제품 확보 긍정적

⑤ 건설 부문 흑자전환으로 디스카운트 요인 해소 전망, 바이오 부문 역성장 불가피하지만 임상결과 발표 등 투자 모멘텀 충분

⑥ 적정주가 산정은 희석가능 주식수를 감안한 2020년 예상 EPS 1,600원에 Target PER 10배 적용

*리서치알음 홈페이지 : http://www.researcharum.com/

종목 : 이수화학 윙입푸드 화천기계(2,760 +0.91%) 우리손에프앤지(2,540 +0.40%) 이트론(912 -1.94%) 고려시멘트(3,875 +6.60%) 형성그룹 신라젠(12,100 0.00%) 미래산업(14,950 -1.32%) 이화전기(253 0.00%)

ⓒ 한경닷컴, 무단전재 및 재배포 금지