베트남 VN30지수에 투자하는 레버리지 펀드가 처음으로 나왔다. 가뜩이나 변동성이 큰 베트남 증시에 레버리지로 투자하는 것에 대한 우려도 나오고 있다.
NH아문디자산운용은 국내에서 처음으로 베트남 VN30지수 등락에 따라 수익 및 손실폭이 결정되는 레버리지 펀드를 5일 내놓았다. VN30지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)와 선물 등에 투자해 이 지수 하루 등락률의 1.5배 수준에서 손익이 결정되는 펀드다.
VN30지수는 호찌민거래소 상장 종목 중 시가총액, 유동성 등을 고려해 선정된 30개 종목으로 구성돼 있다. 베트남 호찌민거래소 시가총액의 약 80%, 거래량의 약 60%를 차지하는 대표 지수다.
한국 주식 투자자들의 베트남 사랑은 남다르다는 평가를 받는다. 펀드정보업체인 에프앤가이드가 구분하는 국가·지역별 펀드 유형 20개 중 올 들어 자금이 유입된 것은 베트남 펀드가 유일하다.
총 936억원이 순유입됐다. 고숭철 NH아문디자산운용 주식운용부문총괄 최고투자책임자(CIO)는 “신흥국 가운데 빠른 성장을 보이고 있는 베트남은 시장 개방과 규제 완화를 통해 투자 유치에 주력하고 있고, 글로벌 제조업체의 새로운 생산기지로 높게 평가받고 있다”며 “동남아시아 금융허브를 목표로 하는 등 경제성장 잠재력은 상당하다”고 평가했다.
반면 베트남 펀드의 올해 수익률은 3.66%로 전체 해외펀드 유형 중 꼴찌다. 변동성도 큰 편이다. 지난해 10월 초 1000을 넘었던 VN지수는 10월 말 880선까지 떨어졌다. 작년 말에 반짝 반등했다가 다시 올 1월 860선까지 하락했다.
한 자산운용사 펀드매니저는 “베트남 기업들의 회계 투명성이 부족하고, 정부 정책에 따라 등락이 심해 투자에 주의해야 한다”며 “아무리 성장 가능성이 높다 하더라도 신흥국보다 투자 위험이 큰 프런티어 마켓용 레버리지 펀드를 운용사가 내놓는 것은 문제가 있다”고 지적했다.
국내 채권형 펀드에 자금이 끝없이 몰려들고 있다. 올 들어 22주 연속 순유입세가 이어지면서 2008년 글로벌 금융위기 당시 기록(16주 연속)도 넘어섰다. 국내 투자자들의 안전자산 선호 심리가 강화되고 있는 데다 국내외 기준금리 인하 기대도 커지면서 당분간 이 같은 흐름은 계속될 것이란 게 전문가들 분석이다.“금융위기 때보다 채권 더 샀다”5일 금융정보업체인 에프앤가이드에 따르면 국내 채권형 펀드의 설정액은 올 들어 단 한 주도 빼놓지 않고 22주 연속 순유입된 것으로 집계됐다. 이에 따라 연초 이후 늘어난 국내 채권형 펀드의 설정액만 6조8567억원에 달했다. 전체 순자산 규모도 올 들어 처음으로 30조원(30조8280억원)을 돌파했다.이 같은 채권형 펀드 쏠림 현상은 2008년 글로벌 금융위기 때보다 심해진 것으로 나타났다. 국내 채권형 펀드는 글로벌 금융위기가 한창이던 2008년 12월 중순부터 2009년 3월 중순까지 13주 연속 증가세를 나타냈으며 이어 2009년 5월 중순부터 8월 말에도 16주 연속 순유입 행렬이 이어졌다.수익률도 나쁘지 않은 편이다. 국내 채권형 펀드의 연초 이후 수익률은 1.36%로 국내 주식형 펀드(1.19%)를 앞질렀다. 국내 채권형 펀드 226개 가운데 ‘KB장기국공채플러스증권자투자신탁(채권)A-E클래스’의 연초 이후 수익률이 3.26%로 가장 높았고 ‘신한BNPP장기국공채증권자투자신탁1[채권](종류C-r)’ ‘NH-아문디올셋국채10년인덱스증권자투자신탁[채권]클래스Cw’ 등 펀드도 각각 3%가 넘는 수익률을 기록했다.공동락 대신증권 자산리서치부 팀장은 “채권형 펀드에 지속적으로 자금이 유입되고 있는 것은 그만큼 미·중 무역분쟁 등에 따라 국내 투자자들의 안전자산 선호 심리가 뚜렷해졌다는 신호”라며 “2008년 금융위기 등을 거치면서 시장 흐름에 선제적으로 대응하지 않으면 안 된다는 시장 참여자들의 학습효과도 영향을 미쳤다”고 말했다.30년 국고채 수익률도 기준금리 아래로채권형 펀드의 강세는 당분간 계속될 것이란 전망이 나온다. 세계 각국 중앙은행들이 잇따라 기준금리를 인하하거나 인하하려는 움직임을 나타내면서 한국은행도 조만간 이 같은 흐름에 동참할 수밖에 없을 것이란 관측이다.호주 중앙은행(RBA)은 4일(현지시간) 3년 만에 연 1.5%였던 기준금리를 1.25%로 0.25%포인트 인하했다. 2016년 8월 1.75%에서 1.50%로 내린 뒤 2년10개월 만에 사상 최저 수준으로 다시 낮췄다.대표적인 ‘매파(통화 긴축론자)’로 꼽혔던 제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장도 같은 날 시카고에서 열린 Fed 콘퍼런스에서 “(미·중 무역분쟁과 관련한) 상황 변화가 미국 경제에 어떤 의미를 가질 것인지 면밀히 주시하고 있다”며 “경제 확장을 유지하기 위해 적절하게 행동할 것”이라고 밝혀 향후 금리 인하를 시사했다.국내 채권 시장에서도 30년 만기 국고채 금리(연 1.704%)마저 기준금리(연 1.75%)를 밑도는 등 하반기 금리 인하를 기정사실화하는 분위기다.신동수 유진투자증권 연구원은 “1분기 경제성장률이 ‘마이너스’를 기록한 데다 5월 소비자 물가도 예상보다 낮은 전년 동기 대비 0.7% 상승에 그쳤다”며 “무역분쟁 장기화와 주요국 통화 정책 완화 기조 등을 감안할 때 채권 시장의 강세 흐름은 당분간 이어질 것”이라고 내다봤다.이호기 기자 hglee@hankyung.com
한화그룹이 베트남에 공을 들이고 있다. 1억 명에 가까운 인구와 높은 경제성장률을 기반으로 베트남 시장이 성장세를 이어갈 것이란 기대에서다. 김승연 한화그룹 회장은 “베트남이 글로벌 한화의 전초기지 역할을 해야 한다”고 강조해 왔다. 롯데, 신세계, SK그룹에 이어 한화도 본격적인 투자 대열에 합류하고 있다.한화 태양광 패널을 단 보트 기증한화그룹 경영진은 세계환경의 날인 5일 베트남으로 날아갔다. 베트남 남부의 빈롱시에 두 척의 보트(사진)를 기증하기 위해서다. 최선목 한화 커뮤니케이션위원회 사장을 비롯해 백종국 한화생명, 천두환 한화테크윈 베트남법인장 등이 한자리에 모였다. 베트남에선 응우옌티티엔푸엉 천연자원환경부 과학기술국장 등 80여 명이 기증식에 참석했다.한화가 기증한 두 척의 보트는 각각 전장 6.45ｍ, 폭 2.3ｍ, 높이 2.6ｍ 크기다. 보트들은 메콩강에서 연간 220t의 부유 쓰레기를 수거할 예정이다.한화의 보트 기증은 전략적 판단에 따른 것이다. 중국에서 발원해 라오스 태국 캄보디아를 거쳐 베트남 남쪽 바다로 흘러가는 4350㎞ 길이의 메콩강 하류는 수상 쓰레기장을 방불케 한다. 이런 상황을 감안해 쓰레기 수거 보트를 기증한 것이다. 보트엔 한화큐셀이 제작한 최신 태양광 모듈과 배터리를 넣었다. 태양광 동력으로만 움직여 매연도 없다.베트남에서 반응도 호의적이다. 짠호앙뚜우 빈롱성 부인민위원장은 “혁신적인 아이디어와 기술력을 낸 한화에 감사드린다”며 “메콩강도 이 덕분에 깨끗해져 베트남 국민이 좋아할 것”이라고 말했다. 선박 두 대의 가격인 2억원으로 태양광발전 전략 투자 지역인 베트남 국민의 마음을 사로잡은 셈이다. 한화는 베트남에서 태양광 사업을 추진 중이다.지난해부터 계열사들 본격 진출한화그룹이 베트남에 본격 진출한 건 지난해부터다. 한화에어로스페이스는 지난해 12월 하노이 인근에 10만㎡ 규모의 항공기 엔진부품 공장을 준공했다. 베트남에선 첫 항공엔진부품 공장이었다. 당시 김 회장도 준공식에 참석했다. 2014년 이라크 신도시 건설 현장 방문 후 4년 만에 찾은 해외 현장이었다.한화테크윈도 지난해부터 박닌성에서 폐쇄회로TV(CCTV)와 영상저장장치(DVR) 등을 만들어 수출하고 있다.한화투자증권은 지난 4월 하노이의 온라인 증권사인 HTF증권 지분 90%를 사들였고, 한화자산운용은 지난해 8월 ‘베트남의 삼성’이라는 빈그룹에 4억달러(약 4800억원)를 투자했다.김 회장은 올해 신년사에서 “한화생명에 이어 테크윈, 에너지, 에어로스페이스까지 베트남에서 그룹의 역량이 확대되고 있는 만큼 베트남이 글로벌 한화의 전초기지 역할을 해야 한다”고 강조했다. 한화생명은 2009년 국내 생명보험사 중 처음으로 베트남에 진출했다. 전국 106개 지점에 서 1만4319명의 설계사가 일하고 있다.재계 관계자는 “지난해 베트남의 경제성장률은 7.08%로 정부 목표치(6.70%)를 넘을 만큼 경기가 좋다”며 “내수 시장도 성장 가능성이 커 SK 한화 등 국내 기업들이 베트남 투자를 늘리고 있다”고 말했다.김재후 기자 hu@hankyung.com
미·중 무역분쟁 재점화로 글로벌 증시가 휘청거렸던 지난 한 달, 해외 주식형 펀드들도 잇따라 수익률이 마이너스로 반전되는 등 침체 국면에 빠져들었다. 그럼에도 중국과 경쟁 관계에 놓여 있는 인도, 베트남 등 일부 신흥국 펀드는 꿋꿋하게 버티고 있어 눈길을 끌고 있다.글로벌 조정장에도 수익률 ‘꿋꿋’금융정보업체인 에프앤가이드에 따르면 인도 펀드는 최근 1개월 수익률(5월 31일 기준)이 3.24%, 베트남 펀드는 -0.87%를 기록했다. 반면 올해 초 반등세를 보였던 중국 펀드는 지난 한 달 새 -8.79%로 주저앉았으며 유럽(-4.76%), 북미(-5.17%), 일본(-5.35%) 등 주요국 펀드들도 모두 마이너스 수익률을 냈다.구체적으로 ‘삼성인도중소형FOCUS’ 펀드가 지난 한 달 새 수익률이 6.84%로 가장 높았으며 ‘미래에셋인도중소형포커스’ 펀드도 4.12%를 기록했다. 인도 펀드 가운데 가장 설정액 규모가 큰 ‘삼성인디아’ 펀드 역시 2.52%로 양호했다. ‘한국투자베트남그로스’ 펀드(0.37%)와 ‘유리베트남알파’ 펀드(0.60%) 등 주요 베트남 펀드들도 지난 한 달 동안 글로벌 약세장에도 불구하고 선방하는 모습을 보였다.다만 최근 차익 실현을 위한 환매가 이어지면서 설정액은 감소하는 추세다. ‘삼성인디아’ 펀드는 올 들어 163억원이 빠져나갔으며 ‘미래에셋중소형포커스’ 펀드도 연초 이후 설정액이 67억원 감소했다.올 들어 뭉칫돈이 유입됐던 베트남 펀드도 최근 환매가 잇따르면서 설정액이 줄고 있다. ‘한국투자베트남그로스’ 펀드는 지난 한 달 새 293억원이 빠져나가면서 설정액 규모가 사실상 올해 초 수준으로 되돌아갔다.오히려 호재 된 미·중 무역분쟁인도·베트남 펀드 강세는 역설적이게도 미·중 무역분쟁에 따른 반사이익이 작용한 덕분이라는 분석이 나온다. 미국의 관세 부과로 인해 ‘세계의 공장’으로 불리던 중국의 수출길이 막히면 이를 대체할 생산기지로서 인도와 베트남이 꼽히고 있기 때문이다. 김중원 현대차증권 연구원은 “애플이 연내 아이폰 생산공장을 중국에서 인도로 옮긴다고 발표했다”며 “미국의 관세 부과가 현실화될 경우 인도가 얻을 수익만 83억달러에 달할 것”이라고 말했다. 김진영 키움증권 연구원도 “올해 환태평양경제동반자협정(CPTPP) 발효와 함께 역내 관세가 인하되면 중국의 생산기지 이전 효과 등으로 수출 증가가 가속화될 것”이라고 예상했다. 실제 베트남의 미국 내 수입 시장 점유율은 지난해 11월부터 올 3월까지 약 0.4%포인트 증가한 것으로 나타났다. 이 기간 베트남 총수출량은 3.1% 늘었다.인도·베트남의 정치·경제적 안정도 매력적인 요인으로 평가된다. 인도는 최근 총선에서 나렌드라 모디 총리의 압승으로 정치적 불확실성이 제거돼 제조업 육성으로 요약되는 ‘모디노믹스’가 탄력을 받을 전망이다. 이제선 하나금융투자 연구원은 “인도 총선에서는 모디 총리가 소속된 집권 여당인 인도국민당(BJP)이 연방하원 543석 가운데 과반인 303석을 확보했다”며 “모디 총리는 외국인 투자 유치, 인프라산업 확대 등으로 국내총생산(GDP) 내 제조업 비중을 현재 15%에서 2022년 25%로 올리겠다고 밝혔다”고 설명했다. 이 같은 기대로 총선 승리가 가시화된 지난달 23일 인도 센섹스지수는 장중 40,000선을 돌파했으며 30일 종가 기준으로 사상 최고치를 경신하기도 했다.견조한 성장세에 증시도 선방베트남 성장세도 견조한 편이다. 지난해 7% 경제성장률을 기록한 데 이어 올해도 6.5~7%의 고성장을 이어갈 것으로 예상된다. 평균 연령이 30.1세로 젊고 도시화 비율이 37%에 불과해 제조업 및 인프라 투자에 따른 성장세가 상당 기간 지속될 전망이다. 싱가포르 최대 은행인 DBS는 “베트남은 향후 10년간 6~6.5% 수준의 경제성장률을 유지할 가능성이 높다”며 “이렇게 되면 전체 경제 규모도 싱가포르를 추월할 것”이라고 분석했다. 베트남 VN지수는 미·중 무역분쟁이 격화된 지난 5월 한 달간 2.01%(31일 기준) 하락하는 데 그쳤다. 같은 기간 미국 다우지수와 한국 코스피지수는 각각 6.32%, 7.34% 떨어졌다.이호기 기자 hglee@hankyung.com
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