신한대체투자운용이 국내 보험사 등 기관투자가 자금을 모아 미국 뉴욕 브루클린에 있는 오피스 빌딩 대출채권에 3억달러(약 3300억원)를 투자했다.
12일 투자은행(IB)업계에 따르면 신한대체투자운용은 최근 ‘신한AIM부동산전문투자형사모투자신탁 제7호’ 부동산 펀드를 조성해 뉴욕 브루클린 덤보하이츠빌딩(사진)의 중순위 대출채권 3억달러어치를 매입했다.
덤보하이츠는 12층 높이의 오피스 빌딩 4개 동으로 이뤄졌다. 총 연면적은 약 7만㎡다. 원래 오래된 인쇄소 건물이었지만 유대계 부동산 투자회사인 RFR과 쿠슈너가 사들였다. 쿠슈너는 도널드 트럼프 미국 대통령 사위인 재러드 쿠슈너의 가족기업이다. 이들은 덤보하이츠를 오피스 빌딩으로 탈바꿈시킨 뒤 이번에 투자금 회수를 위해 4억8000만달러 규모의 자금재조달(리파이낸싱)을 했다. 이번 거래를 위해 평가한 덤보하이츠의 가치는 6억4000만달러였다.
이 중 대출채권 일부를 신한대체투자운용이 국내 보험사와 금융사 10곳의 자금을 끌어들여 사들였다. 투자 기간은 5년으로 대출채권 금리는 연 5~7%대인 것으로 알려졌다.
덤보하이츠는 뉴욕 맨해튼과 브루클린을 잇는 브루클린교와 맨해튼교가 만나는 지점에 있어 뉴욕 도심부와 JFK공항으로 이동하기가 쉽다. 건물 공실은 5%에 불과하다. 글로벌 공유오피스 업체 위워크와 핸드메이드 쇼핑몰인 엣시(Etsy), 교육 서비스 기업 2U 등이 임차하고 있다. 엣시와 2U는 나스닥 상장사다. 임대 기간은 약 10년 남았다.
신한대체투자운용은 신한프라이빗에쿼티(PE)가 이름을 바꿔 지난해 11월 출범했다. 신한생명에서 오랜 기간 해외 대체투자를 맡았던 김희송 대표가 이끌고 있다. 올 들어 뉴욕 월드와이드플라자 대출과 미국 호텔포트폴리오 등에 투자했다. 이번 투자로 운용자산 규모 2조4000억원을 넘겼다.
▶마켓인사이트 9월12일 오후 7시31분건축자재 전문기업 KCC와 반도체 원료·장비를 생산하는 원익그룹이 임석정 회장이 이끄는 사모펀드(PEF) 운용사 SJL파트너스와 손잡고 세계 3대 실리콘 및 석영·세라믹 제조업체 중 하나인 미국 모멘티브퍼포먼스머티리얼(이하 모멘티브)을 인수한다. 대기업과 PEF가 힘을 합쳐 해외 대기업을 사들이는 첫 사례다.12일 투자은행(IB)업계에 따르면 KCC와 원익그룹, SJL파트너스 컨소시엄은 글로벌 PEF 아폴로글로벌매니지먼트와 이 회사가 보유한 모멘티브 지분 100%를 인수하기로 합의했다.본지 7월31일자 A1, 10면 참조인수금액은 약 30억달러(약 3조3700억원)로 SK텔레콤의 ADT캡스 인수(인수금액 3조원)를 뛰어넘는 올해 최대 인수합병(M&A) 거래다. SJL파트너스가 전체 인수금액의 50%를 대고, KCC와 원익이 각각 45%와 5%를 부담할 계획이다. KCC와 원익홀딩스, 원익QnC는 13일 이사회를 열어 모멘티브 인수 안건을 의결하고 주식매매계약(SPA)을 체결할 예정이다.KCC는 모멘티브 인수로 단숨에 세계 2위 실리콘 생산 업체로 도약한다. 원익QnC는 석영·세라믹 분야 글로벌 1위로 뛰어오른다.정영효 기자 hugh@hankyung.com
▶마켓인사이트 9월12일 오후 7시31분이용한 원익그룹 회장은 지난 1월 30년 경력의 투자은행가 출신 임석정 SJL파트너스 회장에게 다급하게 ‘SOS’를 쳤다. 미국 아폴로글로벌매니지먼트가 세계 3대 실리콘 업체 중 하나인 모멘티브퍼포먼스머티리얼(이하 모멘티브)을 중국 기업에 매각하려 해서다. 실리콘과 세라믹은 반도체 등의 핵심 원료다. 원익으로선 모멘티브가 중국 기업으로 넘어가면 반도체 원료를 안정적으로 공급받지 못할 게 불 보듯 뻔했다. 원익은 삼성전자의 주요 협력 업체 중 하나다. 향후 삼성전자의 반도체 생산 차질로 이어질 수 있는 문제였다. ‘KCC-원익-SJL’ 동맹의 시발이었다.◆대기업·중견기업·PEF ‘삼각동맹’미국 모멘티브는 2006년 아폴로PE가 제너럴일렉트릭(GE) 핵심 계열사이던 GE어드밴스트머티리얼즈와 GE바이엘실리콘, GE도시바실리콘 등을 인수합병해 출범시킨 회사다. 미국의 다우듀폰, 독일의 바커와 함께 세계 3대 실리콘 및 석영·세라믹 기업으로 꼽힌다. 지난해 매출이 2조6000억원을 넘은 것으로 알려졌다. 이 회사 매출의 90%는 실리콘, 나머지 10%는 석영·세라믹 부문에서 나온다. 글로벌 규모의 실리콘 사업을 원하는 KCC와 석영·세라믹사업부 인수 기회를 찾던 원익이 SJL파트너스와 의기투합해 인수전에 뛰어든 이유다.이 회장 제안에 임 회장이 손잡았지만 걸림돌이 등장했다. 원익이 필요한 모멘티브의 석영·세라믹 사업부만 인수하는 게 불가능했기 때문이다. 투자금 회수를 위해 모멘티브를 매물로 내놓은 아폴로가 원익을 위해 매출 비중이 10%에 불과한 석영·세라믹 사업부만 따로 떼어내 팔 리 없었다. 그렇다고 3조원이 넘는 거대 해외 기업을 원익이 독자적으로 사는 것도 무리였다.지난 3월 정몽진 KCC 회장이 임 회장의 인수 계획을 접하고 컨소시엄 참여를 전격 결정하면서 돌파구가 열렸다. KCC는 글로벌 시장에서 실리콘 분야 선두업체로 성장하기 위해 모멘티브를 인수하려다 무산된 경험이 있었다.◆반도체·태양전지 원료 분야 글로벌 강자로KCC는 모멘티브 인수로 단숨에 세계 24개 생산공장에서 연간 30만t의 실리콘을 생산하는 세계 2위 회사로 도약한다. 연간 6만t가량인 실리콘 생산량이 단숨에 네 배 이상 늘어난다. 모멘티브의 브랜드와 수천 건의 원천기술, 4000곳 이상의 고객사를 통한 글로벌 네트워크도 확보한다.원익그룹은 반도체 재료인 석영·세라믹 제조업체인 원익QnC를 인수 주체로 내세웠다. 국내 석영 및 세라믹 시장 점유율이 각각 37%, 26.6%로 1위인 원익QnC는 세계 1위 석영·세라믹업체로 부상한다.실리콘은 반도체 태양전지뿐 아니라 섬유, 종이, 건축, 토목, 화장품 등 실생활에 쓰이지 않는 분야가 없을 정도로 광범위하게 활용된다. 모멘티브는 세계 최초의 산업용 실리콘 생산기술, 샴푸와 린스가 결합된 투인원 샴푸, 자외선(UV) 차단기술, 유기발광다이오드(OLED)용 실리콘, 실리콘 폴리에테르를 사용한 섬유유연제 등 실리콘 분야에서 대부분의 ‘세계 최초’ 기록을 갖고 있다.SJL, KCC, 원익 세 회사의 지분인수 비율은 각각 50 대 45 대 5로 정했다. 글로벌 경영을 잘 아는 PEF(SJL)가 앞장서 모멘티브 경영진의 지지를 얻어내려는 포석이다. 동시에 KCC와 원익 모두 국내 시장이 주력이어서 대미외국인투자심의위원회(CFIUS) 승인을 받지 못할 가능성도 낮췄다는 평가다. 이 같은 인수구조는 글로벌 화학소재 기업이 상각 전 영업이익(EBITDA)의 11배에서 거래되는 데 비해 KCC컨소시엄이 모멘티브를 7배에 사들이는 촉매가 됐다.KCC컨소시엄은 모멘티브 지분 100%를 사들인 뒤 실리콘 사업부와 석영·세라믹 사업부를 분리할 계획이다. 실리콘 사업부를 원하는 KCC와 석영·세라믹 사업부를 희망하는 원익의 이해 관계를 맞추기 위해서다. 두 사업부 모두 SJL이 50%의 지분을 갖는다. 거래가 마무리되면 실리콘 사업부는 SJL과 KCC가 5 대 5, 석영·세라믹 사업부는 SJL과 원익이 5 대 5의 지분을 나눠 갖는 구도가 된다.사업이 본궤도에 오르면 회사를 상장시켜 SJL은 투자금을 회수하고 KCC와 원익은 남은 지분 50%를 갖고 경영을 이어간다는 계획이다. 투자은행(IB)업계 관계자는 “PEF가 거래 기회를 찾아 성사시키면 기업이 인수 회사를 경영하는 이상적인 SI(전략적투자자)와 FI(재무적투자자)의 결합 구조”라고 말했다.◆“인수 부담 크지 않다”모멘티브 인수대금 30억달러 가운데 18억달러는 인수금융(M&A 대출금)과 모멘티브가 보유한 내부현금으로 지급하기 때문에 KCC와 원익은 각각 5억4000만달러(약 6100억원)와 6000만달러(675억원)를 분담한다. KCC가 갖고 있는 현금성자산 3조5000억원의 6분의 1 수준이다. KCC가 연 6만t의 실리콘 생산 능력을 확보하기 위해 지난 15년간 투입한 금액과 비슷한 규모다. IB업계 관계자는 “KCC는 15년치 투자금을 한 번에 쏟아부어 네 배의 생산능력과 원천 기술, 글로벌 브랜드, 영업 네트워크 등을 일거에 확보할 수 있게 됐다”고 평가했다.지난해 말 임 회장이 자신의 이름을 따서 세운 SJL파트너스는 셀트리온홀딩스, 비제바노(금강제화 특수관계사)에 이어 모멘티브 투자를 성사시킴에 따라 출범 1년도 안 돼 운용 규모(AUM) 1조원을 넘어서게 됐다. 매각 주관사는 골드만삭스, 인수 자문사는 UBS가 맡았다.정영효 기자 hugh@hankyung.com
▶마켓인사이트 9월11일 오후 4시3분현대일렉트릭앤에너지시스템(이하 현대일렉트릭)이 비금융회사로선 이례적으로 변동금리부 회사채(FRN·floating rate note)를 공모 발행한다. 경기 침체로 시장금리의 반등 가능성이 낮게 점쳐지는 상황에서 금융 비용을 아끼고 조달 수단을 다변화하려는 전략으로 풀이된다.12일 투자은행(IB)업계에 따르면 전기·전자기기 생산업체인 현대일렉트릭은 오는 19일 3년 만기 회사채 500억원어치를 변동금리로 발행하기로 확정했다.발행금리는 지난 11일 수요예측 결과를 반영해 양도성예금증서(CD) 91일물에 1.5%포인트를 가산하기로 결정했다. 회사에서 내는 이자금액이 납입 직전일 CD금리에 연동해 3개월마다 바뀌는 방식이다. 잠정 발행금리는 연 3.15%로 최종 수치는 발행 직전일 확정한다.비금융회사가 원화로 발행하는 변동금리부 회사채 공모는 2012년 수요예측 제도 시행 이래 처음이다. 그동안 변동금리부 채권은 은행 등 금융회사들의 전유물이었다. 대부분 자산을 운용하는 과정에서 금리변동 위험 회피나 차익 거래가 목적이었다. 단 국내에서 발행하는 달러나 엔화 등 외화표시 채권은 금융·비금융회사 관계없이 대부분 변동금리를 적용해왔다. 변동금리부 외화 채권 투자 수요가 많은 국내 통화스와프시장의 수급 특성 때문이다.현대일렉트릭은 이자 부담 경감을 목적으로 변동금리부 채권을 선택해 시장의 이목을 끌고 있다. 증권사 회사채 발행 담당자들에 따르면 변동금리를 선택하면 고정금리 대비 0.1%포인트 이상의 이자 절감 효과를 볼 수 있는 것으로 나타났다.현대일렉트릭이 19일 별도로 발행할 예정인 3년 만기 고정금리부 회사채(300억원)의 경우 이자비용이 액면금액의 연 3.28%(잠정치)로 변동금리보다 0.13%포인트 높다. 한 증권사 관계자는 “시장금리의 반등 가능성이 낮다는 전망이 우세한 상황에서 이자를 아끼고 조달 수단을 다변화하기 위해 회사 측에서 변동금리 발행을 선택한 것”이라고 설명했다.금리가 더 하락하면 이자 경감 효과도 그만큼 커진다. 반대로 금리가 상승하면 파생상품을 활용해 특정 수준에서 고정금리로 바꾸는 전략을 활용할 계획인 것으로 알려졌다. 지난해 4월 현대중공업에서 분할 독립한 뒤 처음 발행하는 이번 공모 회사채 신용등급은 투자적격 10단계 중 일곱 번째인 ‘A-(안정적)’다.채권 시장에선 지난달 31일 한국은행 금융통화위원회의 기준금리 동결 발표 이후 단기적으로 시장금리 상승 가능성이 낮아진 것으로 판단하고 있다. 한국은행은 2017년 11월 기준금리를 연 1.50%로 0.25%포인트 인상한 뒤 여섯 차례 연속 동결했다.지난 7월 금리 인상을 주장하는 소수 의견 등장으로 잠시 달아올랐던 금리 인상 기대는 최근 고용지표 부진으로 다시 잠잠해졌다. 지난 2월 한때 연 2.3%를 웃돌았던 국고채 3년물 금리는 최근 연 1.8%대로 떨어졌다.이태호/김진성 기자 thlee@hankyung.com
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