'마일리지 빚'까지 줄이는 아시아나, 재무 리스크 털고 飛翔할까

한·중 관계 개선에도 주가 제자리
부채 비율 떨어지면 재평가 기대

대표적인 한·중 관계 개선 수혜주로 불리는 아시아나항공 주가가 좀처럼 반등하지 못하고 있다. 자산 매각 등 재무구조 개선 작업이 착실하게 진행되고 있지만 아직 투자자의 관심을 받지 못하고 있다. 그러나 부채 비율이 떨어지고 실적 개선이 가시화되면 재평가가 이뤄질 것이라는 기대도 큰 상황이다.

10일 유가증권시장에서 아시아나항공은 10원(0.2%) 하락한 5010원에 장을 마감했다. 지난달 26일 장중 최저가인 4375원을 찍은 후 완만하게 반등세를 보이는 데 그치고 있다.

아시아나항공은 중국 노선 비중이 높아 중국의 사드(고고도 미사일방어체계) 보복이 철회되면 큰 수혜를 볼 종목으로 일찌감치 꼽혀왔다. 그동안 발목을 잡았던 재무리스크도 점차 완화될 조짐을 보이고 있다.

이 회사는 올해만 2조원이 넘는 차입금 만기가 돌아온다. 아시아나항공의 지난해 말 부채 비율은 720%에 달한다. 차입금 상환을 위한 자금 확보는 순조로운 편이다. 지난달 서울 광화문 사옥을 도이치자산운용에 4300억원에 매각한 데 이어 최근 CJ대한통운 주식 934억원어치를 처분했다.

아시아나항공은 별도기준으로 지난해 말 부채(6조2527억원)의 9%를 차지하는 5521억원의 마일리지 부채 줄이기에도 나섰다. 이달 초부터 마일리지 항공권을 구입하면 일정액을 마일리지로 돌려주는 페이백 이벤트를 시작했다.

이한준 KTB투자증권 연구원은 “계획대로 부채가 줄어들면 주가도 탄력받을 것”이라고 내다봤다.

오형주 기자 ohj@hankyung.com