[턴어라운드株] 소디프신소재‥'실적·테마' 겸비, 영업익 5분기째 100억 넘어
지난해 1분기 이후 소디프신소재의 매출에서 영업이익이 차지하는 비중인 영업이익률은 38%를 웃돌고 있다. 1000원어치를 팔면 380원을 남길 정도로 부가가치가 높다는 얘기다. 게다가 매출 대부분을 외화로 받는다는 점도 매력적이다.
변한준 우리투자증권 연구원은 "소디프신소재는 거래대금의 95%를 달러로 받고 5%는 엔화로 받는 데다 매출에서 재료비가 차지하는 비중은 15% 내외에 불과하다"며 "원화 약세가 지속될 것으로 보이기 때문에 높은 영업이익률도 당분간 유지될 것"이라고 말했다.
소디프신소재는 반도체와 액정표시장치(LCD)를 만드는 데 꼭 필요한 삼불화질소(NF3) 모노실란(SiH4) 등의 가스를 주력으로 만드는 회사다. 전 세계적인 경기 침체로 반도체와 LCD 가격이 급락했지만 이 과정에서 이 회사의 주 거래처인 삼성전자와 LG디스플레이의 시장지배력은 오히려 커졌다.
소현철 굿모닝신한증권 연구원은 "낸드플래시 가격이 반등하기 시작했고 불경기임에도 LCD TV의 수요는 늘어나는 추세"라며 "삼성전자와 LG디스플레이의 매출 증가는 곧 소디프신소재의 매출이 늘어나는 것을 뜻한다"고 설명했다.
소디프신소재는 '태양전지'라는 확실한 테마도 갖추고 있다. 삼불화질소와 모노실란은 태양전지를 만들 때도 필수적이며 태양전지 제조원가의 15%를 차지할 정도로 비중이 높다.
주요 국가들이 친환경 산업을 정책적으로 지원하고 있어 태양광 산업의 성장 가능성도 매우 높다. 소 연구원은 "삼성과 LG그룹이 차세대 성장동력으로 태양광 사업을 추진할 것으로 예상되는 만큼 태양전지 재료업체인 소디프신소재는 상승 여력이 있다"고 진단했다.
우리투자증권과 굿모닝신한증권 등 4개 증권사가 3월 이후 제시한 소디프신소재의 목표주가는 8만원이다.
강현우 기자 hkang@hankyung.com
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