"소나기 피하자" 최태원 경고에…현금 긁어 모으는 SK그룹 [김익환의 컴퍼니워치]

김익환 기자

입력2022.12.04 14:00 수정2022.12.04 16:07

최태원 회장 지난달 3일
"소나기 피하고 살아남자"
한달 뒤 경영·인사에 반영

SK그룹 계열사 3.5조 마련
재무통 인사 전진배치

지난달 3일. 최태원 SK그룹 회장이 한 스타트업 행사에서 한 발언이 언론의 주목을 받았다. 그는 글로벌 경기에 대해 우려를 표하면서 "지금은 소나기를 피하며 살아남는 데 집중해야 할 때"라고 밝혔다.

이 같은 경고는 한달 뒤 그룹 경영·인사에 즉각 반영됐다. SK그룹이 줄줄이 '재무통' 출신인 경영진을 전진 배치한 데 이어 3조5000억원 규모의 유동성 확보에도 나섰다. 갈수록 나빠지는 경기와 치솟는 금리·물가 등 불안한 경영 환경에 선제적으로 대응하기 위한 움직임으로 풀이된다.

4일 투자은행(IB)업계에 따르면 SK그룹 계열사인 SKC(1조5950억원) SK온(최대 1조3200억원) SK㈜(2900억원) SK텔레콤(2500억원) SK리츠(1090억원) 등이 자산매각과 회사채·전환사채(CB) 발행 등으로 3조5440억원의 조달에 나섰다.

SKC는 지난 2일 사모펀드(PEF)인 한앤컴퍼니에 필름사업부문인 SKC미래소재 지분 100%를 처분하고 1조5950억원의 매각대금을 일시불로 수령했다. SKC와 한앤컴퍼니는 지난 6월 체결한 매매계약을 이번 매각대금 납입과 함께 완료했다. SK온은 지난달 30일 이사회를 열고 한국투자프라이빗에쿼티를 비롯한 사모펀드(PEF)를 대상으로 전환우선주(RPS) 6935억~1조3200억원어치를 조달하는 안건을 의결했다. 주식 발행 시점은 미정이다.

SK는 오는 8일에 회사채 2900억원어치, SK텔레콤은 오는 14일에 회사채 2500억원어치를 발행한다. SK리츠도 오는 13일 1090억원 규모의 전환사채를 찍을 예정이다.

조달금리가 치솟으면서 자금시장이 '돈맥경화'를 보이면서 SK그룹 계열사들이 일제히 유동성 조달에 속도를 내는 모습이다. 유동성 조달과 맞물려 재무통이 경영 일선에 줄줄이 배치되고 있다. SK그룹의 지난 1일 사장단·임원 인사에 따라 SK 이성형 최고재무책임자(CFO)를 사장으로 승진했다.

SK C&C 사장으로는 윤풍영 SK스퀘어 최고투자책임자(CIO)가 승진 임명됐다. 윤 신임 사장은 SK텔레콤 CFO를 거친 재무통으로 SK하이닉스 인수 건과 SK와 SK C&C와 합병 작업 등에 주도했다. 이번에 승진 임명된 김철중 SKIET 사장과 이호정 SK네트웍스 사장 등도 재무 전문가로 통한다. 이처럼 유동성을 확보하고 재무통을 전면에 배치한 것은 불투명해지는 경기 흐름과 맞물린다.

김익환 기자 lovepen@hankyung.com

관련 뉴스

1

최태원·노소영 이혼소송 6일 선고…1조원대 재산분할 관심

최태원 SK그룹 회장과 노소영 아트센터 나비 관장의 이혼 소송 첫 선고가 오는 6일 나온다.4일 법조계에 따르면 서울가정법원 가사합의2부(김현정 부장판사)는 6일 오후 최 회장과 노 관장의 이혼 소송 1심 판결을 선고한다. 2017년 양측이 이혼 절차에 들어간 지 약 5년 만이다.이혼소송은 2015년 최 회장이 혼외 자녀 존재를 인정하고 노 관장과 이혼하겠다고 공표한 뒤 2017년 7월 법원에 이혼 조정을 신청하며 시작됐다. 당시 노 관장은 '가정을 지키겠다'며 이혼에 부정적이었지만 2019년 12월 이혼에 응하겠다며 맞소송을 냈다.노 관장은 최 회장이 보유한 SK 주식 중 42.29%(548만 주)와 위자료 3억원을 지급하라고 요구했다. 노 관장이 요구한 주식은 전체 SK 주식의 약 7.4%에 해당되며 지난 2일 종가 기준 1조1560억원 규모다. 이혼과 재산분할 소송이 마무리될 때까지 최 회장이 주식을 처분하지 못하게 해달라는 가처분도 신청했다. 서울가정법원은 노 관장의 신청을 일부 받아들여 올해 4월 350만 주의 처분을 금지했다.최 회장 측은 해당 지분이 최종현 전 회장으로부터 증여·상속으로 취득한 SK계열사 지분이 기원이므로, 특유재산으로 보아야 한다는 논리를 내세우고 있다. 특유재산은 원칙적으로 재산분할 대상이 아니다.반면 노 관장 측은 결혼 기간이 오래된 부부의 경우 증여·상속받은 재산도 공동재산으로 봐야 한다는 논리로 맞서고 있다.노 관장에서 최 회장이 보유한 SK 주식 일부가 분할되면 그룹 지분구조에도 변화가 일어날 가능성이 높다. 노 관장이 반대세력을 규합하면 경영권 다툼이 생길 여지도 있다.다만 최 회장이 친척들에 상당 규모의 주식을 증여해 우호지분을 확보한 상태여서 경영권 방어나 지분 우위를 점하는 데에는 문제가 없을 것이라는 관측이 나온다.오세성 한경닷컴 기자 sesung@hankyung.com
2

"금리 상승기, 주식보다 '이것' 투자하라" [차은지의 리치리치]

최근 투자자들 사이에서 채권투자 바람이 불고 있다. 미국발(發) 금리인상 여파로 국내 기준금리가 급격히 상승하면서 변동성이 큰 주식 대신 고정 금리를 주는 채권으로 눈을 돌린 투자자가 늘어난 영향이다. 신언경 한국투자증권 압구정PB센터장도 최근 고객들의 투자 문의가 채권에 몰리고 있다고 밝혔다. 그는 "최근 등급이 높은데 할인이 많이 된 채권들이 많다"며 "국채같은 경우는 원금 손실 가능성이 없기 때문에 만기가 짧은 채권을 찾아 투자하면 일반 적금보다 유리할 것"이라고 말했다.채권은 정부, 공공기관, 특수법인, 주식회사 등 법률로 정한 조직이 일정 기간 거액의 자금을 조달하고자 발행하는 유가증권이다. 채무 이행 안정성이 높고 만기일까지 일정 이자가 보장되며 만기 전 증권사 등을 통한 유통이 가능해 매매차익도 누릴 수 있다.특히 채권 중에서도 표면금리가 낮은 국채의 경우 세금 부문에서도 장점이 있고 환금성도 높아 시장이 불안한 상황에서 투자 관심이 커지고 있다. 신 센터장은 "지금은 금리가 단기적으로 많이 올랐기 때문에 1년만기 채권에 투자하면 만기까지 가서 확정금리를 받을 수 있고 중간에 금리가 떨어졌을 때 매도하면 차익까지 챙길 수 있다"며 "금리가 낮을 때는 이런 투자가 불가능하지만 금리가 오른 지금과 같은 상황에서는 예금보다 채권투자가 훨씬 유리하다"고 설명했다. "최대한 잃지 않는 투자해야…기대수익률 도달하면 수익 실현"한국투자증권 압구정PB센터는 관리자산 약 3조7000억원에 달하는 국내 최대 수준의 PB센터다. 지난 3월 기존 압구정PB센터를 청담영업소와 통합해 확장 개점했다. 이곳에서 주식거래·금융상품·세무 등 각 분야별로 선별된 전문 프라이빗뱅커(PB) 24명과 이들을 지원하는 직원 10여명이 종합자산관리 업무를 수행한다.신 센터장은 1996년 한국투자신탁으로 입사해 증권사로 전환, 통합하는 과정을 거치면서 PB로 근무한 투자 전문가다. 2007년 본사에서 PB 전담 본부에서 경험을 쌓고 압구정센터, 반포센터를 거쳐 지난해부터 다시 압구정PB센터장으로 근무 중이다. 자산관리(WM) 쪽으로만 26년째 경력을 쌓은 베테랑이다.신 센터장은 최대한 잃지 않는 투자를 하는 게 자신만의 투자 원칙이라고 밝혔다. 최대한 손실을 적게 보는 투자를 해야 마이너스가 났을 때 회복을 쉽게 할 수 있기 때문이다.그는 "증권사를 찾아오는 고객 중엔 일확천금을 노리는 고객들도 있는데 제 개인 성향상 리스크를 크게 지는 걸 싫어하기 때문에 그런 고객들과는 잘 맞지 않는다"며 "포트폴리오를 짜서 꾸준히 수익을 내고 한 곳에서 손해를 보더라도 다른 곳에서 수익을 내는 방식으로 자산관리를 하는 것이 중요하다"고 말했다.또 주식은 기대수익률에 도달했을 때 뒤도 돌아보지 않고 파는게 중요하다고 조언했다. "어떤 사람들은 장기투자라고 말하는데 장기투자의 결과는 아무도 모르는 것이기 때문에 적정 수익률에 도달하면 수익 실현을 하라고 조언을 많이 한다"며 "장기투자를 해서 더 수익률이 오르는 경우도 있지만 다시 고꾸라지는 경우가 훨씬 많기 때문에 일정 부분은 수익 실현하는 것이 더 좋다"고 덧붙였다. "아무 주식이나 사서 오르는 시대 끝…쏠림 없는 투자가 답"신 센터장은 예전처럼 아무 주식이나 사서 오르는 시대는 다시는 오지 않을 것이라 전망했다. 최근 주식시장이 어렵지만 그럼에도 불구하고 배터리나 2차전지 관련 종목에는 관심을 가지는 게 좋다는 게 그의 분석이다.그는 "반도체는 내년 상반기면 턴어라운드가 기대되고 2차전지의 성장성은 말할 바가 없다"며 "관련 종목 선택이 어렵다면 상장지수펀드(ETF)를 활용하는 것도 방법"이라고 말했다.신 센터장은 고객들로부터 손주들에게 물려줄만한 주식을 추천해달라는 문의를 많이 받지만 요즘에는 이런 주식을 찾기가 어렵다고 토로했다.그는 "손주에게 물려줄 정도로 장기투자하려면 △10년 동안 산업이 성장할 것 △10년 동안 팔지 않을 것 △10년 동안 10배의 수익이 날 것 등의 기준을 충족해야 하는데 현 상황에서는 이런 종목을 찾기가 쉽지 않다"며 "과거에는 한국이 고성장 시대였기 때문에 이런 종목이 나올 수 있었는데 지금은 한 종목을 골라 몇 십년 보유하면 몇 십배 오르는 건 환상"이라고 말했다.마지막으로 신 센터장은 투자자들에게 자신의 투자 성향에 맞는 투자를 하는 것과 분산투자가 중요하다고 강조했다. 종목투자는 일반인들이 하기에 쉽지 않기 때문에 장기적으로는 분산·분할투자가 맞는 방법이라는 설명이다.그는 "투자했을 때 변동성을 견딜 수 없다면 그러한 투자는 하면 안 된다"며 "아무리 많은 수익을 내더라도 투자하는 동안 스트레스를 받는다면 그건 좋은 투자가 아니다"고 말했다.또 "예상치 못한 악재가 왔을 때 내가 견딜 수 있는 투자를 할 수 있도록 시기, 지역, 자산의 종류 등을 분산해서 투자에 쏠림이 없어야 한다"고 덧붙였다. 차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
3

"이 주식은 미쳤습니다"…주가 15배 폭등한 '천국의 종목' [김익환의 컴퍼니워치]

"이 주식은 미쳤습니다. 우상향 차트는 언제 깨지는 겁니까.""오르는 이유가 뭐죠. 정말 소름 돋네요."대성홀딩스 서울가스 삼천리 등 주가를 놓고 각종 커뮤니티와 종목토론방이 들끓고 있다. 세 회사 차트는 종목토론방에서 '천국의 계단'으로 통한다.대성홀딩스의 경우 2020년 2월 28일 장중 7750원 선까지 떨어졌다. 하지만 상승을 거듭해 11만원 선까지 치솟았다. 최근 코스피 지수가 주춤하지만 이들 회사 주가는 눈에 띄는 조정도 없이 파죽지세로 치솟았다. 이들 세 종목의 급등 배경을 놓고 의견은 분분하다. "일부 기관이 매집하면서 주가를 띄었다"거나 "안전자산인 도시가스주에 자금이 몰린 결과"라는 분석이 나온다. "상투를 잡을 수 있다"며 투자를 저울질하는 개인 투자자들도 많다.대성홀딩스는 지난 2일 500원(0.44%) 오른 11만5000원에 마감했다. 2020년 2월 28일 장중 7750원 선까지 떨어진 이 회사 주가는 오름세를 이어가면서 2년 10개월 동안 15배 넘게 올랐다. 이 회사는 대구에 도시가스를 공급하는 등의 에너지 사업을 진행하고 있다. 올해 3분기 누적으로 매출과 영업이익으로 각각 8064억원, 122억원을 거뒀다. 지난 2일 기준 시가총액(1조8503억원)을 고려하면 주가수익비율(PER)은 100배가 넘는 것으로 추산된다.대성홀딩스는 물론 서울가스 주가도 비슷한 흐름을 보이고 있다. 서울가스는 지난 2일 유가증권시장에서 전날과 같은 41만원에 마감했다. 2020년 4월 3일 장중에 5만8800원까지 떨어졌지만 2년 8개월 동안 7배 가까이 치솟았다.도시가스 사업을 하는 이 회사의 올해 매출과 영업이익 컨센서스(증권사 추정치 평균)는 각각 1조5010억원, 230억원이다. 영업손익은 전년과 대비해 흑자로 돌아섰다. 이 회사의 PER은 54.71배에 달했다.서울가스는 대성홀딩스와 형제 업체다. 대성그룹은 2001년 김수근 대성그룹 창업주가 별세한 직후 세 아들이 경영권 분쟁을 이어간 끝에 3개 계열로 분리됐다. 장남 김영대 회장이 대성산업, 차남 김영민 회장은 서울도시가스, 삼남 김영훈 회장이 대성홀딩스를 기반 삼아 독립했다.국내 최대 도시가스 기업인 삼천리 주가도 고공행진 중이다. 지난 2일 삼천리 주가는 2500원(0.66%) 오른 38만2500원에 마감했다. 이 회사 주가는 2020년 3월 27일 장중에 5만4400원까지 빠졌다. 2년 9개월 새 주가는 7배가량 상승했다. 이 회사의 PER은 22.02배다.도시가스 종목 3곳이 3년 동안 7~15배가량 치솟은 데다 PER이 20~100배 수준을 보이면서 과열 양상이라는 분석도 있다. PER이 2차전지를 비롯한 기술주처럼 고평가받는 데 대한 투자자들의 의구심도 상당하다. 이에 대해 지난 9월 대성홀딩스 김영훈 회장은 "도시가스·에너지 사업으로 안정적 수익을 내고 있다"며 "최근 침체된 경기와 맞물려 대성홀딩스를 경기 방어주로 인식하고 투자하는 듯하다"고 평가했다.한 자산운용사 관계자는 "일부 기관이 집중적으로 매집하면서 이들 회사 주가를 밀어 올리고 있다는 소문도 돈다"고 설명했다.김익환 기자 lovepen@hankyung.com