IMF "미 연준, 내년 상반기 테이퍼링 후 연말께 금리인상 필요"
블룸버그·로이터 통신 등에 따르면 IMF는 이날 미국과의 연례협의 후 낸 보고서에서 이런 권고안을 제시했다.
IMF는 미 연준의 정책 이행에 대해 "엄격한 시간표 하에서 능숙한 의사소통이 필요할 것"이라고 조언했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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"3분기 주도 업종…금융, 에너지 그리고 여기에 투자해라" [허란의 경제한끼]
'허란의 경제한끼'는 내 자산을 지키는 든든한 한 끼 같은 인터뷰 콘텐츠입니다. 한국경제 유튜브 채널에서 먼저 만날 수 있습니다.하반기 어떤 주식에 투자해야 할까? 여의도 전문가들 사이에서 3분기 주도업종이 성장주냐 가치주냐 논란이 여전하다. 10월 조정장을 예상되는 만큼 3분기와 4분기 전략을 달리해야 한다는 조언도 나왔다. 유튜브채널 한국경제의 ‘허란의 경제한끼’에 출연한 전문가들의 의견을 통해 하반기 투자유망 업종을 정리해봤다. 3분기 주도업종은?조익재 하이투자증권 전문위원(사진)은 “경제재개(리오픈) 수혜주, 에너지, 금융주가 2분기에 이어 3분기에도 주도 업종이 될 것”이라고 말했다. 세 가지 업종의 상승세는 서로 연결돼 있다. 항공 호텔 이용 등 경제가 재개되면 원유 수요가 증가하고, 서비스 소비가 살아나면서 금리가 오르고 그러면서 은행주 매수세가 커지는 식이다. 박세익 체슬리자문 전무는 하반기 주도주로 'B2C 기업'을 꼽았다. 그는 “각자 집에서 뭘 많이 사고 있는지 살피면 답이 나온다”며 “화장품 자동차 등 세계적인 경쟁력을 가진 경기소비재가 보복소비의 수혜를 받게 될 것”이라고 설명했다. 박옥희 IBK투자증권 투자전략부장은 “가치주는 전 고점을 뚫은 상황에서 조정이 좀더 이어질 수 있기 때문에 하반기에는 박스권 트레이딩을 하는 게 유리하다”고 말했다. 그러면서 “은행주는 3분기부터 금리인상 수혜를 볼 4분기까지 좀 더 길게 보유할 만 하다”며 “사회적 거리두기가 완화되면서 최근 조정을 받은 컨택트 수혜를 보는 서비스업종도 회복될 것”이라고 설명했다. 3분기 IT 반도체 오를까? 박옥희 투자전략부장은 “3분기 IT 성장주가 상승세를 이어갈 것”이라며 “7~8월 테이퍼링 우려로 조정이 오면 성장주를 매수할 기회”라고 강조했다. 그러면서 “4분기 약세장을 예상하기 때문에 3분기 성장주가 오를 때 비중을 축소하라”며 박스권 트레이딩 전략을 추천했다.조익재 전문위원은 “3분기는 IT 성수기이지만 성장주 비중 확대를 추천하지는 않는다”며 “언택트라는 특수수요가 사라질 수 있기 때문에 성장주는 잠시 상승했다가 다시 조정을 받을 수 있다”고 설명했다. 그러면서 “3분기 선진국의 재화소비가 정점을 찍고 금리가 재상승할 가능성이 있다”며 “10월 전후로 반도체 조정이 예상된다”고 말했다. 박세익 전무는 연초 고점에 삼성전자•SK하이닉스를 매수한 개인 투자자들에게 “삼성전자 SK하이닉스 같은 ‘위대한 주식’은 손절매 하기보단 물타기(저점에서 추가매수)를 하는 게 낫다”고 조언했다. 10월엔 조정장? 전문가들은 각기 다른 이유로 10월 코스피 조정장을 예상했다. 조익재 전문위원은 “미국 경제재개로 서비스 소비 지출이 증가하면서 과도하게 증가했던 재화소비가 줄어들 것”이라며 “10월을 전후로 OECD 경기선행지수가 정점을 찍고 꺾일 것”이라고 말했다. 그러면서 “미국은 서비스 소비와 재화소비가 6대 4로 서비스가 살아나면서 내수가 좋아지기 때문에 미국 증시는 그럭저럭 괜찮을 수 있다”면서 “국내 주식시장은 미국의 재화수요가 꺾이면서 약세장에 들어설 것”이라고 지적했다.박옥희 투자전략부장은 “미국 실업급여가 완전히 종료되고 개선된 고용지표가 나온 뒤 9월 21~22일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 테이퍼링 일정이 공식 발표될 것으로 예상한다”며 “이때부터 테이퍼링이 실제 개시될 연말연초까지 주식시장은 불안할 것”이라고 내다봤다. 박세익 전무는 “올해 10월에도 대주주 과세가 조정장을 촉발할 수 있다”고 강조했다. 주식 양도차익 과세 대상인 대주주 기준이 10억원으로 유지됐지만 작년 대비 주가가 오른 만큼 시장에 매도가 나오면서 조정이 올 수 있다는 얘기다. 박 전무는 기업 실적호조에 따른 주식시장 상승세가 내년 1분기까지 이어질 것으로 내다보는 만큼 10월 말 조정시 주식을 사서 봄에 파는 ‘할로윈 전략’이 통할 수 있다고 조언했다. 4분기 대응 전략4분기 약세장에는 방어주로 대응하라는 게 전문가들의 조언이다. 조익재 전문위원은 “음식료 통신 유틸리티 제약 IT소프트웨어 등 방어주로 4분기 약세장을 대응해야 한다”며 “경기가 꺾이는 상황에서는 재무건전성이 안 좋은 기업은 절대 피해야 한다”고 조언했다. 4분기에는 국내 주식보다는 미국 주식이 유리하다는 의견이 우세하다. 조 전문위원은 “미국 재화소비가 둔화될 땐 코스피가 미국 증시보다 성과가 낮았다”며 “4분기에는 국내 주식보다 미국 주식에 투자하는 것이 수익률 측면에서 유리하다”고 말했다. 박옥희 투자전략부장 역시 고정이자를 주는 달러자산으로 상업용 리츠를 추천했다. 박세익 전무는 미국 은행주(웰스파고)와 석유회사(엑손모빌)를 달러자산 투자처로 들었다. 원자재 전망과 관련 조익재 전문위원은 “가을을 지나면서 달러강세가 나타나면서 투기적인 원자재 수요는 약화될 것”이라며 “OECD 경기선행지수가 1월 정점을 찍고 꺾이면서 원자재 강세를 지지할 수 없는 상황으로 바뀔 것”이라고 내다봤다. 허란 기자 why@hankyung.com
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돈줄 죄는 Fed…달러 가치 석 달 만에 최고치 찍었다 [김익환의 외환·금융 워치]
미국 중앙은행(Fed)이 시중 유동성을 흡수하는 '출구전략'에 한 발짝 다가설 것이라는 관측이 늘자 달러 가치도 고공행진을 이어가고 있다. 달러 가치가 석 달 만에 최고치를 기록한 데 이어 앞으로 가치가 더 주목받을 것이라는 평가가 많다.2일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 오전 10시 11분 현재 전날보다 1원30전 오른 1134원 40전에 거래되고 있다. 이날 환율은 1원 40전 오른 1134원 50전에 거래를 시작한 이후 1134원 수준을 맴돌고 있다. 환율은 지난달 25일부터 전날까지 환율은 5원 40전 상승하는 등 오름세를 이어가고 있다.환율이 뛰는 것은 달러가 강세를 보인 결과다. 유로 엔 파운드 등 6개 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스는 지난 1일 0.18% 상승한 91.594를 기록했다. 지난 4월 5일(92.595) 이후 최고치다. 찍어내는 달러가 줄어들 것인 만큼 달러 가치가 뛸 것이라는 기대가 퍼지고 있기 때문이다.미 노동부는 지난주(6월 20∼26일) 신규 실업수당 청구 건수가 36만4000건으로 집계됐다고 1일(현지시간) 발표했다. 전주보다 5만1000건 감소해 코로나19 대유행 직전인 지난해 3월 둘째 주 이후 가장 적은 수치를 기록했다. 실업수당 청구 건수가 급감하는 등 미국 실물경제가 급속도로 개선될 것이라는 전망이 많다.미 노동부가 조만간 발표할 6월 월간 고용보고서도 긍정적 지표가 담길 가능성이 크다는 분석이 많다. 시장 전문가들은 6월 비농업 일자리가 70만6000개 늘어 지난 5월 실적(55만9000개 증가)을 웃돌 것으로 내다봤다.경제지표가 호전되는 만큼 Fed의 테이퍼링(자산 매입 축소) 언급도 더욱 구체화할 것이라는 분석이 나온다. 패트릭 하커 필라델피아 연방은행 총재는 1일 월스트리트저널과의 인터뷰에서 Fed가 연내에 테이퍼링을 시작해야 한다고 밝혔다. Fed는 매달 1200억달러 규모의 채권 등 자산을 매입하며 시중에 유동성을 공급하고 있다. 하커 총재는 매달 매입 규모를 100억달러씩 축소해 12개월 동안 테이퍼링에 나서야 한다고 언급했다. 금리는 2023년부터 인상될 것으로 관측했다.Fed의 기준금리 인상 시점이 내년인 2022년으로 앞당겨질 것이라는 분석도 나온다. IMF는 미국과 연례협의 직후 발간한 보고서에서 Fed가 내년 상반기 테이퍼링에 나선 뒤 내년 말께에 기준금리를 인상할 필요성이 있다고 평가했다. IMF는 미국의 성장률을 종전 6.4%에서 7%로 상향조정했다. 전망이 현실화하면 1984년 이후 가장 높은 성장률이다.김익환 기자 lovepen@hankyung.com
![돈줄 죄는 Fed…달러 가치 석 달 만에 최고치 찍었다 [김익환의 외환·금융 워치]](https://img.hankyung.com/photo/202107/99.25547493.3.jpg)
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엔씨소프트, 회사채 발행액 2400억원으로 확정…증액 포기 [마켓인사이트]
≪이 기사는 07월01일(09:52) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫엔씨소프트가 회사채 발행액을 2400억원으로 확정했다. 최대 4800억원어치 발행을 계획했지만, 기관 투자가들의 수요가 이에 못 미친 탓이다. 1일 투자은행(IB) 업계에 따르면 엔씨소프트는 오는 6일 발행하는 회사채 발행액을 2400억원으로 정했다. 최초 모집액과 같다. 지난달 28일 기관 투자가를 상대로 진행한 수요예측(사전 청약)에는 3800억원의 주문이 들어와 기대에 못 미쳤다. 발행 금리를 높이면 3800억원 범위 안에서 증액 발행이 가능했지만 개별민평보다 높은 수준에 모집액을 채워 증액 발행에 부담이 컸던 것으로 알려졌다. 엔씨소프트는 3년물과 5년물, 7년물로 채권을 발행하는데, 각각 개별민평보다 0.06%포인트와 0.07%포인트, 0.05%포인트 높은 수준에 발행 금리가 결정됐다. 엔씨소프트의 회사채 발행은 2년 만이다. 2019년 발행 때는 최초 1500억원 모집에 9500억원의 주문을 받았다. 최종 발행액을 2500억원으로 늘렸지만 3년물은 개별민평보다 0.01%포인트, 5년물은 0.10%포인트 낮춰 발행할 수 있었다. IB 업계 관계자는 “한국은행이 연내 금리 인상 의지를 강하게 내비치면서 채권시장이 요동쳤던 점이 악영향을 준 것으로 보인다”고 말했다. 엔씨소프트와 같은 날 수요예측을 진행했던 HDC도 800억원 모집에 1020억원의 주문을 받아 간신히 모집액을 채웠다. 임근호 기자 eigen@hankyung.com
![엔씨소프트, 회사채 발행액 2400억원으로 확정…증액 포기 [마켓인사이트]](https://img.hankyung.com/photo/202107/01.26806922.3.jpg)
![월가 "인텔 망가졌다"…구글 9년 만에 최고의 날 [글로벌마켓 A/S]](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/B20240427071917087.jpg)
