SK루브리컨츠, 재활용 소재 윤활유 내달 출시

강경민 기자

입력2020.09.14 17:51 수정2020.09.15 00:53 지면A15

SK이노베이션의 윤활유 사업 자회사인 SK루브리컨츠는 제품 용기부터 성능까지 친환경적인 새로운 윤활유를 내달 출시한다고 14일 발표했다.

SK루브리컨츠는 ‘SK ZIC ZERO(지크 제로)’ 5종 등 친환경 신제품을 이날부터 생산해 다음달 정식 출시할 계획이다. 이번 신제품은 제품 용기와 뚜껑에 폴리에틸렌(PE) 성분의 재생 플라스틱을 사용하고, 재활용 포장 박스를 사용하는 등 친환경을 강조했다. 지크 제로는 최신 국제 윤활유 성능 규격을 충족해 한국환경산업기술원이 인증하는 친환경 마크를 획득했다.

강경민 기자 kkm1026@hankyung.com

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▶마켓인사이트 8월 13일 오후 4시40분SK그룹이 윤활기유(윤활유 기초원료)를 생산하는 SK루브리컨츠 지분 일부를 매물로 내놨다. 그룹의 신성장 동력으로 떠오른 2차전지사업을 본격적으로 확대하기 위한 자금 마련 차원의 결정으로 풀이된다.13일 정유업계 등에 따르면 SK루브리컨츠 지분 100%를 가진 SK이노베이션은 최근 씨티그룹글로벌마켓증권을 매각주관사로 선정하고 잠재적인 인수 희망자를 대상으로 접촉을 시작했다. 매각 대상은 SK루브리컨츠 지분의 최대 49%다.SK루브리컨츠는 자동차용 윤활기유 시장에서 세계 1위를 차지하고 있다. 지난해 매출 3조3725억원, 영업이익 2939억원을 기록했다. 투자은행(IB)업계는 SK루브리컨츠가 윤활기유사업과 자동차용 제품 시장에서 압도적 위치에 있는 만큼 해외 대형 정유업체와 사모펀드(PEF) 등 재무적 투자자들이 높은 관심을 보이는 것으로 파악하고 있다. IB업계 관계자는 “시장 지배력을 고려하면 SK루브리컨츠의 기업가치는 최소 3조~4조원대로 평가된다”고 말했다. SK는 공개입찰 방식을 통해 매각 가격을 5조원 수준으로 희망하는 것으로 알려졌다.정유업계 관계자는 “SK루브리컨츠는 성장성이 높은 고품질 제품인 그룹3기유 시장에서 세계 시장 점유율 1위를 지키고 있어 셰브런, 브리티시페트롤리엄, 토탈, 엑슨모빌 등 글로벌 정유사들이 시너지 효과를 기대하고 관심을 보이고 있다”며 “2009년 설립 이후 한 번도 적자를 내지 않았을 정도로 탄탄한 실적을 올리고 있는 것도 매력적”이라고 평가했다. SK이노베이션은 2015년과 2018년 SK루브리컨츠 기업공개(IPO)를 추진하다가 가치평가에 대한 의견 차이로 상장을 포기하고 매각으로 돌아섰다.車 윤활기유 세계 1위…적자 낸적 없는 '알짜'글로벌 정유사·대형 사모펀드 인수전 나설 듯SK루브리컨츠는 완제품인 윤활유보다 원유에서 증류를 통해 정제한 베이스 오일인 윤활기유 사업 비중이 압도적으로 높은 회사다. 지난해 매출 기준으로 윤활기유와 윤활유 비중은 각각 82%와 18%를 기록했다. 윤활유 의존도가 높은 해외 대형 정유사들이 눈독을 들이는 이유다. 특히 SK루브리컨츠는 성장성과 부가가치가 높은 자동차용 고품질 제품인 그룹 3기유 시장에서 독보적인 지위를 확보하고 있다. 2018년 기준 이 회사의 자동차용 윤활기유 세계 시장 점유율은 46%에 달한다.한 정유업계 관계자는 “글로벌 정유업체들이 품질 수준이 한두 단계 낮은 그룹 1, 2기유 시장에서 치열하게 경쟁하는 상황에서 SK루브리컨츠를 인수하면 단숨에 그룹 3기유 시장을 선점할 수 있다”고 설명했다.투자은행(IB)업계는 경쟁 정유회사뿐 아니라 자금력을 갖춘 재무적 투자자(FI)도 잠재적인 인수 후보로 보고 있다. 다만 조(兆) 단위 규모의 대형 매물인 만큼 수년 후 투자금 회수 방안을 고려하면 MBK파트너스, 한앤컴퍼니, 칼라일, KKR, TPG 등 국내외 대형 사모펀드(PEF) 위주로 인수전 참가 여부를 검토할 것이라는 게 시장 관계자들의 전망이다. SK루브리컨츠의 현금 흐름이 안정적인 점을 감안하면 FI로서는 담보대출을 활용한 차입매수(LBO) 전략을 활용하기도 수월해 매력적인 인수 대상이라는 평가가 나온다. SK루브리컨츠의 지난해 상각전 영업이익(EBITDA)은 4300억원 수준이었다.지분 매각이 성사될지는 가격에 달려 있다는 평가다. SK이노베이션은 과거 두 차례 SK루브리컨츠의 상장을 추진했다가 예상 공모가가 기대에 미치지 못하자 계획을 접은 적이 있다. 하지만 이번엔 매각 의지가 강한 것으로 알려졌다. SK루브리컨츠는 인도네시아 국영 정유사인 퍼르타미나, 일본 최대 정유사인 JXTG 등과 조인트벤처를 설립해 원재료 공급망을 확대하는 등 그룹 의존도도 크게 낮췄다.SK이노베이션은 지분 매각으로 확보한 자금을 활용해 2차전지 투자 등을 확대할 계획이다. 에너지·화학 사업 구조에서 탈피해 친환경 분야 신사업에서 적극적인 인수·합병에 나설 것이란 전망도 나온다.김리안/차준호 기자 knra@hankyung.com
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사명 변경을 추진하던 SK의 에너지·화학 계열사들이 고민에 빠졌다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 올 상반기 부진한 성적표를 받아든 탓에 새로운 이름을 발표할 모멘텀(동력)을 잃었기 때문이다. 주력 계열사인 SK텔레콤의 사명 변경 발표도 늦춰지면서 자회사들은 ‘눈치보기’에 들어갔다.5일 관련 업계에 따르면 SK에너지, SK종합화학, SK루브리컨츠, SK인천석유화학, SK E&S 등은 사명 변경을 위한 준비를 마친 상태다. 이들 회사는 지난해 말부터 태스크포스(TF)팀을 꾸리고 올여름을 목표로 사명 변경을 준비해왔다. SK그룹의 브랜드를 담당하고 있는 SK(주)도 이미 지난 2월 ‘SK센트라’ ‘SK넥스트림’ ‘SK뉴웬’ ‘SK엔솔브’ 등을 특허청에 상표 출원한 상태다.사명 변경 준비 작업은 최태원 SK그룹 회장의 주문에 따른 것이다. 최 회장은 지난해 경기 이천포럼에서 “기업 이름에 에너지, 화학 등이 들어가면 근본적인 변화를 꾀하기 힘들다”며 “과거엔 자랑스러운 이름이었지만 지금은 사회적 가치와 맞지 않을 수 있고, 환경에 피해를 주는 기업으로 여겨질 수도 있다”고 말했다. ‘SK이노베이션’처럼 이름에 업종이 특정되지 않아야 향후 사업 영역을 확대할 때도 입지를 다지기 유리하다는 의미다.하지만 발표 시기가 문제다. 업계 관계자는 “통상 새로운 사명은 기업의 비전, 미래 먹거리 등을 대대적으로 알리는 차원에서 인수합병(M&A)을 추진하거나 좋은 실적을 냈을 때 발표한다”며 “하지만 코로나19로 에너지·화학업계의 실적이 부진한 상황에서 지금 새 이름을 공개하는 건 무리일 것”이라고 말했다. SK이노베이션의 정유 자회사인 SK에너지는 지난 1분기 1조509억원의 적자를 냈다.SK텔레콤의 결정도 변수다. SK텔레콤도 내부 TF를 구성하고 새 사명을 검토 중이지만 결론을 내지 못한 것으로 전해졌다. 주력 계열사인 SK텔레콤을 시작으로 잇따라 새 사명을 발표할 것으로 예상됐지만, 결정이 늦춰지면서 계열사 및 자회사들의 발표도 연기된 것이다.그룹 계열사들의 사명 변경 움직임과 관련, 오랫동안 쌓아온 브랜드 인지도와 신뢰도를 잃을 수 있다는 의견도 나오고 있다. 박재현 한국브랜드마케팅 연구소 대표는 “사업 연관성이 떨어지는 너무 추상적인 사명으로 바뀔 경우 소비자 인지도가 떨어지는 문제도 고려해야 한다”고 말했다.이선아 기자 suna@hankyung.com
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