한화손해보험이 SK텔레콤 등과 손잡고 인터넷보험사 설립에 나선 것에 대해 보험업계에선 회의적인 시각이 적지 않다. 대형 보험사들이 인터넷채널 시장을 과점하고 있는 상황에서 상대적으로 규모가 작은 한화손보의 시도가 ‘찻잔 속 태풍’에 머물 것이란 관측이 지배적이다.8일 금융감독원에 따르면 올 상반기 기준 한화손보의 시장 점유율은 7.3%로 손보업계에서 6위를 차지하고 있다. 이 기간 온라인마케팅(CM) 채널 보험료는 147억원으로, 5위인 메리츠화재(396억원)의 절반에도 미치지 못한다. 한화손보가 SK텔레콤, 현대자동차 등과 함께 인터넷보험사 설립에 나선 것도 CM 채널을 강화하겠다는 판단에서다.하지만 손보업계에선 한화손보의 갈 길이 멀다는 반응이 우세하다. 손보업계 인터넷보험 시장에선 ‘빅4’인 삼성화재, 현대해상, DB손보, KB손보가 92.1%를 차지하고 있다. 특히 자동차보험 시장에선 삼성화재 등 대형사가 시장을 독차지하고 있다. 한화손보가 자동차보험 등을 내세우고 있지만 이 같은 벽을 허물기 쉽지 않을 것이란 분석이 나온다. 한 보험사 관계자는 “한화손보가 인터넷시장에서 성과를 내려면 상당한 투자를 해야 하는데 가능하겠느냐는 의문이 든다”고 말했다.손보업계에선 생보업계 인터넷보험사인 교보라이프플래닛이 고전을 면치 못하고 있다는 점도 참고 대상으로 꼽고 있다. 2013년 말 설립된 교보라이프플래닛은 올 상반기 63억원 순손실을 기록하는 등 출범 6년이 지났지만 여전히 적자에서 벗어나지 못하고 있다. 판매수수료와 인건비를 대폭 절감할 수 있는 인터넷보험은 미래의 핵심 판매채널로 주목받고 있지만 광고 등 초기 투자비가 막대해 당장 이익이 나지 않는다는 것이 업계 관계자들의 공통적인 설명이다. 중소형 생명보험사들이 지난해부터 잇따라 인터넷보험 시장에서 철수하고 있다는 점도 이런 회의적인 시각에 설득력을 더하고 있다.강경민 기자 kkm1026@hankyung.com
▶마켓인사이트 6월27일 오전 11시33분한화생명과 한화손해보험이 최근 영국 런던에 있는 오피스 빌딩 ‘롭메이커 플레이스’(사진)를 매각해 760억원가량의 매각 차익을 올렸다. 이 빌딩은 한화생명과 한화손해보험이 2013년 악사(AXA)보험 및 중국계 징코트리와 함께 매입한 오피스 빌딩이다.27일 투자은행(IB)업계와 외신에 따르면 싱가포르계 부동산 개발회사 호비랜드는 최근 악사자산운용이 보유하던 롭메이커 플레이스를 6억5000만파운드(약 9600억원)에 인수했다.롭메이커 플레이스는 런던의 금융 중심지인 시티오브런던 지역에 있는 지상 20층~지하 3층의 A급 오피스 빌딩으로 2009년 준공됐다. 대지 면적 5500㎡에 건물 연면적은 5만6000㎡ 규모다. 맥쿼리은행과 미쓰비시UFJ 증권 및 은행, 글로벌 시장조사 업체인 IHS마킷 등이 장기 임차하고 있다.한화생명과 한화손해보험은 부동산 자산운용사인 이지스자산운용을 통해 2013년 3월 전체 가격의 3분의 1인 1억6000만파운드(당시 환율 기준 2560억원)를 투자했다. 글로벌 보험사인 악사 및 중국 외환관리국이 유럽 투자를 위해 세운 투자회사인 징코트리도 3분의 1씩을 부담했다. 당시 건물 인수가액은 4억8000만파운드(약 7796억원)로 수익률을 높이기 위해 차입(레버리지) 없이 건물을 매입했다. 이번에 호비랜드는 5년 전보다 1억7000만파운드 오른 가격으로 인수하는 셈이다.영국의 유럽연합(EU) 탈퇴(브렉시트) 결정 이후 파운드화 가치가 다소 낮아졌음에도 환헤지를 통해 한화생명과 한화손해보험이 거둔 매각 차익은 760억원에 달하는 것으로 업계는 추정하고 있다.이지훈/김대훈 기자 lizi@hankyung.com
DB금융투자는 1일 한화손해보험의 5월 사업비율 수치가 정상화될 가능성이 높지 않아 실적전망치 하향이 불가피하다고 평가했다. 목표주가 1만400원과 투자의견 '매수'는 유지했다.이병건 DB금융투자 연구원은 "부정적인 관점에서 한화손해보험의 5월 실적을 주시해야 한다"며 "한화손해보험은 1~4월 누계기준 순이익이 전년동기 대비 23.2% 줄어든 443억원으로 부진한 모습을 보였는데, 가장 큰 원인은 보험대리점(GA)채널 신계약 경쟁으로 인한 사업비율 상승"이라고 설명했다.DB금융투자에 따르면 한화손해보험의 4월 사업비율은 26.1%로 절판 경쟁이 치열했던 3월 기록한 28% 대비 소폭 하락했다. 전년동월 대비로는 3.8%포인트 상승한 수준이어서 여전히 높은 수준이라는 게 DB금융투자 측의 설명이다.이 연구원은 한화손해보험의 GA채널 신계약 증가세가 유지되고 있다고 평가했다. 그는 "장기인보험 신계약은 51억원으로 3월 75억원 대비로는 감소했으나 1~2월 평균 44억원 대비 높은 수준"이라며 "최근 업계 시책이 상향평준화되고 있는데다가 한화손해보험이 메리츠화재에 이어 일부 인수지침을 완화한 것도 영향을 미친것으로 추정된다"고 분석했다. 이어 "매출 위주의 정책 변화로 인해 당분간 실적 개선이 쉽지 않아 보인다"고 덧붙였다.그는 "올해 DB금융투자의 추정치 대비 낮은 진척도를 고려하면 실적전망 하향이 불가피하다"며 "다만 한화손해보험 측이 GA채널 시책비에 한도를 걸고 사업비율 안정화에 노력하겠다는 의지를 표명하고 있어 5월 실적을 지켜볼 계획"이라고 강조했다.이 연구원은 "일단 실적전망과 목표주가 및 투자의견을 유지하지만 최근 전반적인 업계의 시책 증가와 메리츠화재 및 한화손해보험의 인수지침 완화 흐름을 고려하면 5월 사업비율이 의미있게 정상화될 가능성은 높지 않아 보인다"고 전망했다.김소현 한경닷컴 기자 ksh@hankyung.com
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