코스피지수가 미국 금리인상에도 불구하고 외국인의 매수세에 힘입어 석달 만에 2350선을 회복했다.27일 코스피지수는 전 거래일보다 16.26포인트(0.70%) 오른 2355.43에 거래를 마쳤다. 이날 코스피지수는 미국 증시의 영향으로 하락 출발했으나 이내 상승반전, 오름 폭을 키워 2350선을 돌파했다. 지수가 장중 2350선을 넘어선 건 지난 6월 말 이후 석달 만이다.간밤 다우존스30산업평균지수는 전 거래일 보다 0.40% 하락했고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수, 기술주 중심의 나스닥 지수는 각각 0.33%, 0.21% 내렸다.미국 중앙은행(Fed)은 이날 기준금리를 기존1.75~2.00%에서 2.00~2.25%로 0.25%포인트 인상했다. 위원들의 개별적인 금리인상 전망치를 담은 점도표에서는 기존 예고와 동일하게 올해 4차례 금리인상 의견이 우세했다. 노동길 신한금융투자 연구원은 "이번 FOMC 회의 직후 미국 증시가 소폭 하락했지만 국내 증시는 오르는 모습을 보였는데 이는 이번 회의 결과를 놓고 비둘기파적인 해석이 나오기 때문"이라며 "미국 중앙은행이 정책성명서에서 '완화적'이라는 문구를 삭제한 것은 그동안 너무 낮았던 금리가 어느 정도 정상화됐다는 의미로 볼 수 있다"고 분석했다. 그는 향후 미국 중앙은행이 물가 등 경제지표에 따라 금리인상 속도를 늦출 가능성도 있다고 전망했다.유가증권시장에서 외국인은 2305억원 어치 주식을 홀로 순매수했다. 기관과 개인은 각각 1323억원, 1380억원 어치 주식을 팔았다. 프로그램은 차익거래(93억원 순매수), 비차익거래(1377억원 순매수)를 합해 1470억원 매수 우위로 집계됐다.업종별로는 통신업, 보험, 운송장비 업종지수 등이 2% 넘게 상승하는 등 대부분 업종이 올랐다. 화학, 증권, 유통업, 전기가스업, 금융업 등도 등도 1% 넘게 상승한 반면 기계 업종지수는 2% 넘게 빠졌다. 시가총액 상위종목도 대체로 오름세를 보인 가운데 2위 SK하이닉스와 9위 NAVER가 각각 2.22%, 1.66% 내렸다. 4위 삼성바이오로직스는 3% 넘게 상승했다.코스닥지수도 830선을 회복했다. 코스닥은 전 거래일보다 5.17포인트(0.62%) 오른 833.01을 기록했다.코스닥시장에서 외국인과 개인은 각각 206억원, 56억원 어치 주식을 사들였다. 기관은 188억원 규모를 팔았다.시가총액 상위종목은 대체로 상승했다.한편, 미국 금리인상의 여파에도 불구하고 원·달러 환율은 하락했다. 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전 거래일보다 2.80원(0.25%) 내린 1112.50원에 거래를 마쳤다.김소현 한경닷컴 기자 ksh@hankyung.com
증시·외환시장 불안 가중…금리 따라 올리자니 경기 하방 우려 커"금리 조정보다는 지준율 인하 대응 가능성 커"미국 연방준비제도(Fed·연준)가 26일(현지시간) 올해 들어 세 번째 금리 인상을 단행하면서 금융 정책을 둘러싼 중국의 고민이 더욱 깊어지고 있다.많은 신흥국이 미국의 금리 인상으로 인한 자본 유출 현상을 막고자 미국을 따라 금리를 올리는 추세다.그러나 무역전쟁을 치르는 와중에 경기 하방 우려에까지 대처해야 하는 중국은 오히려 돈을 풀어 경기를 부양해야 하는 처지여서 진퇴양난의 상황에 부닥쳤다는 지적이 나온다.미국과 중국이 각각 2천억달러, 600억달러 어치의 상대국 제품에 추가로 관세를 부과하면서 관세 전쟁이 '2라운드'에 접어든 가운데 미국의 이번 추가 금리 인상은 두 나라가 처한 경제 여건의 차이를 극명히 보여줬다는 평가다.무역전쟁 격화가 미국 경제에도 적지 않은 타격을 줄 것으로 우려되지만 연준은 올해 미국 경제성장률 전망치를 2.8%에서 3.1%로 상향하는 등 미국 경제 성장 속도에 대한 자신감을 바탕으로 기준금리를 추가로 인상했다.트럼프 대통령 집권 이후 미국 경제는 사실상의 완전 고용 상태를 유지하면서 호시절을 구가하고 있다는 평가다.반면, 중국은 1978년 개혁개방 이후 이어온 두 자릿수 경제성장률을 뒤로하고 연 6%대의 '중속 성장기'에 접어들면서 새로운 도전에 직면한 상태다.비록 예고된 것이기는 하나, 미국의 추가 금리 인상은 최근 가뜩이나 불안한 모습을 보이던 중국 증시와 외환시장에 불안 요인으로 작용할 것으로 전망된다.미국의 금리 인상은 일반적으로 달러 강세, 신흥국 화폐 약세 현상으로 이어진다는 점에서 위안화 추가 약세를 더욱 자극할 가능성이 크다.미국의 금리 인상이 예고된 이벤트였음에도 당장 홍콩 역외시장에서 달러 대비 위안화는 이날 새벽 6.8873까지 치솟으면서 6.9선에 바짝 붙었다.인민은행은 이날 오전 달러 대비 위안화 기준환율을 전 거래일보다 0.10% 오른 6.8642위안으로 고시했다.위안/달러 환율이 오른 것은 위안화가 평가절하됐음을 뜻한다.시장에서는 달러 강세 현상이 지속하면서 위안/달러 환율이 중국 당국이 마지노선으로 보는 7위안을 돌파할 수도 있다는 우려도 나온다.위안화의 추가적인 가치 하락은 외국 투자자들의 환차손으로 이어질 수 있다는 점에서 중국 증시에도 악재로 작용한다.27일 오전 10시30분(현지시간) 현재 상하이종합지수는 전날보다 0.11% 하락한 2,803.64로 약세를 나타내고 있다.상하이종합지수가 지난 1월 고점 대비 22% 이상 폭락하는 등 중국 증시는 이미 대세 하락장인 '베어마켓'의 터널에 진입해 헤어나오지 못하고 있다.이렇게 금융시장 상황만 놓고 보면 아르헨티나, 터키, 러시아, 인도 등 다른 신흥국들처럼 미국을 따라 금리를 올리는 것이 정석이겠지만 문제는 이 같은 긴축 정책이 하방 압력에 노출된 중국 실물 경제에는 치명적인 독이 될 수 있다는 점이다.중국은 올해 6.5%의 경제 성장 목표를 제시했지만 안팎 사정이 녹록지 않다.중국의 분기별 경제성장률은 작년 1분기 6.9%에서 계속 둔화하는 추세다.올해 2분기 중국의 경제성장률은 6.7%를 기록해 1분기의 6.8%보다 0.1%포인트 낮아졌다.이런 가운데 미국의 대규모 추가 관세 부과는 이 같은 중국의 경기 둔화 추세를 가속하는 직격탄이 될 수 있다중국에서는 민간 기업을 중심으로 한 자금난 심화에 따른 디폴트(채무 불이행) 급증 현상이 나타나는 등 경기 불안의 징후가 점점 커지고 있다.8월까지 수출과 소비 지표는 아직 양호하게 나왔지만 향후 중국 경기 동향과 긴밀한 투자 관련 지표는 사상 최악을 기록하고 있어 중국 정부도 문제를 심각하게 보고 있다.이 때문에 중국은 7월 말 국무원 회의와 당 정치국 회의를 잇따라 열고 디레버리징(부채 감축) 정책의 고삐를 다소 완화하고 시중에 충분한 유동성을 공급하겠다면서 완화 쪽에 무게가 실린 정책 '미세 조정'에 나섰다.또 지방정부가 인프라 건설을 위해 1조3천500억위안에 달하는 채권을 발행하도록 허용하는 등 투자 확대를 통한 경기 부양도 시도 중이다.이런 여러 사정을 종합해 봤을 때 중국 안팎의 경제 전문가들 사이에서는 중국이 적어도 연내에 미국과 같은 정책 방향으로 기준금리를 따라 올리기는 쉽지 않을 것으로 보는 기류가 강한 편이다.중국 인민은행은 2015년 말부터 3년 가까이 기준금리 성격인 1년만기 대출 금리를 4.35%로 줄곧 유지하고 있다.일각에서는 중국이 기준금리를 인하하지는 못하더라도 '미세 부양책'의 연속 선상에서 지급준비율 인하를 연내 추가로 단행할 수 있다는 관측도 나온다.신용평가사 둥팡진청(東方金誠)의 왕칭(王靑) 수석 애널리스트는 둬웨이(多維)에 "인민은행이 기준금리는 내리지 않고 연내에 한두 차례 지급준비율을 추가로 인하할 수 있다 "고 전망했다.상하이의 한 경제 전문가도 연합뉴스에 "중국이 지금은 경기 대응 고려에 더 무게를 둘 수밖에 없는 상황으로 본다"며 "미국의 금리 인상에 따라 금리를 올릴 형편은 아니고 오히려 지준율 추가 인하의 가능성은 남아 있다"고 지적했다./연합뉴스
미국 중앙은행(Fed)이 올 들어 세 번째 금리인상을 단행하면서 한국과 미국의 정책금리 차이가 0.75%포인트로 확대됐다. 이에 한국은행의 연내 금리 인상 여부에 시장의 관심이 쏠리고 있다. 한은은 지난해 11월 기준금리를 1.5%로 인상한 후 동결 기조를 유지하고 있다.◆美 Fed, 올해 세 번째 기준금리 인상…연말 추가인상 예고미국 중앙은행(Fed)은 26일(현지시간) 기준금리를 0.25%포인트 추가 인상했다. Fed는 이날 이틀간의 FOMC 회의를 거쳐 만장일치로 기준금리 인상을 결정했다고 발표했다. 올해 들어 3월과 6월에 이은 세 번째 인상이다. 이에 미 기준금리는 기존 1.75~2.00%에서 2.00%~2.25%로 올랐다.Fed는 성명에서 인상 이유에 대해 "노동 시장이 계속 강화되고 경제 활동이 강세를 보이고 있다"고 밝혔다. 시장에서는 이번 금리 인상을 예견한 만큼 관심은 향후 인상 속도에 쏠렸다. 이날 점도표를 통해 올해 말 기준금리를 2.25~2.5%로 예상한 FOMC 위원이 16명 중 12명에 달해 12월 금리 인상이 기정사실화됐다. 이는 지난 6월 금리 인상 당시 연내 2번 더 인상할 것이라고 예고한 데 부합하는 것이다. 연내에 더 이상 금리 인상이 없을 것으로 본 위원은 4명에 불과했다.Fed는 또한 내년에는 3차례, 2020년에는 1차례 금리 인상이 있을 것으로 관측했다. 이번 점도표에서 처음으로 제시한 2021년 금리는 동결이 유력한 것으로 나왔다.아울러 Fed는 FOMC 회의 이후 발표한 성명에서 기존의 "통화정책의 입장은 여전히 완화적이고, 그렇게 함으로써 강력한 고용시장 여건과 물가상승률 2%로의 지속적인 회복을 지지하고 있다"는 표현을 삭제해 눈길을 끌었다.윤여삼 메리츠종금증권 연구원은 "연방금리 2.25%부터는 성장과 물가목표 달성을 지지하는 완화적(accommodative) 기조를 벗어났다는 의미로 성명서에서 문구를 삭제했다"며 "제롬 파월 Fed 의장은 Fed의 정책스탠스 변화는 아니라고 했으나 지금부터 금리 인상은 '정상화(normalizing)'보다는 '긴축(tightening)'으로 해석될 수 있는 구간에 진입한 것을 인정한 듯 보인다"고 풀이했다.◆한미금리차 0.75%포인트로 확대…11년2개월만 한미 금리 역전폭이 0.75%포인트로 확대된 가운데 한은의 고민은 한층 깊어질 전망이다. 올해 기준금리를 결정하는 금융통화위원회(금통위) 회의가 10월과 11월 두 차례 남아있지만 대내외 악재가 산적해 금리 인상에 나서기 쉽지 않은 상황이기 때문이다. 다만 최근 금통위의 매파 목소리에 힘이 실리며 금융가에서는 11월 기준금리 인상설이 흘러 나오고 있다. 8월 금통위 의사록에 따르면 이일형 금통위원이 또 다시 금리인상 의견을 냈고, 금리인상 필요성을 시사한 위원이 지난 회의 때보다 1명 더 늘어난 것으로 나타났다. 앞서 7월 의사록에서는 이 총재를 제외한 나머지 6명 위원 중 금리 인상 1명, 인상 필요 시사 2명, 중립 1명, 신중론 2명으로 갈린 바 있다. 10월 금통위에서 경제전망을 발표하는 만큼 10월에는 올해 성장률 전망치를 낮춘 후 11월에 금리를 인상할 가능성이 높다는 게 전문가들의 분석이다. 한국과 미국의 정책금리 역전폭이 0.75%포인트로 확대된 것은 2007년 7월 이후 11년2개월 만이다.한은이 올 10월과 11월 금통위 회의에서도 기준금리를 동결한다면 연말에는 한미 정책금리 역전폭이 1.00%포인트로 확대될 수도 있다. 이날 FOMC에서 발표된 점도표를 통해 12월 미국 기준금리 추가 인상이 기정사실화됐기 때문이다.윤 연구원은 "FOMC로 인해 국내 통화정책 정상화 압력이 높아졌다는 평가가 확대될 수 있다"며 "한은이 신중하게 결정하겠지만 최근 대외금리 상승 등을 고려해도 국고3년(2.05%), 국고 10년(2.45%) 등 동향은 1차례 인상 기대를 충분히 반영한 영역"이라고 풀이했다.올 3월 인사청문회 당시 한미 정책금리차 1.00%포인트가 부담스러운 수준이라고 언급한 바 있는 이주열 한은 총재는 "100bp(1.00%포인트)라고 집어 말하기는 어렵지만, 정책금리 역전폭이 75bp(0.75%포인트)로 확대됐고, 미국은 앞으로도 금리를 올릴 계획이기 때문에 내외금리차를 좀 더 경계심을 갖고 자금흐름의 추이를 봐야겠다고 생각하고 있다"고 말했다.이 총재는 "바깥으로는 미중 무역분쟁이 생각보다 격화되고 있고, 물가와 고용사정이 금리를 올리기에는 조금 미흡한 만큼 금리 결정이 심리에 미치는 영향도 감안해 신중히 대처하고 있다"며 "당초 예상했던 것 보다는 금리정책을 결정하는 여건이 점점 어려워지고 있는 것은 사실"이라고 말했다.실제 최근 설비 및 건설 투자와 수출 등 국내 경제지표 부진이 이어지고 있다. 특히 7월에 이어 8월 고용지표가 외환위기 이후 최악 수준으로 떨어졌다. 실업자 수는 외환위기 이후 가장 많은 수준으로 치솟았고 실업률도 악화되고 있다. 조영무 LG경제연구원 연구원은 "연내 금리 인상 가능성이 커지고 있으나 경제 지표 흐름이 여전히 부진한 상황"이라며 "금리 인상의 선제조건은 '경기와 물가'인 만큼 현 상황에서는 경기 회복세를 끌어올릴 수 있는 방안이 중요하다"고 말했다.정민 현대경제연구원 연구위원은 "한은이 연내 한 차례 금리 인상에 나설 가능성이 커지고 있다"며 "내년에도 세계 경제는 미국의 '나홀로 성장'이 이어질 전망이지만 미중 무역전쟁에 따른 반사이익 성과 부각, 기업의 투자 집행 결과 등이 확인될 경우 한은이 추가적인 금리 인상을 시도할 수 있을 것"이라고 전망했다. 오정민 한경닷컴 기자 blooming@hankyung.com
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