[마켓PRO] Today's PICK : "더네이쳐홀딩스, 오래 기다리셨습니다"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

사진=내셔널지오그래픽

👀주목할 만한 보고서

삼성전자-"HBM 효과는 2024년에 본격화될 것"

📋목표주가 : 9만원(유지) / 현재주가 : 7만500원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-3분기 매출액 전망치로 직전분기 대비 16.3% 증가한 669조7970억원을 제시. 대부분 사업부 매출이 2분기보다 증가할 전망.
-영업이익 전망치는 1조4700억원으로 이전 전망 대비 하향. 반도체 부문이 감산에 따른 비용 구조 악화 및 제품 믹스 개션 효과 미비로 적자 폭을 크게 줄이기는 어려울 것으로 추정.
-HBM 물량 증가는 증설이 완료되는 내년 3분기부터 나타날 것. 제품 믹스 개선이 더 중요. HBM3e 시장 진입 시점, 점유율 등이 내년 실적 개선 속도에 중요한 변수.

LG전자-"불황에 강해진 면모"

📋목표주가 : 15만원(유지) / 현재주가 : 9만9000원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-하반기 완제품 수요 부진과 실적 둔화 우려가 반영되면서 주가가 조정받았지만, 효과적인 비용 관리를 통해 선전할 전망. LG이노텍을 제외한 별도 기준 영업이익 추정치를 기존의 6574억원으로 유지.
-특히 글로벌 선두인 가전 부문의 이익 창출력이 돋보여. B2B 모멘텀과 볼륨존 공략 전략을 바탕으로 부진한 수요 여건을 극복하는 중.
-자동차 부품은 매출과 수주 호조세가 이어질 전망. 수익성은 일부 일회성 요인으로 유동적이지만, 규모의 경제가 확대되고 있어. 4분기 멕시코 공장이 가동되면 운영비용도 상쇄될 것.
-비즈니스솔루션은 IT 부문 수요 약세 속에 이익 기여가 미미하지만, 로봇과 전기차 충전 인프라 등 신규 사업을 육성하는 중.

코스맥스-"중국법인 신규 투자자 확보…펀더멘털 변동 없음"

📋목표주가 : 18만5000원(유지) / 현재주가 : 14만원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권

[체크 포인트]
-중국 사업 지주사 격인 코스맥스이스트의 제3자배정 유상증자 결정을 12일 장마감 이후 공시. 기존 FI를 국내의 신규 FI로 대체하는 것으로, 코스맥스의 지분율은 기존 88%에서 86%로 소폭 하락할 예정.
-코스맥스는 2019년 FI 투자를 유치하면서 올해 7월까지 코스맥스이스트의 IPO를 통해 투자금을 회수할 수 있도록 해주겠다는 옵션을 제시. 하지만 중국의 거시경제 리스크가 커지면서 기존 FI 입장에서 코스맥스이스트의 IPO가 투자 회수 옵션으로 만족스럽지 않게 돼.
-이에 따라 기존 FI는 코스맥스이스트의 차등 유상감자를 수용해 투자금을 회수하고, 코스맥스는 유상감자에 필요한 자금을 국내의 신규 FI 유치로 확보.
-3분기 실적 전망치로 매출은 전년 동기 대비 9.5% 증가한 4345억원을, 영업이익은 70% 늘어난 336억원을 각각 제시.

태광-"더욱 강력해질 수주 모멘텀"

📈목표주가 : 2만2000원→3만1000원(상향) / 현재주가 : 1만8850원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
-전 세계적 넷제로 달성을 위한 LNG와 친환경 메탄올, 암모니아, 수소 등이 주요 선박의 연료로 검토되는 가운데, 새로운 추진연료 인프라에 핵심적으로 피팅이 요구돼.
-기존 육상에서의 LNG복합화력발전 프로젝트, 정유화학 프로젝트, LNG 터미널 외에도 선박에서도 피팅이 다양하게 적용될 전망.
-최근 카타르 LNG선 2차 발주 등 선가 인상이 예정돼 있는 LNG운반선 발주 모멘텀이 지속될 전망으로, 피팅업체들의 수주 모멘텀은 시간이 갈수록 강해질 것.

롯데관광개발-"국경절 연휴 앞두고 돌아온 유커"

📋목표주가 : 2만5000원(유지) / 현재주가 : 1만4300원
투자의견 : 매수(유지) / SK증권

[체크 포인트]
-7월 들어 월간 제주도 도착 국제선 항공편 수가 400여편 수준까지 증가하면서 롯데관광개발의 호텔 및 카니조 실적도 가파르게 증가 중.
-월별 실적 공시에 따르면 6월 102억원이던 카지노 매출액이 7월 201억원, 8월 179억원으로 증가. 호텔 매출액은 6월 88억원에서 7월 97억원, 8월 105억원으로 늘어나는 추세.
-중국인 단체 관광 재개 효과는 4분기부터 본격적으로 반영될 전망. 한국으로의 단체 관광이 8월10일 허가돼 실질적인 여행 준비 기간 등을 감안해야 하기 때문.
-9월말부터 시작되는 중국 국경절 특수효과도 주목할 만. 국경절 연휴 기간 제주도 국제선 항공편은 주간 130여편 수준으로 확대될 것으로 기대.

인카금융서비스-"자사주 매입 결정으로 성장통의 끝이 보인다"

📈목표주가 : 1만8000원→1만9000원(상향) / 현재주가 : 1만5390원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-지난 11일 시가총액 대비 4.4%에 해당하는 70억원 규모의 자사주 매입 결정을 공시. 올해 순이익 예상치 296억원과 비교하면 23.7%를 주주에게 환원하는 셈. 작년 배당성향은 10%.
-오는 15일부터 내년 3월15일 자사주 매입이 진행될 예정으로, 매일 일정한 물량에 대해 매입이 이뤄지면 일평균 거래대금은 약 8억원으로 추정돼. 젼체 상장 주식 중 유통주식 비율이 40% 수준인 점을 감안하면 자사주 매입으로 인한 실질적인 수급 효과는 더 클 것으로 분석돼.
-현재 주가 수준에서 자사주 매입이 현금배당보다 훨씬 유리하다는 점을 경영진이 인지했다는 점 또한 긍정적.
-업계 전반적으로 설계사 리쿠르팅을 위한 비용 투입이 이뤄지고 있는 가운데, 대규모 주주환원이 발표된 건 인카금융서비스가 더 이상 과도하게 리크루팅 비용을 지출하지 않을 개연성을 시사.

더네이쳐홀딩스-"오래 기다리셨습니다"

📋목표주가 : 3만2000원(신규) / 현재주가 : 2만3700원
투자의견 : 매수(신규) / 한양증권

[체크 포인트]
-더네이처홀딩스는 내셔널지오그래픽 의류 및 여행용 가방 등의 라이선스 비즈니스를 주 사업으로 하는 회사. 내수 중심 비즈니스를 하지만, 하반기부터 해외 사업이 본격 가동되기 시작.
-지난달 대만 2호점을 오픈했고, 이달엔 중국 난징 더지 쇼핑몰에 입점. 올해 하반기에만 7개의 중국 매장을 오픈할 예정.
-해외 시장 진출과 더불어 자전거 및 라이프스타일 브랜드인 ‘브롬톤 런던’과 미국 스트릿 브랜드 ‘마크 곤잘레스’의 라이선스도 확보. 신규 라이선스를 통해 국내에서 새로운 성장을 기대.
-다음 성장 행보는 파트너사인 니즈니와 협업해 북미와 유럽에 진출할 것으로 예상.

한경우 기자 case@hankyung.com