한국전력공사(015760) - 영흥화력 가동 중단 코멘트...우리증권 - 튜자의견 : 매수 (유지) ● 영흥 화력발전 가동중단 보도 한전 자회사인 남동발전의 영흥화력 1호기가 지난 12월 23일 가동개시 후 3주간(12월 25일부터 1월 13일까지) 가동 중단되었으며 2호기도 5월에 20일간 보수에 들어간다는 보도가 있었음. 영흥화력 1,2호기는 유연탄을 주연료로 사용하며 160만kW(80만Kw×2)의 용량으로 국내 최대 규모의 화력발전소임 ● 영흥발전 문제가 연료비에 미칠 영향은 낮을 것으로 예상됨 발전소 가동중단 문제는 한전 연료비중(Fuel Mix)에 어떤 영향을 미칠 것인가에 포커스를 맞춰야 함. 이는 2004년 1분기와 같이 원자력발전소의 가동중단이 장기화되면서 상대적으로 비싼 LNG발전 비중이 늘어나 연료비 부담이 커지는 상황이 발생할 수 있기 때문. 일반적으로 LNG발전비중은 12% 내외 수준이나 2004년 1분기때는 원자력 발전소 가동률 저하로 18%까지 높아진 바 있음. 참고로 LNG발전단가는 석탄 및 원자력에 비해 각각 4배와 12배 높음 현 시점에서 영흥화력의 가동중단이 한전의 연간 연료비중에 영향을 미칠 가능성은 크지 않은 것으로 보임. 이는 작년처럼 다수의 발전소가 가동중단되는 사태가 발생한 것이 아니며, 향후 예정되어 있는 영흥화력 1,2호기의 보수계획(각각 2월과 5월)도 정상적인 발전소 정비계획의 범위에서 크게 벗어나지 않기 때문. 남동발전 측에서도 영흥화력 문제가 고가연료인 LNG 및 석유발전 증가로 이어질 가능성은 낮다고 보고 있음 한전에 대해서는 기존의 견해(매수의견)를 유지함. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.