[조선업] LNG선 추가 대량발주에 따른 공급능력 감소효과로 조선업황 호조지속...대우증권 - 투자의견 : 비중확대 ● '05 조선업황 업데이트/ LNG선 대량발주에 따라 차이나이펙트 뛰어넘는 장기호황 예상 - VLCC 신조선가가 '05년 1월말기준으로 1억2천만달러를 기록, 저점대비 100% 가까이 상승 - LNG선 대량발주에 따른 실질적인 건조능력 감소효과를 감안하면 중국효과를 넘어서 조선호황은 2005년 연간 으로 호황세가 지속될 전망 - 2005년상반기 VLCC선가 전망은 발주수요와 조선수급을 감안하여 1억3천만달러로 상향 - 조선업체들 실적, 신조선가 급등에 따른 건조단가의 상승, 조기인도 등 건조물량 확대, LNG선 건조비중 증가 로 장기적이고 대폭적인 실적호전이 2008년까지 이어질 전망 ● 조선업 비중확대 지속, 2005년 Top Pick은 현대중공업과 현대미포조선 - 제2차 호황기의 일본 조선업체의 업황과 주가를 비교하여보면, 현재 한국조선업체의 주가상승 여력은 76.6% 로 판단 - 단기적인 주가상승에도 불구하고 예상보다 강한 조선업황 호전 폭과 장기적인 실적개선을 감안하여 조선업종 에 대한 투자의견을 비중확대로 유지 - 주요 조선업체의 목표주가를 2005년 실적기준으로 상향 - 2005년 Top Pick현대중공업, 현대미포조선 유지 - 현대중공업은 금주말 전후로 예상되는 실적 발표가 저가매수의 기회로 판단 - 현대미포조선은 다음주의 우리사주 조합의 물량 출회가 저점매수의 타이밍으로 판단됨. ● 조선업체별 2005년 수정EPS(4년간 EPS 증가율) / 목표주가 - 현대중공업 : 7,773 (48.4%) / 62,000 원 - 현대미포조선 : 9,953 (23.7%) / 70,000 원 - 대우조선해양 : 2,445 (28.5%) / 22,000원 - 삼성중공업 : 1,150 (48.2%) / 9,200원 - 한진중공업 1,774 (26.5%) / 12,500원 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.