입력2006.04.02 10:39
수정2006.04.02 10:42
[자동차] 쏘나타 효과와 Globalization II...대우증권
: 현대차 주가, 장기 상승국면 초입이다.
▷ 현대차, 쏘나타 2005년 판매 39만대, 2006년 48만대 예상
- 현대차, 2005년 쏘나타 전세계 판매량 39만대 예상, 쏘나타 매출액은 7조원 상회
- 2006년, 쏘나타 전세계 판매량 48만대, 매출액 8조 9,340억원
- 2005년, 연간 순매출액 증가 9,430억원 예상, 쏘나타 영업이익 증가는 2005년 2,330억원
- 2006년, 영업이익 증가 3,320억원 예상, 2005년 세계 주요시장에서 질적인 성장 예상
▷ 현대모비스, 쏘나타 신차, 모듈 사업 수익성 확보의 계기될 전망
- 현대모비스, 쏘나타 기능성모듈 납품에 따른 매출증가 효과는 2004년 1,080억원, 2005년 4,140억원으로 추정
- 2005년 그랜져와 싼타페 신차에 따른 모듈납품 확대효과로 모듈부문 영업이익 3,700억원으로 성장.
- 현대/기아차, 신차출시 완료되는 2007년 모듈사업 매출액 7조원 상회할 전망
▷ 투자전략 : 글로벌한 시각에서 현대차와 현대모비스 주가 재평가 해야
- 현대자동차는 세계 주요 자동차시장에서 상대적인 판매 증가로 혼다, 도요타와 함께 점유율 상승 기록
- 절대 영업이익규모도 도요타, 혼다, 닛산, 다임러. 다음 수준으로 미국업체나 일부 유럽업체보다 큼.
- 시가총액은 도요타의 8%수준, 상대적으로 세계 자동차주식의 투자 대안 중 하나로 평가받고 있음.
- 전고점 돌파에 따른 차익매물 등 조정과정에 대한 부담보다는 세계 자동차 주식 중 상대적 저평가에 초점
- 2005년 세계시장 쏘나타 신차 투입으로 더욱 주목 받을 것으로 예상돼 현대차, 모비스에 매수의견을 유지
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