정치권이 주가논쟁으로 후끈 달아오르고 있다.

총선에서 여당이 패하면 외국인이 한국 증시를 외면할 것이란 내용의
삼성증권 보고서가 쟁점으로 부각되자 민주당은 10일 이를 뒷받침하는 증거
라며 정치불안지수와 주가지수의 관계를 분석한 자료를 제시했다.

한나라당은 이에 대해 선거가 주가에 영향을 미치지 않는다는 사실이
드러났음에도 불구하고 민주당이 억지주장을 하고 있다며 반발했다.

<> 여야 입장 =민주당은 금융연구원 최공필 박사가 지난해말 내놓은 논문을
근거로 정치불안지수와 주가변동률 추이가 일치한다고 주장했다.

IMF 관리체제 이후 주가 금리 환율 등에 대한 정부통제 기능이 사라져
사회변화에 거시지표가 극도로 민감하게 반응한다는 것이다.

반면 한나라당은 이를 "궤변"이라고 일축한다.

민주당이 97년 대선후 정치불안으로 각종 거시지표가 악화됐다고 주장하지만
이는 외환위기란 특수한 상황이 겹쳤기 때문이지 정치불안만은 아니었다고
반박한다.

<> 증권 전문가 반응 =이옥성 엥도수에즈WI카증권 지점장은 "대우차 문제를
제외하면 대부분 경제개혁 과제가 마무리됐고 정권이 바뀌지 않는 이상 경제
정책의 기조는 그대로 유지될 가능성이 높아 외국인의 동요는 없을 것"이라고
말한다.

함춘성 ING베어링증권 상무는 "여소야대가 된다 해도 개혁정책은 후퇴하지
않을 것이고 북한문제를 제외한 정치변수가 주가에 큰 영향을 미칠 것으로
보지 않는다"고 말했다.

그러나 이번 선거는 과거와는 다른 의미가 있다는 주장도 제기되고 있다.

헌정사상 첫 정권교체가 이뤄진데다 경제도 아직 불안정해 여소야대 정국이
될 경우 주가에 악영향을 끼칠 수 있다는 것이다.

장용훈 굿모닝증권 투자전략팀장은 "거래소시장에서 실제 유동물량의
40~50%를 외국인이 점하고 있어 개혁의지가 퇴색되면 외국인이 동요할 수
있다"고 강조한다.

<> 전망 =경제에 대한 유권자의 관심이 크게 높아진 점을 반영, 여야는
각각 "안정론"과 "견제론"으로 맞서면서 "확전"을 꾀하고 있다.

따라서 이 논란은 이번 총선의 최대 쟁점으로 부각될 전망이다.

그러나 비난여론도 만만치 않다.

여야가 명확한 경제공약을 제시하는 등 당당한 정책대결은 뒷전에 두고
막연한 불안감을 조장하거나 각종 지표를 아전인수격으로 해석하고 있기
때문이다.

< 김남국 기자 nkkim@ked.co.kr >

( 한 국 경 제 신 문 2000년 2월 11일자 ).