[사설] 공매도 때문에 회사를 팔겠다는 괴이한 논리
국내 증시를 봐도 공매도 영향은 미미하다. 올 들어 공매도 비중 1위인 롯데하이마트(17.99%)와 2위 영원무역(16.45%)은 주가가 떨어지기는커녕 연초 대비 6%, 28%나 올랐다. 셀트리온의 공매도 비중은 6.29%로 코스닥 시장에서 1위지만 국내 증시를 통틀어서는 31위에 불과하다. 셀트리온에 이어 코스닥 공매도 비중 2위(4.59%)인 에스에프에이도 올 들어 주가가 30%나 상승했다. 셀트리온 주가가 연초 대비 30%가량 빠진 것을 공매도 탓으로 돌리기는 어렵다는 것이다.
셀트리온은 지난해 56%라는 경이적인 영업이익률을 올렸다. 하지만 매출의 상당 부분이 실제 판매가 아니라 계열사 셀트리온헬스케어의 재고로 잡혀 있다. 게다가 관절염 치료제 ‘램시마’의 승인이 늦어지면서 현금흐름이 악화됐다. 셀트리온 계열사들이 이 회사 주식을 담보로 빌린 4100억원 중 1800억원의 만기가 올 2분기에 돌아오는 것도 부담이다. 결국 공매도 때문에 주가가 떨어지는 것이 아니라 주가 약세를 예상하고 공매도가 몰리고 있다는 것이 증권가 분석이다.
물론 회사에 대한 부정적 소문이 돌고 공매도 세력이 여기에 편승하는 게 경영자로서는 참기 힘들었을 것이다. 그렇지만 공매도 때문에 회사를 매각하겠다는 건 누가 봐도 납득하기 어렵다. 무책임한 일이기도 하다. 주가는 기업경영이 좋아지면 저절로 올라간다. 1조5000억원을 투자해서 사업하는 기업이 5000억~6000억원이나 자사주 매입에 썼다는 서 회장의 말부터가 궁금하다.
그는 방송에 출연해 “국민들에게 자살을 예고하는 심정”이라고까지 하소연했지만 설득력 있게 들리지는 않는다. 서 회장의 결사항전적 선언에 궁금증만 더해간다.
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