앵커> 이경은 / 앵커출연> 김세환 과장 / KB증권 해외주식팀Q. 오늘 새로운 투자처를 기다리는 시청자들에게 조금은 색다른 정보를 가지고 오셨다고 들었습니다.- 네 오늘은 조금 특별한 종목을 가져왔는데요. 미국 증시에 상장한 모기지 신탁인 `블랙스톤 모기지 트러스트` 를 소개해드리려고 합니다.Q. 매일 이 시간을 통하여 다양한 투자 정보를 드리고 있는데 미국의 금리인상에 베팅하는 모기지 신탁, 다소 생소합니다. 구체적으로 어떤 상품인지?- 미국의 시니어론(Senior Loan)으로 구성된 ETN- 만기 3-4년 시니어론 111개, 총 107억불 보유- 연평균 배당 수익률 8.0%, 분기 지급- LTV(Loan to Value) 평균 61% : 마우이호텔 75%, 워싱턴DC 오피스 72%, 뉴욕 오피스 69% 등)- 변동금리 적용, US달러 리보(LIBOR)금리 1% 증가시 주당 26센트 추가 이자 지급Q. 핵심은 “미국의 금리인상에 베팅한다”는 건데 그럼 미국 금리가 올라야 수익도 함께 오르는 구조네요?- 미국 US달러 리보금리에 가산금리를 더한 구조로 이루어져 있습니다. 금리가 약 3.0%~3.5% 정도 상승할 경우 현재 가격기준 2.5%~2.9%정도 추가 금리를 지급합니다.Q. 결국 금리가 가장 중요한 영향을 끼치는 것 같은데요, 이미 시장에서 예상하는 금리인상 횟수가 있는데 과장님은 올해 미국의 금리인상은 몇 번 정도 예상하세요?- Bloomberg 집계, 올 해 3번의 금리인상을 반영하고 있는 시장- 2019년 1월 말 기준,기준금리는 2.00-2.25%가 될 것으로 전망 (美애널리스트 대상 2.00-2.25%로 예측한 비중이 36.60%, 1.75-2.00% 비중은 28.50%)- GDP, 소득,기업 이익이 계속적으로 증가하면서 인플레이션 유발, 이는 금리인상으로 이어짐.Q. 시니어론은 부동산 담보 물건이 중요한데, 앞서 평균 LTV(Loan to Value)가 61%면 꽤 높은 것 아닌가요?- LTV가 높다는 건, 그만 큼 담보의 가치 평가가 높다는 것을 의미하는데요. 담보 비중의 41%가 뉴욕(22%), 캘리포니아(19%)에 편중되어있고, 기타 플로리다 9%, 버지니아 7%, 하와이 5% 등으로 이루어져 있는 것을 확인할 수 있습니다.Q. 투자자 입장에서 궁금한 점이라면 이자가 정말로 연 8%가 지급되는지 그 부분이 아닐까 싶은데요?- 2017년 기준 8.0% 배당 지급.- USD 리보금리 + 가산금리로 지급하는 형태. 현재 가격 기준에서 금리가 3.0%~3.5% 증가할 경우 추가 이자 2.514%~2.933%정도 상향 지급.- 금리가 3.25% ~ 3.50% 까지 상승할 경우, 약 10.5~10.9% 정도 이자 지급 가능.- 자산순증 2016-2017년 33% 증가.- 배당 지급액도 꾸준히 증가.Q. 일반적으로 시니어론하면 흔히 하이일드를 떠올리기도 하는데 두 개의 차이점은?- 가장 중요한 것은 하이일드 채권은 ‘고정금리’를 사용하기 때문에 금리 인상시 불리하다는 점입니다.Q. 끝으로 투자자를 위한 당부사항이나 조언이라면?- 채권 가격 하락에 대비한 채권 대안투자 상품이기 때문에 주가 변동률은 낮고 높은 이자를 제시하기 때문에 ‘금리인상기’에 투자를 고려해볼 만한 상품입니다.-----굿모닝 투자의 아침은 장 시작 전 해외부터 국내 시장까지 한번에 살펴보는 구성으로 해외 이슈를 살펴보는 "생생 글로벌" 해외 기업 정보를 제공하는 "굿모닝 해외직접투자" 그리고 국내 증시의 어제와 오늘을 살펴보는 "맛있는 주식 간장개장"으로 이루어져 있다. 매주 월요일~금요일 아침 6시부터 8시까지 한국경제TV와 유튜브, 주식창을 통해 생방송된다.이무제PD mjlee@wowtv.co.kr한국경제TV 핫뉴스ㆍ티몬, 초소형 전기차 `다니고` 100대 선착순 판매 개시ㆍ강성훈 박소현, 카메라 꺼진 줄 모르고 포옹하다…`들통?`ㆍ개리 아내, `아무도 몰랐다`…10살 연하 리쌍컴퍼니 직원?ㆍ손예진 나이?…"밥 잘 사주는 예쁜 누나"ㆍ낸시랭 “올해 한국 떠날 것, 다른 나라서 인생 2막”ⓒ 한국경제TV, 무단 전재 및 재배포 금지