입력2009.07.08 14:34
수정2009.07.08 14:34
외국계 증권사 투자의견 정리
◎ 한국경제
* 골드만삭스
- 한국의 올해 경제성장률 전망치를 -3%에서 -1.7%로 상향조정
- 2010년 한국의 경제성장률 전망은 기존의 2.9% 증가에서 2.7% 증가로 소폭 하향조정
- 한국 경제는 강력한 재정정책과 원화 약세, 통화정책 완화 등에 힘입어 예상했던 것보다 회복 속도가 빠르게 나타나고 있음
* 다이와
- 한국의 올해 GDP성장률 전망치를 대폭 상향 조정
- 한국에서 4월과 5월 연속으로 경기선행지수가 빠른 회복세를 보였고 출하-재고비율도 개선되는 중
- 이에 따라 한국의 올해 GDP성장률 전망치를 종전 -3.2%에서 -1%로 상향 조정
- 특히 경기선행지수는 실질GDP성장률을 전망하는데 가장 유용한 지표중 하나로 현재 1분기 정도 선행할 것으로 예상
- 아울러 원화환율이 안정되면서 가계와 기업들의 자신감도 증가
* 맥쿼리
- 우리나라의 올해와 내년 GDP성장률 전망치를 각각 0.5%포인트씩 소폭 상향 조정
- 한국의 올해 GDP성장률 전망치를 종전 -2.5%에서 -2.0%로 소폭 상향 조정하고 내년 전망치도 3.5%에서 4.0%로 상향 조정
- 경상수지 흑자규모는 상반기에 200억달러로 예상했고 이에 따라 연간 경상수지 흑자를 종전 250억달러에서 350억달러로 상향 조정
- 연말 달러-원환율 목표치는 1275원에서 1225원으로 하향조정
- 작년 4분기에 전분기대비 5%까지 떨어졌던 성장률은 1분기에 안정세
- 수출은 강한 반등을 보이고 있고 교역조건도 대폭 개선되고 있는 만큼 경제성장은 하반기에 모멘텀을 받을 것으로 예상
- 성장률이 전분기대비 평균 4~6% 되더라도 작년 3분기 수준까지 회복하는데는 충분하지 않을 것
▶ LG(003550) - JP모간 : 투자의견 비중확대, TP 74,000 -> 80,000원
- 주가가 많이 올랐지만 여전히 핵심 자회사들에 비해 주가가 싸다
- LG 주가는 5년간 평균 순자산가치 디스카운트율인 26%에 거의 근접할 정도로 반등
- 현재 주가는 30% 할인율 수준에서 거래되고 있지만 아직도 LG 주가는 올들어 LG전자보다 12.9%나 덜 상승
- LG의 주가 모멘텀은 LG전자와 LG화학이라는 두 자회사들의 강력한 주가흐름에 의해 지지
- LG전자는 올들어 저점에서부터 순이익 추정치가 149%나 상향 조정됐고 LG화학도 37%나 상향
- 구본무 회장이 항간의 하이닉스, 대우건설 등 M&A 루머에 대해 근거없는 것이라고 일축
- LG가 연관성없는 사업을 인수하는데 과도한 자본을 낭비할 리스크는 감소.
▶ 하이트맥주(103150) - 골드만삭스 : 투자의견 중립 -> 매수, TP 190,000원
- 한국 맥주시장 수요 회복과 한국 내 시장점유율이 안정적으로 유지되고 있어 투자의견 상향
▶ 제일모직(001300) - UBS : 투자의견 매수, TP 58,000 -> 66,000원
- 2분기와 연간으로 모두 깜짝 실적을 낼 것
- 제일모직이 화학과 LCD소재쪽에서 영업이 호조를 보이면서 2분기 영업이익이 810억원에 이를 것으로 예상
- 이는 670억원 수준인 시장 컨센서스보다 높은 편
- 연간 영업이익도 2930억원으로 전망해 2480억원 수준인 시장 전망보다 좋을 전망
- 화학쪽은 중국으로부터의 수요 증가와 LCD TV와 휴대폰에서 쓰이는 프리미엄 블렌드 플라스틱 등 삼성전자로부터의 주문이 늘어나면서 수혜를 보는 중
- LCD소재쪽에서의 시장점유율도 계속 늘어나고 있고 삼성전자의 LCD쪽이 예상보다 판매 호조를 보이는 것이 호재로 작용.