자화전자(033240) - AF용 액츄에이터, 09년 4월에 飛上하다...대신증권 - 투자의견 : Buy (매수, 유지) - 목표주가 : 8,500원 (상향) 자화전자의 투자의견은 ‘매수(Buy)’를 유지하며, 목표주가는 8,500원으로 종전대비 39.3% 상향조정한다. 목표주가의 상향은 Auto Focus용 Actuator의 수주 증가에 따른 매출 및 이익 개선으로 09년 및 10년 연간 추정EPS를 종전대비 20.5%, 29.9%씩 상향조정하였다. Auto Focus용 Actuator 매출이 본격화되는 기간(2Q09F~1Q10F)에 대한 Rolling EPS를 기준으로 Target P/E(5개년 평균치) 8.8배를 적용하였다. 동사에 대해 ‘매수(Buy)’ 의견을 유지하는 이유는 1) Auto Focus용 Actuator의 09년 및 10년 매출이 각각 340억원, 596억원으로 추정, 종전대비 당사의 추정치를 각각 155.6%, 163.7%씩 상향하였으며 2) 휴대폰 업체인 고객사(삼성전자)가 브랜드 인지도 및 가격경쟁력을 바탕으로 시장점유율이 확대되고 있어 관련부품인 진동모터의 매출 증가도 지속될 전망이며 3) 다른 IT 부품업체대비 사업의 턴어라운드에 따른 실적 개선이 가능하며, 밸류에이션대비 저평가인 것으로 판단된다.