한국철강(104700) - 대양금속의 강세 비해 한국철강의 저평가 주목...삼성증권 - 투자의견 : BUY(M) - 목표주가 : 70,000원 * 대양금속의 강세 비해 한국철강의 저평가 주목 - STS 냉연업체인 대양금속주가는 태양광사업 진출계획으로 2월중순이후 높은 상승을 보임. 현재 상승한 대양금속의 주가는 주당순자산 1배와 대양금속의 실적 전망치 기준 P/E 11배 수준. 한편, 대양금속의 태양광 사업은 파일럿생산단계와 투자초기단계로, 상업생산까지 시간 소요. - 한국철강은 이에 비해 저평가. 영업환경과 이익율, 이익전망의 안정성 등을 고려시 철근업이 STS냉연 사업보다 좋은 것으로 보이고, 한국철강의 현주가는 09년 기준 P/B 0.6배, P/E 5배, EV/EBITDA 2배로 낮게 평가. 한국철강의 태양광 사업은 09년3월에 국내 인증을 취득하였고, 6월안으로 해외인증이 예상되면서 투자가 일단락된 상업생산단계로 진척이 앞서고 있음. 국내 인증 완료로 최근 태양광모듈의 판매가 조금씩 일어 나고 있음. 한국철강에 대해 투자의견 BUY 와 목표주가 7만원 (주당순자산 1배 기준) 유지.