[Chemical Trakcer] 제품가격 상승추세 유지… 경쟁사 합종연횡 (合縱連衡)...대신증권 - 투자의견 : Neutral(중립,유지) * Top issue: 합종연횡(合縱連衡)… PI팔름 국내 합작법인 추진 (SKC+코오롱) 4월 셋재주 국내 석유화학산업의 주 이슈는 국내 PI 필름 생산업체인 SKC와 코오롱의 합작법인 추진이었다. 2007년 기준 양사는 각각PI부문에서 약 40~70억원의 영업적자를 기록하였으나 증설 및 합작효과가 본격화될 ‘09년은 흑자전환이 예상된다. 이번 양사 PI필름 합작법인 추진은 국내 석유화학산업에서 수익개선을 위해 경쟁사간 합종연횡(合縱連衡)이 향후 활발히 발생할 수 있는 가능성을 제시했다는 점에서 의미가 큰 것이다. 추천종목은 1분기 실적개선 모멘텀이 있는 LG화학(BUY, 13.5만원), 금호석유화학(BUY, 9만원)과 낙폭과대에 따른 저평가 종목으로 SK에너지(BUY, 21만원) 등이다. * Oil Tracker: 원유 재고감소, 유가전망 상향 조정 4월 셋째주(4/18) 국제유가 상승세가 이어지고 있다. 전주 WTI 국제가격은 배럴당 113.8달러로 상승하였다. EIA 4월 보고서에서 2008년 국제유가(WTI)를 배럴당 108.4달러로 상향 조정하였다. 국제유가 상승은 미국 인플레이션 우려로 인한 투자자금의 상품시장 유입, 미 석유재고 감소, 중간유분 시장 강세 때문이다. 전주 미국 원유재고는 236만 배럴 감소한 3.13억 배럴을 기록하였다. 2분기 계절적 비수기임에도 불구 달러화 환율 등 금융요인과 중국 등 일부 국가의 전력부족으로 인한 발전용 경유 수요 급증 등은 국제유가 상승에 영향을 미칠 것으로 전망된다. * Petrochemical Tracker: 중국비료 수출관세 100% 추가징수…중국 수출 불가능 4월 둘째주 국제 석유화학 제품가격이 강보합세를 기록하고 있다. 원재료 나프타 국제가격은 유가상승 영향으로 톤당 956달러로 사상 최고 가격을 계속 경신하고 있다. 에틸렌 제조마진도 톤당 345달러로 상승세를 이어가고 있다. 중국 정부는 한시적(4/20~9/30)적으로 화학비료 등에 대해 수출관세 100%를 추가 징수할 계획으로 사실상 중국의 비료수출은 불가능할 전망이다. 국내 비료관련 업체들에 대한 관심이 필요한 것으로 판단된다.