외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 한국증시 - JP모건 "삼성전자 등..1분기 실적 바닥 종목군 매수" - 1분기 주요 대기업들의 실적 감소율이 예상보다 클 수 있으나 삼성전자-하이닉스 등 일부는 바닥 확인이 가능 할 것 - 분석대상기업중 시총 40개기업들의 1분기 순익규모가 전년대비 33%줄어들 것으로 추정해 시장 컨센서스 25%감 소보다 더 부정적일 것으로 전망 - 은행업의 경우 유일하게 전년대비 순익 증가를 보일 것으로 기대,신한지주와 국민은행 선호 - 분기실적 바닥을 찍을 종목으로 삼성전자-하이닉스-현대차-한국타이어-KT&G-신세계를 지목하고 매수 추천 ◎ 亞 기술주 - CLSA - 재고사이클 바닥 친 하부업종인 파운드리 등 반도체 업스트림과 백앤드,장비,TFT-LCD에 무게 실어야 - 유망군내 한국물=삼성전자,에이스디지텍 ◎ 휴대폰 - CSFB - 기술업종내 휴대폰 섹터=비중확대. - 올 휴대폰 내수 3.5%↓(1480만대)/04 수출 1.422억대로 추산 - 올해도 성장 모멘텀 지속될 수 있어 - 삼성전자,LG전자 = 시장상회 ◎ 아시아 증시 - 골드만, "외국인,지난주 아시아 증시서 매수" - 지난달 28억달러 매물을 퍼붓던 외국인투자가들이 아시아 증시에서 매수 우위로 돌아섬 - 지난주(4.4~8)외국인투자가들은 아시아 증시에서 4억4천100만달러 매수우위를 기록한 것으로 집계 - 한국 증시에서 현물-선물-코스닥을 포함해 총 1억9천300만달러 매수우위를 기록하고 대만에서도 8천7백20만달 러 순매수 - 인도와 인도네시아 증시에서는 각각 1억2천3백40만달러와 5천70만달러 매수우위를 보인 반면 필리핀은 1천만 달러 매도우위를 태국은 4백10만달러 순매도 - 5월 MSCI 비중 조절을 앞두고 대만 증시로 제한적 개선 추세가 이어질 것으로 판단한 가운데 한국 증시의 경 우 밸류에이션 매력 등을 감안할 때 대량 매도 가능성이 희박 ▶ LG필립스LCD(034220) * JP모건 : 투자의견 비중축소, TP 29,000원 - 매출 성장에도 불구하고 영업손실폭이 예상치를 상회 - 올해와 내년 순익 추정치를 각각 76%와 26%하향 조정하고 비중축소 의견을 지속, - 亞太 기술주 단기 포트폴리오내 매도 포지션에 추가. * LG필립스LCD(034220) - CGM : 투자의견 매수, TP 60,000원 - 2분기 추가 약세가 예상되나 진입 기회 - 2분기 LG필립스LCD 영업손실 지속이 나타날 것이나 하반기부터 수익사이클 변곡점을 맞이할 것 - 올해 LCD TV 출하 규모를 1천9백50만대로 상향 조정하고 하반기 LCD 수급이 상반기보다 경색될 것 * CSFB : 투자의견 시장하회, TP 37,000원' - 바닥은 통과했으나 앞으로 다가올 턴어라운드가 완만할 가능성 - 하반기중 수익 전환을 기대하고 있으나 비용감축능력 축소로 마진 턴어라운드 시점이 늦추어질 수도 있음 ▶ 신세계(004170) * CSFB : 투자의견 시장상회, TP 355,000원 - 3월 실적은 시장 기대치 이상,시장상회 의견 유지 - 심리 개선으로 E마트에 이어 백화점 부문까지 긍정적 영향을 미칠 수 있는 가운데 점포수수료 수입 증가 가능 성 등을 추가 촉매로 제시 * CGM : 투자의견 매수, TP 370,000원 - 1분기 실적이 예상에 부합 - 점진적 소비심리 개선에 따른 경기사이클적 배경과 구매력 증대 등에 힘입어 신세계의 어닝 모멘텀이 상향성 을 지속할 것 * UBS : 투자의견 중립, TP 303,000원 - 1분기 실적은 예상치에 부합 - 2~3분기 지난해 비교수치가 높은 데 따른 성장 둔화 우려감 * CLSA : 투자의견 시장하회, TP 310,000원->340,000원(↑) - 높아진 마진을 감안해 올 순익 추정치를 9% 올린 가운데 매출 조합 개선과 비용통제 긍정적 - 그러나 3분기 점포 개설이후 판촉비 등이 증가할 수 있다고 추정 - 목표가대비 상승 여력이 5%에 불과 ▶ 한국가스공사(036460) * CSFB : 투자의견 시장하회,TP 25,000원 - LNG 도입 둘러싸고 승리한 것 보이나 영향 크지 않아. - 장기 수익 전망과 배당 증가율이 여전히 불확실히 강세시 매도 추천 * ABN암로 : 투자의견 비중축소, TP 28,000원 - 불확실성이 너무 커 - 회사를 둘러싼 규제 불확실성으로 인해 당분간 가스공사의 주식을 보유할 이유가 거의 없음 - 불확실성에 따른 잠재매물부담이 해소될 때까지 주가에 부정적인 영향이 이어질 전망 ▶ 대한항공(003490) - CGM : 투자의견 매도 - 보잉787 항공기를 10대 구매하기로 한 것과 관련, 2009년부터 2013년까지 인도될 예정에 있어 단기적인 영향 은 제한적 - 유가 상승과 수요를 초과하는 공급 증가 리스크 등은 올해 이익을 압박하게 될 것 ▶ GS건설(006360) - CSFB : 투자의견 중립, TP 30,500원 - 주택부문 매출호조를 반영해 올해 순익 추정치를 1천7백60억원으로 올리고 목표주가도 3만500원으로 상향조정 - 부동산시장이 냉각조치에 대한 인내력을 키우고 있으나 선거이후 정책 위험과 금리인상 잠재력 등을 감안 ▶ 고려개발(004200) - BNP : 투자의견 시장상회, TP 29,400원 - 가치 스토리가 유효,1분기 실적이 일회성 요인탓으로 취약할 수 있으나 내년까지 3년 연평균 54%에 달할 순 익 증가율이나 13%에 불과한 순부채비율 등을 주목 - 제주도내 숨겨진 보물같은 자산가치와 밸류에이션 매력도 투자포인트 ▶ 삼성전자(005930) - 맥쿼리 : 투자의견 시장상회(↑), TP 620,000원 - 상반기 메모리 가격 하락과 동사 철저한 비용관리로 수익성 하락은 예상비 완만할 것. - 05~06' 메모리 부문 이익률 전망치 4.5%·5.5%↑과 매출·EPS 전망치 6%·10%, 13%·15%↑ 반영 ▶ 하이닉스(000660) - 맥쿼리 : 투자의견 시장상회 (↑), TP 22,500원 - 반도체 모멘텀 회복 예상되는 가운데 공격적 설비확장 - 300mm와 90 나노 공정으로 이전과 올 설비투자 2兆 예상으로 성장세+비용구조 개선 - 05~06' 매출·EPS 전망치 20%·24%, 97%·87%↑ 반영 ▶ POSCO(005490) - CSFB : 투자의견 시장상회, TP 230,000원 - 조만간 내수가격 인상 시도할 것=상반기중 어닝 서프라이즈 기대해 볼 수 있어. - 역사적 관점서 시장비 할인률 최대 달하고 있어 향후 격차 좁혀 나갈 전망 ▶ 강원랜드(035250) - CGM : 투자의견 매수, TP 18,000원 - 4Q 실적=영업익·순익 전망치 상하회로 엇갈려 - 올 뛰어난 비용통제와 소비심리 회복에 따른 수요·배당 상향 등 긍정적 요인들 전망돼 - 개선되고 있는 주주환원 스토리 감안 상승세 무게 두고 있어 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.