주식가격은 주식에 대한 수요와 공급이 일치하는 점에서 결정되며 이렇게
형성된 주식가격은 미래이익에 대한 청구권의 가격, 즉 미래의 가치에 대한
기대를 반영하고 있다.
유/무상증자를 비롯한 개별기업의 재무정보가 주가에 어떤영향을 미치는가에
대해서 많은 연구가 이루어졌는데 그중 하나가 설비투자에 대한 정보다.
일반적으로 설비투자는 기업의 생산능력을 확대시켜 미래의 현금흐름을
변화시킬 것으로 기대되므로 기업가치에 대한 투자자들의 기대치에 변화를
가져올 것으로 판단된다.
지난 87년 이후에 설비투자공시를 한 28개 기업을 대상으로 최근 분석한
결과에 의하면 공시시점까지 10주동안에 4.65%의 초과수익률을 시현하였다.
이 결과로 미루어 볼때 기업의 설비투자동향 파악은 투자자들에게 유용할
것으로 생각된다.