베트남 경제가 지난해에 이어 올해도 7%대의 높은 성장률을 기록한 것으로 나타났다. 베트남은 미국과 중국의 무역전쟁에 따른 반사이익이 가장 큰 나라로 꼽힌다. 중국을 떠나 베트남으로 오는 글로벌 기업이 늘고 있다. 베트남이 올해 유치한 외국인직접투자(FDI) 금액은 사상 처음으로 200억달러를 넘어섰다.지난 28일 VN익스프레스 등 현지 언론은 베트남 통계청이 베트남의 올해 국내총생산(GDP) 증가율을 7.02%로 추산했다고 보도했다.당초 정부 목표치인 6.6~6.8%를 크게 웃도는 수치다. 세계은행(6.6%)과 국제통화기금(IMF, 6.5%) 전망치보다 각각 0.4%포인트, 0.5%포인트 이상 높다. 베트남 경제는 이로써 지난해의 7.08%에 이어 2년 연속 7%대 성장세를 이어가게 됐다.올해는 생산·조립 분야의 GDP가 지난해보다 11.29% 증가하면서 경제 성장을 견인했다. 서비스 분야도 7.3% 늘어났다. 무역 관련 수치들도 개선되고 있다. 베트남의 올해 수출은 지난해보다 8.1% 늘어난 2634억달러(약 305조원)로 집계됐다. 수입은 전년 대비 7% 증가한 약 2535억달러(약 294조원)였다.특히 미·중 무역전쟁 틈바구니에서 FDI와 대미 수출이 늘어난 것이 눈에 띈다. 베트남 외국인투자청(FIA)에 따르면 올해 베트남에 새로 들어온 FDI 금액(도착 기준)은 지난해보다 7%가량 늘어난 203억8000만달러(약 23조6500억원)를 기록할 것으로 추산된다.아시아개발은행(ADB)에 따르면 올 상반기 베트남의 대미 수출은 전년 동기 대비 33% 증가했다. 같은 기간 중국의 대미 수출은 12% 감소했다. ADB는 “휴대폰 컴퓨터 섬유 해산물 등 베트남 수출 품목 대부분이 미국이 관세를 올린 중국산 제품과 겹치기 때문”이라고 분석했다.글로벌 기업 사이에서 생산시설을 중국에서 베트남으로 이전하려는 움직임도 활발하다. 블룸버그통신에 따르면 나이키와 언더아머 제품을 수탁생산하는 대만 스포츠의류 제작기업 에클라트텍스타일은 최근 베트남 생산 비중을 50%로 늘렸다. 이 기업은 3년 전인 2016년까지만 하더라도 제품 대부분을 중국에서 생산했다.구글과 애플도 베트남에서 스마트폰 등 전자제품 공장을 운영할 계획인 것으로 알려졌다. 일본 닛케이아시안리뷰는 구글이 베트남 박닌성의 낡은 휴대폰 생산공장을 사들여 자사 스마트폰 생산공장으로 개조하고 있다고 지난 8월 보도했다. 애플은 베트남에서 자사 이어폰 제품인 에어팟을 시범 생산하고 있는 것으로 전해졌다.베트남은 연 8%대 성장세를 이어갔지만 2008년 글로벌 금융위기가 터지면서 성장률이 5~6%대로 주저앉아 ‘중진국 함정’에 빠지는 것 아니냐는 우려를 낳았다. 하지만 지난해와 올해 7%대 성장률을 달성해 이 같은 염려가 사그라들 전망이다.베트남 경제는 내년에도 견조한 성장세를 이어갈 것으로 분석된다. 베트남 통계청은 내년에 베트남 경제가 6.8% 수준의 성장률을 기록할 것으로 전망했다. 세계은행과 IMF의 내년 베트남 경제 성장률 전망치는 모두 6.5%다. 미·중 무역전쟁에 따른 반사이익이 커지면 올해처럼 성장률은 더 높아질 수 있다.다만 미국이 베트남의 높은 대미 무역흑자를 견제할 가능성이 있다는 점은 부담이다. 도널드 트럼프 대통령은 지난 6월 폭스뉴스 인터뷰에서 베트남을 “최악의 무역 남용 국가”라고 불렀다. 이후 미국 정부는 중국산 물품의 불법 환적에 가담했다며 베트남산 철강에 400% 수준의 높은 관세를 부과했다.정연일 기자 neil@hankyung.com
미국과 중국이 '1단계 무역합의'를 발표했지만, 미국발 무역전쟁은 계속되리란 관측이다. 24일(현지시간) 로이터통신 등 현지 언론에 따르면 도널드 트럼프 대통령은 이날 자신의 개인별장인 플로리다주 마러라고 리조트에서 기자들과 만나 "우리는 그것(미중 무역전쟁)을 끝내길 원한다. 더 빨리 협정을 체결할 것"이라며 이같이 말했다.'1단계 무역합의'는 트럼프 대통령이 지난해 3월 대(對)중국 고율관세 행정명령에 서명한 지 21개월 만에 도출된 성과물이다. 중국이 미국산 농산물 등 상품과 서비스를 추가로 대거 구매하는 대신 미국은 중국에 부과키로 했던 관세를 유예하고, 기존 관세도 일부 인하하는 내용을 담았다.합의문이 도출되면서 지난 2년간 글로벌 경제를 뒤흔든 미·중 무역전쟁이 '휴지기'에 들어갔다는 분석도 나오고 있다. 하지만 미국과 중국의 무역전쟁이 쉽게 마무리될 것으로 보는 시각은 많지 않다. 트럼프 대통령도 "협상은 끝났다"며 "지금은 (최종 협정문을) 번역 중"라면서도 1단계 미중 무역합의 공식 서명식의 정확한 시점이나 장소에 대해선 언급하지 않았다. 미중 합의와 관련해 내년 재선 행보를 앞두고 유권자들에게 제시할 그럴듯한 성과물이 필요한 트럼프 대통령과 당장의 급격한 경기둔화에 대응해야 하는 시진핑 중국 국가주석의 정치적 합의에 가깝다는 분석도 나온다.브래드 셋서 미 국제전략문제연구소(CSIS) 연구원은 영국 가디언지에 "제한된 합의는 전반적 합의의 불가능을 인정하는 것"이라며 "미·중은 1단계가 그들이 할 수 있는 전부라는 사실을 알고 있다"고 말했다.또한 중국이 농산물 구매를 약속대로 이행하지 않는다면, 미국이 다시 관세 카드를 꺼내 들 가능성도 제기되고 있다. 트럼프 대통령이 2500억달러어치 중국산 제품에 부과한 25% 관세율을 유지한 것과 관련, "향후 2단계 협상에서 쓰겠다"고 언급한 것도 이런 관측을 뒷받침한다.화웨이 등 중국 통신장비업체 등과 관련된 지식재산권 이슈 등의 핵심 쟁점들은 2단계 협상 테이블에 오를 것으로 예상되지만, 이 역시 미국과 중국 모두에게 민감한 문제인 만큼 쉽게 합의점을 도출하기 어렵다는 관측이다. 뿐만 아니라 트럼프 대통령이 중국 뿐 아니라 다른 국가들을 대상으로 전방위적 무역 압박을 가할 것이란 관측도 나오고 있다. 트럼프 행정부가 기존 북미자유무역협정(NAFTA·나프타)을 대체할 미국·멕시코·캐나다 협정(USMCA) 타결에 마침표를 찍고, 미·중 무역전쟁에 잠시 쉼표를 찍은 것은 새해 유럽연합(EU) 등에 화력을 집중하겠다는 포석으로도 읽힌다. 새해 글로벌 경제도 트럼프발(發) 무역전쟁에서 자유롭기는 어렵다는 의미다.당장은 EU가 타깃이 될 것이라는 관측이 우세하다. 트럼프 대통령은 이달 초 북대서양조약기구(NATO·나토) 정상회의에 참석해 "미국과 유럽에는 수년간, 수십 년간 (무역) 불균형이 있었고 우리는 지금 그것을 논의하고 있다"고 언급했다.이와 함께 유럽산 와인·위스키·치즈와 에어버스 항공기에 10∼25% 관세를 매겼다.여기에 대항해 유럽은 미국의 글로벌 IT 기업들을 겨냥해 디지털세 도입 움직임을 보이고 있다. '대서양 무역전쟁'이 발발한 것. 프랑스가 선봉에 서서 디지털세 도입을 예고하면서, 미국은 프랑스산 와인에 보복 관세를 검토하고 있다. 더불어 자동차 관세 역시 논의 중이다. 트럼프 행정부는 무역확장법 232조에 따라 일본, EU, 한국 등 외국산 자동차와 자동차 부품에 25%의 고율 관세를 부과한다는 계획을 추진해왔다. 폭스바겐, BMW 등 유럽계 업체들이 대부분 사정권에 들어간다. 자동자 관세는 당초 미국은 지난 5월 17일 결정을 내릴 계획이었지만, 백악관은 트럼프 대통령 명의의 포고문을 통해 해당 결정을 180일 연기했다. 180일 시한은 지난달 13일로 만료됐지만, 현재까지 부과 여부 결정은 내려지지 않았다. EU 시민들의 트럼프 대통령에 대한 반감도 커지고 있다. 25일(현지시간) DPA 통신에 따르면 여론조사기관 유고프는 지난 16~18일 독일 시민 2024명을 대상으로 트럼프 대통령과 김정은 국무위원장, 블라디미르 푸틴 러시아 대통령, 시진핑 주석, 아야톨라 알리 하메네이 이란 최고지도자 등 5개국 정상 중에 '누가 더 세계 평화를 위협하는가'라고 물었고, 응답자 41%는 트럼프 대통령이 세계 평화를 가장 위협한다고 답했다.김정은 위원장 17%, 푸틴 대통령과 하메니이 최고 지도자가 각각 8%, 시 주석이 7%에 불과했다.
미·중 양국이 지난 13일 1단계 무역합의를 공식 발표한 뒤 뉴욕 증시는 거의 매일 조금씩 상승하고 있습니다. 닷새 연속 오른 뒤 18일 약보합세를 보였었는데, 19일은 또 다시 상승세를 재개해서 3대 지수가 0.4~0.6% 올랐습니다. 월가에서는 이런 불마켓의 밑바탕이 미 중앙은행(Fed)의 완화적 통화정책이라는 데 컨선세스가 이뤄져 있습니다. 지난 7~10월 기준금리를 세 차례 내렸던 Fed는 지난 9월 말부터 레포(환매조건부채권) 시장에서 돈을 풀고 있고, 10월부터는 채권 매입(1년 미만)을 재개했습니다. 이를 통해 벌써 3000억달러 이상을 풀었습니다. 게다가 연말 레포 시장이 다시 흔들릴 수 있다는 관측이 나오자, 뉴욕 Fed는 내년 1월20일까지 4900억달러 유동성을 투입하겠다고 밝힌 상황입니다. 이런 Fed의 완화 기조의 가장 큰 적은 인플레이션 입니다.지금은 인플레가 낮아서 금리를 낮춰도 되지만, 물가가 갑자기 올라간다면 Fed는 완화 기조를 바꿔야할 수도 있습니다.월가 일부에서는 내년에 인플레가 발생할 것이라는 관측이 조금씩 나오고 있습니다.원인은 두가지로 요약됩니다.①재정 지출 확대미 행정부의 재정 지출은 계속 증가하고 있습니다. 연간 재정 적자는 1조달러를 훌쩍 넘을 태세입니다. 이는 물가 압력을 높일 수 밖에 없습니다.앨런 그린스펀 전 Fed 의장은 지난 17일 "지금은 인플레 압력이 없지만 깊이 들어가면 물가는 어쩔 수 없이 오를 수밖에 없다"고 밝혔습니다.재정 지출이 계속 증가할 경우 인플레를 자극할 수밖에 없고, 이는 미 경제에 큰 위험이 될 수 있다는 겁니다.②글로벌 공급망 와해 지난 몇년 간 미 고용사정이 개선되고 임금도 조금씩 올랐지만 인플레가 생기지 않았던 원인으로 '세계화'를 지목하는 사람들이 많습니다.효율적 글로벌 공급망을 통해 생산된 제품들이 낮은 가격에 수입되면서 미국 물가를 낮췄다는 것입니다.하지만 이런 글로벌 공급망은 트럼프 대통령의 무역전쟁으로 재편되고 있습니다. 이는 비용 증가를 부를 수 밖에 없습니다. 최근에 만난 스티븐 로치 예일대 교수(전 모건스탠리 아시아 회장)은 "글로벌 공급망 재편 영향으로 인플레가 갑자기 나타날 수 있다"고 말했습니다.실제 미국 소비자물가지수(CPI)에 포함된 공산품 물가는 올 1월부터 플러스로 돌아섰습니다. 그동안 서비스 물가는 매년 2.5~3% 올랐지만, 공산물 물가가 마이너스를 보여 이를 상쇄했습니다. 하지만 공산물 물가가 플러스로 돌아섰고 상승률도 조금씩 올라가고 있습니다.월가 관계자는 "이런 상황이라면 임금 상승의 효과가 물가에서 나타날 수 있다"고 말했습니다. 다만 아직 물가가 우려되는 상황은 아닙니다.이날 만난 블랙록의 리처드 뮤랄 멀티에셋 전략가는 "인플레가 조금 상승하고는 있지만 확 올라갈 것으로 보지는 않는다"고 말했습니다.그는 "각국이 사용하는 CPI에는 150개 제품이 포함되어 있는데, 그중에는 유선전화료처럼 과거엔 중요했지만 지금은 중요하지 않는 아이템들이 섞여있다"며 "이런 노이즈를 제거하고 자세히 물가를 따져봐야한다"고 설명했습니다.블랙록이 이렇게 분석한 결과, 미국의 물가는 2018년초부터 올라가기 시작해 작년 말 2% 근처까지 상승했습니다. 하지만 올들어선 더 이상 높아지지 않고 2% 수준을 유지하고 있습니다.유럽은 어떨까요. 블랙록에 따르면 유럽에선 물가가 계속 오르고 있습니다. 뮤랄 전략가는 "우리의 통념은 미국에선 물가 상승 우려가 있고, 유럽은 디플레이션 우려가 있다는 것인데 실제는 다르다"며 "미국의 물가는 안정되어 있고, 유럽의 물가가 사실 오르고 있다"고 말했습니다.그는 최근 미 국채 2년물 금리가 꾸준히 하락 안정된 게 이런 상황을 반영한 것으로 풀이했습니다. 10년물 금리는 계속 오르고 있는데도 말이죠.뮤랄 전략가는 올해 세계 물가가 지난해 수준으로 꾸준히 상승하겠지만 우려할 수준까지 오르지는 않을 것으로 내다봤습니다. 이에 따라 지난 10월 유럽중앙은행(ECB) 총재로 취임한 크리스틴 라가르드 총재는 전임 마리오 드라기 총재보다 약간 매파적 목소리를 내고 있습니다.반면 미국 Fed의 제롬 파월 의장은 "인플레가 상당기간 치솟지 않는 한 금리를 유지하겠다"고 여러 번 밝히고 있습니다. 뮤랄 전략가는 "지난 2년간은 미국 자산의 압승 시대였다"고 말했습니다. 실제 미국에선 주식과 채권 뿐 아니라 달러까지 모든 자산이 강세를 보였습니다.하지만 유럽 등에 비해 상대적으로 Fed가 완화적 자세를 보이면서 올해는 달러가 약세로 돌아서고, 이에 따라 신흥국 증시가 선전할 것으로 전망했습니다. 글로벌 경기도 조금씩 살아나고 있습니다.뮤랄 전략가는 "각국 중앙은행의 태도를 보면 특히 달러에 있어 가격 흐름이 바뀔 것으로 생각한다"면서 "게다가 그동안 무역갈등도 안전자산인 달러화 강세를 부추겼는데, 이 문제도 수면밑으로 가라앉고 있다"고 설명했습니다.그는 "달러화가 하향 안정되면 신흥국 통화는 상대적으로 강해질 것"이라고 전망했습니다. 뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
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