바이든 인프라 투자株, 덜 오른 종목은
팀·프리모리스 상승 여력 남아
‘글로벌X US 인프라스트럭처 디벨롭먼트 ETF’(PAVE)는 미국 기반 시설에 손쉽게 투자할 수 있는 종목이다. PAVE는 바이든 대통령이 투자 계획을 발표한 지난달 31일부터 이틀간 0.92% 올랐다.
마켓워치는 PAVE가 보유하고 있는 종목 100개 중 5명 이상의 월스트리트 애널리스트가 다루고 있는 75개 종목을 선별했다. 그중에서도 목표 주가를 달성하기까지 상승 여력이 높은 종목 20개를 뽑았다. 지난달 30일 종가를 기준으로 했다.
목표 주가 대비 상승 여력이 가장 많이 남아 있는 종목은 팀(TISI)이었다. 이 회사는 고온·고압 배관 시스템 검사 및 수리 서비스를 제공하는 회사다. 목표 주가는 14달러다. 31일 투자 계획 발표 후 15.88%, 지난 1일 4.16% 오르며 12.01달러를 기록했다. 이틀 만에 목표 주가에 바짝 다가선 것이다.
프리모리스서비스(PRIM)는 상승 여력이 두 번째로 높은 종목이다. 건설 엔지니어링 유지 보수 서비스를 제공하는 이 회사의 목표 주가는 41.25달러다. 31일부터 이틀간 2.83% 올라 1일 기준 주가는 33.45달러다.
20개 종목 중 해당 종목을 다루는 애널리스트 전원이 ‘매수’를 추천한 종목은 4개였다. 이들 종목은 31일 투자 계획 발표 후 주가가 상승했다. 콜럼버스맥키넌(CMCO)은 크레인 등을 생산하는 건설기계 업체다. 31일부터 이틀간 주가가 5.34% 올랐다. 빌더스퍼스트소스(BLDR)는 미국 40개주 550곳에 건축 자재를 공급하는 업체로 이틀간 3.18% 상승했다.
허크홀딩스(HRI)는 건설 장비를 임대해주는 업체다. 영국계 자산운용사인 콜롬비아 스레드니들 인베스트먼트가 선호하는 중소형가치주에 포함시켰던 종목이기도 하다. 이 종목은 이틀간 3.99% 뛰었다.
여러 산업에 사용되는 합성 물질을 생산하는 회사인 미네랄스테크놀로지(MTX)도 애널리스트 전원이 매수를 추천한 종목이다. 이틀간 주가는 1.5% 올랐다.
고재연 기자 yeon@hankyung.com
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미국 경제가 본격적으로 부활하고 있다.지난 2일 발표된 3월 비농업 일자리는 91만6000개 늘어나 시장 예상치(64만~67만 개 증가)를 크게 웃돌았다. 올 들어 3개월 연속 증가세다. 실업률은 전월 6.2%에서 6%로 0.2%포인트 낮아졌다.이달 초 나온 3월 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)도 전월 60.8에서 64.7로 상승해 1983년 12월 이후 최고치를 경신했다. 미국인 1억 명 이상이 최소 한 번 이상 백신을 맞으면서 경제 개방이 이어지고 있어서다. 조 바이든 행정부의 최대 4조달러 규모에 달하는 인프라 투자 계획 추진으로 회복세는 더욱 가팔라질 전망이다.골드만삭스는 올해 이런 경제 회복세가 지속되면서 미국 경제가 7.7% 성장할 것으로 예상한다. 이 같은 강력한 경기 반등으로 수혜가 기대되는 기업들을 선별했다. 이른바 ‘미국 내수 경기민감주 바스켓’으로 경기 순환주 중 미국 매출 비중이 높은 기업들이다.CNBC에 따르면 골드만삭스의 ‘미국 내수 경기민감주 바스켓’ 가운데 가장 높은 비중을 차지하는 주식 10개는 △벅셔해서웨이 △JP모간 △뱅크오브아메리카(BoA) △웰스파고 △씨티그룹 △유니언퍼시픽 △모건스탠리 △UPS △블랙록 △찰스슈왑으로 금융사가 다수를 차지한다.은행 등 금융사는 통상 경제 성장기에 좋은 성과를 거둔다. 금리가 상승하면 순이자 마진이 개선돼 더 높은 수익을 올릴 수 있다. 또 경제 활동 증가와 높은 금리는 더 많은 금융 서비스와 더 큰 수수료 수입을 의미하기도 한다.이들 기업은 골드만삭스의 ‘미국 MAP 점수’와 높은 상관관계를 보인다. 미국 MAP 점수는 실질 국내총생산(GDP) 증가율, PMI, 산업생산, 소매판매, 무역수지, 실업률, 소비자신뢰지수, 주택 지표 등 25가지 지표를 기준으로 산출한다. 점수가 높으면 경제 지표가 기대보다 좋다는 것을 나타낸다. 즉 경제 지표가 예상보다 좋게 나오는 경기 상승기에 수익률이 높다는 뜻이다.데이비드 코스틴 골드만삭스 수석주식전략가는 “이들 기업은 매출의 80% 이상이 미국에서 발생하며 미국 MAP 점수에 대한 가중평균 베타(시장수익률)가 1.2에 달한다. S&P500 기업은 이 수치 평균이 각각 71%와 0.5”라고 설명했다.이들 기업은 올 들어 수익률에서 이미 시장 평균을 앞지르고 있다.김현석 기자 realist@hankyung.com
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ESG·수소·뉴딜…투자의 큰물결 '태초'에 ETF가 있었다
ESG(환경·사회·지배구조)는 기업경영과 투자업계의 화두가 되고 있다. ESG를 빼면 얘기가 되지 않을 정도라는 말도 들린다. 실제 기업들은 소비자와 투자자의 선택을 받기 위해 ESG경영에 나서고 있다. 본격적으로 글로벌 시장의 대세가 된 것은 작년부터다. 하지만 금융시장은 ESG가 메가트렌드가 될 것이라는 점을 미리 알고 있었다. ESG 상장지수펀드(ETF)는 2002년 미국에서 처음 나왔다. 2018년 그 숫자는 233개에 달했다.미국 ETF는 이처럼 글로벌 금융시장의 트렌드를 미리 반영하고 있다. ETF시장에서 부상하는 주제가 곧 글로벌 금융시장의 트렌드로 이어진다는 게 업계 분석이다. 이를 파악한 개인투자자들도 미국 ETF시장에 뛰어들면서 ETF시장의 성장 속도가 더 빨라지고 있다. ESG, 신재생, 액티브ETF가 미래산업의 판도를 미리 반영한다는 것을 보여주는 대표적인 사례는 ESG다. 리서치회사 ETFGI에 따르면 2002년 첫 ESG ETF가 출시된 이후 2013년까지 50여 개 수준을 유지했다. 2016년부터 ESG ETF 상품 수는 급증하기 시작했다. 2016년 133개, 2018년 233개에서 작년에는 497개로 늘었다. 운용자산(AUM)도 2018년 240억달러에서 작년 말 1870억달러로 증가했다. 미국 내 ESG 운용 규모는 12조달러에서 17조달러로 42% 늘었다.황우택 한국투자신탁운용 차장은 “ESG 투자 수익률이 시장지수보다 낮은 상황에서도 ETF가 꾸준히 출시된 덕에 ESG가 주요 투자 트렌드로 자리잡을 수 있었다”며 “ETF에서 시작된 ESG 투자 바람이 전체 ESG 투자 규모 확대로 이어진 것”이라고 설명했다.작년에는 코로나19로 사회가 급변하자 친환경, 고령화, 재택근무 등 투자자가 원하는 미래 생활에 베팅할 수 있는 테마형 ETF가 시장에서 두각을 나타냈다. Invesco Solar ETF(TAN·234%), Invesco WilderHill Clean Energy ETF(PBW·205%), First Trust NASDAQ Clean Edge(QCLN·184%) 등 친환경 ETF는 조 바이든 행정부 출범과 함께 작년 한 해 연간수익률 최상위권에 오르며 자금을 끌어모았다. 재택근무 관련주를 편입한 Direxion Work From Home ETF(WFH), ‘홈코노미’ 관련주를 담은 Emles @Home ETF(LIV), 질병 예방 및 치료 작업을 수행하는 기업을 포함한 Pacer BioThreat Strategy ETF(VIRS) 등 각종 테마형 ETF는 모두 지난해 출시된 상품이다.작년 하반기에는 성장주에 투자하는 액티브 ETF가 관심을 끌었다. ARK Genomic Revolution ETF(ARKG·181%), ARK Next Generation Internet ETF(ARKW·157%), ARK Innovation ETF(ARKK·153%) 등 미국 아크인베스트의 액티브 ETF들은 연수익률 100%를 넘겼고, 액티브 ETF 중 자금 유입 상위를 차지했다. 한국에서도 관련 상품 잇따라미국에서 테마형 ETF로 돈이 몰리자 국내에서도 관련 상품이 쏟아졌다. 한국거래소에 따르면 작년 9월 이후 상장된 ETF 27개 중 22개가 테마형 ETF다. 수소(KBSTAR Fn수소경제), 5세대(5G) 통신(HANARO Fn5G산업, KBSTAR Fn5G테크), 뉴딜(TIGER KRX BBIG K-뉴딜, KODEX Fn K-뉴딜디지털플러스 등), 중국 기술기업(KODEX 차이나항셍테크, TIGER 차이나전기차SOLACTIVE 등) 등 포스트 코로나 시대를 이끌 것으로 기대되는 ETF가 시장에 모습을 드러냈다.액티브 ETF가 미국에서 인기를 끌면서 국내에서도 주식형 액티브 ETF가 새로 출시됐다. 지난해 9월 말 TIGER AI코리아그로스액티브, KODEX 혁신기술테마액티브 ETF 출시에 이어 12월 말 KODEX K-이노베이션액티브 ETF까지 시장에 나왔다. 박수민 신영증권 연구원은 “‘ETF는 특정 지수를 단순히 따라가는 패시브 상품’이라는 통념이 깨지고 있다”며 “액티브 펀드를 운용하던 자산운용사들이 올해 액티브 ETF 시장 진입을 노릴 것”이라고 예상했다. 올해 트렌드는?미국에서 액티브 ETF 열풍은 계속되고 있다. 올해 신규 상장된 83개의 ETF 중 액티브 ETF가 38개(45.8%)로 압도적인 비중을 차지한다. 시장중립형(16개), 패시브(15개)가 뒤를 이었다. 이 가운데 ‘투자 심리’를 활용한 액티브 ETF에 대한 관심이 높다. 지난달 2일 설정된 VanEck Vectors Social Sentiment ETF(BUZZ)는 빅데이터와 인공지능을 활용해 SNS, 뉴스, 블로그 등에서 긍정적으로 언급된 기업을 찾아 투자하는 액티브 ETF다. 한 달 만에 3억5500만달러(약 4000억원)를 모았다. 미국 운용사 콜라보티브 인베스트먼트 시리즈 트러스트도 지난달 중순 미국 증권거래위원회(SEC)에 FOMO라는 액티브 ETF의 상장 신고서를 제출했다. ‘뒤처지는 것에 대한 두려움’을 나타내는 포모(FOMO: Fear of Missing Out) 증후군에서 이름을 딴 이 ETF는 개별 종목, 스팩(SPAC·기업인수목적회사), 레버리지·인버스 ETF 등 급격하게 자금이 몰리는 모든 자산을 투자 대상으로 삼는 것이 특징이다.한경제 기자 hankyung@hankyung.com
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'성장주 여왕' 캐시 우드의 아크 ETF…화끈하게 오른만큼 조정도 '아찔'
지난해 기록적인 수익률을 기록하며 자금을 끌어모은 아크인베스트의 상장지수펀드(ETF)들이 고전하고 있다. 최근 한 달간 수익률은 마이너스를 기록 중이다. 금리상승, 경기회복에 대한 기대감으로 성장주가 부진했고, 캐시 우드가 아크의 매매 전략을 시장에 공개한 것이 주가 하락에 영향을 줬다는 분석이다.4일(현지시간) 블룸버그에 따르면 아크인베스트의 ETF 중 운용자산(AUM) 규모가 230억달러(약 26조원)로 가장 큰 ARK Innovation ETF(ARKK)는 작년 한 해 148.73%의 수익률을 올리며 투자자의 뜨거운 관심을 받았다. 하지만 지난 2월부터 미국 장기 국채금리 상승으로 증시가 조정받자 성장주 중심의 아크 ETF 주가는 큰 폭으로 하락했다. 연고점 대비 ARKK는 27%, ARKG와 ARKW는 약 24% 빠진 상태다.중소형 성장주에 집중 투자하는 전략의 약점이 드러났다는 분석이다. 다른 중소형펀드와 비교해 아크는 보유 종목의 지분율이 높다. 미국 펀드평가사 모닝스타에 따르면 ARKK가 보유 중인 기업의 평균 지분율은 4%인 반면 미국 내 다른 중소형 성장주 펀드는 2%에 불과하다. 아크가 펀드를 통해 보유하고 있는 종목 중 유통주식의 5% 이상을 산 경우는 전체의 30%가 넘는다. 10% 이상을 보유한 종목도 20%에 달하는 것으로 알려져 있다. 서범진 삼성액티브자산운용 본부장은 “ETF에 자금이 유입되면 운용사는 보유 종목을 추가 매수하기 때문에 ETF의 주가가 올라가지만 반대로 주가 조정기에 운용사가 보유 종목을 환매해야 하는 경우에는 자금이 많이 몰렸던 ETF일수록 보유 중인 종목의 주가 낙폭이 크다”고 설명했다. 아크의 환매가 해당 종목 주가에 더 큰 영향을 준다는 의미다.보유 종목을 매일 공시해야 하는 액티브 ETF의 특성도 주가에는 좋지 않았다. 김진영 키움증권 연구원은 “일간 거래내역이 시장에 투명하게 공개되고 아크가 발굴한 개별 기업에 개인투자자의 매수세가 따라붙으면서 아크의 AUM이 급증했지만 동시에 헤지펀드 등 공매도 세력의 타깃이 되기 쉬웠다”고 분석했다. 실제 2월 들어 ARKK의 유통주식 대비 공매도 비율은 빠르게 늘었고, 이는 2월 중순부터 3월 초까지 30% 가까이 주가를 끌어내린 요인이 됐다는 설명이다.한경제 기자 hankyung@hankyung.com
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