와이솔은 휴대폰에 들어가는 ‘SAW 필터’ 제조업체다. 국내에선 사실상 독점적 지위를 확보하고 있으며 글로벌 시장에서도 3대 기업에 속한다. 와이솔이 생산하는 SAW 필터는 필요한 주파수만 걸러주는 역할을 한다. 통신기술이 3세대(3G)에서 4세대(4G), 5세대(5G) 등으로 발전할수록 탑재량이 늘어난다. 5G 스마트폰 초기에는 SAW가 적용되지만 대역폭이 넓어지면 BAW로 변경될 가능성이 있다. BAW는 마치 고속도로 차로를 넓혀주는 역할을 한다. 와이솔은 내년 1분기 양산을 목표로 하고 있다. 5G 도입으로 본격화할 사물인터넷(IoT)에도 이들 필터가 들어가므로 성장성도 밝은 편이다. 영업이익이 매년 증가하다가 올해 1분기 급감하면서 주가가 조정받았지만 5G 스마트폰이 확대되면 재차 상승할 가능성이 높은 것으로 판단된다.
조민규=쏠리드
5G 시대가 개막하면서 통신사들의 설비투자가 본격화되고 있다. 1분기 재고 조정으로 다소 부진한 실적을 냈지만 2분기부터 본격적인 흑자전환이 예상된다. 하반기에도 신규 수주와 함께 실적이 개선될 가능성이 높다. 향후 국내뿐 아니라 해외에서도 5G 투자가 늘어날 전망이어서 수출 경험이 많은 쏠리드의 수혜가 예상된다. 상반기 5G 장비주 강세로 급등한 주가 수준이 다소 부담이지만 본격적인 발주가 시작된다는 점에서 조정 시 매수를 추천한다.
김동엽=덱스터
드라마와 영화 등 콘텐츠 제작 규모가 급속도로 커지고 있다. 이에 따라 사극이나 공상과학(SF)영화 등 현실에서 보기 힘든 장면을 보여주는 특수시각효과(VFX)의 수요도 확대되고 있다.
이런 조류에 맞춰 주목받는 기업이 덱스터다. 국내 VFX 시장 점유율 30%를 차지하고 있는 대표 주자다. 작년 영화 ‘신과 함께’의 흥행으로 흑자전환했고 올해 ‘아스달연대기’ 등에 참여해 실적이 개선되고 있다. 직접 제작에 참여한 연말 개봉작인 ‘백두산’의 흥행 기대도 높다. 제작 총괄매니저의 퇴직으로 주가에 타격을 받았다. 기술적으로 4월 상승이 시작된 6000원대 초반까지 내려와 있다. 향후 콘텐츠 시장 내 특수효과 비중 확대, 영화제작사로의 변신, 중국 테마파크 지분 수익 등을 감안하면 현 가격대에서 조정이 마무리될 것으로 판단한다. 당분간 6300~7500원 박스권 등락을 염두에 둔 투자전략이 유효하다.
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한국은행이 지난 18일 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 0.25%포인트 전격 인하하면서 증권가에선 수혜주 찾기가 한창이다. 기준금리 인하를 둘러싼 기대는 이달 초부터 높아졌다. 이주열 한은 총재가 지난달 “경기가 예상보다 부진하다”며 통화정책으로 대응할 뜻을 밝힌 데다 제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장이 금리 인하를 기정사실화하면서 한은도 따라서 금리 인하를 단행할 것이란 관측이 제기됐다. 미국을 비롯한 주요 국가의 기준금리 인하 기조에 한은이 동참하면서 주식시장에 미칠 영향에 관심이 쏠리고 있다.과거와 달리 최근에는 금리 인하에 증시가 즉각 반응해 급등하는 흐름은 쉽게 나타나지 않는다는 게 정설이다. 하지만 미·중 무역분쟁, 일본의 핵심 소재 한국 수출 규제 등으로 투자심리가 극도로 위축된 가운데 단행된 조치여서 꼬인 수급을 어느 정도 풀어줄 것이란 기대도 나온다. 한대훈 SK증권 연구원은 “한은의 기준금리 인하가 증시의 방향을 바꿀 만한 큰 이슈는 아니지만 적어도 급락을 막을 방어벽은 돼줄 것”이라고 전망했다.전문가들이 꼽는 금리 인하기의 대표적 수혜주는 증권주와 배당주다. 증권주는 금리 인하 이후 주식시장 자금 유입에 따른 거래대금 증가와 보유채권 평가이익 증가 등이 기대된다. 금리 인하 기대가 반영되면서 KRX증권업종지수는 최근 1개월간 3% 넘게 올랐다.배당주도 금리 인하기에 주목받는 경향이 있다. 김재은 NH투자증권 연구원은 “높은 배당을 주는 종목들은 투자자 관점에서 단기채권과 비슷하다”며 “금리 하락은 은행 예금의 매력을 떨어뜨리고, 배당주의 투자 수요를 늘리는 요인”이라고 설명했다.가치주보다 성장주가 주목받을 것이란 의견도 있다. 주식 등 위험자산 투자심리가 살아날 때는 성장주의 성과가 상대적으로 더 좋았던 사례가 많기 때문이다. 한국경제TV 전문가들은 삼성전자, KB금융지주, 메리츠종금증권, 태영건설, LF, 와이솔 등의 강세 가능성이 높다고 전망했다.최만수 기자 bebop@hankyung.com
지난해 말 종합부동산 세법이 개정된 뒤 종부세 절세 방안을 찾는 문의가 매일같이 쏟아진다. 종부세를 내고 있는 1주택 보유자가 주택을 추가로 상속받으면 종부세 부담이 어떻게 달라지느냐는 것이 단골 질문이다.종부세율은 두 갈래로 나뉜다. 1주택 보유자, 조정대상지역 1주택과 조정대상지역 외 지역 1주택 보유자는 일반세율을 적용받는다. 3주택 이상 보유자 또는 조정대상지역 2주택 이상 보유자는 중과세율 대상이다.공동으로 소유한 주택은 공동 소유자 각자가 1개의 주택을 소유한 것으로 보고 주택 수를 계산한다. 즉 1주택을 보유한 자가 공동 명의 주택을 추가로 취득한다면 1세대 1주택자에서 제외된다. 공시가격 합계액에서 과세표준을 산출할 때 추가로 공제하던 3억원을 차감할 수 없다. 또 산출세액에서 차감할 수 있던 세액공제를 받을 수 없다.다만 상속받은 공동 소유 주택은 두 가지 요건을 모두 충족하면 세율 적용을 위해 계산하는 주택 수에서 제외할 수 있다. 요건은 주택의 소유 지분율이 20% 이하고 소유 지분율에 상당하는 공시가격이 3억원 이하여야 한다.아버지가 돌아가신 뒤 어머니와 3형제가 상속재산을 어떻게 나눌지 고민하는 박모씨(63)의 사례를 예로 들어보겠다. 박씨에게는 16년간 보유한 서울 강남구 압구정동 21억6800만원짜리 아파트가 있다. 상속재산은 경기 남양주시의 2억7500만원짜리 아파트다. 박씨는 아파트 한 채를 소유하고 있기 때문에 일반세율로 지난해 약 150만원을 납부했고, 올해는 약 280만원의 종부세가 예상된다.상속재산이 어떻게 되느냐에 따라 올해 예상 종부세는 크게 달라진다. 박씨가 아파트 지분 20%를 상속받는다면 예상 종부세는 기존보다 640만원가량 증가한 920만원이 된다. 추가 공제 3억원을 적용할 수 없고 1세대 1주택자의 세액공제를 받지 못하기 때문이다. 다만 세율 적용을 위한 주택 수는 1주택(제외 가능 요건 충족)이어서 일반세율이 그대로 적용된다. 지분 21%를 상속받는 경우엔 세율 적용을 위한 주택 수가 2주택이 돼 중과세 대상이다. 이 경우 종부세는 1200만원가량 늘어나 1480만원이 된다.이 같은 상황이라면 박씨는 주택 대신 다른 재산을 상속받는 방법을 택할 수 있다. 주택을 상속받았다고 해도 종부세 과세 기준일인 6월 1일 이전에 상속받은 주택을 처분하면 된다. 주택을 상속받는 상황이라면 종부세를 꼭 검토하는 게 좋다.박신욱 신한은행WM컨설팅센터 세무사
실적 발표 시즌에 진입했지만 국내 증시는 미국 유럽 등 선진국 증시뿐만 아니라 브라질 인도 등 신흥국 증시와 비교해도 약한 흐름이 이어지고 있다. 미·중 무역분쟁이 아직 구체적인 결론이 나오지 않고 불협화음이 계속되는 와중에 일본이 국내 반도체 소재 수출 규제로 압박하면서 전방위로 어려움을 겪고 있어서다.코스피지수는 실적이 둔화된 흐름에서 뚜렷한 실마리를 찾지 못하고 있다. 중국과 사우디아라비아 등 일부 신흥국의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)지수 내 비중 확대와 신규 편입으로 외국인 자금이 이탈하는 흐름도 여전히 경계할 요소다. 전반적으로 국내 대형주에 대한 기대는 낮출 필요가 있다고 판단한다.투자자들이 낙폭과대주에 관심을 두거나 테마주를 노리는 매매에 유혹을 느끼고 있다. 그러나 투자심리가 위축된 상황이기 때문에 오히려 소수정예를 노리는 압축매매가 정석이라고 본다.필자는 3월 말 이후 지속적으로 ‘4+5의 혁명’, 즉 4차 산업혁명과 5세대(5G) 이동통신이 이끄는 미래의 혁명에 초점을 맞추고 정보기술(IT)주를 중심으로 한 신기술에 집중할 것을 권해왔다. 네패스, 엘비세미콘, 테스나, 케이엠더블유 등 눈부신 성장 주도주로 본격 발현됐다. 수익을 실감할 수 있었을 것으로 생각한다.이처럼 대형주와 지수는 부진하지만 미래를 향한 진정한 주도주의 흐름이 종목 장세의 열기를 더욱 강화하고 있다.미국은 왜 중국을 관세 등으로 압박하고 무역전쟁을 지속할까. 왜 일본은 한국을 압박하고 나선 것일까. 물론 표면적으로 여러 정치적 구호와 외견상 명분 등이 있겠으나 핵심을 보면 결국 기술 발전 과정에서 상대방을 견제하고자 하는 미래 기술 패권싸움과 다름없다고 판단한다.지금처럼 경기 위축기에 기업들의 활로와 미래 비전을 분석하고 절치부심으로 투자해 나가면서 진정으로 강력한 한국의 미래 비전을 공유하고 그것에 집중해야 한다. IT를 통해 한국의 DNA, 경쟁력을 다시 한 번 확고하게 해야 할 것으로 본다.지금 국가의 자본이 어디에 집중 투자되고, 국내에서 대기업은 무엇에 집중하며, 글로벌 강국과 거대 기업은 무엇을 향해 골몰하고 있는지 생각해봐야 한다. 거기에서 우리는 답을 찾고 투자의 핵심 열쇠를 발견해야 한다. 경쟁이 치열하고 강할수록 피할 게 아니라 민족과 국가와 개인의 명운이 하나라는 생각으로 그 속에서 경쟁력을 더욱 확연하게 갈고닦을 강력한 기업에 투자를 집중해 나가야 한다.주식투자가 한 사람의 재테크라는 생각에서 머무르면 항상 제자리걸음이다. 그러나 종목 장세는 진취적 기상을 품은 벤처정신의 결실을 향한 엔터프라이즈를 지닌 최고경영자(CEO)와 중소기업의 비전을 공략해 결실을 공유하는 과정이다.이 건강한 비전과 투자가 하나로 투영되고 일치돼 움직일 때 열정과 치열함으로 수익이 극대화되고 보람도 클 것이다. 지금은 지수보다 종목으로 IT 대혁명의 치열한 각축전에서 진정한 승자가 될 기업을 찾아 나갈 때다.현재 이익이 크게 증가하지 못하더라도 미래의 성장 가능성이 큰 기업의 주가수익비율(PER)이 개선되는 과정에서 많은 이익이 발생한다. 그 과정을 밟고 있는 종목에 주목할 것을 권한다.궁극적으로 IT의 경쟁력은 대기업과 함께 전후방을 이루는 부품·소재의 견고함으로 확인될 것이다. 일본은 우리에게 이를 역설적인 방법으로 가르치고 있다.SK머티리얼즈의 오랜 업력과 SK하이닉스의 클러스터 대규모 투자를 통해 소재 경쟁력의 큰 흐름이 전개될 수 있다. 자회사인 SK에어가스, SK트리켐, SK쇼와덴코 등이 진정한 소재 관련 섹터의 수혜주가 될 것으로 판단한다. 당장 실적은 기대보다 약할 수 있으나 4차 산업혁명의 근간인 반도체, 디스플레이 소재기업으로서 핵심적인 역할을 기대한다.박완필 파트너 프로필(수상 경력)-2019 2분기 베스트 파트너(회원 수 부문)-와우넷 베스트 파트너 누적 수상 13회
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